原油平均價(jià)還在40美元之上，短期內(nèi)價(jià)格出現(xiàn)極大波動(dòng)

    隨著國(guó)際油價(jià)遭遇連環(huán)殺，3月17日國(guó)內(nèi)成品油或迎來900元/噸的下調(diào)幅度，這將是2013年推出新定價(jià)機(jī)制以來的最大跌幅，屆時(shí)全國(guó)汽油零售價(jià)將普遍回歸5元時(shí)代。不過，目前WTI、布倫特原油期貨價(jià)格處于40美元/桶下方，國(guó)內(nèi)油價(jià)調(diào)控是否會(huì)觸發(fā)“地板價(jià)”而導(dǎo)致調(diào)價(jià)暫停、延遲或縮小幅度，仍存變數(shù)。

    原油平均價(jià)還在40美元之上
    進(jìn)入2020年，國(guó)際油價(jià)一直處于下行通道。3月6日，“歐佩克+”新一輪減產(chǎn)談判破裂，俄羅斯拒絕承擔(dān)50萬桶/日的減產(chǎn)份額，隨后沙特迅速啟動(dòng)“價(jià)格戰(zhàn)”，向其所有原油買家開出史無前例的折扣，當(dāng)日國(guó)際油價(jià)應(yīng)聲暴跌30%至30美元/桶附近，將國(guó)際原油市場(chǎng)推入1991年海灣戰(zhàn)爭(zhēng)以來的“最黑暗時(shí)刻”。

    數(shù)據(jù)顯示，3月9日至15日當(dāng)周，紐約、倫敦、上海三地原油期貨價(jià)格單周跌幅均超過20%，成為載入史冊(cè)的暴跌周。截至3月13日收盤，紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲0.23美元，收于每桶31.73美元，漲幅為0.73%。5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲0.63美元，收于每桶33.85美元，漲幅為1.9%。

    受國(guó)際原油跌跌不休影響，國(guó)內(nèi)油價(jià)也將迎來大幅調(diào)整。截至北京時(shí)間3月13日，中宇原油估價(jià)42.805較基準(zhǔn)價(jià)下跌12.288或-22.3%，暫預(yù)計(jì)3月17日24時(shí)成品油零售限價(jià)下調(diào)900元/噸。折合為升價(jià)，92號(hào)汽油跌幅為0.69元/升，0號(hào)柴油的跌幅為0.77元/升。在當(dāng)前成品油定價(jià)機(jī)制下，測(cè)算目前原油均值尚未觸及地板價(jià)，若3月17日24時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油零售限價(jià)如期下調(diào)，將創(chuàng)下2013年新版定價(jià)機(jī)制出臺(tái)以來的最大跌幅。

    原油變化率在-24.12%，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格對(duì)應(yīng)下調(diào)幅度940元/噸。若國(guó)際原油繼續(xù)維持當(dāng)前價(jià)格水平，至17日24時(shí)，參考油價(jià)均價(jià)仍難擊穿“地板價(jià)”，預(yù)計(jì)屆時(shí)成品油下調(diào)幅度或?qū)⑼黄?000元/噸，但不排除國(guó)家宏觀調(diào)控的可能。

    所謂的“地板價(jià)”，是2016年國(guó)家發(fā)改委對(duì)極端情形下成品油定價(jià)設(shè)置的“紅線”。當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)低于40美元時(shí)，汽、柴油最高零售價(jià)格不降低。未調(diào)金額全部納入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，主要用于促進(jìn)節(jié)能減排、提升油品質(zhì)量及保障石油供應(yīng)安全等。

    上述機(jī)制生效后，2016年1月下旬至4月中旬，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)曾因“地板價(jià)”遭遇六連停，對(duì)應(yīng)期間歐美原油期貨價(jià)格皆位于40美元/桶以下。

    目前來看，原油均值還在40美元/桶之上。即便國(guó)際油價(jià)持續(xù)回落到“紅線”之下，該機(jī)制是否立即生效、相關(guān)部門是否會(huì)出手進(jìn)行調(diào)控，仍是未知數(shù)。

    短期內(nèi)價(jià)格出現(xiàn)極大波動(dòng)
    根據(jù)美國(guó)財(cái)政部的一份聲明，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)努欽與俄羅斯駐華盛頓大使會(huì)面時(shí)“強(qiáng)調(diào)了有序能源市場(chǎng)的重要性”。在OPEC+聯(lián)盟減產(chǎn)談判破裂后，俄羅斯和沙特均計(jì)劃大幅增產(chǎn)，打響石油價(jià)格戰(zhàn)。

     美國(guó)財(cái)政部在聲明中稱，除了石油問題之外，努欽和Antonov還討論了“遵守制裁措施、委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)狀況以及潛在貿(mào)易和投資。”美國(guó)已經(jīng)向俄羅斯的Rosneft PJSC施壓，要求其退出委內(nèi)瑞拉。委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅依賴原油出口來維持其在該國(guó)的政權(quán)。

     自2016年以來一直支撐油價(jià)的OPEC+聯(lián)盟上周五破裂，俄羅斯石油部長(zhǎng)諾瓦克在維也納會(huì)議上拒絕了加入集體減產(chǎn)的最后通牒。俄羅斯已尋求增加產(chǎn)量，對(duì)抗美國(guó)的頁巖油生產(chǎn)商。

     沙特能源巨頭沙特阿美上周六對(duì)亞洲、歐洲和美國(guó)的客戶提供了前所未有的折扣，以吸引煉油廠使用沙特原油。OPEC+減產(chǎn)協(xié)議本月底正式結(jié)束后，俄羅斯石油公司計(jì)劃下月起大幅增產(chǎn)，諾瓦克表示俄羅斯在石油出口市場(chǎng)的份額將得以維持。

    相比目前35美元/桶的布倫特油價(jià)，原油價(jià)格仍有進(jìn)一步下降空間，因第二季度可能出現(xiàn)200萬-300萬桶/天的供應(yīng)過剩。

    80%的美國(guó)頁巖油開采的盈虧平衡線低于30美元/桶的布倫特油價(jià)和25美元/桶的美國(guó)油價(jià)，價(jià)格可能必須降到這些低點(diǎn)才能使供需恢復(fù)平衡。

    公共衛(wèi)生事件遏制措施將給產(chǎn)油國(guó)爭(zhēng)取市場(chǎng)份額帶來挑戰(zhàn)，預(yù)計(jì)OPEC+將于6月再次開會(huì)并達(dá)成協(xié)議以平衡市場(chǎng)，料短期內(nèi)價(jià)格會(huì)出現(xiàn)極大波動(dòng)。