2020年中國(guó)軟飲料行業(yè)分析及重點(diǎn)上市公司對(duì)比：東鵬飲料VS香飄飄[圖]

    一、行業(yè)分析

    2019年中國(guó)軟飲料產(chǎn)量為17763萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.3%；2020年受疫情影響，加上人們生活水平提高，軟飲料產(chǎn)量16347萬(wàn)噸，同比下降8%。

2014-2020年中國(guó)軟飲料產(chǎn)量及增速

資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、智研咨詢(xún)整理

    智研咨詢(xún)發(fā)布的《2021-2027年中國(guó)軟飲料行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行狀況及發(fā)展前景展望報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2020年中國(guó)軟飲料主要集中在華東、華南、西南地區(qū)生產(chǎn)；2020年中國(guó)軟飲料產(chǎn)量大區(qū)分布相對(duì)均衡，其中華東地區(qū)產(chǎn)量最高，特別是浙江省貢獻(xiàn)了最多產(chǎn)量。

2020年中國(guó)軟飲料產(chǎn)量大區(qū)占比統(tǒng)計(jì)

資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、智研咨詢(xún)整理

    隨著我國(guó)居民收入的不斷增長(zhǎng)和消費(fèi)者觀念的逐漸轉(zhuǎn)變，軟飲料已經(jīng)成為了居民日常消費(fèi)中的主流商品，隨著市場(chǎng)趨于飽和，軟飲料行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)溫和增長(zhǎng)。

    軟飲料各細(xì)分行業(yè)中包裝飲用水行業(yè)、能量飲料、即飲咖啡等規(guī)模處于增長(zhǎng)階段，2020年中國(guó)軟飲料行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為6075億元，同比增長(zhǎng)5%。

2014-2020年中國(guó)軟飲料行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及增速

資料來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    軟飲料產(chǎn)品、營(yíng)銷(xiāo)、渠道逐步向多元化發(fā)展。 據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，飲料相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量逐年增加，2020年中國(guó)飲料相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量為441968家，同比增長(zhǎng)10.7%。

2014-2020年中國(guó)飲料相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量及增速

資料來(lái)源：企查查、智研咨詢(xún)整理

    二、公司介紹

    東鵬飲料(集團(tuán))股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為飲料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括東鵬特飲、由柑檸檬茶、陳皮特飲、包裝飲用水等，其中東鵬特飲是公司的主導(dǎo)產(chǎn)品。

    總體來(lái)看，能量飲料作為公司的核心產(chǎn)品，為公司最主要的收入來(lái)源，銷(xiāo)售收入持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，2020年占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例均超過(guò)90%。

    除能量飲料外，公司不斷豐富產(chǎn)品品類(lèi)，非能量飲料及包裝飲用水的銷(xiāo)售收入有所增加，合計(jì)占比分別為4.49%、4.50%及5.68%。2020年占收入比例增加，主要為公司新推出的由柑檸檬茶系列產(chǎn)品受到消費(fèi)者青睞，銷(xiāo)量增速較高。整體來(lái)看，非能量飲料整體規(guī)模仍相對(duì)較小，尚處于市場(chǎng)開(kāi)拓階段。

    為滿(mǎn)足能量飲料消費(fèi)者對(duì)于不同場(chǎng)景及不同價(jià)位的多種需求，公司目前推出了250ml金瓶特飲、500ml金瓶特飲、250ml金罐特飲、250ml金磚特飲、東鵬加気等多種能量飲料產(chǎn)品。

    金瓶特飲作為公司自設(shè)立以來(lái)的旗艦及主導(dǎo)產(chǎn)品，銷(xiāo)售收入占能量飲料比例超過(guò)80%，其中，500ml金瓶自2017年上市后，迅速獲得消費(fèi)者青睞，銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)較快，2020年占能量飲料的比例達(dá)到66.28%；金罐及金磚則作為瓶裝產(chǎn)品的補(bǔ)充，滿(mǎn)足部分消費(fèi)者的差異化需求，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

2020年?yáng)|鵬飲料按產(chǎn)品主營(yíng)成分構(gòu)成

資料來(lái)源：上市公司年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

    香飄飄食品股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為奶茶產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,主要產(chǎn)品為“香飄飄”品牌杯裝奶茶、“MECO蜜谷”品牌果汁茶、“MECO牛乳茶”和“蘭芳園”系列液體奶茶。目前公司產(chǎn)品按性態(tài)可分為固體沖泡奶茶、果汁茶類(lèi)及液體奶茶。固體沖泡奶茶分為經(jīng)典系、好料系、珍珠系;果汁茶類(lèi)包括果汁茶、輕奶茶;液體奶茶包括“蘭芳園”絲襪奶茶、“蘭芳園”港式牛乳茶、“蘭芳園”鴛鴦奶茶、“MECO”牛乳茶。

    在香飄飄品牌沖泡產(chǎn)品方面，公司圍繞“夠有料、更享受”的品牌定位，繼續(xù)強(qiáng)化產(chǎn)品的健康、品質(zhì)感。在總結(jié)評(píng)估現(xiàn)有產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新推出6個(gè)新口味，包括好料系列推出2個(gè)新口味（黑芝麻血糯、烤藜麥薏仁）、珍珠系列推出2個(gè)新口味（香芋雙拼、豆乳雙拼）以及波波珍珠2個(gè)新口味（桃桃烏龍、黑糖奶紅），致力于持續(xù)推進(jìn)好料系列食材更健康化，雙拼系列更潮流化。

    在此基礎(chǔ)上，公司積極推進(jìn)沖泡產(chǎn)品品類(lèi)創(chuàng)新，在向泛沖泡品類(lèi)發(fā)展方面邁出堅(jiān)實(shí)步伐，創(chuàng)新推出了代餐奶昔、奶茶自熱鍋、沖泡型果醬，以及新增加的香飄飄世界茶旅條袋裝產(chǎn)品等。

2020年香飄飄按產(chǎn)品分營(yíng)業(yè)收入占比

資料來(lái)源：上市公司年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

    三、公司對(duì)比

    2017-2020年香飄飄的營(yíng)業(yè)收入先上后下，在2019年達(dá)到峰值39.78億元，2020年為37.61億元；東鵬飲料的營(yíng)業(yè)收入從28.44億元上升到49.59億元。

2017-2020年?yáng)|鵬飲料與香飄飄營(yíng)業(yè)收入對(duì)比

資料來(lái)源：公司年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

    2017-2020年香飄飄的凈利潤(rùn)每年的增加值不多，從2.68億一直緩慢增長(zhǎng)到了3.58億；而東鵬飲料在2019年利潤(rùn)增長(zhǎng)比較大，2020年達(dá)到了8.12億元。

2017-2020年?yáng)|鵬飲料與香飄飄凈利潤(rùn)對(duì)比

資料來(lái)源：公司年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

    2017-2020年香飄飄的貨幣資金先下后上，且最終增加不多，2017年為13.27億元，2020年為13.94億元；而東鵬飲料的貨幣資金上升極大，2017年為1.94億元，2020年已達(dá)到12.25億元。

2017-2020年?yáng)|鵬飲料與香飄飄貨幣資金對(duì)比

資料來(lái)源：公司年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

    東鵬飲料的資產(chǎn)負(fù)債率在2017-2020年普遍高于香飄飄，且2017年與2020年數(shù)值基本保持不變，在56%-58%之間；香飄飄的數(shù)值提升了9到10個(gè)點(diǎn)，2020年為40%左右。

2017-2020年?yáng)|鵬飲料與香飄飄資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)比

資料來(lái)源：公司年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

    東鵬飲料2018-2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為302,117.78萬(wàn)元、419,180.74萬(wàn)元及493,566.32萬(wàn)元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率27.82%，其中2019年度公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入首次突破40億元，并在2020年繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。

    因疫情和春節(jié)時(shí)間節(jié)點(diǎn)提前的雙重原因，香飄飄2020年一季度收入同比下降48.61%，利潤(rùn)由2019年的盈利5,196.41萬(wàn)元變成虧損8,556.87萬(wàn)元，開(kāi)局承壓。在此情況下，公司及時(shí)調(diào)整策略，將經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)向公司經(jīng)營(yíng)基本盤(pán)即沖泡業(yè)務(wù)進(jìn)行適度回?fù)?，積極推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。自第二季度開(kāi)始，公司各季度經(jīng)營(yíng)情況明顯改善。特別在第四季度，公司集中資源打好旺季攻堅(jiān)戰(zhàn)，單季度收入實(shí)現(xiàn)同比增加16.90%。2020年，公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入37.61億元，較去年同期下降5.46%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.58億元，較2020年同期增長(zhǎng)3.15%，考慮到疫情的影響，該成績(jī)實(shí)屬來(lái)之不易。

綜合對(duì)比

資料來(lái)源：智研咨詢(xún)整理