中微公司：國芯之光 刻蝕設(shè)備領(lǐng)跑者

    公司核心產(chǎn)品刻蝕設(shè)備/MOCVD設(shè)備，是半導體制造核心設(shè)備。

    公司介質(zhì)刻蝕設(shè)備國內(nèi)最先進，并達到國際一線水準，產(chǎn)品已進入世界領(lǐng)先晶圓制造企業(yè)5nm產(chǎn)線。硅刻蝕、金屬刻蝕已進入客戶端驗證階段。

    MOCVD設(shè)備已達到國際水平，且價格優(yōu)勢明顯。未來有望成為國際領(lǐng)先的半導體設(shè)備開發(fā)商。

    刻蝕設(shè)備技術(shù)已達國際領(lǐng)先水平，大基金二期受益于新一輪晶圓廠采購周期到來，刻蝕設(shè)備預計將有大幅增長。

    刻蝕設(shè)備在晶圓廠設(shè)備支出中僅次于光刻設(shè)備，且相較于光刻設(shè)備刻蝕設(shè)備數(shù)量更多，可替代比例更高。目前受益5G等技術(shù)升級驅(qū)動下游代工廠投資新產(chǎn)線，大基金二期投資啟動，主要晶圓廠采購周期到來，刻蝕設(shè)備增長趨勢明顯，且由于中美關(guān)系晶圓廠出于供應鏈安全考量國產(chǎn)設(shè)備需求上揚，國產(chǎn)替代預期下公司業(yè)績有望高速增長。預計2020-2022年刻蝕設(shè)備帶來的營業(yè)收入為14.64億、20.73億、30.89億元。

    MOCVD設(shè)備受益于Mini LED/Micro LED需求增長。

    公司作為國內(nèi)MOCVD設(shè)備絕對龍頭，雖然2019年LED行業(yè)景氣度下行，但考慮新需求的出現(xiàn)，未來MOCVD仍將保持增長趨勢。預計2020-2022年MOCVD設(shè)備帶來的營業(yè)收入為6.98億、7.23億、6.93億元。