2020年中國(guó)養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展中存在問(wèn)題及建議分析[圖]

    養(yǎng)老金也稱退休金、退休費(fèi)，是一種最主要的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇。養(yǎng)老金本著國(guó)家、集體、個(gè)人共同積累的原則積累、運(yùn)作。當(dāng)人們年富力強(qiáng)時(shí)，所創(chuàng)造財(cái)富的一部分被投資于養(yǎng)老金計(jì)劃，以保證老有所養(yǎng)。 

養(yǎng)老金主要分類

    一、產(chǎn)品數(shù)

    隨著我國(guó)人口老齡化程度的不斷加深，國(guó)家實(shí)行的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足廣大老年人需求，而養(yǎng)老金產(chǎn)品將可以在一定程度上彌補(bǔ)社保的不足。截至2020年末，全國(guó)養(yǎng)老金產(chǎn)品總數(shù)1144個(gè)，其中已備案產(chǎn)品598個(gè)，實(shí)際運(yùn)作產(chǎn)品546個(gè)。

    2015-2020年全國(guó)養(yǎng)老金產(chǎn)品總數(shù)

資料來(lái)源：人力資源和保障部、智研咨詢整理

    我國(guó)養(yǎng)老金產(chǎn)品分為權(quán)益類資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、流動(dòng)性資產(chǎn)以及其他投資資產(chǎn)等類型，2020年權(quán)益類養(yǎng)老金產(chǎn)品已備案184個(gè)，實(shí)際運(yùn)作170個(gè)；固定收益類養(yǎng)老金產(chǎn)品已備案378個(gè)，實(shí)際運(yùn)作342個(gè)；流動(dòng)性養(yǎng)老金產(chǎn)品已備案36個(gè)，實(shí)際運(yùn)作34個(gè)。

    2020年全國(guó)分類型養(yǎng)老金產(chǎn)品數(shù)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2021-2027年中國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行格局及未來(lái)前景分析報(bào)告》

    二、資產(chǎn)凈值

    養(yǎng)老金投資要解決資金空轉(zhuǎn)問(wèn)題以及實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金體系可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)通過(guò)養(yǎng)老保險(xiǎn)金多元化資產(chǎn)配置，來(lái)獲得更高的收益，以滿足其保值增值的需求。截至2020年末，全國(guó)養(yǎng)老金產(chǎn)品資產(chǎn)凈值15148億元，較上年增加6093億元，同比增長(zhǎng)67.29%。

    2015-2020年全國(guó)養(yǎng)老金產(chǎn)品資產(chǎn)凈值及增速

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    按類型分，2020年權(quán)益類養(yǎng)老金資產(chǎn)凈值1232億元，較上年增加634億元；固定收益類養(yǎng)老金資產(chǎn)凈值12424億元，較上年增加4927億元；流動(dòng)性養(yǎng)老金資產(chǎn)凈值1492億元，較上年增加532億元。

    2020年全國(guó)分類型養(yǎng)老金產(chǎn)品資產(chǎn)凈值

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    要提高權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，關(guān)鍵要對(duì)養(yǎng)老金的進(jìn)行長(zhǎng)期的考核，發(fā)揮長(zhǎng)期資金的屬性。我國(guó)權(quán)益類養(yǎng)老金產(chǎn)品主要分為股票型、股權(quán)型、優(yōu)先股型及股票專項(xiàng)型，其中股票型資產(chǎn)凈值1117億元，占比90.67%；股權(quán)型資產(chǎn)凈值61億元，占比4.96%；優(yōu)先股型資產(chǎn)凈值23億元，占比1.89%；股票專項(xiàng)型資產(chǎn)凈值31億元，占比2.48%。

    2020年權(quán)益類養(yǎng)老金產(chǎn)品占比

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    我國(guó)固定收益類養(yǎng)老金產(chǎn)品分為混合型、固定收益型，混合型資產(chǎn)凈值2961億元，占比23.84%；固定收益型資產(chǎn)凈值9462億元，占比76.16%，其中普通產(chǎn)品資產(chǎn)凈值5028億元，占比5314%，存款產(chǎn)品資產(chǎn)凈值1166億元，占比12.32%，債券資產(chǎn)凈值465億元，占比4.91%，信托產(chǎn)品資產(chǎn)凈值1534億元，占比16.21%，債權(quán)計(jì)劃資產(chǎn)凈值1270億元，占比13.42%。

    2020年固定收益類養(yǎng)老金產(chǎn)品占比

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    三、投資收益率

    2020年以來(lái)全國(guó)養(yǎng)老金產(chǎn)品投資收益率9.27%，其中權(quán)益類養(yǎng)老金產(chǎn)品投資收益率46.13%，固定收益類養(yǎng)老金產(chǎn)品投資收益率6.63%，流動(dòng)性養(yǎng)老金產(chǎn)品投資收益率3.3%；養(yǎng)老金產(chǎn)品成立以來(lái)累計(jì)投資收益率25.76%，其中權(quán)益類養(yǎng)老金產(chǎn)品累計(jì)投資收益率79.1%，固定收益類養(yǎng)老金產(chǎn)品累計(jì)投資收益率21.23%，流動(dòng)性養(yǎng)老金產(chǎn)品累計(jì)投資收益率20.03%。

    2015-2020年全國(guó)養(yǎng)老金產(chǎn)品投資收益率

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    四、發(fā)展問(wèn)題及建議

    養(yǎng)老金產(chǎn)品作為僅向養(yǎng)老金基金定向銷售的資管產(chǎn)品，有其特殊性，在本次資管新規(guī)中明確規(guī)定，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品ABS和養(yǎng)老金產(chǎn)品不受資管新規(guī)的約束。

    經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，養(yǎng)老金產(chǎn)品市場(chǎng)中存在的產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題，不僅存在于市場(chǎng)上的不同投管人之間，還存在于同一投管人內(nèi)部不同投資經(jīng)理之間。

    我國(guó)養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)展中存在的問(wèn)題

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    隨著資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)REITs等創(chuàng)新性業(yè)務(wù)不斷開(kāi)始出現(xiàn)，這類期限長(zhǎng)，可以獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流或收益的項(xiàng)目，與養(yǎng)老金的長(zhǎng)期投資需求非常吻合，可以開(kāi)發(fā)出相應(yīng)的養(yǎng)老金產(chǎn)品，非常適合養(yǎng)老金這種長(zhǎng)期資金進(jìn)行配置。

    我國(guó)養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)展的政策建議

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