2019年中國(guó)ETC行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及2019-2020年ETC市場(chǎng)發(fā)展前景分析[圖]

ETC 李玲玲 2019-07-27 07:06 來(lái)源：智研咨詢

政策東風(fēng)起，掘金ETC

ETC（ElectronicTollCollection），電子不停車收費(fèi)系統(tǒng)，集“車輛識(shí)別”與“電子支付”于一體，具有節(jié)能環(huán)保、高效便捷、低運(yùn)營(yíng)成本等優(yōu)勢(shì)。ETC系統(tǒng)主要有車輛自動(dòng)識(shí)別系統(tǒng)、中心管理系統(tǒng)和其他輔助設(shè)施組成。當(dāng)載有OBU的車輛經(jīng)過(guò)ETC收費(fèi)車道制定的區(qū)域時(shí)，利用5.8GHz微波頻段的專用短程通信技術(shù)（DSRC，DedicatedShortRangeCommunications）,OBU被激活進(jìn)入工作狀態(tài)。通過(guò)RSU和OBU間的信息交換，RSU會(huì)采集到車輛身份信息進(jìn)行處理，精確實(shí)現(xiàn)不同高速公路行駛路線拆分不同收費(fèi)等需求，并自動(dòng)從綁定的IC卡或銀行賬戶上扣除相應(yīng)資金。這一技術(shù)使得道路的通行能力與收費(fèi)效率大幅度提高。

ETC設(shè)備主要由RSU（路側(cè)設(shè)備）和OBU（車載單元）組成。RSU通常安置在ETC車道上作為路側(cè)基站使用，是不停車收費(fèi)系統(tǒng)的關(guān)鍵設(shè)備，由讀寫天線（RSU天線）和射頻控制器（RSU控制器）組成，具體由5.8GHz收發(fā)信機(jī)、RSU天線控制板、微帶天線、RSU控制器控制板構(gòu)成?？梢酝瓿蓪?duì)信號(hào)和數(shù)據(jù)的首發(fā)、調(diào)制解調(diào)、編碼解碼、加密解碼等功能。OBU是指安裝在用戶車上座位記錄車輛通行信息的車載設(shè)備，用來(lái)和RSU進(jìn)行短程通信。

ETC設(shè)備的構(gòu)成

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ETC按照應(yīng)用領(lǐng)域的不同，產(chǎn)品可細(xì)分為三大類：高速公路電子不停車收費(fèi)系統(tǒng)（高速公路ETC）、多車道自由流電子收費(fèi)系統(tǒng)（多車道自由流ETC）、智能停車場(chǎng)收費(fèi)管理系統(tǒng)（停車場(chǎng)ETC）。高速公路ETC產(chǎn)品主要應(yīng)用于高速公路不停車收費(fèi)通道，多車道自由流ETC主要用于車流較為集中的城市路橋隧道收費(fèi)，停車場(chǎng)ETC可實(shí)現(xiàn)車輛自動(dòng)識(shí)別和不停車收費(fèi)。高速公路OBU與停車場(chǎng)OBU是通用的，同時(shí)為建立起統(tǒng)一的規(guī)范和嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品將實(shí)現(xiàn)通用性、兼容性和互換性上的一致。

電子不停車收費(fèi)（ETC）產(chǎn)品類別

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電子不停車收費(fèi)（ETC）產(chǎn)品場(chǎng)景圖

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政策強(qiáng)力推動(dòng)，ETC預(yù)計(jì)將2020年實(shí)現(xiàn)普及

國(guó)家密集出臺(tái)政策大力推廣ETC，力爭(zhēng)2019年年底前基本取消全國(guó)高速公路省界收費(fèi)站。2014年3月起，為充分發(fā)揮ETC的規(guī)模效益，交通運(yùn)輸部決定組織開展全國(guó)ETC聯(lián)網(wǎng)工作，截止2015年9月，全國(guó)高速公路電子不停車快捷收費(fèi)（ETC）系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)。為進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)不停車快捷收費(fèi)，減少擁堵、便利群眾，2019年政策密集出臺(tái)。2019年3月，李克強(qiáng)總理在《政府工作報(bào)告》中提出兩年內(nèi)基本取消全國(guó)高速公路省界收費(fèi)站，交通運(yùn)輸部路網(wǎng)監(jiān)測(cè)與應(yīng)急處置中心設(shè)立2020年基本實(shí)現(xiàn)全國(guó)范圍取消省界收費(fèi)站的目標(biāo)。接著2019年5月國(guó)務(wù)院辦公廳、國(guó)家發(fā)展改革委和交通運(yùn)輸部，相繼印發(fā)《深化收費(fèi)公路制度改革取消高速公路省界收費(fèi)站實(shí)施方案》和《加快推進(jìn)高速公路電子不停車快捷收費(fèi)應(yīng)用服務(wù)實(shí)施方案》，設(shè)立了更加明確的發(fā)展目標(biāo)，到2019年12月底，高速公路不停車快捷收費(fèi)率大約90%以上，所有人工收費(fèi)車道支持移動(dòng)支付等電子收費(fèi)方式，顯著提升高速公路不停車收費(fèi)服務(wù)水平。

國(guó)家出臺(tái)政策支持ETC普及

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各家銀行大力推銷ETC銀行卡，ETC成為競(jìng)相追逐的風(fēng)口。2019年5月密集出臺(tái)的政策直接推動(dòng)智能ETC設(shè)備需求，銀行可利用這一項(xiàng)新業(yè)務(wù)綁定優(yōu)質(zhì)車主作為用卡用戶進(jìn)而推廣多項(xiàng)產(chǎn)品，增強(qiáng)客戶黏度，帶來(lái)存貸款等業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，同時(shí)銀行也可利用ETC業(yè)務(wù)切入交通系統(tǒng)。因此中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、儲(chǔ)蓄銀行等紛紛開啟ETC線上線下?tīng)I(yíng)銷活動(dòng)，搶占市場(chǎng)份額。

銀行大力推廣ETC

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芯片、OBU設(shè)備等產(chǎn)業(yè)鏈上中游環(huán)節(jié)將明顯受益

2019年ETC設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)88億元

根據(jù)2019年5月28日國(guó)家發(fā)展改革委和交通運(yùn)輸部印發(fā)的《加快推進(jìn)高速公路電子不停車快捷收費(fèi)應(yīng)用服務(wù)實(shí)施方案》，明確指出兩個(gè)發(fā)展目標(biāo)：1.截止2019年12月底，全國(guó)ETC用戶數(shù)量突破1.8億，ETC車道成主要收費(fèi)車道，貨車實(shí)現(xiàn)不停車收費(fèi)，高速公路不停車快捷收費(fèi)率達(dá)90%以上；2.到2025年，全國(guó)ETC用戶數(shù)量進(jìn)一步提升，建成技術(shù)先進(jìn)、制度完善、服務(wù)優(yōu)質(zhì)、運(yùn)行穩(wěn)定的高速公路電子不停車快捷收費(fèi)體系。另外，在健全服務(wù)體系中提到，2020年12月底前，基本實(shí)現(xiàn)機(jī)場(chǎng)、火車站、客運(yùn)站、港口碼頭等大型交通場(chǎng)站停車場(chǎng)景ETC服務(wù)全覆蓋，RSU的市場(chǎng)規(guī)模也將迎來(lái)大幅增長(zhǎng)。

2018年我國(guó)汽車保有量達(dá)2.4億輛，2019年5月底國(guó)內(nèi)ETC用戶數(shù)約8367萬(wàn)人。2018年全國(guó)汽車保有量2.4億輛，比2017年增加2285萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.51%。2019年5月底國(guó)內(nèi)ETC用戶數(shù)約8367萬(wàn)人，比2018年底增加約711萬(wàn)（+9.3%），其中貨車用戶約為586萬(wàn)，客車用戶7781萬(wàn)。

2018年ETC用戶數(shù)量達(dá)到7656萬(wàn)人

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截至2019年5月底，全國(guó)29個(gè)聯(lián)網(wǎng)省份共有收費(fèi)站9464個(gè)，ETC專用車道20809條，MTC車道（人工收費(fèi)車道）62875條，混合車道1979條；聯(lián)網(wǎng)區(qū)域內(nèi)主線收費(fèi)站ETC車道覆蓋率為99.08%，匝道收費(fèi)站ETC車道覆蓋率為97.29%（覆蓋率指擁有ETC車道的收費(fèi)站占比），我們粗略估計(jì)約有6萬(wàn)條車道需要改造成ETC專用車道。

截至2019年5月底，主線收費(fèi)站ETC車道覆蓋了已達(dá)99.08%

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截至2019年5月底，需要改造的MTC有62875條，占73.40%

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ETC市場(chǎng)主要參與者皆為國(guó)內(nèi)廠商。國(guó)外產(chǎn)品與我國(guó)標(biāo)準(zhǔn)不一致，另一方面，我國(guó)對(duì)ETC市場(chǎng)實(shí)行資質(zhì)管理，產(chǎn)品需通過(guò)交通部交通工程監(jiān)理檢測(cè)中心的檢測(cè)。截至2016年底，國(guó)內(nèi)OBU產(chǎn)品通過(guò)檢測(cè)的企業(yè)有32家，RSU產(chǎn)品通過(guò)檢測(cè)的企業(yè)有19家。

國(guó)內(nèi)ETC產(chǎn)品銷售渠道主要是系統(tǒng)集成商和各地高速公路管理部門指定的高速公路聯(lián)網(wǎng)中心，其中大部分OBU產(chǎn)品通過(guò)銀行銷售。根據(jù)《加快推進(jìn)高速公路電子不停車快捷收費(fèi)應(yīng)用服務(wù)實(shí)施方案》，明確要求拓寬ETC發(fā)行服務(wù)渠道，鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、非銀行支付機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等服務(wù)機(jī)構(gòu)緊密合作，支持商業(yè)銀行推廣發(fā)行加載交通行業(yè)應(yīng)用的聯(lián)名卡。

金溢科技、萬(wàn)集科技、聚利科技三家公司合計(jì)占據(jù)設(shè)備環(huán)節(jié)85%的市場(chǎng)份額。根據(jù)2018年報(bào)，分別銷售了511、292萬(wàn)套OBU，以及華銘智能公告2018年聚利科技502萬(wàn)套OBU，金溢科技、聚利科技、萬(wàn)集科技合計(jì)大概占據(jù)了ETC市場(chǎng)85%左右的份額。

我們預(yù)計(jì)2018年OBU銷售均價(jià)為75元/套。根據(jù)《華銘智能：發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換債券及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（修訂稿）》，聚利科技2016-2018年OBU平均銷售單價(jià)分別為102.23、84.23、78.46元，并預(yù)測(cè)2019-2023年OBU銷售單價(jià)分別為74.73、73.45、72.57、71.68、71.68元，我們預(yù)計(jì)2018年OBU的銷售均價(jià)為75元/套。

我們預(yù)計(jì)2018年RSU均價(jià)2.5萬(wàn)元/套。RSU產(chǎn)品比較復(fù)雜，部分型號(hào)單個(gè)RSU產(chǎn)品所用IC芯片達(dá)130種以上，項(xiàng)目也多采取招投標(biāo)的方式，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)較大。金溢科技2014-2016年RSU單價(jià)分別為3.27萬(wàn)元/套、3.44萬(wàn)元/套、2.76萬(wàn)元/套，萬(wàn)集科技2014-2015年RSU單價(jià)分別為2.76萬(wàn)元/套、2.92萬(wàn)元/套；聚利科技2014、2015、2017、2018年RSU的銷售均價(jià)分別為3.35、2.42、1.64、2.24萬(wàn)元/套。綜上所述，RSU具有招投標(biāo)的特點(diǎn)，具有定制化特定，除了2017年聚利科技均價(jià)低于2萬(wàn)元/套，其余銷售均價(jià)均處于2-3萬(wàn)元區(qū)間，因此我們預(yù)計(jì)2018年RSU均價(jià)2.5萬(wàn)元/套。

我們預(yù)計(jì)2018年OBU均價(jià)75元/套，RSU均價(jià)2.5萬(wàn)元/套（價(jià)格均為不含稅價(jià)格）

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我們預(yù)測(cè)2019-2020年RSU的需求分別為4和6萬(wàn)套。RSU的需求超過(guò)十萬(wàn)套?！都涌焱七M(jìn)高速公路電子不停車快捷收費(fèi)應(yīng)用服務(wù)實(shí)施方案》要求2020年底實(shí)現(xiàn)機(jī)場(chǎng)、碼頭等大型交通場(chǎng)站停車場(chǎng)景ETC服務(wù)全覆蓋，我們假設(shè)2019-2020年RSU的需求分別為4和6萬(wàn)套。

假設(shè)：

1.根據(jù)2019年OBU的預(yù)測(cè)按照目標(biāo)的1.8億減去2018年底已有的7656萬(wàn)套，2020年OBU的測(cè)算按照車輛保有量的90%覆蓋率來(lái)測(cè)算，并假設(shè)汽車保有量年均增速8%（2018年汽車銷售量2780萬(wàn)輛，保有量相對(duì)于2017年增加2300萬(wàn)輛，達(dá)到2.4億輛，假設(shè)19-20年汽車銷售量下降0-5%，2019-2020年也有2700、2600萬(wàn)輛的銷售量，扣除300-400萬(wàn)報(bào)廢量，保有量增速8-10%之間），需求量=2.4*（1+8%）*（1+8%）*90%-1.8=0.7194（億套）。

2.根據(jù)2018年報(bào)，分別銷售了511、292萬(wàn)套OBU，以及華銘智能公告2018年聚利科技502萬(wàn)套OBU；金溢科技、萬(wàn)集科技、聚利科技2018年分別銷售了1965、1343、1323套R(shí)SU，推算出2018年OBU市場(chǎng)銷量大約1535萬(wàn)套、RUS市場(chǎng)銷量約5500套。

3.我們假設(shè)2019年由于需求量大幅上升，OBU均價(jià)相對(duì)于2018年未發(fā)生變化，2020年均價(jià)降至73元/套；RSU由于高景氣和產(chǎn)品型號(hào)差異大，我們假設(shè)均價(jià)未發(fā)生改變，2019-2020年均價(jià)皆為2.5萬(wàn)元/套。

根據(jù)假設(shè)，我們得到2018-2020年ETC產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模分別為12.89、87.58、67.52億元。

2019年ETC新增市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)87.58億元

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預(yù)計(jì)2019-2020年ETC原材料新增市場(chǎng)規(guī)模約47、36億元

ETC產(chǎn)品主要原材料分為IC類、電池類、電子元器件和結(jié)構(gòu)包裝類，IC占成本比例最大，大約占原材料成本的35-37%，其次是電子元器件占比33-34%（聚利科技中是包括電子元器件和顯示器件）、結(jié)構(gòu)零件占比9%-12%和電池6.8-20%。2019-2020年ETC原材料新增市場(chǎng)規(guī)模約47、36億元。根據(jù)我們的測(cè)算，得到2018-2020年ETC產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模分別為12.89、87.58、67.52億元。根據(jù)金溢科技、萬(wàn)集科技、聚利科技2018年毛利率分別為38.39%、34.69%和36.92%，我們?nèi)【?6%。根據(jù)聚利科技2018年OBU原材料占比成本比例分別為83.2%，我們?nèi)≡牧险汲杀颈葹?3%，得到ETC成本2018-2020年市場(chǎng)空間分別為6.85、46.52、35.87億元。根據(jù)金溢科技2016年和聚利科技2018年成本拆分，得到芯片占原材料成本的35-37%（取均值36%），其次是電子元器件占比33-34%（聚利科技中是包括電子元器件和顯示器件，取均值33.5%）、結(jié)構(gòu)零件占比9%-12%（取均值10.5%）和電池6.8-20%（取均值13.4%）。根據(jù)我們的測(cè)算，2019-2020年ETC芯片新增市場(chǎng)規(guī)模約16.75、12.91億元。

ETC產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料市場(chǎng)空間

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2019年兩會(huì)政府工作報(bào)告中，李克強(qiáng)總理提到“兩年內(nèi)基本取消全國(guó)高速公路省界收費(fèi)站，實(shí)現(xiàn)不停車快捷收費(fèi)，減少擁堵、便利群眾。”交通部部長(zhǎng)李小鵬也做出明確表態(tài)，要堅(jiān)決落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院的決策部署，深化高速公路制度改革，降低過(guò)路過(guò)橋費(fèi)用，取消高速公路省界收費(fèi)站，實(shí)現(xiàn)不停車快捷收費(fèi)，減少擁堵，便利群眾。該政策將促使ETC投資在未來(lái)兩年內(nèi)密集釋放。ETC的建設(shè)也會(huì)帶動(dòng)收費(fèi)站攝像頭安防項(xiàng)目的需求提升。作為ETC設(shè)備重要組成部分，攝像頭需求也會(huì)隨著近兩年ETC集中建設(shè)而相應(yīng)提升。

我們測(cè)算2019-2020年ETC潛在市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)310億元。截至2018年12月底,全國(guó)29個(gè)聯(lián)網(wǎng)省份共有收費(fèi)站9322個(gè),ETC專用車道19674條,MTC車道60405條,混合車道2318條。全國(guó)ETC用戶數(shù)約為7656萬(wàn)，其中客車用戶數(shù)為約7134萬(wàn)，占93.18%。截至2018年底全國(guó)汽車保有量達(dá)2.4億輛，小型載客汽車首次突破2億輛，據(jù)此測(cè)算2018年ETC市場(chǎng)滲透率為36%。暫不考慮汽車保有量增量，政策要求2019年底前實(shí)現(xiàn)高速公路入口車輛使用電子不停車快捷收費(fèi)系統(tǒng)比例達(dá)到90%以上，我們假設(shè)到2020年市場(chǎng)滲透率達(dá)到90%，意味著有超過(guò)1億臺(tái)ETC終端設(shè)備的潛在增量空間。假設(shè)每個(gè)ETC終端設(shè)備(主要是OBU車載單元)的初裝費(fèi)用價(jià)格為200元，再加上設(shè)備維護(hù)費(fèi)用約為初裝費(fèi)用的20%，OBU一般每5年更新一次，假設(shè)每年20%的設(shè)備需要更新。據(jù)此推測(cè)2019-2020年ETC潛在市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)310億元。

2019-2020年ETC潛在市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算