2018年肉制品消費(fèi)結(jié)構(gòu)及2019年5月非洲豬瘟疫情帶給中國豬肉供給缺口產(chǎn)能分析[圖]

    非洲豬瘟疫情將導(dǎo)致中國豬肉供給缺口增加，從而影響全球肉制品供給格局。一方面產(chǎn)能大幅去化導(dǎo)致中國豬肉供給缺口增加，另一方面中國豬肉進(jìn)口增加將推動全球豬肉價(jià)格上漲。由于肉類消費(fèi)的替代性，豬肉價(jià)格上漲將帶動其他肉制品需求回升，禽肉等肉制品蛋白價(jià)格有望快速上漲。

    一、豬瘟疫情導(dǎo)致中國生豬產(chǎn)能快速下滑

    本次非洲豬瘟疫情導(dǎo)致中國生豬產(chǎn)能快速下滑，下滑幅度達(dá)到歷史最高點(diǎn)。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2019年5月，全國400個監(jiān)測縣生豬存欄環(huán)比減少4.2%，比去年同期減少22.9%；能繁母豬存欄環(huán)比減少4.1%，比去年同期減少23.9%。本次非洲豬瘟疫情導(dǎo)致全國生豬存欄和能繁母豬存欄量的下滑幅度達(dá)到歷史最高點(diǎn)，從目前疫情的發(fā)展態(tài)勢來看，全國生豬和能繁母豬存欄量仍存在進(jìn)一步下降的可能性。按照能繁母豬的繁殖周期和生豬的生長周期來看，10個月之后生豬出欄將會出現(xiàn)明顯下滑，這也將意味著2019年6月份以后生豬出欄量將呈現(xiàn)快速下降的態(tài)勢。假設(shè)原種豬行業(yè)同樣出現(xiàn)了明顯了產(chǎn)能去化，那么本次生豬產(chǎn)能的恢復(fù)周期將至少持續(xù)18個月左右的時間。本次非洲豬瘟疫情對中國生豬養(yǎng)殖行業(yè)產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響，產(chǎn)能去化的幅度遠(yuǎn)超歷史周期，同時產(chǎn)能的恢復(fù)周期也將非常漫長。

截至2019年5月能繁母豬存欄量同比下降23.9%

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2019年1月生豬屠宰量達(dá)到近五年最高位

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    二、趨勢預(yù)測

    全國2019年6月~2020年2月能繁母豬存欄量水平維持當(dāng)前水平——即截至2020年2月能繁母豬存欄量較2018年2月同比下降約23.9%。假設(shè)2019~2020年MSY分別較2018年下滑0.6和0.3，在此偏中性的假設(shè)條件下，測算2019~2020年國內(nèi)豬肉供給量為4833萬噸和4210萬噸，同比均下滑12.5%、12.9%。

    豬肉需求量的比重將達(dá)到3.16%和7.26%。由于豬肉是全球需求量最大的肉制品，2018年豬肉需求量占全球肉制品需求量的43%，綜合來看，2019和2020年中國豬肉供給缺口占全球肉制品需求量的比重將分別達(dá)到1.37%和3.31%。我們認(rèn)為，本次非洲豬瘟疫情將導(dǎo)致未來兩年中國豬肉供給存在較大缺口，2020年中國豬肉供給缺口有可能達(dá)到800萬噸左右，這也將進(jìn)一步影響到全球肉制品的供需格局，禽肉等肉制品蛋白的需求量有望快速增加。

預(yù)計(jì)2020年中國豬肉產(chǎn)量將同比下滑12.9%左右

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    目前市場對產(chǎn)能去化幅度存在一定分歧，我們分三種情景測算2019年和2020年全國生豬供需缺口，并通過豬肉供需缺口的變化說明其對生豬價(jià)格的影響。從能繁母豬到商品豬出欄的時間為10個月左右，而春節(jié)后通常為補(bǔ)欄旺季，為方便計(jì)算MSY，這里以本年度3月至次年2月的月度能繁母豬存欄量的平均值作為當(dāng)年能繁母豬存欄量，頭均出肉量取近五年移動平均值。假設(shè)2019和2020年中國豬肉進(jìn)口量為200和300萬噸。

    情景一（悲觀假設(shè)）：：假設(shè)后續(xù)無有效的非洲豬瘟疫苗推出，且2019年非洲豬瘟疫情仍在持續(xù)蔓延，導(dǎo)致生豬產(chǎn)能持續(xù)去化，并且疫情影響?zhàn)B殖戶的補(bǔ)欄積極性。若截至2020年2月能繁母豬存欄量較2018年2月同比下降約30%，假設(shè)2019~2020年MSY分別較2018年下滑0.8和0.5，在此偏悲觀的假設(shè)條件下，我們測算2019~2020年國內(nèi)豬肉供給量為4784萬噸和3937萬噸，同比下滑13.4%和17.7%，達(dá)近10年來最低水平。

    由于中國生豬出口量較小，我們忽略不計(jì)，把年生豬出欄量+進(jìn)口量當(dāng)作當(dāng)年生豬供給量，其中進(jìn)口豬肉量按照當(dāng)年生豬的頭均出肉量折算成生豬頭數(shù)。根據(jù)我們此前報(bào)告中測算的豬肉需求量以及豬肉需求增速逐漸放緩的結(jié)論4，我們假設(shè)2017年豬肉需求量同比減少1%，并假設(shè)受到非洲豬瘟影響2018年生豬需求量同比下滑3%。測算得到2010~2018年中國生豬供給缺口為-0.01、-0.03、0.13、0.09、0.21、-0.09、-0.22、-0.17和0.10億頭，將生豬供需缺口與生豬均價(jià)進(jìn)行擬合可以得到二者之間的線性關(guān)系。

    假設(shè)由于非洲豬瘟的原因，2019-2020年豬肉需求量分別下降5%和2%（之所以預(yù)計(jì)2020年消費(fèi)下滑比例縮窄，是因?yàn)榉侵挢i瘟對消費(fèi)的抑制作用預(yù)計(jì)會逐漸減弱）。據(jù)此測算得到2019-2020年的生豬供需缺口預(yù)計(jì)將達(dá)到0.47億頭和1.43億頭，將其代入線性模型中，對應(yīng)2019年和2020年的生豬價(jià)格預(yù)計(jì)為18.88元/公斤和27.28元/公斤。

    情景二（中性假設(shè)）：假設(shè)疫情常態(tài)化背景下，全國2019年6月~2020年2月能繁母豬存欄量水平維持當(dāng)前水平——即截至2020年2月能繁母豬存欄量較2018年2月同比下降約23.9%。假設(shè)2019~2020年MSY分別較2018年下滑0.6和0.3，在此偏中性的假設(shè)條件下，我們測算2019~2020年國內(nèi)豬肉供給量為4833萬噸和4210萬噸，同比均下滑12.5%、12.9%。據(jù)此測算得到2019-2020年的生豬供需缺口預(yù)計(jì)將達(dá)到0.40億頭和1.08億頭，將其代入前面的線性模型中，對應(yīng)2019年和2020年的生豬價(jià)格預(yù)計(jì)為18.34元/公斤和24.22元/公斤。2019年和2020年中國生豬供給量測算

    情景三（樂觀假設(shè)）：考慮到當(dāng)前中央已出臺扶持政策，引導(dǎo)鼓勵補(bǔ)欄增養(yǎng)。假設(shè)在政策及補(bǔ)貼刺激下，同時未來疫情穩(wěn)定（無論是否有疫苗推出），部分養(yǎng)殖戶成功補(bǔ)欄或復(fù)養(yǎng)，2019年6月~2020年2月期間能繁母豬存欄量水平有所回升——截至2020年2月能繁母豬存欄量2731萬頭，較2018年2月同比下降20%。假設(shè)2019~2020年MSY分別較2018年下滑0.5和0.2，在此偏樂觀的假設(shè)條件下，測算2019年國內(nèi)豬肉供給量為4857萬噸，同比下滑12.1%，2020年豬肉產(chǎn)量約4381萬噸，同比下滑9.8%，至少是近10年來最低水平。據(jù)此測算得到2019-2020年的生豬供需缺口預(yù)計(jì)將達(dá)到0.37億頭和0.86億頭，將其代入線性模型中，即在樂觀假設(shè)下，對應(yīng)2019年和2020年的生豬價(jià)格預(yù)計(jì)為18.06元/公斤和22.31元/公斤。

    三、肉制品

    從全球肉制品消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，豬肉仍然是全球消費(fèi)量最大的肉制品。2000~2018年，全球豬肉消費(fèi)量從8451萬噸增加到11247萬噸，同比增長33.09%；全球雞肉消費(fèi)量從5347萬噸增加到9021萬噸，同比增長68.72%。2000-2018年，全球豬肉消費(fèi)占比從44.3%降低到42.8%，基本維持穩(wěn)定，雞肉消費(fèi)占比從28%提升到34.3%，提高6.3個百分點(diǎn)，雞肉消費(fèi)量實(shí)現(xiàn)了快速增長。整體來看，豬肉一直是全球消費(fèi)量最大的肉制品，最近20年雞肉消費(fèi)量提升明顯，而中國一直是全球最主要的豬肉消費(fèi)國，2018年中國豬肉消費(fèi)量全球占比達(dá)到48%，而中國的豬肉供給主要來自于國內(nèi)市場，2018年中國豬肉進(jìn)口量占全年的消費(fèi)比重只有3%左右。我們認(rèn)為，本次非洲豬瘟疫情有可能影響全球肉制品供需格局，生豬產(chǎn)能的大幅去化有可能導(dǎo)致全球肉制品出現(xiàn)供給短缺。

2018年全球肉類產(chǎn)品消費(fèi)結(jié)構(gòu)

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2018年全球豬肉消費(fèi)結(jié)構(gòu)

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2018年中國豬肉來源結(jié)構(gòu)

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2000~2018年全球禽肉消費(fèi)占比從28%提升到34.3%

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    中國一直是全球最大的豬肉消費(fèi)國，豬肉在中國的肉制品消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要地位。2018年中國豬肉消費(fèi)量5540萬噸，全球占比達(dá)到48%，人均豬肉消費(fèi)量達(dá)到39.2公斤/年，僅次于歐盟。通過近20年中國豬肉消費(fèi)量來看，2000~2014年豬肉消費(fèi)量維持穩(wěn)中有增的發(fā)展態(tài)勢，2015年以來中國豬肉消費(fèi)量基本保持穩(wěn)定。從豬肉消費(fèi)占比來看，2000年至今中國豬肉消費(fèi)占比基本維持在60%~70%之間。2000年以來，中國生豬養(yǎng)殖行業(yè)經(jīng)歷多次嚴(yán)重的疫情，包括2006和2007年的高致病性豬藍(lán)耳疫情，2011年的口蹄疫疫情以及2018年8月以來的非洲豬瘟疫情，2007年中國豬肉消費(fèi)量同比下滑6.7%左右，2018年中國豬肉消費(fèi)量同比下滑1%左右。我們認(rèn)為，生豬養(yǎng)殖行業(yè)的疫情對于豬肉短期消費(fèi)會產(chǎn)生一定影響，但是長期來看，中國肉制品的消費(fèi)結(jié)構(gòu)仍然維持相對穩(wěn)定，豬肉仍然是肉制品消費(fèi)中占比最高的單品。

中國豬肉消費(fèi)量全球第一，人均豬肉消費(fèi)量僅次于歐盟

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豬肉是全球消費(fèi)量最大的肉制品

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    近20年中國禽肉的消費(fèi)占比穩(wěn)步提升，在生豬產(chǎn)能下滑的背景下禽肉有望成為豬肉的最佳替代品。年中國禽肉的消費(fèi)占比穩(wěn)步提升，在生豬產(chǎn)能下滑的背景下禽肉有望成為豬肉的最佳替代品。2000~2018年，中國豬肉的消費(fèi)占比從65.9%下降到63.4%，禽肉的消費(fèi)占比從19.8%增加到23.4%，牛羊肉等的消費(fèi)占比從14.2%下降到13.2%，可以看出禽肉的消費(fèi)在最近20年中有明顯的提升。2000年中國禽用的消費(fèi)量為1200萬噸左右，2018年，中國禽肉的消費(fèi)量達(dá)到2000萬噸左右，同比增長67%；2000年中國人均禽肉消費(fèi)量為8.7公斤/年，2018年中國人均禽肉消費(fèi)量達(dá)到14.3公斤/年，同比增長65%左右。從人均豬肉消費(fèi)量來看，2000年中國人均豬肉消費(fèi)量為29公斤/年，2018年中國人均豬肉消費(fèi)量達(dá)到39.2公斤/年，同比增長35.2%左右。綜合來看，2000年以來中國人均肉制品消費(fèi)量穩(wěn)步提升，禽肉消費(fèi)量實(shí)現(xiàn)了快速增長，由于禽肉價(jià)格相對較低，在非洲豬瘟疫情的影響下，禽肉有望成為豬肉的最佳替代品。

2018年中國豬肉消費(fèi)占比為63.4%

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    中國的能繁母豬和生豬存欄的快速下滑將導(dǎo)致未來兩年中國出現(xiàn)明顯的豬肉供給不足，從而影響全球肉制品供需格局。中國的能繁母豬和生豬存欄的快速下滑將導(dǎo)致未來兩年中國出現(xiàn)明顯的豬肉供給不足，從而影響全球肉制品供需格局。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，截至2019年5月，全國400個監(jiān)測縣生豬存欄環(huán)比減少4.2%，比去年同期減少22.9%；能繁母豬存欄環(huán)比減少4.1%，比去年同期減少23.9%。中性假設(shè)下2020年中國的豬肉供給缺口有可能達(dá)到800萬噸左右。從全球豬肉需求量來看，假設(shè)2019和2020年全球其他國家的豬肉需求量同比持平和增加200萬噸，那么2019和2020年中國豬肉供給缺口占全球豬肉需求量的比重將達(dá)到3.16%和7.26%。由于豬肉是全球需求量最大的肉制品，2018年豬肉需求量占全球肉制品需求量的43%，綜合來看，2019和2020年中國豬肉供給缺口占全球肉制品產(chǎn)量的比重將分別達(dá)到1.37%和3.31%。綜合來看，由于全球肉制品供給存在缺口，在肉制品需求量平穩(wěn)增長的背景下，全球肉制品價(jià)格都有望實(shí)現(xiàn)快速上漲。

2018-2020年全球豬肉產(chǎn)量及預(yù)測

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    四、趨勢

    非洲豬瘟疫情對肉制品供給的影響將波及全球，這也將推動全球肉制品價(jià)格的上漲。一方面非洲豬瘟疫情將導(dǎo)致中國、越南等國家出現(xiàn)產(chǎn)能大幅去化，豬肉供給存在較大缺口，另一方面中國對豬肉的進(jìn)口量有望進(jìn)一步增加，這也將推動全球豬肉價(jià)格的上漲。由于肉制品消費(fèi)存在替代效應(yīng)，豬價(jià)的上漲將帶動其他肉制品需求的回升，在短期供給相對穩(wěn)定的情況下，禽肉和牛肉等價(jià)格都有望迎來上漲。我們認(rèn)為，中國肉制品進(jìn)口量的增加將改變?nèi)蛉庵破返墓┬韪窬?，從而推動全球肉制品價(jià)格的上漲，美國、巴西和歐盟的豬肉價(jià)格有望延續(xù)上行趨勢，這也將帶動當(dāng)?shù)厍萑獾热庵破穬r(jià)格的上漲。

    2019年3月以來，歐美以及巴西等國家的豬肉價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了快速上漲。受非洲豬瘟疫情的影響，中國生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能出現(xiàn)了快速去化，這也導(dǎo)致全球豬肉的供給出現(xiàn)了一定的缺口，從而帶動了全球豬肉價(jià)格的上漲。2018年5月份以來，中國豬肉價(jià)格觸底回升，截至2019年5月底，中國豬肉價(jià)格達(dá)到20.45元/公斤，從底部已經(jīng)上漲了33%左右，離歷史豬肉價(jià)格高點(diǎn)27元/公斤還有一定差距。從全球豬肉價(jià)格來看，2019年2月~5月美國瘦肉豬價(jià)格從50美元/英擔(dān)提高到82.5美元/英擔(dān)左右，漲幅達(dá)到65%，巴西圣保羅豬肉價(jià)格從2019年2月以來漲幅達(dá)到25%，法國豬肉價(jià)格從2019年2月以來漲幅達(dá)到25%。綜合來看，未來兩年全球豬肉價(jià)格都有望實(shí)現(xiàn)快速上漲，一方面非洲豬瘟疫情將導(dǎo)致中國、越南等疫情國家出現(xiàn)產(chǎn)能大幅去化，豬肉供給存在較大缺口，另一方面中國對豬肉的進(jìn)口量有望進(jìn)一步增加，這也將推動全球豬肉價(jià)格的上漲。

    非洲豬瘟疫情對肉制品供給的影響將波及全球，這也將推動全球肉制品價(jià)格的上漲。2018年8月中國開始發(fā)生非洲豬瘟疫情，隨著疫情的傳播大量生豬被撲殺或屠宰，這導(dǎo)致短期生豬產(chǎn)能的供給快速增加，豬肉價(jià)格面臨一定的壓力。隨著產(chǎn)能的加速去化以及行業(yè)補(bǔ)欄積極性的低迷，2019年下半年開始中國將出現(xiàn)明顯的豬肉供給短缺從而帶動豬肉價(jià)格的快速上漲。由于肉制品消費(fèi)存在替代效應(yīng)，豬價(jià)的上漲將帶動其他肉制品需求的回升，在短期供給相對穩(wěn)定的情況下，雞肉、牛羊肉、魚類以及雞蛋價(jià)格都有望迎來上漲。一方面，消費(fèi)者肉制品需求的轉(zhuǎn)移將帶動中國對于海外肉制品進(jìn)口量的增長，從而推動全球肉制品價(jià)格的上漲，隨著主要出口國增加對中國肉制品的出口量，海外肉制品有望迎來量價(jià)齊升的發(fā)展態(tài)勢。另一方面，國內(nèi)肉制品的生產(chǎn)商也將加速擴(kuò)張產(chǎn)能來彌補(bǔ)國內(nèi)肉制品供給的缺口，尤其是禽肉的供給有望快速增加。長期來看，非洲豬瘟疫情將導(dǎo)致生豬養(yǎng)殖行業(yè)的集中度進(jìn)一步提升，行業(yè)格局得到重塑，真正具有生物安全防控能力的企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張并引領(lǐng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能恢復(fù)和長遠(yuǎn)發(fā)展。

    中國對豬肉進(jìn)口無配額限制，僅征收從價(jià)稅，但在進(jìn)口準(zhǔn)入方面，仍存在三個層面的限制。國家層面，中國根據(jù)擬出口國的動物疫情狀況決定是否啟動準(zhǔn)入程序；企業(yè)層面，向中國境內(nèi)出口食品的出口商或者代理商應(yīng)當(dāng)向國家質(zhì)檢總局備案，申請備案的出口商或者代理商應(yīng)當(dāng)按照備案要求提供企業(yè)備案信息，加入《肉類產(chǎn)品檢驗(yàn)檢疫準(zhǔn)入名單》的企業(yè)方可入境；產(chǎn)品準(zhǔn)入方面，列入《肉類產(chǎn)品檢驗(yàn)檢疫準(zhǔn)入名單》產(chǎn)品種類欄中相應(yīng)國家、企業(yè)生產(chǎn)的有關(guān)肉類產(chǎn)品方可進(jìn)口。此外，在出口國發(fā)生重大動物疫情時，中國可根據(jù)情況暫停從該國進(jìn)口相應(yīng)的產(chǎn)品。

    稅率方面，絕大部分出口國適用最惠國稅率，鮮或冷的豬肉產(chǎn)品、鮮或冷的豬雜碎、凍豬肝的進(jìn)口關(guān)稅為稅率方面，絕大部分出口國適用最惠國稅率，鮮或冷的豬肉產(chǎn)品、鮮或冷的豬雜碎、凍豬肝的進(jìn)口關(guān)稅為20%，凍豬肉產(chǎn)品和其他凍豬雜碎的進(jìn)口關(guān)稅為12%。除進(jìn)口關(guān)稅外，進(jìn)口豬肉和豬雜碎還需繳納增值稅，增值稅稅率在2019年4月1日前為10%，4月1日后下調(diào)為9%。

中國進(jìn)口豬肉政策梳理

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    在國內(nèi)豬肉供給缺口增加的背景下，中國肉制品的進(jìn)口量有望實(shí)現(xiàn)快速增長。2007~2018年中國人均肉制品的消費(fèi)量保持平穩(wěn)增長，其中人均豬肉消費(fèi)量從32.3公斤/年增加到39.2公斤/年，同比增長21.37%，人均禽肉消費(fèi)量從9.8公斤/年增加到12.4公斤/年，同比增長26.53%，人均牛肉消費(fèi)量從4.6公斤/年增加到5.8公斤/年，同比增長26.09%。隨著中國肉制品消費(fèi)量的增長，近年來肉制品的進(jìn)口量也保持平穩(wěn)增長。2000~2018年，中國豬肉進(jìn)口量從6.5萬噸增加到156萬噸，同比增長24倍，進(jìn)口豬肉占消費(fèi)的比重從0.2%增加到2.8%；中國雞肉進(jìn)口量從58.8萬噸降低到27.5萬噸，同比減少53.2%，進(jìn)口雞肉的消費(fèi)比重從6.26%降低到2.38%；中國牛肉進(jìn)口量從1.6萬噸增加到146.7萬噸，同比增長90倍左右，進(jìn)口牛肉的消費(fèi)比重從0.3%增加到18.5%。綜合來看，近20年中國肉制品進(jìn)口量保持增長態(tài)勢，牛肉的進(jìn)口量實(shí)現(xiàn)了快速放量，隨著生豬行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)去化，未來兩年中國肉制品進(jìn)口量有望實(shí)現(xiàn)快速增長。

    全球范圍來看，中國豬肉供給的短缺將帶動全球豬肉價(jià)格的上漲，而替代需求的增加也將進(jìn)一步帶動全球禽肉和牛肉價(jià)格的上漲。2018年全球豬肉的出口總量是853.7萬頭，占全球豬肉產(chǎn)量的7.56%，2018年中國豬肉的進(jìn)口量達(dá)到156萬噸，占全球豬肉貿(mào)易量的18.28%，為了彌補(bǔ)豬肉供給短缺的影響，未來兩年中國豬肉的進(jìn)口量有望實(shí)現(xiàn)快速增長。2018年歐盟和美國是中國進(jìn)口豬肉的主要供給方，隨著中國進(jìn)口豬肉量的進(jìn)一步增長，這也將推動歐盟與美國的豬肉價(jià)格實(shí)現(xiàn)上漲。巴西作為中國重要的貿(mào)易伙伴，近年來巴西對于中國豬肉、牛肉以及禽肉的出口都保持增長態(tài)勢，由于巴西的糧食價(jià)格今年以來持續(xù)下行，這也將增加巴西肉制品的市場競爭力，預(yù)計(jì)巴西的豬肉、禽肉和牛肉價(jià)格都有望進(jìn)一步上漲。我們認(rèn)為，中國肉制品進(jìn)口量的增加將改變?nèi)蛉庵破返墓┬韪窬郑瑥亩苿尤蛉庵破穬r(jià)格的上漲，美國、巴西和歐盟的豬肉價(jià)格有望延續(xù)上行趨勢，這也將帶動當(dāng)?shù)厍萑獾热庵破穬r(jià)格的上漲。

    從中國豬肉進(jìn)口量和生豬價(jià)格的走勢可以看出，兩者呈現(xiàn)出明顯的正相關(guān)關(guān)系，國內(nèi)豬肉價(jià)格的上漲一定程度上將帶動進(jìn)口量的增長?；诜侵挢i瘟導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能大幅去化的事實(shí)，本輪周期豬價(jià)高點(diǎn)和高價(jià)持續(xù)時間也有望超過以往豬周期，因此中國的豬肉進(jìn)口量在未來兩年有望持續(xù)增長，這也將進(jìn)一步推動全球豬肉價(jià)格的上漲。

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