2020年中國銀行間同業(yè)拆借交易量與利率變化：交易量呈上升趨勢、交易利率呈區(qū)間波動(dòng)變化[圖]

    一、定義

    銀行同業(yè)拆借是指商業(yè)銀行之間利用資金融通過程的時(shí)間差、空間差、行際差來調(diào)劑資金而進(jìn)行的短期借貸，是一種臨時(shí)調(diào)劑性借貸行為。一般均為短期，常常是今日借，明日還。同業(yè)拆借市場最早出現(xiàn)在美國。其形成的根本原因在于法定存款準(zhǔn)備金制度的實(shí)施。

銀行間同業(yè)拆借特點(diǎn)

資料來源：智研咨詢整理

銀行間同業(yè)拆借原則

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    二、市場現(xiàn)狀

    2014年-2020年我國銀行間同業(yè)拆借市場的交易規(guī)?？傮w呈上漲趨勢，其中2019年累計(jì)成交 151.63 萬億元， 2020年同業(yè)拆借市場累計(jì)成交 147.14萬億元。2020年相比2019年同比下降2.96%。

2014-2020年全國銀行間各種期限同業(yè)拆借交易額合計(jì)

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

    同業(yè)拆借市場是貨幣市場的子市場，該市場中的交易結(jié)構(gòu)以短期交易為主，交易期限最長不超過一年，交易期限主要包括 1 天、7 天、14 天、20 天、60 天、90 天、120 天、6個(gè)月、9個(gè)月和1年。但銀行間同業(yè)拆借市場的交易仍以 1 天和 7 天為主，2020年1天期拆借交易量占市場總交易量的 90.2%，7天期以內(nèi)的交易量占市場總交易量的 97.89%。其他期限的同業(yè)拆借交易僅占比2.11%。

2020年全國銀行間1天、7天和其他期限同業(yè)拆借交易量占比

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

    銀行間同業(yè)拆借市場的交易以 1 天和 7 天為主，尤其以1天期的為主。2020年全國銀行間1天期同業(yè)拆借交易額為132.72萬億，7天期的同業(yè)拆借交易額為11.3萬億，1天期同業(yè)拆借交易額是7天期的同業(yè)拆借交易額的11.75倍。

2014-2020年全國銀行間1天和7天同業(yè)拆借交易額

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

    智研咨詢發(fā)布的《2021-2027年中國商業(yè)銀行行業(yè)市場發(fā)展調(diào)研及競爭格局預(yù)測報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：其他期限同業(yè)拆借交易只有同業(yè)拆借交易額的2.11%，但在其他期限的同業(yè)拆借交易中，14天期的同業(yè)拆借交易量占比39.27%，1年期的同業(yè)拆借交易量占比1.60%。總體上看，同業(yè)拆借的期限越短，交易量占比越高，期限與交易量在一定程度上成反比關(guān)系。

2020年其他期限同業(yè)拆借交易量占比

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    2014年-2020年銀行7天期同業(yè)拆借利率始終高于1天期的同業(yè)拆借利率，通常來說同業(yè)拆借的期限越長，利率就會(huì)越高。因?yàn)槠谙拊介L，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越高。需要更高的利率作為一種風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

2014-2020年全國銀行間1天和7天同業(yè)拆借利率

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