順網(wǎng)科技:網(wǎng)吧或?qū)⒊蔀樽烂嬖频慕^佳應(yīng)用場(chǎng)景

    首次覆蓋,給予“謹(jǐn)慎增持”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià) 19.73元。公司“順網(wǎng)云”業(yè)務(wù)作為桌面云在網(wǎng)吧場(chǎng)景的應(yīng)用,助力網(wǎng)吧降本增效,有望迎來(lái)滲透率和確定性雙擊。預(yù)計(jì)公司 2019-2021年的營(yíng)業(yè)收入分別為 20.31、2.80、25.62億元,EPS 分別為 0.70、0.80、0.90元。綜合考慮 PE、PB 估值法,目標(biāo)價(jià) 19.73元,對(duì)應(yīng) 2019年 28倍 PE。

    公司是國(guó)內(nèi)網(wǎng)吧管理軟件龍頭。順網(wǎng)科技于 2005年成立,已成為國(guó)內(nèi)網(wǎng)吧管理解決方案龍頭企業(yè),核心產(chǎn)品市占率達(dá)到 70%,公司主要通過(guò)網(wǎng)吧管理軟件的營(yíng)銷(xiāo)廣告變現(xiàn)作為主要商業(yè)模式。

    通過(guò)并購(gòu)布局泛游戲娛樂(lè)領(lǐng)域。順網(wǎng)游戲于 2009年推出,公司切入游戲業(yè)務(wù)領(lǐng)域,目前已成為公司第二大收入來(lái)源,通過(guò)收購(gòu) ChinaJoy展會(huì)主辦方上海漢威信恒的 51%的股份,公司切入展會(huì)業(yè)務(wù),線下線上齊頭并進(jìn),進(jìn)一步推進(jìn)泛娛樂(lè)業(yè)務(wù)線的戰(zhàn)略部署。

    “順網(wǎng)云”成為網(wǎng)吧的桌面云應(yīng)用案例,目前推廣進(jìn)展迅速。下游網(wǎng)吧行業(yè)加速洗牌,然而運(yùn)維成本居高不下,公司作為網(wǎng)吧解決方案龍頭,依托“順網(wǎng)云”開(kāi)展基于云計(jì)算的新型網(wǎng)吧運(yùn)維商業(yè)模式,目前在多地推廣進(jìn)展順利,公司“順網(wǎng)云”業(yè)務(wù)有望面臨滲透率和確定性雙擊。