2018年公募基金行業(yè)管理模式及標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模分析【圖】

    公募基金，是指以公開方式向社會公眾投資者募集資金并以證券為投資對象的證券投資基金。公募基金是以大眾傳播手段招募，發(fā)起人集合公眾資金設(shè)立投資基金，進行證券投資。這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露，利潤分配，運行限制等行業(yè)規(guī)范。

    多家非傳統(tǒng)股東類基金公司獲批。2018年成立的10家公司中，有6家個人系、兩家私募系和1家互聯(lián)網(wǎng)金融系。

2018年底各派系基金公司管理規(guī)模及其占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2018年清盤只數(shù)創(chuàng)新高，募集失敗產(chǎn)品漸多，后續(xù)壓力仍存。規(guī)模過小及政策引導(dǎo)為清盤誘因，后續(xù)公募基金清盤、募集壓力仍將保持。

2017-2018年募集失敗基金分類統(tǒng)計

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    2018年底，公募基金管理規(guī)模合計12.9萬億，規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。2018年規(guī)模同比增長11%，低于去年的27%。

2009-2018年基金規(guī)模及其增長率

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    固收及被動產(chǎn)品線受追捧，規(guī)模及增速均居前。債券型、貨幣市場型、指數(shù)及指數(shù)增強型規(guī)模增量較多，分別為10088億元、8218億元、2045億元。混合型、主動權(quán)益型、保本基金規(guī)模分別縮水3525億元、1629億元、1271億元。

2009-2018年基金規(guī)模分類統(tǒng)計

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    2018年底，中長期純債型規(guī)模達兩萬億元、同比增長54%，短期純債型、短期理財型規(guī)模增長亦較多，分別增加1049億元、5753億元，前者為固收產(chǎn)品線規(guī)模增速最快者、同比增長率達35倍?；旌蟼蜑閭突鹬形ㄒ豢s水品種。

2009-2018年指數(shù)及指數(shù)增強基金分類規(guī)模

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    貨幣市場基金仍為第一大品類，規(guī)模合計7.59萬億元。債券型、主動權(quán)益型、混合型、指數(shù)及指數(shù)增強型規(guī)模次之。

    指數(shù)及指數(shù)增強型基金中，股票指數(shù)型規(guī)模占四分之三。債券型中中長期純債型占比69%。

2018年各類基金規(guī)模圖

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2018年債券型基金規(guī)模圖

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    2018年底合計3.76萬億元，略低于去年低水平，公募行業(yè)綜合管理費率趨降，2018年再度降至0.44%，這與近年來固收產(chǎn)品線擴容有關(guān)。

2009-2018年行業(yè)綜合管理費率

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    2018年公募發(fā)行規(guī)模突破9000億元，為近十年來位列第三的募資量，同比去年增長約14%。債券型、混合型、指數(shù)及指數(shù)增強型、主動權(quán)益型募資金額均突破千億元。其他品類均不達百億元，其中FOF募資約59億元。受監(jiān)管及市場影響，貨幣市場基金、保本基金、量化對沖基金無一發(fā)行。

    指數(shù)及指數(shù)增強型、可轉(zhuǎn)債型募資金額增速較快，較去年同比增長分別高達375%、189%。

2010-2018基金發(fā)行規(guī)模增長率

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    近兩年定制基金規(guī)模、只數(shù)均有擴張。定制基金中債券型為主流。定制基金發(fā)行規(guī)模顯著高于非定制品種。

2018年定制基金發(fā)行規(guī)模

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    截至2018年半年度末，權(quán)益類基金機構(gòu)持基規(guī)模占比26%。當(dāng)機構(gòu)成為市場中一支穩(wěn)定力量，布局機構(gòu)業(yè)務(wù)也更受基金公司重視。

    2018年5月個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點啟動。一年期試點結(jié)束后，今年養(yǎng)老目標(biāo)基金等公募標(biāo)的或?qū)⒓{入投資范圍。未來中國養(yǎng)老金市場還有巨大的發(fā)展空間，養(yǎng)老等長期資金對公募基金行業(yè)的發(fā)展將越來越重要。

    基金行業(yè)的發(fā)展模式正在發(fā)生重大、深刻的變化，隨著資管行業(yè)規(guī)范化、養(yǎng)老保障制度化、資本市場國際化、投資者教育進一步深化，中國基金行業(yè)已邁入新的轉(zhuǎn)型深化發(fā)展階段，呈現(xiàn)出許多新的跡象和趨勢。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2022年中國公募基金行業(yè)市場運營態(tài)勢及發(fā)展前景預(yù)測報告》