2018-2019年4月中國素質教育行業(yè)投融資情況及市場競爭格局分析[圖]

素質教育李玲玲 2019-07-12 06:03 來源：智研咨詢

一、政策長期利好素質教育，大額融資較去年翻倍

素質教育領域長期受到政策支持，尤其2018年以來教育部從政策端將以STEAM教育為代表的相關內容納入課標后，整個賽道的需求進一步釋放。同時，素質教育也是一級市場投融資熱度提升最明顯的賽道，2018年以來素質教育投資案例共139起（+7.75%），融資金額總計49.67億元（+58.84%）。在此背景下，素質教育整體滲透率提升的核心邏輯不斷強化，商業(yè)模式在資本推動下持續(xù)迭代而邁向成熟，各細分賽道的頭部企業(yè)也逐漸脫穎而出。

1、政策：素質教育長期利好，STEAM教育進入政策落地前期

素質教育存在長期政策利好，2018年教育部從政策端將STEAM教育相關內容納入課標，STEAM教育需求逐步走向剛性。從應試教育向素質教育轉變的政策方針已貫徹多年。2018年1月教育部發(fā)布《普通高中課程方案和語文等學科課程標準（2017年版）》（新課標），將機器人設計與制作、STEAM科技人文融合專題、數(shù)據管理與數(shù)據分析、人工智能初步等納入通用技術和信息技術的課標，緊隨其后的《教育信息化2.0行動計劃》明確人工智能、編程課程將會被納入初、高中學業(yè)水平考試。與學制內教育的關聯(lián)將直接促進STEAM教育的需求走向剛性。

地方政策積極響應，推動STEAM教育需求端持續(xù)升級。在多個省市最新的教育工作計劃和其他綱領性規(guī)劃文件中，信息素養(yǎng)培育、創(chuàng)客教育推進、STEAM教育試點成為頻繁出現(xiàn)的關鍵詞。部分省市還明確了具體舉措，這將確保STEAM教育需求落地的可行性。以山西省為例，在《山西省基礎教育信息化“十三五”推進意見》中明確提出“每市至少建設3所創(chuàng)新教育基地學校”，“將學生創(chuàng)新教育過程與成果納入綜合素質評價指標體系”等實質性舉措。隨著地方性政策的逐步落地，B端建設創(chuàng)客空間或其他STEAM教育試點的需求將加速涌現(xiàn)，在相關課程、比賽成果納入校內評價體系后，將更為直接的體現(xiàn)在升學優(yōu)勢上，進而促發(fā)C端需求快速增長。

2018年以來素質教育領域部分相關政策

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2、投融資：大額融資較去年翻倍，頭部企業(yè)持續(xù)領跑

據不完全統(tǒng)計，歷史上素質教育領域完成投融資548起，參與的投資機構眾多。盡管素質教育在資本市場上的融資持續(xù)火熱，但對于每一個需要融資的素質教育企業(yè)來說，面對如此多的投資機構，仍然十分困惑。歷史淵源的不同使得各類投資機構有著不同的投資偏好與風格，而投資機構在細分領域累計的項目資源也能為企業(yè)帶來除資金外更多的發(fā)展機遇。因此，企業(yè)融資時不得不面臨“三大問”：我該找誰？誰會關注我？以及誰更適合我？

為了便于素質教育領域更多的創(chuàng)業(yè)者了解當下一級市場投資機構的情況，我們此次根據不完全統(tǒng)計的投融資案例數(shù)量，篩選了11家活躍在素質教育領域的投資機構。本文將通過對各投資機構在素質教育領域投資布局、投資風格、投資成果進行多維度的分析，以試圖呈現(xiàn)各機構在素質教育領域的投資情況及相應的投資特點。

2018年-2019年4月，素質教育行業(yè)共發(fā)生167起投融資事件

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2018年-2019年4月，素質教育領域融資規(guī)模57.07億元

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由于投資機構對于早期以及中后期的項目基本要求截然不同，戰(zhàn)略性的產業(yè)資本對于項目的評價標準也有所不同。因此我們將11家投資機構分為早期、中后期、產業(yè)資本三類進行分別闡述。整體來看，專注于早期的投資機構更關注企業(yè)創(chuàng)始人資質、所處賽道的天花板以及是否符合行業(yè)效率優(yōu)化的邏輯。而偏好中后期的機構除了以上基礎外，還關注企業(yè)是否已具備一定競爭壁壘。此外，產業(yè)背景的投資者更關注項目對產業(yè)生態(tài)的協(xié)同效應。

2018全年素質教育五大賽道中STEAM教育表現(xiàn)最為突出，投融資事件和金額均占比均最高，分別達58%、48%。從投融資數(shù)量來看，STEAM教育最多，藝術教育次之；從投融資數(shù)量增速來看，STEAM教育增速最快，達92.50%，體育教育次之；從投融資金額來看，STEAM教育最高，其次是藝術教育；從投融資金額增速來看，生活素養(yǎng)領域增速最快，達230.17%，STEAM教育次之，增長116.98%；

素質教育各一級賽道投融資案例數(shù)量占比

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素質教育各一級賽道投融資金額占比

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2018年全年素質教育億元以上投融資案例共13起，2019年開年又完成了4筆億元以上融資，其中STEAM教育9起占比超50%。2018年-2019年前4月獲取單筆融資超億元的STEAM教育企業(yè)分別是小碼王、核桃編程、編程貓、傲夢編程、Makeblock、神奇科學堂、貝爾科教等7家頭部企業(yè)，其中小碼王與編程貓分別于該時間區(qū)間獲得2次億元以上的單筆融資。

2018年-2019年4月素質教育獲得億元以上投融資的企業(yè)

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二、競爭優(yōu)勢梳理：頭部企業(yè)嶄露頭角，差異化運營是構建壁壘關鍵

素質教育領域包含STEAM教育、藝術教育、體育教育、游學研學、生活素養(yǎng)等五大領域。整個市場發(fā)展階段均處于成長期，其中STEAM教育領域單筆融資超億元的企業(yè)最多，具有較強的對比分析的可行性。以下我們以2018年-2019年前4月獲取單筆融資超億元的6家STEAM教育頭部企業(yè)——小碼王、核桃編程、編程貓、傲夢編程、Makeblock、貝爾科教——作為案例樣本進行詳細分析。這6家企業(yè)均屬于編程教育產業(yè)鏈，一類是軟件編程培訓，如小碼王、核桃編程、編程貓、傲夢編程等；另一類是硬件編程企業(yè)，如Makeblock、貝爾科教等。

1、看產品：通識課程已初達共識，深耕教研、分級解讀課程是核心產品優(yōu)勢

編程教育的通識課程設置已初達共識，形成圖形化編程、Python、信息學奧賽（NOIP）等三大模塊。圖形化編程主要面向小學或幼兒階段的低領學生，主要基于Scratch語言，不要求使用者掌握代碼和命令，只需要利用圖形化模塊像搭積木一樣完成程序的編寫。Python主要面向小學高年級至高中階段，要求對各項命令和代碼有一定程度的理解，但相比C語言難度較低。信息學奧賽則針對高中學生，基于更高難度編程語言，對學生的抽象思維和邏輯思考能力要求更高。在我們選取的少兒編程企業(yè)中，除編程貓外，課程內容均涵蓋以上三大模塊，受眾覆蓋整個K12階段。

深耕教研進行課程分級解讀與特色延伸是企業(yè)產品內容的核心優(yōu)勢。一方面，從各公司披露的師資力量來看，雖各有側重但差異較小。我們認為，通過教研標準化達到優(yōu)質師資標準化才能真正地構建競爭優(yōu)勢。另外一方面，通識課程雖大致一致，但企業(yè)對課程內容的分級解讀略有差異。其中，編玩邊學的內容梯度最為細致，拆分了20個分級課程。編程貓自研的更簡單的Kitten語言將圖形化編程的入門年齡擴展至更低齡階段。貝爾科教則基于AIQ理論開發(fā)了包括貝爾編程雙師課堂、Mabot球形教育機器人、BeBO智能教室等產品，除科技課程外還涉及部分學科教育。Makeblock則開發(fā)了更為高級的人工智能課程等。

各機構課程體系和梯度劃分

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各機構師資力量比較（除Makeblock）

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教研能力是各頭部企業(yè)形成競爭優(yōu)勢的主要要素。據公開披露與不完全統(tǒng)計——從教研團隊規(guī)模來看，編程貓的研發(fā)人員約800人，小碼王、貝爾科教、Makeblock研發(fā)團隊規(guī)模在200人左右，其余企業(yè)均為百人規(guī)模。從知識產權數(shù)量來看，編程貓擁有的知識產權達918項，其中專利259項、作品著作權600項、軟件著作權57項、證書信息兩項，編程貓在知識產權的數(shù)量上高于其他企業(yè)，主要是由于其每個課程均有注冊相應作品著作權。從產品迭代速度來看，根據企名片不完全統(tǒng)計，編程貓在2017年10月至2019年4月間發(fā)布了9項新產品或新課程，平均2月發(fā)布一次新品。同樣保持較快迭代速度的企業(yè)還有Makeblock，其平均半年召開一次發(fā)布會，推出一件或多件新品，2019年5月Makeblock新發(fā)布兩款針對C端家庭的產品。

2、看渠道：精細化運營提高線上獲客效率，延伸線下以期降低獲客成本

互聯(lián)網是企業(yè)營銷推廣的重要渠道，尤其是部分專注于線上教學的少兒編程企業(yè)。概括來看，主要線上渠道包括：搜索頁廣告投放、免費體驗課、社交平臺宣傳和自有論壇/微信群運營。除了外部廣告外，上述獲客渠道多承載于微博、微信、抖音等公開平臺及自有論壇。精細化運營構成企業(yè)線上獲客優(yōu)勢，企業(yè)在線上渠道的運營方面各有偏倚。為客觀評價企業(yè)線上渠道的運營效果，我們選取了多項指標分析：（1）從網頁訪問量來看，Makeblock網頁訪問量較高，主要系其業(yè)務面向全球，產品和服務覆蓋群體廣；（2）從論壇活躍程度來看，編程貓對論壇運營相對重視，其自有社區(qū)發(fā)布的編程作品數(shù)量在千萬級，并以單日2-3萬件的速度增長；（3）從公眾號體驗課推送的平均閱讀量來看，核桃編程表現(xiàn)出色，平均閱讀次數(shù)在萬人次以上。

Makeblock網站日均訪問量最高，編程貓次之（單位：次）

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體驗課推送平均閱讀量差異顯著，核桃編程表現(xiàn)最好（單位：次）

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線上獲客成本高企，線下延伸或是解決途徑之一。隨著線上流量增量放緩，獲客成本不斷增加，部分在線編程教育企業(yè)也在嘗試延伸線下以降低獲客成本。線下市場一方面是以學校渠道為主的B端市場，主要受益于政策的推動，需要企業(yè)提供一攬子解決方案輸出。目前編程貓、小碼王、Makeblock均與學校達成合作，據公開資料Makeblock的產品覆蓋了全球25000所學校；編程貓也進駐了國內7120所中小學。B端市場之外，線下還有更為遼闊的C端培訓市場，目前除核桃編程和傲夢編程未設立線下網點外，其余機構均以直營或加盟的方式開設了線下門店。其中網點數(shù)最多、覆蓋區(qū)域最廣的當屬貝爾科教，其線下機器人活動中心有1000多家，其中直營店超200家。此外，小碼王是專注于線下市場的少兒編程企業(yè)，截止2019年5月直營店已有52家。編程貓通過品牌加盟的方式，也已建成187家線下中心。

線下網點覆蓋區(qū)域對比