2020年中國農(nóng)藥供需情況、農(nóng)藥細(xì)分行業(yè)產(chǎn)能與價格及行業(yè)五大發(fā)展趨勢分析[圖]

    一、 2020年中國農(nóng)藥將呈現(xiàn)供需平穩(wěn)

    農(nóng)藥按用途可分為除草劑、殺菌劑、殺蟲劑等，其中除草劑占比大，殺蟲劑和殺菌劑次之，其他占比較小。

    由國家統(tǒng)計局近年的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，近年我國農(nóng)藥年產(chǎn)量呈現(xiàn)兩個明顯階段。智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國生物農(nóng)藥行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃及投資機(jī)遇分析報告》顯示：第一階段為2000—2014年，年產(chǎn)量處于快速增長階段，從2000年的73.16萬噸，增長到2014年的374.4萬噸，年復(fù)合增長率為12.46%，2014—2015年達(dá)到峰值。第二階段為2015年至今，這期間年產(chǎn)量快速回落，從2015年的374.4萬噸降到2019的224.5萬噸，復(fù)合年均下降11.20%。我國農(nóng)藥產(chǎn)量持續(xù)下降是中國環(huán)保安檢各項(xiàng)政策持續(xù)推行的結(jié)果，農(nóng)藥生產(chǎn)受到較大沖擊，落后的中小產(chǎn)能陸續(xù)退出，產(chǎn)品集中度明顯提高。

2000年以來中國農(nóng)藥年產(chǎn)量變化情況

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    近幾年中國農(nóng)藥產(chǎn)量出現(xiàn)大幅下降是中國農(nóng)藥行業(yè)追求高質(zhì)量發(fā)展的結(jié)果，也是全球需求下降自然調(diào)節(jié)的需要。2019年1—12月中國農(nóng)藥累計產(chǎn)量為225.4萬噸，同比下降0.2%，和上年基本持平。隨著滿足復(fù)產(chǎn)條件企業(yè)數(shù)量的增加和新產(chǎn)能逐步釋放，預(yù)計2020年中國農(nóng)藥供應(yīng)在220萬噸左右，農(nóng)藥整體供應(yīng)好轉(zhuǎn)的信號已經(jīng)較為明顯。

    從2018—2019年我國農(nóng)藥月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，當(dāng)月同比有轉(zhuǎn)好的跡象，2019年4月響水發(fā)生特大爆炸事件，當(dāng)月農(nóng)藥產(chǎn)量累計同比為-6.2%，但2019年大部分的月份累計同比是正值，月度供應(yīng)波動正常，2019年12月產(chǎn)量為20.9萬噸，月度產(chǎn)量出現(xiàn)翹尾，供應(yīng)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，2019年供應(yīng)基本和上年相當(dāng)。綜合來看，中國農(nóng)藥供應(yīng)轉(zhuǎn)好，預(yù)計2020年將會延續(xù)這種態(tài)勢。

2018—2019年我國農(nóng)藥月度產(chǎn)量及變化

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    1.2 中國農(nóng)藥市場狀況及預(yù)測

    自2009年以來，亞洲一直是全球最大的農(nóng)作物保護(hù)市場。亞洲市場的增長率和拉丁美洲相當(dāng)，預(yù)計未來亞洲仍然是全球最大的區(qū)域市場。2019年中國、日本和印度市場分別為57.16、26.35、24.71億美元，三者累計占亞洲市場66.5%的份額，未來它們將繼續(xù)主導(dǎo)亞洲市場；越南和泰國等其他較小的市場增長速度較快，因此正在“縮小”與主導(dǎo)國家市場之間的差距。

亞洲主要農(nóng)藥市場發(fā)展?fàn)顩r

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    從中國需求情況看，2004—2014年處于農(nóng)藥使用增長階段，2014年使用量達(dá)到峰值，為180.77萬噸（折百原藥為59.65萬噸）。2015年農(nóng)業(yè)部門提出農(nóng)藥使用零增長行動，之后我國農(nóng)藥需求穩(wěn)中有降，2019年農(nóng)藥使用量為145.6萬噸（折百原藥為48萬噸）。

2004-2020年我國農(nóng)藥使用商品量變化情況

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    按照農(nóng)藥品種和作物劃分，我國農(nóng)藥以殺蟲劑為主導(dǎo)，占比為40%，除草劑為36.45%，殺菌劑為22.13%，其他約占1.4%（圖7）。作物市場以水稻和果蔬為主導(dǎo)，分別占32.62%和15.75%，麥類和玉米也在10%以上。2015年以來，我國持續(xù)實(shí)行農(nóng)藥零增長行動，利用率出現(xiàn)拐點(diǎn)向上。2019年我國水稻、玉米、小麥三大糧食作物農(nóng)藥利用率達(dá)到39.8%，比2017年提高1%。2020年農(nóng)藥使用量負(fù)增長方向不變。

    根據(jù)全國農(nóng)技中心最新的信息及預(yù)測，預(yù)計2020年全國農(nóng)藥需求總量基本持平，但農(nóng)藥使用量負(fù)增長方向不變?；?019年暖冬氣候的影響，預(yù)計2020年病蟲害防治存在壓力，需要關(guān)注草地貪夜蛾蟲口基數(shù)和蔓延態(tài)勢，預(yù)計殺蟲劑和殺菌劑需求存在小幅增長，除草劑需求將出現(xiàn)小幅回調(diào)。

    二、中國農(nóng)藥細(xì)分行業(yè)產(chǎn)能及價格分析

    我國作為農(nóng)業(yè)大國，面對如此大的農(nóng)藥需求量，生物農(nóng)藥將擁有非常大的發(fā)展前景和空間。目前，生物農(nóng)藥全球市場銷量比例已達(dá)農(nóng)藥總量的20%，銷售額達(dá)80億美元，而要在近年達(dá)到60%的市場占有率仍需迅速發(fā)展。國內(nèi)來看， 2018年生物農(nóng)藥銷售額（含出口，下同）360億元，化學(xué)農(nóng)藥銷售額2930億元，生物農(nóng)藥占比約12.3%，低于全球水平，但是我國生物農(nóng)藥銷售增速12.7%遠(yuǎn)高于化學(xué)農(nóng)藥增速1.6%。我國作為農(nóng)業(yè)大國，面對如此大的農(nóng)藥需求量，生物農(nóng)藥將擁有非常大的發(fā)展前景和空間。

    農(nóng)用抗生素審批流程類似于化學(xué)農(nóng)藥，一般通過微生物發(fā)酵生產(chǎn)的。雖然也屬于生物農(nóng)藥（是否屬于生物農(nóng)藥有一定爭議），但在登記資料要求方面，除部分試驗(yàn)項(xiàng)目因產(chǎn)品特殊性質(zhì)無法提供外（可申請減免），其他基本等同于化學(xué)農(nóng)藥。目前世界上其他國家?guī)缀鯖]有將其作為生物農(nóng)藥對待，但從來源、研究及應(yīng)用現(xiàn)狀來看，抗生素類農(nóng)藥在中國歷史上及當(dāng)下仍然是生物農(nóng)藥中的相當(dāng)重要的一類。生物發(fā)酵法制備農(nóng)用抗生素具有原料來源豐富、生產(chǎn)設(shè)備通用性好、裝置操作潛力大等一系列優(yōu)點(diǎn)

    ４、百菌清產(chǎn)能及價格分析

    從作用機(jī)理來看，百菌清殺菌劑是一種非內(nèi)吸性廣譜殺菌劑，對多種作物真菌病害具有預(yù)防作用，能與真菌細(xì)胞中的3-磷酸甘油醛脫氫酶發(fā)生作用，與該酶體中含有板胱氨酸的蛋白質(zhì)結(jié)合，破壞酶的活力，使真菌細(xì)胞的代謝受到破壞而喪失生命力。百菌清沒有內(nèi)吸傳導(dǎo)作用，但噴到植物體上之后，能在體表上有良好的黏著性，不易被雨水沖刷掉，因此藥效期較長。同時，百菌清可以與多種其他活性成分進(jìn)行復(fù)配，顯著提高施用效果，有效地防范或降低、延緩其他治療性的殺菌劑的抗藥性的發(fā)生。因此，自1963年上市以來，百菌清一直是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者廣泛應(yīng)用的殺菌劑產(chǎn)品，市場需求穩(wěn)定增長

    需求端百菌清巴西市場增長穩(wěn)定，歐洲市場禁用不影響百菌清增長預(yù)期。百菌清雖然上市年限超過50年，但是經(jīng)久不衰，截止2018年銷售額約3.8億美元。從需求量的角度看，2013年之后再傳統(tǒng)的應(yīng)用領(lǐng)域由于對水生生物危害較大以及對幼苗幼果有危害，因此需求量有一定下滑，但是2016年之后，百菌清最大的市場機(jī)遇在巴西，代森錳鋅與百菌清輪換使用防治銹病使得巴西市場百菌清用量持續(xù)增長，銷售額也重回增長。2016年全球市場對百菌清的需求量為4.9萬噸，未來在南美地區(qū)的帶動下，百菌清用量有望持續(xù)增長。

    供給端行業(yè)格局清晰，新進(jìn)入審批難度較大。百菌清產(chǎn)能主要集中于國內(nèi)，行業(yè)格局清晰。日本SDS參股新河農(nóng)化之后，自有裝置關(guān)停，先正達(dá)美國裝置也宣布在2020年初停產(chǎn)，目前百菌清的產(chǎn)能基本集中在國內(nèi)，國內(nèi)產(chǎn)能話語權(quán)較大。并且從供求關(guān)系來看，由于國內(nèi)裝置環(huán)保壓力較大，部分裝置開工率較低，目前來看百菌清尚有一定的供給缺口。并且由于百菌清制備過程中會有氰化物廢料，屬于劇毒，因此新項(xiàng)目審批會受到一定限制，除了現(xiàn)有裝置擴(kuò)產(chǎn)之外，新進(jìn)入者審批較為困難，行業(yè)格局有望維系。

全球主要百菌清產(chǎn)能分布

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百菌清價格走勢（萬元/噸）

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    國內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)疊加SDS退出，17年至今百菌清價格維持高位。16年底國內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)環(huán)保供給側(cè)改革導(dǎo)致百菌清裝置開工降低，同時由于日本產(chǎn)能退出而新河農(nóng)化新產(chǎn)能尚處于爬坡期，因此百菌清供給缺口較大，價格上漲。雖然2019年下半年一方面新河農(nóng)化新產(chǎn)能完全釋放，同時百菌清需求淡季，因此價格有一定回落，截止2020年2月份，百菌清價格4.2萬元/噸。未來國內(nèi)雖然有2.5萬噸新產(chǎn)能規(guī)劃，但是由于巴西市場增速較快，同時先正達(dá)9000噸產(chǎn)能2020年之后關(guān)停，2020-2021年百菌清仍會有部分需求缺口，看好百菌清價格維持相對合理高位。

百菌清供需平衡測算簡表（部分?jǐn)?shù)據(jù)為預(yù)測及計算所得）

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    1、阿維菌素產(chǎn)能及價格分析

    2019年我國殺蟲劑大宗產(chǎn)品價格持續(xù)走低，同比上年大幅下跌。殺蟲劑價格回調(diào)主要受到煙堿類、菊酯類、甲維鹽等權(quán)重產(chǎn)品大幅回調(diào)的影響（圖11）。

    煙堿類原藥出口低迷，庫存高位。我國多數(shù)吡蟲啉生產(chǎn)商中間體能夠自給自足，企業(yè)對2-氯-5-氯甲基吡啶等重要中間體依賴減少，產(chǎn)品綜合成本下降，庫存高企，地下工廠來源增加，導(dǎo)致2019年我國吡蟲啉價格一路向下，短期我國吡蟲啉價格或?qū)M盤整理，不排除價格下滑的可能，但前期調(diào)整幅度較大，預(yù)計2020年中國吡蟲啉價格下滑幅度有限。

    有機(jī)磷類農(nóng)藥穩(wěn)中有降，如2019年我國毒死蜱行情回調(diào)12.5%，2020年毒死蜱供應(yīng)較為充足，江蘇、湖北地區(qū)供應(yīng)商開工良好，市場供應(yīng)量上升，主要中間體三氯吡啶醇鈉和乙基氯化物市場供應(yīng)充足，且乙基氯化物價格略有下探。從成本上看，預(yù)計毒死蜱價格仍有調(diào)整空間。

    菊酯類上游中間體供應(yīng)增加，產(chǎn)能逐步釋放，下游觀望情緒嚴(yán)重，市場價格戰(zhàn)競爭激烈。高效氯氟氰菊酯原藥為23萬元/噸；聯(lián)苯菊酯原藥貨源增多，價格下滑到24.5萬元/噸；氯氰菊酯原藥價格繼續(xù)走低，報價到9萬元/噸；高效氯氰菊酯母藥仍在5.15萬元/噸；甲維鹽廠家報價穩(wěn)定，貨源有所偏緊。阿維菌素精粉市場報價69萬元/噸，價格有所回升，由于氟苯蟲酰胺、氯蟲苯甲酰胺、茚蟲威、甲維鹽、虱螨脲和蟲螨腈等對草地貪夜蛾防治有效，預(yù)計短期價格將保持穩(wěn)定。

2015—2019我國部分殺蟲劑原藥價格走勢

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    阿維菌素是一種被廣泛使用的農(nóng)用或獸用殺菌、殺蟲、殺螨劑。也稱阿滅丁。阿維菌素是由日本北里大學(xué)大村智等和美國默克公司于1976年開發(fā)，并于1985年商業(yè)化的一類具有殺菌、殺蟲、殺螨、殺線蟲活性的十六元大環(huán)內(nèi)酯化合物。阿維菌素可以用于農(nóng)業(yè)和林業(yè)的殺蟲、殺菌，也可以用于畜牧業(yè)和醫(yī)藥且可以殺滅的害蟲種類廣泛，對于標(biāo)靶生物有很好的殺滅作用，對于非標(biāo)靶生物毒性較小。然而，阿維菌素缺點(diǎn)是降解快，在陽光下半衰期僅為4~6小時。經(jīng)過30多年的發(fā)展，阿維菌素已成為目前全球農(nóng)民普遍接受的主流農(nóng)藥.

    阿維菌素為母體的系列產(chǎn)品效果突出，多個化合物已經(jīng)得到商業(yè)化。為了進(jìn)一步提高阿維菌素的殺蟲活性、穩(wěn)定性，擴(kuò)展其殺蟲譜及降低毒性，研究人員對阿維菌素的結(jié)構(gòu)進(jìn)行了誘變、生物轉(zhuǎn)化以及化學(xué)修飾等一系列的改造。在保證其殺蟲活性基團(tuán)完整的基礎(chǔ)上，得到一系列衍生物。其中，幾個活性優(yōu)于母體的化合物已經(jīng)進(jìn)行商品化

    國內(nèi)阿維菌素技術(shù)水平高成本低，內(nèi)蒙古新威遠(yuǎn)是其中的代表。阿維菌素一直由美國默克公司在世界范圍內(nèi)主導(dǎo)產(chǎn)品。20世紀(jì)80年代起，沈寅初院士團(tuán)隊(duì)圍繞阿維菌素菌種誘變、發(fā)酵工藝和提取精制等方面開展深入研究，使其發(fā)酵水平達(dá)到了國際先進(jìn)水平，被數(shù)家企業(yè)引進(jìn)并投產(chǎn)。2007-2009年，中科院微生物所通過合成生物學(xué)技術(shù)，將阿維菌素的單位產(chǎn)量提高了1000倍，內(nèi)蒙古新威遠(yuǎn)及阿維菌素產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟成員企業(yè)引入該技術(shù)并規(guī)?；a(chǎn)，使阿維菌素市場價格由過去的2萬元/kg降低到500元/kg，迫使默克公司退出阿維菌素歷史舞臺。中國對該產(chǎn)品的技術(shù)革新引領(lǐng)了農(nóng)用抗生素產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，并為其它天然產(chǎn)物生物制品的改良提供了思路和方法。

    經(jīng)過多年發(fā)展，我國阿維菌素行業(yè)供給格局逐步穩(wěn)定，目前供需偏緊，價格景氣盈利能力強(qiáng)。阿維菌素在2004年和2006年市場價格出現(xiàn)大幅上漲后，國內(nèi)很多地區(qū)和公司都蜂擁而至開發(fā)、生產(chǎn)和擴(kuò)產(chǎn)。2009年底已達(dá)到20余家，原藥生產(chǎn)能力劇增。到2010年13家企業(yè)的產(chǎn)能在4,500噸左右，而實(shí)際的市場需求一直穩(wěn)定維持在2,500～3,000噸之間，因而產(chǎn)能也是嚴(yán)重過剩，銷售價格迅速下滑，整個阿維菌素生產(chǎn)行業(yè)虧損，造成很多企業(yè)減產(chǎn)和停產(chǎn)。近兩年經(jīng)過市場協(xié)調(diào)，目前實(shí)際生產(chǎn)的企業(yè)已不多，正常生產(chǎn)企業(yè)在5家左右，從而使得阿維菌素的價格經(jīng)過2011年的低谷后逐漸回升，并趨于合理。由于阿維菌素項(xiàng)目投資一般較大，對地域和配套能源工程要求較高。2017年國內(nèi)阿維菌素的實(shí)際產(chǎn)量為3300噸，市場上阿維菌素的供應(yīng)量較少，不斷推動阿維菌素價格上漲。截至2020年3月，阿維菌素原藥價格約為60萬元/噸，阿維菌素精粉價格約為68.5萬元/噸。

國內(nèi)阿維菌素部分產(chǎn)能分布

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阿維菌素精粉價格走勢（萬元/噸）

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    2、甲維鹽產(chǎn)能及價格分析

    甲維鹽是阿維菌素系列產(chǎn)品中最具代表性的一種。甲維鹽又稱甲胺基阿維菌素苯甲酸鹽，是由諾華公司開發(fā)并上市的一種高效、低毒、低殘留、綠色環(huán)保型生物源殺蟲劑。其結(jié)構(gòu)修飾是以阿維菌素為母體，引入甲胺基后與苯甲酸成鹽，是眾多阿維菌素化學(xué)衍生物中最具有代表性的一類，殺蟲活性比阿維菌素高出1-3個數(shù)量級，對鱗翅目昆蟲的幼蟲和其他許多害蟲及螨類的活性極高，既有胃毒作用又兼觸殺作用，在非常低的劑量下也有很好的殺蟲效果。

甲維鹽產(chǎn)能分布

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    中國已成為全球最大的阿維菌素及其衍生物的生產(chǎn)國和出口國，利民子公司威遠(yuǎn)出口占比國內(nèi)最高。出口方向主要是一些依靠農(nóng)業(yè)發(fā)展的發(fā)展中國家，以亞洲和南美洲作為最大的市場。國內(nèi)生產(chǎn)阿維菌素主要企業(yè)有齊魯制藥、興柏集團(tuán)、威遠(yuǎn)生化等廠家。2016-2018年威遠(yuǎn)甲維鹽原藥和粒劑出口份額排名國內(nèi)第一，產(chǎn)品市場認(rèn)可度高。威遠(yuǎn)生化目前擁有阿維菌素產(chǎn)能600噸，擁有甲維鹽產(chǎn)能300噸，并計劃今年再擴(kuò)產(chǎn)300-500噸，預(yù)計2020下半年達(dá)產(chǎn)，進(jìn)一步提升自身市場份額。

    草地貪夜蛾定殖我國，2020年見蟲面積預(yù)計同比去年大幅增加。草地貪夜蛾現(xiàn)已成為定殖我國的“北遷南回，周年復(fù)始”的遷飛性害蟲。源發(fā)于美洲熱帶和亞熱帶地區(qū)的草地貪夜蛾，喜食玉米、水稻等禾本科作物，2019年首次入侵我國后，主要現(xiàn)身區(qū)域在西南和華南，見蟲面積是1600萬畝左右，實(shí)際危害面積在240萬畝左右，蟲害地區(qū)產(chǎn)量損失控制在5%以內(nèi)，黃淮海玉米產(chǎn)區(qū)沒有造成損失。農(nóng)業(yè)部預(yù)計2020年草地貪夜蛾蟲源基礎(chǔ)增大，北遷時間提早，發(fā)生面積擴(kuò)大。1）2020年境內(nèi)外蟲源的雙重疊加，蟲源基礎(chǔ)增大；2）由于氣溫較高等因素，預(yù)計2020年周年繁殖區(qū)和遷飛過渡區(qū)蟲源北遷時間提早1個月左右；3）預(yù)計全年見蟲面積1億畝左右，黃淮海夏玉米苗期遭遇草地貪夜蛾危害風(fēng)險顯著增加。同時，西南華南地區(qū)甘蔗、高粱，以及黃淮以南地區(qū)冬小麥也存在受害風(fēng)險。

    甲維鹽單劑及其復(fù)配制劑是農(nóng)業(yè)部推薦用藥，供給偏緊價格有望持續(xù)上漲。農(nóng)業(yè)部發(fā)布《草地貪夜蛾防控措施》，在使用農(nóng)藥時，推廣應(yīng)用甲維鹽、茚蟲威、四氯蟲酰胺、氯蟲苯甲酰胺、虱螨脲、蟲螨腈、乙基多殺菌素、氟苯蟲酰胺等高效低風(fēng)險農(nóng)藥單劑或其復(fù)配制劑，注重農(nóng)藥的交替使用、輪換使用、安全使用，延緩抗藥性產(chǎn)生，提高防控效果。阿維菌素及甲維鹽系列產(chǎn)品在草地貪夜蛾防治過程中效果較好，截止目前甲維鹽環(huán)比2月初上漲5萬元/噸左右，鑒于供需偏緊的行業(yè)現(xiàn)狀，甲維鹽價格有望持續(xù)上漲。利民股份作為國內(nèi)阿維菌素系列產(chǎn)品龍頭企業(yè)，受益明顯

甲維鹽價格有望持續(xù)上漲（萬元/噸）

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    ３、殺菌劑占產(chǎn)能及價格分析

    化學(xué)農(nóng)藥行業(yè)屬于精細(xì)化工行業(yè)，其上游為石油化工原料行業(yè)，價格波動較大，對農(nóng)藥行業(yè)的影響較大。下游為農(nóng)林牧業(yè)以及衛(wèi)生領(lǐng)域，相對而言需求較為穩(wěn)定，波動較小。化學(xué)農(nóng)藥行業(yè)自身可劃分為農(nóng)藥研發(fā)、中間體合成、農(nóng)藥原藥制造、農(nóng)藥制劑制造以及農(nóng)藥銷售等環(huán)節(jié)，主要包括殺菌劑、除草劑、殺蟲劑三大系在三大主要系列中，殺菌劑占比近三成，其2018年銷售額為163.19億美元，同比增長4.7%，占全球作物用農(nóng)藥市場的28.4%。殺蟲劑的銷售額為145.49億美元，同比增長7.6%，占全球作物用農(nóng)藥市場的25.3%。除草劑銷售額為246.08億美元，同比增長5.9%，占全球作物用農(nóng)藥市場的42.7%，除草劑仍為全球第一大產(chǎn)品類型。

2017—2018年全球農(nóng)藥銷售額

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    2020年我國部分殺菌劑原藥價格持續(xù)高位（圖12）。由于殺菌劑停產(chǎn)企業(yè)主要集中江蘇省，我國戊唑醇、苯醚甲環(huán)唑等殺菌劑原藥供應(yīng)緊張沒有改變，部分殺菌劑原藥價格持續(xù)高位，但甲氧基丙烯酸酯類等其他品種仍在下滑通道中。

    戊唑醇原藥廠家開工率低，市場缺口較大，價格持續(xù)高位；苯醚甲環(huán)唑原藥市場剛性備貨需求增多，供應(yīng)不足，價格持續(xù)高位；吡唑醚菌酯原藥開工率提升，下游基本未備貨，缺口仍然較大，但開工率提升，后期面臨市場競爭壓力；嘧菌酯原藥上游中間體供應(yīng)緩解，市場價格出現(xiàn)回調(diào)；醚菌酯原藥廠家停車居多，庫存極少，預(yù)計價格難以回落；肟菌酯原藥國內(nèi)生產(chǎn)廠家減少，市場消化庫存為主，肟菌酯原藥的原材料進(jìn)口都有所影響，預(yù)計后期仍會供應(yīng)緊張，價格持續(xù)高位。

2015—2019我國部分殺菌劑原藥價格走勢

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    殺菌劑按照作用方式可分為內(nèi)吸性殺菌劑與保護(hù)性殺菌劑，利民股份深耕保護(hù)性殺菌劑領(lǐng)域。殺菌劑又稱殺生劑、殺菌滅藻劑、殺微生物劑等，通常是指能有效地控制或殺死水系統(tǒng)中的微生物——細(xì)菌、真菌和藻類的化學(xué)制劑。在國際上，通常是作為防治各類病原微生物的藥劑的總稱。依照作用方式分類，殺菌劑可分為保護(hù)性殺菌劑和內(nèi)吸性殺菌劑。其中，保護(hù)性殺菌劑在植物體外或體表直接與病原菌接觸，抑制病原菌，使之無法進(jìn)入植物，從而保護(hù)植物免受病原菌的危害。內(nèi)吸性殺菌劑施用于作物體的某一部位后能被作物吸收,并在體內(nèi)運(yùn)輸?shù)阶魑矬w的其他部位發(fā)生作用。

    代森錳鋅是美國羅門哈斯（后被陶氏收購）于1961年開發(fā)上市的一種高效、低毒、低殘留、殺菌譜廠的保護(hù)性殺菌劑。防治麥類、水果蔬菜等多種真菌病害,使用后可在葉片、果實(shí)的表面形成一層透氣、透水、透光的致密保護(hù)膜，抑制病菌孢子的萌發(fā)和入侵，破壞病菌正常生理代謝所需各種酶的活性，從而達(dá)到殺菌防病的目的?？梢苑乐味喾N作物的真菌病害，已經(jīng)成為殺菌劑中的重要品種。

    代森錳鋅之所以被譽(yù)為殺菌劑族群中的“常青樹”，主要用于霜霉病、炭疽病、褐斑病、馬鈴薯晚疫病、大豆銹病等。由于其具備諸多優(yōu)點(diǎn)。一是殺菌譜極廣，對絕大多數(shù)真菌性病害都有效，還能防治一些害蟲；二是不易產(chǎn)生抗性，上市50多年來沒有發(fā)現(xiàn)明顯抗性；三是能夠促進(jìn)作物生長，還可為作物補(bǔ)充微量元素；四是混用性極好，幾乎可與所有殺菌劑混用，提高防效和延長治理周期。

    代森錳鋅的合成大多采用以乙二胺、二硫化碳在堿存在下首先制得中間體代森銨或代森鈉，然后再與錳鹽制成代森錳，后者再與鋅鹽作用得到代森錳鋅。代森孟鋅主要原材料包括乙二胺、二硫化碳和硫酸錳等。生產(chǎn)所需主要原材料有乙二胺、二硫化碳和硫酸錳等。乙二胺的上游產(chǎn)品為環(huán)氧乙烷，該產(chǎn)品系石油裂解合成產(chǎn)品；二硫化碳的主要原料為煤炭和硫磺，其中硫磺的上游為石油化工行業(yè)；硫酸錳的主要原料為硫磺、錳礦和煤炭。因此,企業(yè)主要原材料的供應(yīng)均最終受石油化工行業(yè)的影響。

國外代森類殺菌劑產(chǎn)能及占比

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中國代森類殺菌劑產(chǎn)能及占比

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    目前全球代森錳鋅產(chǎn)能大約22萬噸，其中印度三大生產(chǎn)商UPL、Indofil和Sabero產(chǎn)能分別為9萬噸、3萬噸和3萬噸，占比接近70%。國內(nèi)代森錳鋅生產(chǎn)商主要有五家，產(chǎn)能總計6.5萬噸。其中利民股份處于行業(yè)龍頭年產(chǎn)能4萬噸，國內(nèi)其他主要生產(chǎn)商包括陶氏益農(nóng)國內(nèi)裝置，揚(yáng)農(nóng)化工、西安近代和陜西安德瑞普
受巴西市場推廣順利影響，需求端全球代森錳鋅需求增速較快。2019年全球需求量在18萬噸左右，比2013年11萬噸需求量年復(fù)合增速在8%以上，增速較快的主要原因是：2016年以前巴西市場代森錳鋅原藥需求在9000噸左右，2016年以來代森錳鋅在巴西市場大豆銹病防治上的應(yīng)用一下子打開了需求的增長，2018年巴西市場對于代森錳鋅75%WG和代森錳鋅80%WP進(jìn)口量合計在3.5萬噸以上，代森錳鋅各種劑型折百總需求超過4萬噸，是主要的需求增長市場。2016年代森錳鋅全球市場銷售額約6.65億美元，2003-2016年復(fù)合增長率6.59%。

    國內(nèi)市場供給較為寬松，代森類殺菌劑價格一直維持相對穩(wěn)定，截止2020年3月初，代森錳鋅80%可濕性粉劑市場價格2.1萬元/噸，85%丙森鋅原藥價格在3.4萬元/噸。隨著利民產(chǎn)品在國際市場上影響力加強(qiáng)，出口市場需求將會快速增長，無論是價格還是出口量均會有提升空間。

代森類主要產(chǎn)品近5年價格走勢（萬元/噸）

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    ５、草銨膦產(chǎn)能及價格分析

    2020年除草劑行情調(diào)整延續(xù)，整體價格下降幅度有限。全球草甘膦市場疲軟，雖在2019年價格出現(xiàn)反彈，但不改行情波浪向下趨勢。目前草銨膦價格穩(wěn)定，長期下降趨勢難以逆轉(zhuǎn)?，F(xiàn)階段，湖北大型草銨膦中間體企業(yè)檢修以及四川利爾子公司并線檢修3個月，短期草銨膦原粉供應(yīng)有所減少，市場價格穩(wěn)定。由于中國草銨膦庫存基數(shù)大，全球草銨膦供應(yīng)并不緊張，草銨膦市場短期價格或?qū)⒕S持盤整，而長遠(yuǎn)看，價格難以繼續(xù)上調(diào)。目前2,4-滴原藥庫存較多，廠家降負(fù)荷對沖降價壓力，需求清淡止不住下跌趨勢，目前價格為1.45萬元/噸。氟磺胺草醚原藥出口弱勢，國內(nèi)備貨謹(jǐn)慎，市場實(shí)際成交在11萬元/噸以內(nèi)。烯草酮原藥出口訂單減少，產(chǎn)能增加，價格暴跌到12.8萬元/噸，維持弱勢。硝磺草酮原藥仍受中間體供應(yīng)短缺的影響，目前市場價格為23萬元/噸，維持高位。麥草畏市場需求清淡，下游采購熱情有限；供應(yīng)商進(jìn)入設(shè)備檢修，消化庫存的階段，成交價為8～8.5萬元/噸。

2015—2019我國部分除草劑原藥農(nóng)藥價格走勢數(shù)據(jù)

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    草銨膦是一種有機(jī)磷類廣譜觸殺型非選擇性除草劑，由赫斯特公司開發(fā)生產(chǎn)，1984年進(jìn)入市場。后被拜耳德國收購，2017年在拜耳收購孟山都事宜中剝離給巴斯夫。草銨膦除草性能優(yōu)異。具有活性高、吸收好、殺草譜廣、低毒、環(huán)境友好等特點(diǎn)，可防治對草甘膦和百草枯有抗性的頑固雜草。

    草銨膦產(chǎn)能快速擴(kuò)張，價格處于景氣底部。隨著拜耳過去十多年對草銨膦抗性作物的推廣，全球草銨膦銷售額持續(xù)增長，2012-2017年CAGR達(dá)到10%以上，2017年超過7億美元，僅次于草甘膦。隨著抗性因作物的推廣，草銨膦生產(chǎn)企業(yè)設(shè)法提高產(chǎn)能、產(chǎn)量來應(yīng)對市場需求提升。截止目前，國內(nèi)總產(chǎn)能約3.46萬噸，全球產(chǎn)能合計4.5-5萬噸，未來全球仍有約2.5萬噸產(chǎn)能處于規(guī)劃中。草銨膦供給快速擴(kuò)張導(dǎo)致短期供給過剩，19年以來價格處于底部區(qū)間

草銨膦價格走勢（萬元/噸）

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國內(nèi)草銨膦產(chǎn)能分布及擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期

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    ６、硝磺草酮產(chǎn)能及價格分析

    硝磺草酮是對羥基苯基丙酮酸雙氧化酶（HPPD）抑制劑，是先正達(dá)公司繼磺草酮之后開發(fā)的又一個三酮類除草劑，主要用于玉米、果園、甘蔗等作物，能同時防除闊葉作物中的闊葉雜草和禾本科雜草，芽前、芽后皆可使用，并具有殘留量低、環(huán)境相容性好、使用安全性高等特點(diǎn)。其活性數(shù)倍于磺草酮，安全性也較之有明顯提升，加之其適配性強(qiáng)，上市以來新品不斷，已形成了獨(dú)特的產(chǎn)品系列。硝磺草酮上市后的第1個全年，即2002年，便取得了1.03億美元的銷售額；2004年收獲了2.70億美元的銷售額，至2014年，硝磺草酮的全球銷售額達(dá)到了6.70億美元，2015年之后由于國內(nèi)硝磺草酮產(chǎn)能投放較多，價格下滑，導(dǎo)致2015-2016年銷售額下滑。

供給側(cè)改革疊加響水爆炸導(dǎo)致硝磺草酮原藥及中間體供給收縮，價格上漲（萬元/噸）

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    響水爆炸導(dǎo)致硝磺草酮原藥及中間體產(chǎn)能收縮，價格有望維持高位。受環(huán)保供給側(cè)改革影響，硝磺草酮價格自17年下半年以來連續(xù)上漲，同時，國內(nèi)有3000噸硝磺草酮原藥產(chǎn)能與10000噸中間體間苯二胺產(chǎn)能位于響水園區(qū)，由于響水園區(qū)事故，導(dǎo)致相應(yīng)產(chǎn)能停產(chǎn)，硝磺草酮供應(yīng)受限，價格維持高位。響水園區(qū)硝磺草酮產(chǎn)能短期內(nèi)重啟概率較低，硝磺草酮價格有望維持高位。公司目前擁有硝磺草酮產(chǎn)產(chǎn)能1000噸，產(chǎn)品價格每上漲10000元，稅后凈利潤增厚850萬元。

硝磺草酮國內(nèi)產(chǎn)能分布

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    三、2020年農(nóng)藥行業(yè)5大趨勢

    １、農(nóng)藥進(jìn)入存量競爭時代

    全球農(nóng)藥市場容量約1000億美金，2030年人口將達(dá)到最高，比現(xiàn)在增加10億人，而每年的農(nóng)藥增加量將在2%-3%左右，而中國則明確提出了零增長。

    對策：在存量競爭中，找到自身不可替代的優(yōu)勢以立足。總量不增長，仍有細(xì)分市場是增長的，如蝦稻、地下、小蟲、土壤等，誰能搶先占位，占據(jù)用戶心智，誰將獲得市場。

    ２、種植者進(jìn)入大戶時代

    隨著土地流轉(zhuǎn)后大戶占比60%（其中大戶占44%，公司化農(nóng)場占16%），散戶將長期穩(wěn)定在40%左右，渠道的話語權(quán)逐漸減弱，渠道為王的時代結(jié)束了。

    對策：渠道為王的時代結(jié)束了，進(jìn)入品牌營銷的新時代。如何成為某一個場景下，種植者的首選，將是新的競爭領(lǐng)域。需要更新認(rèn)知，構(gòu)建新的能力，在新的維度上展開競爭格局。

    ３、安全環(huán)保政策監(jiān)管力度加大

    在新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展原則指導(dǎo)下，安全環(huán)保的力度空前，上游中間體和原藥園區(qū)大面積整頓導(dǎo)致停產(chǎn)，供應(yīng)緊張、成本加大。而農(nóng)藥新政的實(shí)施，尤其是登記費(fèi)用和時間成本幾倍的增加，提高了行業(yè)進(jìn)入門檻。

    對策：嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)范，精準(zhǔn)投資，減少失敗成本。

    ４、行業(yè)加速整合與淘汰

    無論上游原藥，中游制劑，下游經(jīng)銷，均開始了大規(guī)模的整合，從業(yè)者將大幅減少，行業(yè)淘汰整合的速度日益加劇。

    對策：認(rèn)清自身優(yōu)勢，做強(qiáng)比做大更重要。走出去，引進(jìn)來，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，抱團(tuán)取暖。

    ５、小趨勢必將成為大趨勢

    專利化合物大幅減少，套餐/藥肥/高品質(zhì)農(nóng)業(yè)/線上銷售等小趨勢形成，而小趨勢也必將成為大趨勢。