2019年中國外匯市場交易額及在交易過程中存在的問題分析[圖]

    一、外匯市場基本概念

    外匯市場是指在國際間從事外匯買賣，調(diào)劑外匯供求的交易場所。它的職能是經(jīng)營貨幣商品，即不同國家的貨幣。

    國際上因貿(mào)易、投資、旅游等經(jīng)濟往來，總不免產(chǎn)生貨幣收支關(guān)系。但各國貨幣制度不同，要想在國外支付，必須先以本國貨幣購買外幣；另一方面，從國外收到外幣支付憑證也必須兌換成本國貨幣才能在國內(nèi)流通。這樣就發(fā)生了本國貨幣與外國貨幣的兌換問題。兩國貨幣的比價稱匯價或匯率。西方國家和我國的中央銀行為執(zhí)行外匯政策，影響外匯匯率，經(jīng)常買賣外匯的機構(gòu)。所有買賣外匯的商業(yè)銀行、專營外匯業(yè)務(wù)的銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、進(jìn)出口商，以及其外匯市場供求者都經(jīng)營各種現(xiàn)匯交易及期匯交易。這一切外匯業(yè)務(wù)組成一國的外匯市場。

    外匯，看似與普通大眾很遙遠(yuǎn)，但卻與全世界每個人息息相關(guān)。外匯交易也是很多人投資或理財?shù)囊环N重要形式。

    外匯的概念具有雙重含義，即有動態(tài)和靜態(tài)之分。

    外匯的靜態(tài)概念，又分為狹義的外匯概念和廣義的外匯概念。

外匯的靜態(tài)概念

資料來源：智研咨詢整理

    按外匯市場的外部形態(tài)進(jìn)行分類，外匯市場可以分為無形外匯市場和有形外匯市場。

按外匯市場的外部形態(tài)分類

資料來源：智研咨詢整理

  外匯市場的功能主要表現(xiàn)在三個方面，一是實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移，二是提供資金融通，三是提供外匯保值和投機的市場機制。

資料來源：智研咨詢整理

    總之外匯市場是指經(jīng)營外幣和以外幣計價的票據(jù)等有價證券買賣的市場，是金融市場的主要組成部分。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國外匯市場行情動態(tài)及發(fā)展前景預(yù)測報告》

    二、外匯市場總交易額分析

    中國外匯市場是中國金融市場的重要組成部分，在完善匯率形成機制、推動人民幣可兌換、服務(wù)金融機構(gòu)、促進(jìn)宏觀調(diào)控方式的改變以及促進(jìn)金融市場體系的完善等各方面已經(jīng)發(fā)揮不可替代的作用。自1994年后，我國外匯市場開始由外匯調(diào)劑市場過渡到以中國外匯交易中心為核心的銀行間外匯市場，這無疑是我國外匯市場的重大進(jìn)步。

    近年來，中國外匯市場總交易額呈穩(wěn)定增長趨勢，2018年中國外匯市場總交易額1929748億元，同比增長18.92%；2019年中國外匯市場總交易額2005619億元，同比增長3.93%。

2015-2019年中國外匯市場總交易額及增長走勢

資料來源：國家外匯管理局、智研咨詢整理

    2019年中國外匯市場總交易額2005619億元，其中：銀行對客戶市場交易額283791億元，銀行間外匯市場交易額1721828億元。

2015-2019年中國外匯市場銀行對客戶、銀行間外匯市場交易額情況

資料來源：國家外匯管理局、智研咨詢整理

    2019年中國外匯市場總交易額2005619億元，短期交易額783173億元，占比39.05%；長期交易額26257億元，占比1.31%；外匯和貨幣掉期交易額1137609億元，占比56.72%；期權(quán)交易額58580億元，占比2.92%。

2015-2019年中國外匯市場各品種交易額情況

資料來源：國家外匯管理局、智研咨詢整理

2019年中國外匯市場各品種交易額分布情況

資料來源：國家外匯管理局、智研咨詢整理

    三、我國外匯市場發(fā)展現(xiàn)狀的不足

    我國的外匯市場主要指銀行之間進(jìn)行結(jié)售匯頭寸平補的市場，就是通常所說的國內(nèi)銀行間外匯市場。根據(jù)國家規(guī)定，金融機構(gòu)不得在該市場之外進(jìn)行人民幣與外幣之間的交易。但對于不同外匯之間的交易，國內(nèi)銀行可以自由地參與國際市場的交易，沒有政策限制。1994年中國外匯管理體制進(jìn)行了重大改革，作為改革的措施之一，采取推動的方式，建立了全國統(tǒng)一的銀行間外匯市場，從而徹底改變了市場分割、匯率不統(tǒng)一的局面，奠定了以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制的基礎(chǔ)。市場模式的選擇充分考慮了漸進(jìn)、統(tǒng)一、可控和有效的原則，在調(diào)劑市場的基礎(chǔ)上發(fā)展出“分別報價、撮合成交、集中清算”的交易方式。多年的實踐充分證明，現(xiàn)行的銀行間外匯市場在服務(wù)金融機構(gòu)、保持人民幣匯率的穩(wěn)定、支持經(jīng)濟增長和改革開放方面發(fā)揮了重要作用。從我國外匯市場多年的運作看，其基本框架的設(shè)計是合理的，但還是在交易過程中存在一些問題。

我國外匯市場在交易過程中存在一些問題

資料來源：智研咨詢整理