2019年中國(guó)鉑族金屬供需發(fā)展趨勢(shì)：氫能源有望帶動(dòng)鉑需求量持續(xù)提升[圖]

    鉑族金屬：包括鉑（Pt）、鈀（Pd）、鋨（Os）、銥（Ir）、釕（Ru）、銠（Rh）六 種金屬元素，在元素周期表中屬第 5,6 周期。

    一、需求

    2019 年全球鉑需求分布：37%用于柴油車(chē)尾氣催化劑，26%用于首飾，10%來(lái)自投資需求，7%來(lái)自化工，4%來(lái)自玻璃，3%來(lái)自電子，3%來(lái)自石油煉化，3%來(lái)自制藥及生物制藥。

2019 年全球鉑需求占比

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    鉑目前主要用于柴油車(chē)尾氣處理做催化劑，未來(lái)更大需求空間來(lái)自燃料電池催化劑。 尾氣催化劑中鉑族元素用于催化轉(zhuǎn)化有害氣體 CO 和 HC，在催化劑中鉑和鈀作用趨同，均是用于凈化有害氣體轉(zhuǎn)化為無(wú)害氣體。目前柴油車(chē)尾氣處理的單車(chē)用鉑量為 5-10 克，根據(jù) 2018 年全球鉑在汽車(chē)尾氣催化劑的用量以及全球汽車(chē)銷(xiāo)量測(cè)算柴油車(chē)的單車(chē)用鉑量平均 約 6.6 克，而目前燃料電池商用車(chē)的燃料電池催化劑單車(chē)用鉑量達(dá)到 40 克以上，國(guó)外技術(shù)條件較好的燃料電池乘用車(chē)的燃料電池催化劑單車(chē)用鉑量普遍在 14 克以上（國(guó)內(nèi)目前技術(shù)條件的用鉑量更高），考慮到未來(lái)單車(chē)用鉑量下降商用車(chē)用用鉑量可能下降到 25 克/輛， 燃料電池乘用車(chē)單車(chē)用鉑量可能下降到 12.5 克/輛，相比柴油車(chē)尾氣催化劑單車(chē)用鉑量仍然增加近一倍，同時(shí)燃料電池乘用車(chē)催化劑對(duì)鉑屬于完全增量。

燃料電池單車(chē)消耗鉑大幅增加

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    燃料電池車(chē)領(lǐng)域遠(yuǎn)景看 2030 年假設(shè)燃料電池乘用車(chē) 400 萬(wàn)輛產(chǎn)量，燃料電池商用車(chē)產(chǎn)量 100 萬(wàn)輛，同時(shí)燃料電池乘用車(chē)和商用車(chē)的單車(chē)用鉑量分別下滑到 12.5 克和 25 克，則燃料電池汽車(chē)的鉑總需求為 75 噸?？紤]到電動(dòng)車(chē)滲透對(duì)鉑需求的替代，預(yù)計(jì) 2030 年全球純電動(dòng)商用車(chē)年產(chǎn)量30萬(wàn)輛，則對(duì)應(yīng)鉑需求減少為 2萬(wàn)噸，燃油乘用車(chē)主要為汽油車(chē)型， 尾氣催化劑不采用鉑，因此電動(dòng)乘用車(chē)滲透對(duì)鉑需求暫無(wú)影響?？紤]燃料電池汽車(chē)的滲透和電動(dòng)車(chē)滲透的替代影響，預(yù)計(jì) 2020-2021 年鉑全球汽車(chē)領(lǐng)域需求分別為 97.6 噸、 97.9 噸，遠(yuǎn)景看 2030 年鉑全球汽車(chē)領(lǐng)域需求有望增長(zhǎng)到 170.5 噸。

2019-2030年燃料電池鉑金需求量及預(yù)測(cè)

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2019-2030年鉑汽車(chē)領(lǐng)域需求測(cè)算

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    在其他領(lǐng)域需求中，化工和制藥領(lǐng)域需求持續(xù)增長(zhǎng)；電子領(lǐng)域鉑需求由于 5G 手機(jī)帶動(dòng) 3C 產(chǎn)品 2020 年有望復(fù)蘇；鉑金首飾需求自 2014 年以來(lái)持續(xù)低迷，消費(fèi)習(xí)慣短期難以改變，預(yù)計(jì) 2020-2021 年仍將緩慢走弱；隨著鉑價(jià)格回暖在 2019 年需求占比 10%的投資領(lǐng)域需求未來(lái)將至少維持穩(wěn)定。綜合各下游續(xù)期情況預(yù)計(jì) 2020-2021 年全球鉑需求量分別為 266 噸、266.2 噸，遠(yuǎn)景看 2030 年即便考慮單車(chē)用鉑量下降，全球鉑需求量也會(huì)達(dá)到 332.2 噸。

2014-2030年化工方面鉑需求及預(yù)測(cè)

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2014-2030年電子方面鉑需求及預(yù)測(cè)

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2014-2030年玻璃方面鉑需求及預(yù)測(cè)

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2014-2030年投資方面鉑需求及預(yù)測(cè)

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2014-2030年首飾方面鉑需求及預(yù)測(cè)

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2014-2030年制藥及生物制藥方面鉑需求及預(yù)測(cè)

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2014-2030年石油煉化方面鉑需求及預(yù)測(cè)

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2014-2030年其他方面鉑需求及預(yù)測(cè)

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    二、供給

    智研咨詢(xún)發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)鉑族金屬行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及投資潛力研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：全球鉑族資源主要集中在南非、俄羅斯、津巴布韋等國(guó)家，其中南非鉑族資源儲(chǔ)量占比高達(dá) 89.9%。中國(guó)礦產(chǎn)資源報(bào)告 2017 數(shù)據(jù)顯示南非鉑族金屬儲(chǔ)量為 6.3 萬(wàn)噸，俄羅斯儲(chǔ)量為 3900 噸，津巴布韋儲(chǔ)量 1200 噸，中國(guó)儲(chǔ)量?jī)H為 365 噸，全球占比 0.5%。

鉑族資源儲(chǔ)量占比

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    隨著全球鉑系一攬子價(jià)格的持續(xù)低迷，2018-2019 年全球鉑供給量連續(xù)下降，主要由于主產(chǎn)地南非產(chǎn)量下降，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年礦山供應(yīng)難有明顯增長(zhǎng)?；厥斩穗S著全球汽車(chē)報(bào)廢量增長(zhǎng)預(yù)計(jì)尾氣催化劑回收量將持續(xù)有所增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 2020-2021 年全球鉑回收量分別為 47.7 噸、50.1 噸。礦山產(chǎn)量以及鉑回收量預(yù)計(jì) 2020-2021 年全球鉑總供給分別為 250.8 噸、260.8 噸。

2014-2021年全球鉑總回收量及預(yù)測(cè)

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2014-2021年全球鉑總供給及預(yù)測(cè)

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    預(yù)計(jì) 2020-2021 年鉑供需將分別緊缺 15.2 噸、5.4 噸，近兩年供需緊缺主要由于價(jià)格低迷導(dǎo)致供給在 2018-2019 年持續(xù)收縮，未來(lái)長(zhǎng)期看需求端氫能源有望帶動(dòng)鉑需求量持續(xù)提升。