2019年中國紙及紙板產(chǎn)銷有所回升，疫情沖擊需求，紙價與盈利再度承壓[圖]

紙及紙板管小紅 2020-06-22 06:11 來源：智研咨詢

紙是生活中的必需品，不管是學習、工作、吃飯等都離不開紙。我國是傳統(tǒng)造紙大國，改革開放以來，伴隨國民經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展，中國造紙行業(yè)也逐步經(jīng)歷著從早期的產(chǎn)能分散、工藝粗放式生產(chǎn)向集約型發(fā)展模式的過渡。通過引進技術(shù)裝備與國內(nèi)自主創(chuàng)新相結(jié)合，中國造紙行業(yè)部分優(yōu)秀企業(yè)已完成由傳統(tǒng)造紙業(yè)向現(xiàn)代造紙業(yè)的轉(zhuǎn)變，步入世界先進造紙企業(yè)行列。同時，中國也成為全球紙品產(chǎn)銷大國，造紙總產(chǎn)量和消費量已經(jīng)躍居世界首位。

國務院先后頒布了《造紙工業(yè)技術(shù)進步“十二五”指導意見》、《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》以及《中共中央國務院關(guān)于全面推進集體林權(quán)制度改革的意見》等重要文件，提出造紙工業(yè)未來技術(shù)進步的重點以及造紙工業(yè)必須走綠色發(fā)展之路?？梢灶A見未來我國造紙及紙制品行業(yè)結(jié)構(gòu)將進一步調(diào)整優(yōu)化，走出以行業(yè)發(fā)展主線，以科技創(chuàng)新、資源節(jié)約和環(huán)境友好為行業(yè)目標的新態(tài)勢。在國家大政策支持下，進入新一輪的高速發(fā)展。

一、造紙行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

1、造紙生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量及企業(yè)競爭格局

智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國造紙行業(yè)市場競爭狀況及競爭戰(zhàn)略分析報告》顯示：2014年國規(guī)模以上造紙生產(chǎn)企業(yè)2962家，截至到2019年底，我國規(guī)模以上造紙生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)下降至2524家，較2014年減少超過400家。

2014-2019年中國規(guī)模以上造紙生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量變化趨勢(單位：家)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國造紙行業(yè)集中度不高，行業(yè)核心競爭力不強。對比成熟市場，產(chǎn)業(yè)集中度差距明顯。

2019年玖龍紙業(yè)造紙產(chǎn)品產(chǎn)量仍位居全國首位，全年產(chǎn)量為1502萬噸，占全國總產(chǎn)量的13.95%;理文造紙和晨鳴紙業(yè)產(chǎn)量分別為593萬噸和515萬噸，占全國總產(chǎn)量的比重分別為5.51%和4.78%。

2019年中國造紙企業(yè)競爭格局

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2、造紙企業(yè)主營業(yè)務收入

2018年以來我國規(guī)模以上造紙企業(yè)主營業(yè)務收入有所下滑，2019年，全國規(guī)模以上造紙企業(yè)主營業(yè)務收入為7650億元，同比下降6.16%。

2014-2019年中國規(guī)模以上造紙企業(yè)主營業(yè)務收入及其增長速度(單位：億元，%)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

3、紙及紙板生產(chǎn)量、細分品類占比及地區(qū)分布

2017年我國紙及紙板生產(chǎn)量首次突破11000萬噸;2018年只有10435萬噸，到2019年產(chǎn)量為10765萬噸，同比增長3.16%，有所回升。

2014-2019年中國紙及紙板生產(chǎn)量及其增長速度(單位：萬噸，%)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

目前，我國造紙行業(yè)生產(chǎn)品種主要是用于包裝的瓦楞原紙、箱紙板以及為涂布印刷書寫紙。2019年，我國瓦楞原紙產(chǎn)量為2220萬噸，同比增長5.46%，占全部紙及紙板產(chǎn)量的20.62%;箱紙板產(chǎn)量為2190萬噸，同比增長2.1%，占全部紙及紙板產(chǎn)量的20.34%;未涂布印刷紙產(chǎn)量為680萬噸，同比增長1.71%，占全部紙及紙板產(chǎn)量的16.54%。

2019年中國紙及紙板生產(chǎn)量細分品類占比情況

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2019年省紙及紙板生產(chǎn)量排名第一的是廣東，生產(chǎn)量1864萬噸，占全國總產(chǎn)量的17.31%一;山東第二，紙及紙板生產(chǎn)量分別為1830萬噸，占全國總產(chǎn)量的比重分別為16.99%；浙江緊第三，紙及紙板生產(chǎn)量1429萬噸，占全國總產(chǎn)量的比重13.27%。

2019年中國紙及紙板生產(chǎn)量前十地區(qū)排名(單位：萬噸)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2019年中國紙及紙板生產(chǎn)量按行政地區(qū)分布情況

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數(shù)據(jù)顯示：2019年我國東部地區(qū)11個省(區(qū)、市)，紙及紙板產(chǎn)量為7997萬噸，占全國紙及紙板產(chǎn)量比例為74.3%;中部地區(qū)8個省(區(qū))產(chǎn)量為1756萬噸，占比為16.3%;西部地區(qū)12個省(區(qū)、市)產(chǎn)量為1012萬噸，占比為9.4%。

2019年中國紙及紙板生產(chǎn)量地區(qū)分布情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

4、紙及紙板消費量及細分品類占比

從需求端來看，紙及紙板消費方面，據(jù)中國造紙協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年以來，我國紙及紙板產(chǎn)量整體呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，增速保持在低位運行。2017年，我國紙及紙板消費量突破11000萬噸，創(chuàng)歷史新高。2019年，我國紙及紙板消費量為10704萬噸，較2018年增長2.54%，人均年消費量為75千克。

2014-2019年中國紙及紙板消費量及其增長速度(單位：萬噸，%)

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我國紙及紙板銷量主要是箱紙板及瓦楞原紙。2019年我國箱紙板消費量為2403萬噸，同比增長2.47%，占全部紙及紙板消費量的22.45%;瓦楞原紙消費量為2374萬噸，同比增長7.28%，占全部紙及紙板消費量的22.18%;未涂布印刷書寫紙消費量為1749萬噸，較上年同期基本持平，占全部紙及紙板消費量的16.34%。

2019年中國紙及紙板消費量細分品類占比情況

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5、主要紙種均價及同比情況

2019年隨著經(jīng)濟增長持續(xù)放緩、造紙下游需求疲軟，供需格局有所走弱，紙價同比普遍下跌， 2019年箱板紙/瓦楞紙均價同比下跌16%/19%，銅版紙/雙膠紙均價同比下跌16%/14%，主要原材料國廢黃板紙/針葉漿/闊葉漿均價同比下跌20%/25%/21%。受紙價下跌拖累，企業(yè)營收增速普遍放緩，2019年造紙板塊21家企業(yè)共實現(xiàn)營收1434億元，同比增長0.5%；行業(yè)景氣下行，盈利狀況持續(xù)下滑，造紙板塊2019年實現(xiàn)歸母凈利79億元，同比下滑29.6%。2020年新冠疫情再度沖擊造紙行業(yè)下游需求，2020Q1造紙板塊營收同比下滑10.8%至288億元，歸母凈利潤同比增長11.32%至17.51億元，主要系文化紙企業(yè)受益于原材料木漿價格同比大幅下降、盈利能力同比顯著提升所致。

主要紙種均價及同比情況

－	箱板紙	瓦楞紙	國廢黃板紙	銅版紙	雙膠紙	進口針葉漿	進口闊葉漿	進口本色漿	灰底白板紙	白卡紙
均價（元/噸）	－	－	－	－	－	－	－	－	－	－
19Q1	4570	3848	2204	5510	5873	5638	5463	5956	4353	4979
19Q2	4227	3487	2128	5704	6086	5158	4908	5189	4200	5400
19Q3	3909	3247	1928	5743	6044	4611	4034	4550	4020	5265
19Q4	4063	3374	2011	6042	6250	4538	3803	4367	4036	5613
2019A	4195	3491	2069	5744	6060	4995	4567	5028	4159	5260
20Q1	4300	3619	2169	6006	6209	4495	3749	4364	4313	5882
同比（%）	－	－	－	－	－	－	－	－	－	－
19Q1	-3%	-2%	4%	-4%	-6%	1%	5%	-2%	-2%	-10%
19Q2	-8%	-7%	-9%	1%	-1%	-11%	-18%	-12%	-4%	-3%
19Q3	-25%	-30%	-35%	-15%	-13%	-31%	-33%	-34%	-15%	-3%
19Q4	-10%	-13%	-8%	-4%	-4%	-28%	-33%	-36%	-8%	6%
2019A	-16%	-19%	-20%	-16%	-14%	-25%	-21%	-28%	-10%	-10%
20Q1	-6%	-6%	-2%	9%	6%	-20%	-31%	-27%	-1%	18%

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

二、造紙行業(yè)發(fā)展趨勢

近年來造紙業(yè)產(chǎn)品的應用領域不斷增加，其產(chǎn)品類型也逐漸豐富。

新冠疫情使得造紙行業(yè)整體需求受到抑制，包裝紙方面，需求走弱疊加龍頭紙企新增產(chǎn)能投產(chǎn)，供需格局進一步弱化，紙價短期仍存在下行壓力；文化紙方面，新增產(chǎn)能投放緩慢，行業(yè)供需格局較為穩(wěn)定，隨著學校逐步開學、教輔需求回升，需求端有望邊際改善，但考慮到庫存高位壓力，預計紙價仍存下行風險，盈利端看原材料木漿價格中樞下移有望對企業(yè)盈利形成一定支撐。生活用紙方面，作為必選消費品，生活用紙需求穩(wěn)健，且居民個人衛(wèi)生意識提升有望進一步拉動紙巾等生活用紙產(chǎn)品日常使用需求的上升，原材料木漿價格的持續(xù)下降也將有助于企業(yè)盈利進一步提升，全年業(yè)績或有較好表現(xiàn)。未來的發(fā)展空間不可估量。

造紙行業(yè)發(fā)展趨勢

供需趨勢：需求增加，供給結(jié)構(gòu)優(yōu)化	造紙業(yè)作為重要的基礎原材料產(chǎn)業(yè)，在國民經(jīng)濟中占據(jù)重要地位，造紙業(yè)關(guān)系到國家的經(jīng)濟、文化、生產(chǎn)、國防各個方面，其產(chǎn)品用于文化、教育、科技和國民經(jīng)濟的眾多領域。隨著經(jīng)濟的回暖，各行各業(yè)的紙需求都會回升。而從供給上看，隨著環(huán)保措施和供給側(cè)改革的推進，造紙行業(yè)的階段性和結(jié)構(gòu)性過剩將顯著改善，供給結(jié)構(gòu)將不斷優(yōu)化。未來，造紙行業(yè)供需將呈趨緊態(tài)勢。
產(chǎn)品趨勢：造紙是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，但產(chǎn)品不再傳統(tǒng)	從歷史發(fā)展和公眾認知來看，造紙業(yè)是傳統(tǒng)行業(yè);盡管通過技術(shù)與裝備在不斷提升產(chǎn)品品質(zhì)和滿足市場多樣化和個性化的需求，但大眾日常熟知的印刷用紙、包裝用紙、生活用紙等主要大宗產(chǎn)品的產(chǎn)品形態(tài)和功能沒有發(fā)生本質(zhì)上的變化。然而，隨著創(chuàng)新意識的不斷增加，紙和紙板產(chǎn)品將不僅僅以傳統(tǒng)形態(tài)直接出現(xiàn)在生活中，可以以功能性材料存在，如目前已經(jīng)應用的建材行業(yè)復合木地板使用的裝飾紙、飛機高鐵使用的芳綸蜂窩紙、汽車和空氣凈化器用的過濾紙等。未來，造紙業(yè)的產(chǎn)品的應用領域?qū)⒏訌V泛，產(chǎn)品類型將更加豐富。
原料供給趨勢：企業(yè)去海外布局制漿、造紙	針對國內(nèi)造紙行業(yè)海外原材料依賴較嚴重，而廢紙進口又受限，導致原材料受限于海外市場等問題，眾多企業(yè)開始紛紛布局海外產(chǎn)能以獲得更多的發(fā)展空間。例如，部分龍頭企業(yè)憑借顯著的資金實力優(yōu)勢，已經(jīng)在海外進行了大量的產(chǎn)能布局或建設原料基地，以獲得充足的原料供給。其中，玖龍紙業(yè)、理文造紙、山鷹紙業(yè)、太陽紙業(yè)均加速海外布局，通過在老撾、越南、馬來西亞等東南亞林木資源豐富、人工成本較低的地區(qū)進行產(chǎn)能布局，以獲得成本優(yōu)勢;通過在美國地區(qū)布局以便于獲得高質(zhì)量外廢原料。此外，恒安國際、金光APP、亞太森博、中國紙業(yè)、正隆紙業(yè)等企業(yè)也在加速海外產(chǎn)能布局，預計未來國內(nèi)造紙企業(yè)的海外產(chǎn)能布局還將持續(xù)。綜上，越來越多的企業(yè)會選擇去海外投資建廠，中國的造紙業(yè)有一部分將轉(zhuǎn)移到海外。

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本文采編：CY315

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