摘要：數(shù)據(jù)顯示，2015-2022年期間，我國(guó)鋼材產(chǎn)量由10.35億噸增長(zhǎng)至13.4億噸。而在鋼材領(lǐng)域?qū)辖鹪靥砑有枨笸⒌那榫跋?，合金元素添加劑作為鋼材冶煉的重要材料，在我?guó)制造業(yè)高速發(fā)展的大背景下預(yù)期將獲得巨大的增量空間。

一、定義及分類(lèi)

合金，是由兩種或兩種以上的金屬、或金屬與非金屬融合而成的具有金屬通性的物質(zhì)，其性能一般均優(yōu)于純金屬。合金元素指的是在合金制造的時(shí)候加入一定量一種或多種的金屬或非金屬元素可以獲得材料的特殊性能，如提高強(qiáng)度、改善抗氧化性能、提高塑性和工藝性能等，而這些加進(jìn)去的輔助性元素材料就叫做合金元素。不同的合金在制造過(guò)程中，合金元素可選擇的加入方法也有所不同，主要可分為直接加入法、中間合金加入法、合金元素添加劑加入法三種。

二、行業(yè)政策

合金元素添加劑等金屬功能材料是高端合金制造關(guān)鍵基礎(chǔ)性材料，屬于國(guó)家重點(diǎn)支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。近年來(lái)，在雙碳目標(biāo)大背景下，國(guó)家相關(guān)部委不斷完善政策以推進(jìn)鋼鐵行業(yè)節(jié)能環(huán)保、綠色發(fā)展；同時(shí)，也陸續(xù)發(fā)布相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，通過(guò)設(shè)定關(guān)鍵戰(zhàn)略材料綜合保障能力的發(fā)展目標(biāo)，明確關(guān)鍵戰(zhàn)略材料的發(fā)展重點(diǎn)和應(yīng)用場(chǎng)景，加快新材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，支撐產(chǎn)業(yè)升級(jí)，建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)，為合金元素添加劑行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。

三、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

合金元素添加劑涉及物理、化學(xué)、粉末冶金、材料學(xué)等多學(xué)科交融，產(chǎn)品的性能需要經(jīng)過(guò)研究論證、反復(fù)試驗(yàn)、數(shù)據(jù)分析、生產(chǎn)檢驗(yàn)（部分高端合金需要最終在終端應(yīng)用領(lǐng)域檢驗(yàn)），從事該行業(yè)不僅需要具備材料學(xué)、金屬學(xué)、化學(xué)等知識(shí)儲(chǔ)備豐富的高素質(zhì)人才，還需要豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、長(zhǎng)期的實(shí)驗(yàn)積累、持續(xù)的研發(fā)投入等，從而構(gòu)成了企業(yè)進(jìn)入本行業(yè)的技術(shù)壁壘。

2、資金壁壘

由于合金元素添加劑行業(yè)所用原材料為Mn、Si、Fe、Ti等金屬，價(jià)格較高且按照行業(yè)慣例采購(gòu)一般需要支付預(yù)付款，原材料采購(gòu)需要占用較大規(guī)模的資金，而下游客戶(hù)一般為鋼鐵、鋁合金生產(chǎn)企業(yè)，在實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售回款時(shí)一般會(huì)有一定時(shí)間的賬期，對(duì)行業(yè)企業(yè)尤其是較大規(guī)模的企業(yè)的資金實(shí)力要求較高。此外，大量的實(shí)驗(yàn)分析和長(zhǎng)周期的研發(fā)投入，以及生產(chǎn)設(shè)備和分析檢測(cè)實(shí)驗(yàn)設(shè)備，都需要充足的資金保障。因此，對(duì)行業(yè)的新進(jìn)入者，需要擁有較強(qiáng)的資本規(guī)模和資金籌措能力。

3、客戶(hù)壁壘

合金元素添加劑行業(yè)客戶(hù)下游主要為鋁合金和鋼鐵制備企業(yè)，一般為規(guī)模較大的大型企業(yè)，尤其是高端鋼鐵、高端鋁合金的制造商，均為國(guó)際大型知名巨頭企業(yè)，其對(duì)供應(yīng)商生產(chǎn)環(huán)境、產(chǎn)品質(zhì)量等多方面認(rèn)證的要求較為嚴(yán)格，但行業(yè)企業(yè)通過(guò)下游客戶(hù)認(rèn)證并形成穩(wěn)定的供應(yīng)關(guān)系后，則被替換的可能性也較小。下游客戶(hù)對(duì)供應(yīng)商生產(chǎn)體系嚴(yán)格的認(rèn)證及供應(yīng)商穩(wěn)定性的要求，給行業(yè)的新進(jìn)入者帶來(lái)了較高的客戶(hù)壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

從產(chǎn)業(yè)鏈方面來(lái)看，合金元素添加劑產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為原材料供應(yīng)環(huán)節(jié)，主要包括添加劑所需的相應(yīng)金屬及部分化學(xué)助劑。其中金屬等直接原材料成本是合金元素添加劑行業(yè)制造成本的主要構(gòu)成部分。受供求關(guān)系等因素影響，原料價(jià)格的波動(dòng)會(huì)對(duì)行業(yè)企業(yè)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ǖ挠绊?；行業(yè)下游則為鋼鐵、鋁合金、鎂合金等各類(lèi)合金的生產(chǎn)，最終應(yīng)用于汽車(chē)、軌道交通、航空航天、軍工、電子技術(shù)等領(lǐng)域。其中，鋼鐵和鋁合金是最大的下游需求領(lǐng)域，但目前鋼鐵行業(yè)的合金制備仍以鐵合金或純金屬為主，因此合金元素添加劑主要集中在鋁合金領(lǐng)域。

合金元素添加劑行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

有色金屬

紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司

中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)有限公司

銅陵有色金屬集團(tuán)股份有限公司

江西贛鋒鋰業(yè)股份有限公司

化學(xué)試劑

上游

美國(guó)安美奇鋁業(yè)（AMGAluminum）

德國(guó)賀氏冶金（HoeschMetallurgieGmbH）

西班牙博斯特蘭（Bostlan）

哈爾濱東盛金材科技（集團(tuán)）股份有限公司

中游

鐵合金

鋁合金

鎂合金

下游

汽車(chē)

軌道交通

航空航天

軍工

終端

五、行業(yè)現(xiàn)狀

合金元素添加劑作為鋼鐵和鋁合金制備的重要原材料，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展與下游行業(yè)景氣度及需求關(guān)系較大。從鋼鐵市場(chǎng)方面來(lái)看，現(xiàn)階段，高端制造業(yè)發(fā)展正支撐我國(guó)鋼材需求的持續(xù)增長(zhǎng)。以汽車(chē)、能源、工程機(jī)械、國(guó)防軍工、核工業(yè)為代表的高端制造業(yè)迎來(lái)快速、可持續(xù)發(fā)展，鋼材的需求正迎來(lái)難得的增長(zhǎng)機(jī)遇，數(shù)據(jù)顯示，2015-2022年期間，我國(guó)鋼材產(chǎn)量由10.35億噸增長(zhǎng)至13.4億噸。而在鋼材領(lǐng)域?qū)辖鹪靥砑有枨笸⒌那榫跋?，合金元素添加劑作為鋼材冶煉的重要材料，在我?guó)制造業(yè)高速發(fā)展的大背景下預(yù)期將獲得巨大的增量空間；從鋁合金市場(chǎng)方面來(lái)看，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及鋁合金加工技術(shù)的不斷進(jìn)步，鋁合金在各行業(yè)中的應(yīng)用深度進(jìn)一步提升，現(xiàn)階段我國(guó)鋁合金市場(chǎng)規(guī)模正處于穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，我國(guó)鋁合金年產(chǎn)量從2015年的749.8萬(wàn)噸提升至2022年的1068萬(wàn)噸，為行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的市場(chǎng)空間。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國(guó)家政策鼓勵(lì)新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展

近年來(lái)，國(guó)家相關(guān)部門(mén)制定的鼓勵(lì)新材料領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展的相關(guān)政策，為本行業(yè)創(chuàng)造了良好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境?！笆奈濉币?guī)劃中明確指出要推動(dòng)我國(guó)高品質(zhì)特殊鋼材、高性能合金、高溫合金等多個(gè)新型金屬功能材料下游應(yīng)用領(lǐng)域取得突破。同時(shí)，國(guó)家“碳達(dá)峰、碳中和”戰(zhàn)略也對(duì)鋼鐵、鋁合金為代表的冶金行業(yè)領(lǐng)域節(jié)能減排提出了更高的要求。在“十四五”規(guī)劃指引及“雙碳”戰(zhàn)略的推動(dòng)下，包括公司產(chǎn)品在內(nèi)的一系列高端金屬功能材料產(chǎn)業(yè)預(yù)期將長(zhǎng)期處于良好的發(fā)展與應(yīng)用環(huán)境中。

（2）特鋼市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，市場(chǎng)替代空間巨大

合金元素添加劑相較于中間合金、純金屬等傳統(tǒng)材料具有降低熔化溫度、縮短熔化時(shí)間、提高收得率、節(jié)能減碳、控制雜質(zhì)含量、提高材料的純凈度等顯著優(yōu)勢(shì)，對(duì)高端特鋼生產(chǎn)過(guò)程中使用的中間合金、純金屬等傳統(tǒng)材料具有良好的替代作用，尤其是目前下游鋼鐵行業(yè)仍以使用鐵合金或純金屬為主，市場(chǎng)替代空間大。

（3）新能源汽車(chē)輕量化有助于行業(yè)在鋁合金行業(yè)的需求增長(zhǎng)

區(qū)別于傳統(tǒng)燃油車(chē)，新能源汽車(chē)的三電系統(tǒng)會(huì)導(dǎo)致整車(chē)重量增加，進(jìn)而增加新能源汽車(chē)行駛時(shí)電耗，減少續(xù)駛里程。新能源汽車(chē)每減重10%，續(xù)航里程可提升5%-6%，輕量化是新能源汽車(chē)節(jié)能、降耗、增加續(xù)航里程的重要技術(shù)路徑之一。2020年11月，國(guó)務(wù)院辦公廳正式發(fā)布的《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，提出要突破整車(chē)輕量化等共性節(jié)能技術(shù)。同月中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《節(jié)能與新能源汽車(chē)技術(shù)路線圖2.0》也明確了我國(guó)今后汽車(chē)輕量化的發(fā)展方向，鋁合金也將成為汽車(chē)輕量化發(fā)展的重點(diǎn)。未來(lái)，新能源汽車(chē)領(lǐng)域輕量化發(fā)展需求，有助于硅劑、鐵劑、釩劑、鈦劑等具有實(shí)現(xiàn)汽車(chē)輕量化功能的合金元素添加劑的銷(xiāo)量增長(zhǎng)。

2、不利因素

（1）貿(mào)易保護(hù)主義抬頭

由于合金元素添加劑行業(yè)下游為鋼鐵、鋁合金制備巨頭企業(yè)為主，客戶(hù)分布全球。隨著國(guó)際政治和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的日益復(fù)雜，國(guó)內(nèi)企業(yè)的出口業(yè)務(wù)面臨國(guó)際貿(mào)易環(huán)境多變所帶來(lái)的挑戰(zhàn)。如果國(guó)際環(huán)境發(fā)生不利的變化，可能直接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)的海外市場(chǎng)拓展步伐受到影響，對(duì)行業(yè)的出口業(yè)務(wù)的穩(wěn)定及增長(zhǎng)形成挑戰(zhàn)。

（2）合金生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

一方面，從鋼鐵行業(yè)來(lái)看，目前鋼鐵冶煉合金元素添加仍以使用鐵合金、純金屬為主，部分客戶(hù)根據(jù)鋼種冶煉需要及其生產(chǎn)工藝流程、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特點(diǎn)等因素，往往僅重視合金元素添加產(chǎn)品的單項(xiàng)特性和指標(biāo)，此外，我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)結(jié)構(gòu)以普通鋼為主，特鋼占比較小的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以及“碳達(dá)峰、碳中和”政策在鋼鐵行業(yè)具體落地需要一定過(guò)程，也使得現(xiàn)階段具有熔化溫度低、熔化時(shí)間短、雜質(zhì)含量低、熔化分布均勻、幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排等多重特性的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，在部分國(guó)內(nèi)客戶(hù)銷(xiāo)售中難以體現(xiàn)應(yīng)有的溢價(jià)。另一方面，從鋁合金行業(yè)看，由于我國(guó)目前鋁材生產(chǎn)以中低端為主，由于對(duì)生產(chǎn)工藝、品質(zhì)控制要求較國(guó)外高端合金生產(chǎn)較低，國(guó)內(nèi)大部分鋁合金生產(chǎn)企業(yè)仍多使用中間合金加入技術(shù)，使得大部分鋁合金廠商對(duì)中間合金或合金添加劑供應(yīng)商質(zhì)量控制水平的要求不高，這對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量好、技術(shù)溢價(jià)高的公司在市場(chǎng)推廣過(guò)程中產(chǎn)生一定的不利影響，造成部分企業(yè)的產(chǎn)品在國(guó)際鋁業(yè)巨頭的高端鋁材生產(chǎn)中得到了廣泛應(yīng)用，但在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)拓展方面卻面臨著“劣品驅(qū)逐良品”的市場(chǎng)挑戰(zhàn)。

七、競(jìng)爭(zhēng)格局

從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，合金元素添加劑是合金制造業(yè)的一個(gè)細(xì)分子行業(yè)，目前鋼鐵行業(yè)的合金制備仍以鐵合金或純金屬為主，提供合金元素添加劑的企業(yè)主要集中在鋁合金行業(yè)，由于行業(yè)較細(xì)分，專(zhuān)業(yè)從事相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售的企業(yè)較少，行業(yè)的市場(chǎng)格局較為穩(wěn)定。目前行業(yè)企業(yè)規(guī)模較大的主要是一些國(guó)外專(zhuān)業(yè)從事金屬材料研制的跨國(guó)企業(yè)或其材料業(yè)務(wù)的分支等。國(guó)際公認(rèn)的合金元素添加劑知名企業(yè)包括美國(guó)安美奇鋁業(yè)、德國(guó)賀氏冶金、西班牙博斯特蘭等。國(guó)內(nèi)除上述企業(yè)在中國(guó)本土設(shè)立的工廠外，還有少部分從事合金元素添加劑生產(chǎn)的民營(yíng)企業(yè)，如哈爾濱東盛、江西金泰、四川蘭德等。

八、發(fā)展趨勢(shì)

隨著高端制造對(duì)合金材料性能要求的提升，以及新材料技術(shù)本身的不斷進(jìn)步，下游航空航天、軍工、船舶、軌道交通、汽車(chē)等領(lǐng)域?qū)辖鸩牧系募儍舳取⒔饘倌推诙?、各組分在合金化后的均勻分布等指標(biāo)的要求越來(lái)越高，合金元素添加劑將呈現(xiàn)如下趨勢(shì)。