2019年中國(guó)廢鋼行業(yè)需求端及供給端預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)廢鋼供需結(jié)構(gòu)持續(xù)寬松[圖]

    廢鋼是短流程工藝的主要原材料。全球鋼鐵生產(chǎn)流程主要可分為高爐-轉(zhuǎn)爐法（長(zhǎng)流程）和電爐法（短流程）。2018年，全球長(zhǎng)流程提供的生鐵占生鐵總產(chǎn)量的70.8%，而短流程占28.8%。由此可見，長(zhǎng)流程法是當(dāng)今生產(chǎn)工藝的主流。以日本煉鋼生產(chǎn)技術(shù)為例，廢鋼占短流程工藝可變成本的80.0%；而對(duì)于長(zhǎng)流程工藝，廢鋼占可變成本的12.8%，此外鐵礦石（42.6%）和焦煤（24.8%）同樣為該工藝的重要原料，廢鋼對(duì)于鐵礦具有一定的替代效應(yīng)。

電爐短流程煉鋼可變成本結(jié)構(gòu)

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    廢鋼和電力費(fèi)用占據(jù)了電爐短流程生產(chǎn)中成本開支的很大一部分。其中，美國(guó)的實(shí)際廢鋼價(jià)格于20世紀(jì)70年代達(dá)到頂峰，隨后于80年代出現(xiàn)大幅回落，在2000年以前一直穩(wěn)定在125美元/噸左右的水平。除

廢鋼價(jià)格

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    從廢鋼的需求端來看，我國(guó)廢鋼消耗量及電爐鋼產(chǎn)量占比從2017年起大幅提升。2016年以前，國(guó)內(nèi)鋼鐵冶煉廢鋼消耗量保持平穩(wěn)。自2017年起打擊地條鋼后，廢鋼資源開始較多地流向正規(guī)企業(yè)，中國(guó)廢鋼消耗量出現(xiàn)了大幅提升。其中2017年，中國(guó)廢鋼消耗量增長(zhǎng)64%，廢鋼綜合單耗提升59%，電爐鋼產(chǎn)量占比也因此提升2.08個(gè)百分點(diǎn)至9.31%。

國(guó)內(nèi)2011-2019年鋼鐵冶煉廢鋼消耗量（萬噸）

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國(guó)內(nèi)2011-2019廢鋼單耗（轉(zhuǎn)爐、電爐）（公斤）

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)廢鋼行業(yè)市場(chǎng)行情動(dòng)態(tài)及投資策略建議報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2011年以來，中國(guó)轉(zhuǎn)爐鋼產(chǎn)量占比在90%左右上下波動(dòng)，其中2019年中國(guó)轉(zhuǎn)爐鋼產(chǎn)量為8.95億噸，占比89.8%；電爐鋼產(chǎn)量為1.02億噸，占比10.2%，遠(yuǎn)低于美國(guó)（68.0%，2018年）和日本（25.0%，2018年）的水平。

中國(guó)轉(zhuǎn)爐鋼產(chǎn)量與電爐鋼產(chǎn)量（百萬噸）

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中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量結(jié)構(gòu)

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    從廢鋼的供給端來看，我國(guó)廢鋼資源量逐年攀升。2019年，國(guó)內(nèi)社會(huì)鋼材積蓄量95.3億噸，廢鋼資源量1.9億噸。隨著國(guó)內(nèi)鋼鐵積蓄量的不斷增加，社會(huì)廢鋼資源量也將不斷累積。預(yù)計(jì)2025年中國(guó)廢鋼積蓄量有望增長(zhǎng)至2.9億噸。

中國(guó)社會(huì)鋼材積蓄量（億噸）

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中國(guó)廢鋼積蓄量及占總鋼鐵積蓄量的比例

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    預(yù)計(jì)廢鋼供需結(jié)構(gòu)持續(xù)寬松，預(yù)計(jì)2020-2022年廢鋼增加量折合鐵礦石為8512萬噸。未來國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量增速放緩，導(dǎo)致自產(chǎn)廢鋼和加工廢鋼需求增速下降，但老舊廢鋼回收仍能為廢鋼供給提供一定增量。而在需求方面，雖然電爐鋼產(chǎn)量占比的提升能夠在一定程度上提升廢鋼的單耗，但整體鋼鐵需求的疲軟同樣使得廢鋼的需求增速放緩。此外，預(yù)計(jì)鋼材利潤(rùn)大幅擴(kuò)張至2017-2018年的水平難度較大，轉(zhuǎn)爐提高廢鋼添加比例的驅(qū)動(dòng)減弱，進(jìn)一步導(dǎo)致轉(zhuǎn)爐廢鋼消耗量的增長(zhǎng)動(dòng)力不足。我國(guó)廢鋼的供給將愈發(fā)寬松，同時(shí)廢鋼增量也將對(duì)鐵礦石形成擠壓，預(yù)計(jì)2020-2022年廢鋼增量折算為鐵礦石供應(yīng)分別為2477/2821/3215萬噸，合計(jì)8512萬噸。

國(guó)內(nèi)廢鋼供需平衡測(cè)算表

數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)、智研咨詢整理