PET，聚對苯二甲酸乙二醇酯，俗稱聚酯，是化纖產(chǎn)業(yè)鏈的下游產(chǎn)品。國內(nèi)聚酯產(chǎn)業(yè)集中化明顯，前十大聚酯企業(yè)產(chǎn)能占國內(nèi)市場份額的56%。
2019年國內(nèi)聚酯產(chǎn)能分布情況
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75%的PET產(chǎn)品為聚酯纖維。聚酯纖維可分為滌綸長絲和滌綸短絲，下游應用領(lǐng)域為紡織服裝。滌綸長絲按照生產(chǎn)方式和用途有不同的分類名稱。
滌綸長絲分類
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滌綸長絲進入壁壘高。差異化產(chǎn)品對技術(shù)要求非常高，而我國聚酯纖維長絲行業(yè)起步較晚，有成熟經(jīng)驗的管理人員和工程技術(shù)人員稀缺，這已經(jīng)成為限制國內(nèi)新建差別化聚酯纖維長絲企業(yè)的主要障礙之一。
滌綸工業(yè)趨向于集中化。國內(nèi)滌綸工業(yè)規(guī)模在2000萬以上的企業(yè)數(shù)量為776家，其中恒力、桐昆、新鳳鳴、盛虹、恒逸和榮盛6家公司（CR6）產(chǎn)能規(guī)模均達到100萬噸/年以上。
2019年主要廠商滌綸長絲產(chǎn)能
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智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國滌綸長絲行業(yè)市場需求分析及發(fā)展規(guī)劃分析報告》數(shù)據(jù)顯示：未來三年約530萬噸滌綸長絲產(chǎn)能釋放。2019年國內(nèi)滌綸長絲的產(chǎn)能為4134萬噸，以恒力石化、恒逸石化為首的企業(yè)將在未來三年釋放公司滌綸長絲新增產(chǎn)能。若所有廠商的投產(chǎn)項目按計劃投產(chǎn)，則2020-2022年滌綸長絲產(chǎn)能增加量分別為212.5萬噸、192.5萬噸和125萬噸。
2014年起我國滌綸長絲開工率逐步提升
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2014-2020年國內(nèi)滌綸長絲進出口情況（單位：萬噸）
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主要廠商未來滌綸長絲投產(chǎn)產(chǎn)能（萬噸）
年份 | 2019 | 未來預計投產(chǎn) |
桐昆 | 690 | 240 |
恒逸 | 635 | 135 |
新鳳鳴 | 430 | - |
恒力 | 280 | 155 |
榮盛 | 255 | - |
合計 | 2500 | 530 |
受疫情影響滌綸長絲需求下滑。2020年以來，柯橋紡織總景氣指數(shù)在1642左右浮動，位于近六年最低位。滌綸長絲應用于紡織服裝行業(yè)，滌綸長絲的市場受下游紡織服裝行業(yè)的影響相當大。由于經(jīng)濟在緩慢復蘇，所以滌綸長絲的行業(yè)景氣度有望在未來恢復。
柯橋紡織總景氣指數(shù)
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預計未來滌綸長絲需求端增速放緩。2018年國內(nèi)滌綸長絲表觀消費量為3078萬噸，較2017年2739萬噸增長339萬噸，增長率達12%。2017-2019年滌綸長絲表觀消費量平均增速為14%。受宏觀條件影響，假設(shè)2020-2022年滌綸長絲的表觀消費量增長率是10%，則到2022年國內(nèi)滌綸長絲表觀消費量約為4670萬噸。
滌綸長絲表觀消費量及增速
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未來三年滌綸長絲產(chǎn)能利用率提升，利好相關(guān)石化企業(yè)。未來三年滌綸長絲的產(chǎn)能利用率分別為89%、92%和100%，顯示為逐年上升趨勢。所以即使短期內(nèi)疫情影響滌綸長絲需求端，但仍不改未來該產(chǎn)品向好的趨勢，具有擴產(chǎn)項目的企業(yè)將在滌綸長絲領(lǐng)域獲得大量紅利。
滌綸長絲產(chǎn)能利用率及預測
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最近5年，滌綸長絲價格呈現(xiàn)先下降后上升再下降的趨勢。2016年一季度滌綸長絲價格跌到谷底之后開始反彈，2018年三季度滌綸長絲價格明顯上漲，2018年11月開始下跌。2019年一季度長絲價格小幅震蕩，5月受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，滌綸長絲價格下跌，利潤降低。2019年12月，F(xiàn)DY價格維持在7075-7475元/噸之間，POY和DTY分別在6850-7100和8550-8700元/噸之間，已經(jīng)接近谷底。隨著未來需求好轉(zhuǎn)，價格和盈利有提升空間。
華東地區(qū)滌綸長絲市場平均價（單位：元/噸）
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POY價格及價差變動
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FDY價格及價差變動
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DTY價格及價差變動
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2019年各企業(yè)滌綸長絲的單位噸毛利分別為：恒力石化3475元、恒逸石化1207元、新鳳鳴693元、桐昆股份982元和東方盛虹1162元。行內(nèi)滌綸長絲平均噸毛利為1503元。
2019年可比公司滌綸長絲單位噸毛利
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可比公司近三年滌綸長絲單位噸成本變化趨勢（元）
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智研咨詢 - 精品報告
2025-2031年中國滌綸長絲行業(yè)發(fā)展動態(tài)及投資規(guī)劃分析報告
《2025-2031年中國滌綸長絲行業(yè)發(fā)展動態(tài)及投資規(guī)劃分析報告》共十五章，包含中國滌綸長絲部分企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析，2025-2031年中國滌綸長絲產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢預測分析，2025-2031年中國滌綸長絲行業(yè)發(fā)展投資風險分析等內(nèi)容。
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