摘要：近年來，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，鋰電池需求呈現(xiàn)出高速增長的態(tài)勢，并帶動鋰電池材料市場規(guī)模持續(xù)擴大。2023年中國鋰電池出貨量885GWh，同比增長34%。在下游需求帶動下，2023年中國鋰電正極材料、負極材料、電解液、隔膜等市場規(guī)模均保持高速發(fā)展。未來，隨著電動汽車、儲能系統(tǒng)、便攜式電子設(shè)備等領(lǐng)域的快速發(fā)展，鋰電池材料行業(yè)的市場規(guī)模將持續(xù)增長。

一、定義及分類

鋰電池材料行業(yè)主要指的是為鋰電池生產(chǎn)提供所需各種材料的行業(yè)。根據(jù)不同的屬性和用途，鋰電池材料可以有多種分類方式。按用途分類，鋰電池材料可分為正極材料、負極材料、電解液、隔膜以及鋁塑膜等。其中，正極材料在鋰電池總成本中占比達30%-40%，是鋰電池材料中最為關(guān)鍵的部分。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

目前我國對鋰電池材料行業(yè)采取國家宏觀指導(dǎo)、調(diào)控和行業(yè)自律相結(jié)合的管理方式。鋰電池材料行業(yè)的主管部門為工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展和改革委員會，行業(yè)自律組織主要包括中國電池工業(yè)協(xié)會和中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會。其中，工業(yè)和信息化部是全國鋰電池材料行業(yè)的主管部門，其職責(zé)是制定并組織實施行業(yè)規(guī)劃、計劃和產(chǎn)業(yè)政策，提出優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、結(jié)構(gòu)的政策建議等。國家發(fā)展和改革委員會主要負責(zé)產(chǎn)業(yè)政策的研究制定、行業(yè)的管理與規(guī)劃等，承擔(dān)規(guī)劃重大建設(shè)項目和生產(chǎn)力布局的責(zé)任，推進產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整。

2、行業(yè)相關(guān)政策

鋰電池行業(yè)與國民社會經(jīng)濟的綠色發(fā)展、新能源汽車、可再生能源以及現(xiàn)代電子信息等多個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)有著十分緊密的關(guān)聯(lián)，在保障滿足大眾工作及生活消費多樣化需求等方面具有十分重要的作用，相關(guān)法律法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策明確了鋰電池產(chǎn)業(yè)是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，屬于國家重點戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。近年來，國家出臺了大量推動電池產(chǎn)業(yè)升級相關(guān)的政策，如2020年11月工信部發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》，提出實施電池技術(shù)突破行動，開展正負極材料、電解液、隔膜、膜電極等關(guān)鍵核心技術(shù)研究。2023年1月國家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于推動能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出提高石墨、鋰復(fù)合負極等負極材料應(yīng)用水平等。為鋰電池材料行業(yè)發(fā)展提供了較大的政策保障和支持。

三、發(fā)展歷程

中國在鋰電池材料領(lǐng)域的研究始于20世紀80年代，一些科研機構(gòu)和高校開始進行相關(guān)研究，為后續(xù)鋰電池材料的自主研發(fā)打下基礎(chǔ)。進入21世紀，國內(nèi)企業(yè)開始引進國外先進技術(shù)，同時加大研發(fā)力度，逐步提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)水平。2010-2018年，在政府的政策扶持和市場需求的推動下，中國鋰電池材料行業(yè)實現(xiàn)了重大突破。一些國內(nèi)企業(yè)開始掌握核心技術(shù)，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品性能和質(zhì)量得到了大幅提升。2018年至今，隨著新能源汽車市場的快速發(fā)展，中國鋰電池材料行業(yè)迎來了黃金發(fā)展期?，F(xiàn)階段，中國鋰電池材料行業(yè)已經(jīng)取得了國際領(lǐng)先地位，國內(nèi)企業(yè)在國內(nèi)市場占據(jù)主導(dǎo)地位，并積極拓展海外市場。

四、行業(yè)壁壘

1、工藝技術(shù)壁壘

鋰電池材料的生產(chǎn)工藝技術(shù)復(fù)雜、過程控制嚴格，研發(fā)難度大、周期長。在鋰電池材料研制過程中，上游原材料的選擇、材料比例、輔材應(yīng)用、生產(chǎn)線布局及工藝設(shè)置等均需要多年的經(jīng)驗積累，目前國內(nèi)鋰電池材料行業(yè)各大廠商均已形成了自己的工藝技術(shù)。以鋰電池正極材料為例，近年來，鈷酸鋰不斷向高電壓、高能量密度的方向發(fā)展，三元正極材料不斷向高鎳、長壽命、高安全性方向發(fā)展，對技術(shù)工藝的要求越來越高。在當(dāng)前產(chǎn)品快速更新?lián)Q代的情況下，新進入者短期內(nèi)無法突破關(guān)鍵技術(shù)，難以形成競爭力。

2、產(chǎn)能及資金壁壘

鋰電池材料行業(yè)具有較強的規(guī)模效應(yīng)，一方面，產(chǎn)能規(guī)模大的企業(yè)在采購議價、生產(chǎn)成本攤薄等方面具備優(yōu)勢，另一方面，行業(yè)頭部鋰電池生產(chǎn)企業(yè)對于鋰電池材料供應(yīng)商的供貨數(shù)量等方面有較高要求，大型鋰電池材料企業(yè)相比小型企業(yè)更容易進行頭部鋰電池生產(chǎn)企業(yè)的供應(yīng)商名錄。因此，產(chǎn)能規(guī)模擴張是鋰電池材料企業(yè)的發(fā)展趨勢，而產(chǎn)線擴建對企業(yè)的資金實力提出了較高的要求。相比于已積累一定資金實力的業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)而言，新進入企業(yè)面臨較高的產(chǎn)能及資金壁壘。

3、客戶認證壁壘

鋰電池材料是生產(chǎn)鋰電池的關(guān)鍵，鋰電池生產(chǎn)廠商對供應(yīng)商實行嚴格的認證機制，包括供應(yīng)商主體資格認證及具體產(chǎn)品質(zhì)量方面的認證。合格供應(yīng)商主體資格認證方面，需要滿足鋰電池廠商對供應(yīng)商的研發(fā)能力、生產(chǎn)線質(zhì)量控制、產(chǎn)能規(guī)模、經(jīng)營資信等方面的要求。具體產(chǎn)品類型認證方面，從具體產(chǎn)品的設(shè)計開發(fā)到小試、中試、量試階段都需要通過客戶的認證，通過向客戶送樣，經(jīng)過其測試、檢驗，證明產(chǎn)品質(zhì)量合格，并最終證明供應(yīng)商具備穩(wěn)定量產(chǎn)能力。檢驗期長且要求嚴格，從樣品遞送到量產(chǎn)往往需耗費數(shù)年時間，一旦鋰電池生產(chǎn)廠商與鋰電池材料供應(yīng)商形成穩(wěn)定合作，則不會輕易更換。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈可簡單分為上游原材料、中游制造和下游應(yīng)用三個部分。鋰電池材料的上游主要是原材料供應(yīng)商，包括金屬原材料、化工原材料、輔助材料等。中游為鋰電池材料制造商，主要包括正極材料制造商、負極材料制造商、電解液和隔膜制造商等。鋰電池材料的下游為鋰電池，主要應(yīng)用于新能源汽車、儲能系統(tǒng)、消費電子等。其中，新能源汽車是鋰電池最大的應(yīng)用領(lǐng)域。鋰電池材料行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

鋰電池材料行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

碳酸鋰

天齊鋰業(yè)股份有限公司

江西贛鋒鋰業(yè)集團股份有限公司

江西宏瑞新材料有限公司

江西領(lǐng)能鋰業(yè)有限公司

石墨礦石

南方石墨有限公司

河南省昌盛源石墨開采有限公司

凱盛石墨碳材料有限公司

雞西市匯宇石墨資源有限公司

太西煤集團民勤實業(yè)有限公司

六氟磷酸鋰

濱化集團股份有限公司

江蘇九九久科技有限公司

多氟多新材料股份有限公司

山東鑫動能鋰電科技有限公司

洛陽氟鉀科技股份公司

聚丙烯

金能化學(xué)（青島）有限公司

岳陽興長石化股份有限公司

天鼎豐聚丙烯材料技術(shù)有限公司

蘇州優(yōu)利金新材料有限公司

上游

隔膜

中游

新能源汽車

儲能系統(tǒng)

消費電子

下游

在鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈中，上游原材料的質(zhì)量和供應(yīng)穩(wěn)定性對中游電池材料和電池的生產(chǎn)效率以及最終產(chǎn)品的質(zhì)量有著至關(guān)重要的影響。具體來說，鈷、鋰、鎳、錳等金屬原材料是鋰電池正極材料的主要成分，其中，碳酸鋰是正極材料的核心原材料，在當(dāng)前市場中占據(jù)了主流地位。石墨則是鋰電池負極的主要原材料，其質(zhì)量和純度對負極材料的導(dǎo)電性、容量和循環(huán)壽命等性能具有決定性影響。同時，六氟磷酸鋰作為電解液的核心組成部分，其純度和穩(wěn)定性對電解液的離子導(dǎo)電性、電池性能及安全性具有關(guān)鍵作用。另外，聚丙烯作為鋰電池隔膜的核心原材料，其質(zhì)量和性能直接決定了電池的安全性和循環(huán)壽命。

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）寧波容百新能源科技股份有限公司

寧波容百新能源科技股份有限公司是一家從事鋰電池正極材料專業(yè)化研發(fā)與經(jīng)營的跨國型集團公司，前身為寧波金和新材料股份有限公司，于2014年9月重組建立，由中韓兩支均擁有二十余年鋰電正極材料行業(yè)成功創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗的團隊共同打造。通過持續(xù)的研發(fā)投入與技術(shù)探索，容百科技在三元正極材料及其前驅(qū)體的制造領(lǐng)域形成及掌握了多項國際領(lǐng)先、工藝成熟的關(guān)鍵核心技術(shù)，并具有權(quán)屬清晰的自主知識產(chǎn)權(quán)。公司不僅是在三元正極進行不同系列產(chǎn)品開發(fā)，在磷酸錳鐵鋰、鈉電等正極材料均有布局，是行業(yè)內(nèi)少數(shù)進行市場全覆蓋的正極材料生產(chǎn)商。隨著企業(yè)不斷優(yōu)化產(chǎn)品布局，公司正極材料業(yè)務(wù)收入業(yè)務(wù)持續(xù)增長。2023年上半年，容百科技正極材料業(yè)務(wù)收入117.53億元，同比增長12.38%；公司國內(nèi)三元正極材料市占率為18.3%，同比提升4.3pcts，龍頭地位穩(wěn)固。

（2）上海璞泰來新能源科技股份有限公司

上海璞泰來新能源科技股份有限公司成立于2012年，自成立以來公司專注于新能源電池關(guān)鍵材料及自動化裝備領(lǐng)域，并構(gòu)建了負極材料及石墨化、膜材料與涂覆、自動化裝備三大事業(yè)部管理架構(gòu)。近年來，璞泰來持續(xù)推動新產(chǎn)品開發(fā)與工藝技術(shù)升級，積極推進海外生產(chǎn)基地布局，鞏固和拓展海外客戶市場，公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長。2023年上半年，在鋰離子電池行業(yè)降庫存的背景下，璞泰來以多元化、均衡的客戶及產(chǎn)品組合，有效應(yīng)對了行業(yè)增速承壓所帶來的經(jīng)營壓力，保持了經(jīng)營業(yè)績的相對平穩(wěn)。2023年上半年，公司營業(yè)收入78.06億元，同比增長13.21%。其中，負極材料業(yè)務(wù)實現(xiàn)出貨量68197噸，同比增長24%；涂覆隔膜及加工量（銷量）達到21.51億平方米，隔膜及涂覆加工業(yè)務(wù)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入18.38億元，同比增長16.4%，均保持增長。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

近年來，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，鋰電池需求呈現(xiàn)出高速增長的態(tài)勢，并帶動鋰電池材料市場規(guī)模持續(xù)擴大。2023年中國鋰電池出貨量885GWh，同比增長34%，增速雖較2022年有所回落，但仍保持兩位數(shù)增長。在下游需求帶動下，2023年中國鋰電正極材料市場出貨量248萬噸，同比增長31%；負極材料出貨量同比增長20.5%，達到137萬噸；隔膜出貨量同比增長32.8%，達到176.9億平米；電解液出貨量為113.8萬噸，同比增長27.7%，均保持高速增長。未來，隨著電動汽車、儲能系統(tǒng)、便攜式電子設(shè)備等領(lǐng)域的快速發(fā)展，鋰電池材料行業(yè)的市場規(guī)模將持續(xù)增長。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國家產(chǎn)業(yè)政策助力行業(yè)發(fā)展

國家相關(guān)法律法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策明確了鋰電池產(chǎn)業(yè)是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，屬于國家重點戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)?！懂a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》規(guī)定新能源汽車關(guān)鍵零部件為國家重點鼓勵行業(yè)，并明確動力電池正極材料、負極材料、隔膜及負極氧化鋁涂層材料等電池材料發(fā)展方向。隨著國家不斷支持鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展，鋰電池材料行業(yè)也迎來良好的發(fā)展機遇。

（2）新能源汽車發(fā)展勢頭良好

自2012年以來，國家先后出臺《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》《關(guān)于加快新能源汽車推廣應(yīng)用的指導(dǎo)意見》《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》等產(chǎn)業(yè)政策，明確指出新能源汽車作為我國汽車工業(yè)轉(zhuǎn)型的主要戰(zhàn)略方向。截至2023年底，全國新能源汽車保有量達2041萬輛，產(chǎn)銷量、保有量已連續(xù)多年居世界首位。在產(chǎn)業(yè)化、市場化的基礎(chǔ)上，新能源汽車業(yè)正大步邁向規(guī)?；⑷蚧母哔|(zhì)量發(fā)展新階段，這為鋰電池材料行業(yè)帶來大規(guī)模增長空間。

（3）儲能鋰電池發(fā)展空間巨大

除動力電池和消費電池外，鋰電池還用于儲能領(lǐng)域。隨著全球?qū)稍偕茉春涂沙掷m(xù)發(fā)展的日益重視，儲能技術(shù)已成為連接可再生能源與未來智能社會的關(guān)鍵橋梁。在這一背景下，我國儲能鋰電池行業(yè)展現(xiàn)出了巨大的發(fā)展?jié)摿?，為鋰電池材料行業(yè)帶來了前所未有的新機遇。

2、不利因素

（1）鋰電池材料行業(yè)市場競爭加劇

近年來，隨著國家政策對新能源汽車產(chǎn)業(yè)的支持以及下游需求的增長，大量資本涌入鋰電池材料行業(yè)，同時陸續(xù)有上游資源類企業(yè)和下游電池類企業(yè)向鋰電池材料環(huán)節(jié)延伸，使得行業(yè)競爭日益加劇。隨著產(chǎn)能急劇擴張，低端鋰電池材料投資規(guī)模已超過市場需求，出現(xiàn)低端產(chǎn)能過剩，高端產(chǎn)能緊張的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩局面。

（2）鈷、鎳等原材料進口依賴度較高

從原材料看，雖然我國石墨等原材料較豐富，但鈷、鎳資源相對匱乏，鈷、鎳資源大量依賴國外進口，對外依存度較高。一方面，我國鈷、鎳資源匱乏的現(xiàn)狀影響了我國在鈷、鎳等原材料的自主定價權(quán)，不利于三元正極材料行業(yè)成本控制，當(dāng)出現(xiàn)價格劇烈波動的情況，將對三元正極材料行業(yè)帶來不利影響；另一方面，當(dāng)出現(xiàn)國際貿(mào)易摩擦等情形時，有可能出現(xiàn)鈷、鎳資源國削減對我國的鈷、鎳供應(yīng)的情況，將對我國鋰電池正極材料乃至新能源汽車行業(yè)造成不利影響。

（3）產(chǎn)品單價降低壓縮企業(yè)利潤空間

近年來，隨著鋰電池技術(shù)的不斷成熟和規(guī)?；a(chǎn)，鋰電池的價格呈現(xiàn)出持續(xù)下降的趨勢。這種價格下降的趨勢直接影響了鋰電池材料企業(yè)的利潤空間。由于鋰電池的成本結(jié)構(gòu)中，材料成本占據(jù)了相當(dāng)大的比重，因此產(chǎn)品單價的下降將直接壓縮材料企業(yè)的利潤空間。此外，伴隨我國勞動力成本和原材料成本不斷升高，直接增加電池材料企業(yè)的生產(chǎn)成本，將進一步壓縮鋰電池材料企業(yè)的利潤空間。

八、競爭格局

由于鋰電池材料行業(yè)進入壁壘較高，我國鋰電池材料行業(yè)市場份額也較為集中。在鋰電池材料的不同細分領(lǐng)域中，如正極材料、負極材料、電解液等，均呈現(xiàn)出頭部企業(yè)集中化的趨勢。在正極材料領(lǐng)域，我國的正極材料企業(yè)數(shù)量眾多，其中容百科技、長遠鋰科、振華新材、廈鎢新能等企業(yè)在三元正極材料市場中占據(jù)較大份額。負極材料中，貝特瑞、璞泰來（江西紫宸）和杉杉股份等企業(yè)憑借產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展及技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢，占據(jù)市場較大份額。電解液行業(yè)的頭部企業(yè)包括天賜材料、新宙邦、瑞泰新材等，這些企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，占據(jù)了電解液市場的大部分份額。據(jù)統(tǒng)計，2022年，天賜材料、新宙邦及瑞泰新材占國內(nèi)電解液市場份額超過60%。而鋰電池隔膜行業(yè)的競爭格局較為激烈，內(nèi)部競爭者成本盈利水平分化，形成一超多強的競爭格局，行業(yè)集中度高。從出貨量看，恩捷股份規(guī)模優(yōu)勢明顯，2022年公司隔膜出貨量占比達41.1%，居行業(yè)第一?？傮w看，這些頭部企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和市場優(yōu)勢，占據(jù)了大部分的市場份額。

九、發(fā)展趨勢

鋰電池作為國家重點戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，憑借其巨大的發(fā)展?jié)摿Γ苿又囯姵夭牧闲袠I(yè)快速發(fā)展。從需求端看，未來高端消費類和儲能鋰電池是鋰電池領(lǐng)域的主要增長點之一。因此，鋰電池材料行業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量方面將往高能量密度、輕薄化、高安全方向發(fā)展，高能量密度的材料開發(fā)將是主流企業(yè)布局的重心。與此同時，國家對電池行業(yè)的環(huán)保監(jiān)管日益加強，限制了電池生產(chǎn)中的含汞量，并大力推廣無污染、環(huán)保的“綠色”電池。這一趨勢使得綠色制造能力在鋰電池材料行業(yè)中變得至關(guān)重要。隨著環(huán)保要求不斷提升，綠色制造能力在鋰電池材料行業(yè)的重要性將日益凸顯，一些低、小、散的生產(chǎn)企業(yè)將由于不符合環(huán)保要求而被淘汰；具有較強研發(fā)、制造能力的優(yōu)勢企業(yè)的市場占有率將進一步提高，市場的集中度將會提升。