2022年中國耳機(jī)行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析：漫步者VS朝陽科技VS佳禾智能[圖]

一、基本情況對(duì)比

耳機(jī)(Earphones、Headphones、 Head-sets、Earpieces)是一對(duì)轉(zhuǎn)換單元，它接受來自媒體播放器或接收器所發(fā)出的電訊號(hào)，利用貼近耳朵的揚(yáng)聲器將其轉(zhuǎn)化成可以聽到的音波。耳機(jī)可與媒體播放器分離，僅利用一個(gè)插頭就能連接，能在不影響旁人的情況下，獨(dú)自聆聽音響;亦可隔開周圍環(huán)境的聲響，對(duì)在錄音室，酒吧，旅途，運(yùn)動(dòng)等在嘈雜環(huán)境下使用的人很有幫助。耳機(jī)原是給電話和無線電上使用的，但隨著可攜式電子裝置的盛行，耳機(jī)多用于手機(jī)、隨身聽、收音機(jī)、可攜式電玩和數(shù)位音訊播放器等。漫步者、朝陽科技和佳禾智能是我國耳機(jī)行業(yè)的重點(diǎn)企業(yè)。

漫步者VS朝陽科技VS佳禾智能基本情況

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

2019-2023年第一季度三家企業(yè)的資產(chǎn)總額都呈現(xiàn)出明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)。漫步者的資產(chǎn)總額由2019年的22.17億元增長(zhǎng)到2023年第一季度的28.30億元，增速為27.65%，增長(zhǎng)速度小于其他兩家企業(yè)；朝陽科技的資產(chǎn)總額由2019年的7.55億元增長(zhǎng)至2023年第一季度的15.70億元，增速達(dá)107.95%；佳禾智能的資產(chǎn)總額由2019年的20.17億元增長(zhǎng)至2023年一季度的36.88億元，增速達(dá)82.85%。

2019-2023年第一季度三家企業(yè)資產(chǎn)總額情況（億元）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

漫步者的營(yíng)業(yè)收入由2019年的12.43億元上升至2022年的22.14億元；朝陽科技的營(yíng)業(yè)收入由2019年的8.28億元增長(zhǎng)至2022年的13.85億元；佳禾智能的營(yíng)業(yè)收入從2019年的22.57億元下降到2022年21.72億元。

2019-2023年一季度三家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入情況（億元）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

漫步者在2019-2022年的營(yíng)業(yè)成本呈現(xiàn)出先升后降的趨勢(shì)，2019年的營(yíng)業(yè)成本為8.04億元，2020年的營(yíng)業(yè)成本上升為12.93億元，2021年下降到10.27億元，2022年繼續(xù)下降至9.95億元；其他兩家企業(yè)在2019-2022年期間的營(yíng)業(yè)成本變動(dòng)大致相同，朝陽科技和佳禾智能的營(yíng)業(yè)成本都在2021年達(dá)到最高，分別為12.03億元和24.72億元，在2022年期間，兩家企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本都呈現(xiàn)下降的局面，分別為11.41億元和18.03億元。

2019-2023年三家企業(yè)營(yíng)業(yè)成本情況（億元）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

從毛利率情況來看，2019年-2022年漫步者的毛利率增長(zhǎng)幅度劇烈，從2019年的35.30%增長(zhǎng)到2022年的55.06%；朝陽科技和佳禾智能的毛利率呈V字變動(dòng)，毛利率都在2021年下降至最低點(diǎn)，分別為8.11%和9.57%。2023年第一季度三家企業(yè)的毛利率分別為34.52%、21.42%和17.52%。

2019-2023年第一季度三家企業(yè)毛利率情況

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

三、業(yè)務(wù)布局對(duì)比

隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，消費(fèi)者的物質(zhì)文化需求日益增長(zhǎng)，極大刺激了各種娛樂設(shè)備終端的發(fā)展，耳機(jī)作為智能設(shè)備的配件也在逐漸的轉(zhuǎn)型發(fā)展，其產(chǎn)品細(xì)分程度不斷提高，我國的耳機(jī)行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆?019-2022年漫步者的耳機(jī)業(yè)務(wù)變動(dòng)較大，智能硬件的營(yíng)業(yè)收入分別是6.84億元、11.96億元、15.07億元和14.62億元，漫步者的營(yíng)銷成本則為4.37億元、8.17億元、10.27億元和9.95億元，耳機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率則由36.16%下降至31.94%。

2019-2022年漫步者耳機(jī)業(yè)務(wù)情況

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

2019-2022年朝陽科技的耳機(jī)業(yè)務(wù)變動(dòng)較大，營(yíng)業(yè)收入及營(yíng)業(yè)成本呈現(xiàn)猛烈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。智能硬件的營(yíng)業(yè)收入分別是3.60億元、5.92億元、10.66億元和9.13億元，智能硬件的營(yíng)銷成本則為3.32億元、5.52億元、9.98億元和7.91億元，耳機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率呈先降后升趨勢(shì)，由2019年的7.62%上升至2022年的13.30%。

2019-2022年朝陽科技耳機(jī)業(yè)務(wù)情況

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

2019-2022年佳禾智能的耳機(jī)業(yè)務(wù)波動(dòng)較為顯著，營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本的變動(dòng)與毛利率的變動(dòng)呈現(xiàn)出相反的局面。2021 年度，佳禾加強(qiáng)與國內(nèi)智能終端品牌商的合作，由于該類客戶產(chǎn)品型號(hào)較為集中，定位高端，單價(jià)較高，對(duì)成本管控也較為嚴(yán)格，整體毛利率相對(duì)較低；另一方面，美元貶值對(duì)佳禾境外客戶毛利率也產(chǎn)生一定不利影響，綜合導(dǎo)致公司毛利率有所下降。2022年度,主要是因?yàn)槭芸蛻魴C(jī)型迭代等影響，佳禾積極調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)與境外高毛利率產(chǎn)品客戶的合作；隨著江西生產(chǎn)基地逐步投入使用，佳禾綜合成本顯著降低，毛利率水平有所提升。

2019-2022年佳禾智能耳機(jī)業(yè)務(wù)情況

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

四、研發(fā)投入情況對(duì)比

從三家企業(yè)的研發(fā)投入情況來看，漫步者的研發(fā)人員數(shù)量和研發(fā)投入金額分別為462人和14002.25萬元，分別為16.92%和6.32%；朝陽科技的研發(fā)人員數(shù)量和研發(fā)投入金額分別為375人和5260.57萬元，占比分別為13.18%和3.80%；佳禾智能的研發(fā)人員數(shù)量和研發(fā)投入金額分別為501人和13186.86萬元，占比分別為10.83%和6.07%。綜合來看，漫步者的研發(fā)人員數(shù)量和研發(fā)投入金額在三家企業(yè)中排名第一，朝陽科技的研發(fā)投入金額在三家企業(yè)中是最少的。

2022年三家企業(yè)研發(fā)投入情況

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

五、產(chǎn)銷量情況

漫步者的產(chǎn)銷量整體呈現(xiàn)出上漲的趨勢(shì)，2022年漫步者的產(chǎn)銷量分別為156.68萬套和1492.44萬套；朝陽科技的產(chǎn)銷量整體處于波動(dòng)狀態(tài)，2022年朝陽科技的產(chǎn)銷量分別為9267萬套和9061萬套；佳禾智能的產(chǎn)銷量呈現(xiàn)不斷下降的趨勢(shì)，2022年佳禾智能的產(chǎn)銷量分別為2162.52萬套和2198.77萬套。

三家企業(yè)產(chǎn)銷量及庫存量情況

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（m.yhcgw.cn）發(fā)布的《中國耳機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀及投資決策建議報(bào)告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。