2021年中國鎢礦行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及鎢行業(yè)企業(yè)對比分析（章源鎢業(yè)VS翔鷺鎢業(yè)）[圖]

    一、鎢礦行業(yè)現(xiàn)狀

    1、產(chǎn)業(yè)鏈

    鎢行業(yè)上游以黑白鎢礦勘探采選為主，中游主要是"鎢精礦-仲鎢酸銨（APT）-鎢粉"冶煉，下游包括鎢材、鎢絲、硬質(zhì)合金等材料加工。從價值鏈來看，我國鎢行業(yè)呈現(xiàn)"兩頭高、中間低"的特點：上游鎢礦采選和下游高端硬質(zhì)合金（特別是高精度、高性能刀具）利潤水平高，而冶煉、制粉、中低檔硬質(zhì)合金及鎢鋼鎢、材利潤率水平較低。

鎢行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

資料來源：智研咨詢整理

    2、鎢礦礦產(chǎn)勘查情況

    鎢在冶金和金屬材料領(lǐng)域中屬高熔點稀有金屬或稱難熔稀有金屬。鎢及其合金是現(xiàn)代工業(yè)、國防及高新技術(shù)應(yīng)用中的極為重要的功能材料之一，廣泛應(yīng)用在航天、原子能、船舶、汽車工業(yè)、電氣工業(yè)、電子工業(yè)、化學(xué)工業(yè)等諸多領(lǐng)域。特別是含鎢高溫合金主要應(yīng)用在燃?xì)廨啓C、火箭、導(dǎo)彈及核反應(yīng)堆的部件，高比重鎢基合金用在反坦克和反潛艇的穿甲彈頭。

    我國稀有金屬資源鎢，儲量全球第一，也是各國依賴的重要戰(zhàn)略資源。鎢是我們國家控制開采的戰(zhàn)略資源，2016-2018年期間，中國鎢礦礦產(chǎn)勘查資金投入呈下降趨勢，2019年較往年增長較快，鎢礦礦產(chǎn)勘查資金投入2.02億元，同比增長220.6%；2020年中國鎢礦礦產(chǎn)勘查資金投入1.59億元，同比下降21.3%。

2016-2020年中國鎢礦礦產(chǎn)勘查資金投入及增長（單位：億元、%）

資料來源：自然資源局、智研咨詢整理

    2016-2020年期間，中國鎢礦礦產(chǎn)勘查鉆探工作量在2019年達到最高，鎢礦礦產(chǎn)勘查鉆探工作量19萬米，增長率高達137.5%；2020年中國鎢礦礦產(chǎn)勘查鉆探工作量12萬米，同比下降36.8%。

2016-2020年中國鎢礦礦產(chǎn)勘查鉆探工作量及增長（單位：萬米、%）

資料來源：自然資源局、智研咨詢整理

    2019年新發(fā)現(xiàn)礦產(chǎn)地4處，其中：中型2處、小型2處，廣東翁源縣紅嶺礦區(qū)新增5.83萬噸；湖南衡東縣楊梅沖礦區(qū)新增2.07萬噸。2020年新發(fā)現(xiàn)礦產(chǎn)地5處，其中：中型2處、小型3處，江西浮梁縣朱溪外圍新增135.42萬噸；湖北大冶市龍角山—付家山銅鉬鎢礦區(qū)外圍新增3.3萬噸。

2016-2020年中國新發(fā)現(xiàn)鎢礦礦產(chǎn)地情況

資料來源：自然資源局、智研咨詢整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2021-2027年中國鎢礦行業(yè)競爭格局分析及市場需求前景報告》

2016-2020年中國新發(fā)現(xiàn)鎢礦產(chǎn)地新增鎢儲量

資料來源：自然資源局、智研咨詢整理

    2019年全國完成階段性勘查的礦產(chǎn)地21處，其中：普查7處，詳查14處；2020年全國完成階段性勘查的礦產(chǎn)地14處，其中：普查5處，詳查9處。

2016-2020年中國完成階段性勘查的鎢礦產(chǎn)地情況

資料來源：自然資源局、智研咨詢整理

    3、鎢品出口

    中國是世界上最大的鎢儲藏國，雖然我們國家沒有限制鎢產(chǎn)品出口，一直在出口金屬鎢，但在很早之前就開始實行產(chǎn)量限制，將其列入了國家保護性開采特定礦種之中，目前我國也在不斷研發(fā)利用鎢礦資源的關(guān)鍵技術(shù)，相信未來會將鎢逐漸應(yīng)用到高端產(chǎn)業(yè)中去，推動國家發(fā)展。

2016-2021年上半年中國鎢品出口金額情況

資料來源：中國海關(guān)、智研咨詢整理

    二、鎢行業(yè)企業(yè)分析（章源鎢業(yè)VS翔鷺鎢業(yè)）

    鎢是我國重要的戰(zhàn)略稀缺資源，具有高熔點、高比重、高硬度的物理特性，廣泛應(yīng)用于航天、原子能、船舶、汽車工業(yè)、電氣工業(yè)、電子工業(yè)、化學(xué)工業(yè)等重要領(lǐng)域。鎢資源儲量和出口總量均占世界第一，目前世界上80%以上的鎢工業(yè)消耗都來自我國，我國是鎢的大國。

    章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)是我國以鎢產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營為主的A股上市企業(yè)，具備完整鎢行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，完整的產(chǎn)業(yè)鏈對公司持續(xù)盈利及減少盈利波動創(chuàng)造了良好條件，增強了企業(yè)的抗風(fēng)險能力。

章源鎢業(yè)VS生翔鷺鎢業(yè)主要基本情況對比

主要指標(biāo)	章源鎢業(yè)	翔鷺鎢業(yè)
主要業(yè)務(wù)	主要從事以鎢為原料的鎢精礦、仲鎢酸銨（APT）、氧化鎢、鎢粉、碳化鎢粉、熱噴涂粉、硬質(zhì)合金的生產(chǎn)及銷售。	公司自成立以來，一直專注于鎢制品的開發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括各種規(guī)格的氧化鎢、鎢粉、碳化鎢粉、鎢合金粉及鎢硬質(zhì)合金等。報告期內(nèi)，公司主要業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化。
主要經(jīng)營模式	公司擁有采礦權(quán)礦山，上游原料自給率約為三分之一，不足部分則通過外購獲得。生產(chǎn)模式由一體化的生產(chǎn)加工體系之上游——“探礦、采礦、選礦”，一體化的生產(chǎn)加工體系之中游——“冶煉、制粉”，一體化的生產(chǎn)加工體系之下游——“精深加工”。公司針對大客戶采用直銷模式，通過穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量和快速供貨能力與一批大客戶建立長期合作關(guān)系；公司下游精深加工產(chǎn)品采取直銷和經(jīng)銷相結(jié)合的方式，部分行業(yè)采用定制服務(wù)，為客戶提供系統(tǒng)解決方案。	公司的粉末系列產(chǎn)品及非標(biāo)刀具生產(chǎn)模式是以訂單式生產(chǎn)為主。采用了直銷為主，經(jīng)銷為輔的銷售模式，這兩種銷售模式都屬于買斷式銷售。根據(jù)物料的不同，采取不同的采購模式。
競爭優(yōu)勢	主要體現(xiàn)在：豐富的鎢資源儲備；礦山機械化、智能化；完整的鎢行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈；日益增強的技術(shù)研發(fā)實力；豐富的鎢行業(yè)人才儲備；區(qū)域政策優(yōu)勢。	主要體現(xiàn)在：領(lǐng)先的生產(chǎn)技術(shù)水平；先進的生產(chǎn)管理制度；豐富的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；廣泛穩(wěn)定的客戶資源；完善的銷售服務(wù)體系。
核心競爭力	1．核心管理團隊和關(guān)鍵技術(shù)人員報告期內(nèi)，公司研發(fā)技術(shù)人員400余人，主要由具有豐富研究、開發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗的資深研發(fā)人員構(gòu)成。公司高級管理人員和核心技術(shù)人員在鎢采選、冶煉、精深加工領(lǐng)域有十多年的從業(yè)經(jīng)驗，曾多次榮獲國家、省級科學(xué)技術(shù)獎項。2．專有設(shè)備、專利和非專利技術(shù)公司開發(fā)專利專有技術(shù)150余項，報告期內(nèi)新增授權(quán)專利18項，其中發(fā)明專利6項，實用新型專利7項，外觀設(shè)計專利5項。參與起草國家標(biāo)準(zhǔn)1項、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)3項。3．特許經(jīng)營權(quán)、采礦權(quán)和探礦權(quán)鎢是戰(zhàn)略性稀缺資源，也是國家保護性開采的特定礦種。國家為保護和合理利用鎢礦資源，不斷規(guī)范與加強鎢礦勘查開采審批管理，對鎢礦開采實行總量控制，配額生產(chǎn)。公司是國家工信部公告的首批16家符合《鎢錫銻行業(yè)準(zhǔn)入條件》的企業(yè)之一，是商務(wù)部批準(zhǔn)的15家鎢出口貿(mào)易企業(yè)之一。公司擁有品質(zhì)優(yōu)良的黑鎢礦資源。公司下轄6座采礦權(quán)礦山和8個探礦權(quán)礦區(qū)，近年來，通過不斷加大資源勘探力度，探礦成果顯著。4．獨特經(jīng)營方式和盈利模式公司致力于由資源優(yōu)勢向產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化，不斷延伸中下游精深加工產(chǎn)業(yè)鏈，是國內(nèi)集鎢的采選、冶煉、制粉與硬質(zhì)合金生產(chǎn)和深加工、貿(mào)易為一體的大型鎢行業(yè)骨干企業(yè)。依托完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，公司具備經(jīng)營全系列鎢產(chǎn)品的能力，完整的產(chǎn)業(yè)鏈為公司持續(xù)經(jīng)營和拓展未來發(fā)展空間創(chuàng)造了良好條件。公司“章源”牌鎢粉、碳化鎢粉、硬質(zhì)合金系列產(chǎn)品系江西省名牌產(chǎn)品，由于產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、性能優(yōu)異，“章源”商標(biāo)系中國馳名商標(biāo)，“章源”品牌獲市場廣泛認(rèn)可。	1、公司是國內(nèi)鎢行業(yè)具備完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)之一，業(yè)務(wù)范圍包括鎢精礦采選、仲鎢酸銨冶煉、氧化鎢、鎢粉、碳化鎢粉、硬質(zhì)合金及其整體硬質(zhì)合金刀具等全系列鎢產(chǎn)品的生產(chǎn)。完整的產(chǎn)業(yè)鏈對公司持續(xù)盈利及減少盈利波動創(chuàng)造了良好條件，增強了公司的抗風(fēng)險能力。2、公司擁有較為豐富的鎢粉末系列產(chǎn)品，通過在超細(xì)碳化鎢粉和超粗碳化鎢粉兩個方向持續(xù)的技術(shù)攻關(guān)，在碳化鎢粉的粒度分布、顆粒集中度、減少團聚和夾粗等方面取得了領(lǐng)先的技術(shù)水平，公司能夠根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的技術(shù)變化、產(chǎn)能變化、市場與客戶變化等靈活改變產(chǎn)品組合，及時集中公司資源進行技術(shù)攻關(guān)，開發(fā)具有市場競爭力的產(chǎn)品。3、公司控股子公司江西翔鷺擁有鐵蒼寨礦區(qū)鎢礦采礦權(quán)，面積5.96平方千米，開采礦種為鎢、錫、銅礦。鎢是我國重要的戰(zhàn)略資源，屬于貴重稀缺資源，依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策的要求，目前國家暫停受理新增鎢礦開采登記申請。4、公司技術(shù)力量和技術(shù)創(chuàng)新能力在行業(yè)內(nèi)處于先進水平。通過引進與自主創(chuàng)新、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的模式，在鎢產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展方面取得了多項重大技術(shù)突破，并在產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)均擁有核心技術(shù)。5、公司是商務(wù)部批準(zhǔn)的16家"鎢品國營貿(mào)易出口資格企業(yè)"之一。6、公司憑借優(yōu)異的產(chǎn)品質(zhì)量、豐富的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及較高的性價比，公司產(chǎn)品獲得了眾多海內(nèi)外知名企業(yè)的認(rèn)可，并保持了長期的合作關(guān)系。7.公司粉末系列及合金棒材產(chǎn)品性能穩(wěn)定，“翔鷺”品牌得到市場廣泛認(rèn)可。
總體經(jīng)營情況	2020年公司實現(xiàn)營業(yè)收入193122.52萬元，較上年同期增長5.66%；營業(yè)利潤4379.37萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤3717.59萬元，均較上年同期實現(xiàn)扭虧為盈。母公司營業(yè)收入188747.49萬元，較上年同期增長6.36%；營業(yè)利潤12575.05萬元，凈利潤12521.31萬元，較上年同期實現(xiàn)扭虧為盈。	2020年公司營業(yè)收入129040.88萬元，同比減少12.80%，利潤總額4345.30萬元，同比減少38.36%，凈利潤4158.32萬元，同比減少-37.68%。
發(fā)展戰(zhàn)略	致力于以鎢資源的利用和開發(fā)，研發(fā)生產(chǎn)高性能、高精度、高附加值的硬質(zhì)合金為發(fā)展方向，以鎢資源勘探、采選、冶煉、精深加工及相關(guān)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，通過自主創(chuàng)新和引進世界先進技術(shù)相結(jié)合的方式，打造成國內(nèi)領(lǐng)先，具有較強國際競爭力的鎢業(yè)公司。未來公司將不斷強化資源儲備，夯實資源潛力；加強公司科技創(chuàng)新能力，增強研發(fā)創(chuàng)新實力，加快科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化，提升公司核心競爭力。同時，通過優(yōu)化產(chǎn)品工藝，加大新產(chǎn)品開發(fā)，豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及系列，發(fā)展有自身優(yōu)勢及特色的產(chǎn)品，提高公司產(chǎn)品競爭力。	公司堅持以“厚德載物，誠信致遠(yuǎn)”為企業(yè)的發(fā)展基石，以“高品位的企業(yè)”和“高品質(zhì)的產(chǎn)品”作為企業(yè)的經(jīng)營理念，堅持實施技術(shù)領(lǐng)先的差異化戰(zhàn)略和強化管理降低成本的成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，以做精、做專、做實為原則，致力于打造國內(nèi)領(lǐng)先，具有較強國際競爭力的鎢制品公司。

資料來源：智研咨詢整理

    從章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)營業(yè)收入及營業(yè)成本來看，2020年章源鎢業(yè)營業(yè)收入19.31億元，翔鷺鎢業(yè)營業(yè)收入12.90億元；章源鎢業(yè)營業(yè)成本16.62億元，翔鷺鎢業(yè)營業(yè)成本11.40億元。2021年上半年章源鎢業(yè)營業(yè)收入12.55億元，翔鷺鎢業(yè)營業(yè)收入7.76億元；章源鎢業(yè)營業(yè)成本10.86億元，翔鷺鎢業(yè)營業(yè)成本6.74億元。

2016-2021年上半年章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)營業(yè)收入及營業(yè)成本對比（單位：億元）

資料來源：企業(yè)公告、智研咨詢整理

    從凈利潤及綜合收益總額來看，2020年章源鎢業(yè)歸屬于母公司所有者的凈利潤3717.59萬元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額4158.32萬元；翔鷺鎢業(yè)歸屬于母公司所有者的凈利潤3726.64萬元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額4158.32萬元；2021年上半年章源鎢業(yè)歸屬于母公司所有者的凈利潤3717.59萬元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額4158.32萬元；翔鷺鎢業(yè)歸屬于母公司所有者的凈利潤3726.64萬元，歸屬于母公司所有者的綜合收益總額6672.6萬元。

2016-2021年上半年章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)凈利潤及綜合收益總額對比

資料來源：企業(yè)公告、智研咨詢整理

    從章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)的氧化鎢營業(yè)收入來看，2020年章源鎢業(yè)氧化鎢營業(yè)收入375.76萬元，占營業(yè)總收入的0.19%；翔鷺鎢業(yè)氧化鎢營業(yè)收入5325.96萬元，占營業(yè)總收入的4.13%，可以看出，2020年由于市場環(huán)境，氧化鎢營業(yè)收入縮水嚴(yán)重。

2016-2020年章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)的氧化鎢營業(yè)收入及占比

資料來源：企業(yè)公告、智研咨詢整理

    從鎢粉營業(yè)收入來看，章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)的鎢粉營業(yè)收入均較2019年有所增長，2020年章源鎢業(yè)鎢粉營業(yè)收入46217.11萬元，占營業(yè)總收入的23.93%；翔鷺鎢業(yè)鎢粉營業(yè)收入7759.12萬元，占營業(yè)總收入的6.01%。

2016-2020年章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)的鎢粉營業(yè)收入及占比

資料來源：企業(yè)公告、智研咨詢整理

    2020年章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)的碳化鎢粉營業(yè)收入分別為48227.56萬元、85740.11萬元，增長率分別為-23.9%、-3.1%，各占企業(yè)營業(yè)總收入的比重分別為24.97%、66.44%。

2016-2020年章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)的碳化鎢粉營業(yè)收入及占比

資料來源：企業(yè)公告、智研咨詢整理

    中國鎢行業(yè)市場集中度較高，從經(jīng)營情況、發(fā)展戰(zhàn)略等指標(biāo)來看，章源鎢業(yè)、生翔鷺鎢業(yè)是中國規(guī)模較大的鎢產(chǎn)品冶煉和壓延加工生產(chǎn)企業(yè)，市場份額占比較大。從未來發(fā)展戰(zhàn)略來看，章源鎢業(yè)、生翔鷺鎢業(yè)未來發(fā)展持續(xù)向好。

章源鎢業(yè)VS生翔鷺鎢業(yè)主要指標(biāo)對比

主要指標(biāo)	章源鎢業(yè)	翔鷺鎢業(yè)
主要經(jīng)營模式	★★★★	★★★★
競爭優(yōu)勢	★★★★	★★★★-
核心競爭力	★★★★	★★★★
產(chǎn)品布局	★★★★	★★★★-
總體經(jīng)營情況	★★★	★★★★
發(fā)展戰(zhàn)略	★★★★	★★★★

資料來源：智研咨詢整理