2022年中國煤制甲醇行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)（兗礦能源vs昊華能源vs中煤能源）對比分析：生產(chǎn)成本持續(xù)上漲，企業(yè)持續(xù)盈利面臨挑戰(zhàn)[圖]

一、甲醇產(chǎn)能情況

2017-2021年間，中國甲醇生產(chǎn)裝置規(guī)模逐漸大型化，2021年，中國100萬噸/年及以上甲醇產(chǎn)能達(dá)4430萬噸/年，比上年增長16.9%；60萬~100萬噸/年甲醇產(chǎn)能為1858萬噸/年，比上年提高7.7%；60萬噸/年以下甲醇產(chǎn)能為3455萬噸/年，比上年下降5%，中國甲醇設(shè)計(jì)產(chǎn)能逐年增大，至2021年末已提升至9738.5萬噸/年。

2017-2022年中國甲醇裝置產(chǎn)能情況及其開工情況

資料來源：智研咨詢整理

隨著下游需求的增大，中國甲醇產(chǎn)量逐年增多，產(chǎn)能利用率逐年擴(kuò)大，至2021年，中國甲醇裝置利用率達(dá)80%，中國甲醇裝置產(chǎn)能過剩問題有所減緩。

二、煤制甲醇重點(diǎn)企業(yè)甲醇產(chǎn)銷情況

由于中國富煤貧油少氣的資源結(jié)構(gòu)，決定了中國甲醇制取主要原料來自于煤炭的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。近年來，在新型煤氣化技術(shù)的帶動下，中國甲醇行業(yè)煤制甲醇制取工藝的產(chǎn)能占比進(jìn)一步擴(kuò)大。2021年，中國采用新型先進(jìn)煤氣化技術(shù)的煤制甲醇裝置產(chǎn)能達(dá)6821萬噸/年，占中國甲醇總產(chǎn)能的70%，中國煤制甲醇裝置產(chǎn)能占中國甲醇總產(chǎn)能的70%以上。

煤制甲醇生產(chǎn)工藝流程

資料來源：智研咨詢整理

中國甲醇生產(chǎn)企業(yè)中，兗礦能源、昊華能源和中煤能源都是以煤炭為原料制取甲醇，且都已經(jīng)形成了一體化產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)布局，是中國煤制甲醇企業(yè)中的代表企業(yè)。三家企業(yè)中，兗礦能源的煤制甲醇裝置設(shè)計(jì)產(chǎn)能最高，其次是中煤能源。

中國煤制甲醇重點(diǎn)企業(yè)對比介紹

資料來源：智研咨詢整理

從三家企業(yè)甲醇生產(chǎn)情況來看，兗礦能源的甲醇產(chǎn)量最高，2021年兗礦能源生產(chǎn)甲醇250.3萬噸，2017年來該企業(yè)甲醇產(chǎn)量復(fù)合增速為7.59%，而中煤能源的復(fù)合增速達(dá)12.38%，是三家企業(yè)中甲醇生產(chǎn)情況增長最迅速的；昊華能源甲醇生產(chǎn)情況自2017年來復(fù)合增速為負(fù)值，年產(chǎn)量情況在44萬噸上下浮動。2021年，兗礦能源和中煤能源的甲醇投建項(xiàng)目皆順利投產(chǎn)，兩家企業(yè)的甲醇產(chǎn)量同比皆大幅上漲，漲幅分別為37.3%、82.46%。

2017-2022年第一季度煤制甲醇重點(diǎn)企業(yè)甲醇生產(chǎn)情況（萬噸）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

2021年，中國煤制甲醇企業(yè)兗礦能源、昊華能源和中煤能源分別銷售甲醇233.9萬噸、44.84萬噸和124.6萬噸。其中，中煤能源甲醇銷量同比增長80%以上，漲幅最大；兗礦能源銷量也同比增長，漲幅在25%左右；昊華能源甲醇銷量同比下降1.2%左右。

2017-2022年第一季度中國煤制甲醇重點(diǎn)企業(yè)甲醇銷售情況（單位：萬噸）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

近年來，昊華能源每年甲醇的生產(chǎn)、銷售都保持相對平衡，企業(yè)甲醇庫存量一直保持在1-2萬噸左右；中煤能源甲醇的產(chǎn)銷情況也一直保持相對平衡。2019年兗礦能源甲醇銷量高出同年甲醇產(chǎn)量20%以上，因此在2020年該企業(yè)加大甲醇生產(chǎn)量，以此保持企業(yè)的供求平衡；2021年，礦能源甲醇裝置建設(shè)項(xiàng)目順利投產(chǎn)，企業(yè)甲醇生產(chǎn)情況大幅增加，但由于銷售端同比漲幅不足，該企業(yè)2021年甲醇供大于求，企業(yè)庫存量同比上漲5倍。

2017-2021年中國煤制甲醇最大企業(yè)甲醇同年產(chǎn)銷情況

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

三、煤制甲醇重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營情況

2021年，兗礦能源、昊華能源和中煤能源甲醇銷售額同比分別增長87.22%、46.23%、154.09%，分別為45.55億元、8.83億元、23.3億元。2022年煤制甲醇市場價格有所降低，但仍處于高位運(yùn)行，因此2022年第一季度兗礦能源、昊華能源及中煤能源的甲醇銷售額同比皆有較大幅度上升。

2017-2022年第一季度中國煤制甲醇重點(diǎn)企業(yè)甲醇營業(yè)收入（單位：億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

2021年，由于原料煤炭及生產(chǎn)能源如電力、燃料煤等價格上漲，使得兗礦能源、昊華能源和中煤能源經(jīng)營成本同比大幅上漲，其中昊華能源甲醇經(jīng)營成本上漲45%左右，兗礦能源和中煤能源的甲醇業(yè)務(wù)經(jīng)營成本上漲浮動都超過了50%以上，分別為75.81%和159.65%。

2017-2022年第一季度中國煤制甲醇重點(diǎn)企業(yè)甲醇營業(yè)成本（單位：億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國煤制甲醇行業(yè)市場發(fā)展調(diào)研及投資前景展望報告》

2018-2020年，中國煤制甲醇企業(yè)甲醇價格皆呈逐年下降態(tài)勢，2020年，兗礦能源、昊華能源和中煤能源三家企業(yè)甲醇銷售單價皆在1300元/噸以上；2021年，由于企業(yè)經(jīng)營成本皆大幅上漲，中國煤制甲醇市場上企業(yè)甲醇銷售價格皆上漲近2000元/噸，皆同比上漲40%以上。

2017-2022年第一季度中國煤制甲醇重點(diǎn)企業(yè)甲醇銷售價格（單位：元/噸）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

2018年來，兗礦能源、昊華能源及中煤能源的甲醇業(yè)務(wù)毛利率皆呈下滑趨勢；2020年，兗礦能源甲醇業(yè)務(wù)的毛利率雖有下降，但仍有利可圖，而昊華能源和中煤能源的甲醇業(yè)務(wù)毛利率降為負(fù)值，分別為-17.89%、-0.55%。2021年，中煤能源和昊華能源仍因原料煤及燃料煤采購價格上漲，使得這兩家企業(yè)甲醇業(yè)務(wù)的毛利率為負(fù)值，其中中煤能源同比下降，昊華能源同比上升1個百分點(diǎn)；兗礦能源則因企業(yè)原料采購合作渠道穩(wěn)定等原因，其企業(yè)甲醇業(yè)務(wù)毛利率同比上升近5個百分點(diǎn)。

2017-2022年第一季度中國煤制甲醇重點(diǎn)企業(yè)甲醇業(yè)務(wù)毛利率變化

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

兗礦能源、昊華能源及中煤能源三家企業(yè)都是中國煤制甲醇行業(yè)中發(fā)展較好的企業(yè)，但它們的市場占有率皆不高，且近年來市場占有情況上下浮動頻繁。中國煤制甲醇行業(yè)企業(yè)數(shù)量多，市場競爭激烈。

2017-2022年第一季度中國煤制甲醇重點(diǎn)企業(yè)行業(yè)市場占比情況（按甲醇產(chǎn)量）

四、綜合分析

煤制甲醇行業(yè)企業(yè)盈利能力與企業(yè)煤礦資源掌握能力息息相關(guān)，企業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈更完備，對于企業(yè)甲醇業(yè)務(wù)盈利情況更有利。結(jié)合企業(yè)多項(xiàng)企業(yè)經(jīng)營情況，兗礦能源、昊華能源、中煤能源三家企業(yè)中，兗礦能源的綜合實(shí)力更強(qiáng)，企業(yè)盈利能力、抗風(fēng)險能力更佳。

兗礦能源vs昊華能源vs中煤能源企業(yè)綜合實(shí)力對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（m.yhcgw.cn）發(fā)布的《2022-2028年中國煤制甲醇行業(yè)市場深度評估及投資機(jī)會預(yù)測報告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。