2020年春節(jié)前后中國乘用車行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢：非典與冠狀病毒對乘用車影響對比[圖]

    在冠狀病毒疫情發(fā)生階段，居民購車活動減少同時消費(fèi)信心減弱，導(dǎo)致乘用車需求下降。疫情結(jié)束后，一方面受疫情影響推遲購車計劃消費(fèi)者將進(jìn)行購車；另一方面疫情將 會刺激部分消費(fèi)者提前購買私家車，因為私家車可以有效提供獨(dú)立空間，避免使用公共交通。在兩方面因素作用下，乘用車需求有望回暖。估計 1、2 月乘用車銷量將出現(xiàn) 20%下滑，假設(shè) 3 月得到控制，預(yù)計 1 季度狹義乘用車銷量將同比下滑 13.9%左右，全年銷量同比下降 0.7%左右。狹義乘用車在 2019 年批發(fā)和零售銷量下滑幅度均持續(xù)收窄，受此次疫情影響，一季度銷量預(yù)計將下滑，但預(yù)計不改后續(xù)趨勢。

    非典期間，由于行業(yè)基數(shù)較低，乘用車銷量增速較高，行業(yè)整體跑贏市場，但行業(yè)在不同階段表現(xiàn)出差異性，我們將 2003 年 非典事件對市場的影響主要劃分為 4 個階段，其中在第 3 階段即 5 月底疫情 逐步得到控制期，汽車板塊表現(xiàn)先于汽車銷量增速回升。整車中，乘用車指數(shù)走勢最強(qiáng)，商用載貨車走勢次之，客車走勢最弱。而由于當(dāng)時上市零部件主要 是給商用車配套，受其需求影響導(dǎo)致零部件走勢弱于整車。

    一、2003 年乘用車情況

    1、銷量

    在 2002 年 11 月至 2003 年 2 月非典疫情逐步蔓延的早期階段，汽車銷量并未受明顯影響，汽車 銷量增速整體維持在 36%至 73%的較高位置。3 月份開始，汽車銷量增速開始出現(xiàn)下滑，當(dāng)月增 速 33.9%，環(huán)比下降 30.5 個百分點(diǎn)。4 月份，隨著疫情繼續(xù)升級，政府開始全面應(yīng)對以及官方媒 體的報道增多，汽車銷量增速出現(xiàn)明顯下滑，下降至 12.6%；5 月，疫情得到扭轉(zhuǎn)，當(dāng)月底基本得 到控制，但汽車銷量整體仍受到較大沖擊，當(dāng)月增速 8.1%，為全年最低值。5 月底疫情基本得到 控制后，6 月汽車銷量即出現(xiàn)較大的反彈，當(dāng)月增速達(dá)到 30.8%，并在此后維持在 30%左右的高增速。 從季度銷量情況來看，2003 年 Q2 銷量受到較大沖擊，同比增速 16.5%，增速環(huán)比下降了 36.4 個 百分點(diǎn)。疫情在 2 季度基本得到控制后，3 季度和 4 季度，汽車銷量增速持續(xù)反彈，分別達(dá)到 28.6% 和 41.7%。

2003 年非典疫情期間汽車月度銷量級同比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2003 年非典疫情期間汽車季度銷量

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    2、疫情過后對乘用車需求

    2003 年非典疫情對商用車銷量影響較大，對乘用車銷量影響較小。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，在疫情早期的 2002 年 Q4 和 2003 年 Q1，乘用車和商用車的銷量增速均 較高，乘用車同比增長 67.4%和 104.3%，商用車銷量同比增長 38.5%和 31.6%。在疫情較為嚴(yán)重 的 2003 年 Q2，乘用車仍保持 100.8%的高增速；而商用車銷量同比下滑 15.9%，受影響較大。疫情結(jié)束后的 3 季度，商用車銷量增速反彈。

2003 年非典疫情期間乘用車季度銷量

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2003 年非典疫情期間商用車季度銷量

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    2003 年乘用車市場主要仍以轎車為主，2003 年轎車銷量占乘用車銷量的比重達(dá)到 90.3%，占全部 汽車銷量的比重達(dá)到 44%。從轎車銷量情況來看，疫情發(fā)生對轎車銷量并未產(chǎn)生較大的影響。 在疫情蔓延的早期階段，2002 年 11 月至 2003 年 2 月，轎車銷量增速在 62%至 155%之間，增速很高。在疫情發(fā)展較為嚴(yán)重的 3 至 5 月份，轎車銷量增速仍維持在 65%左右的高位。一方面，2003 年我國居民汽車保有量處于較低水平，汽車消費(fèi)需求旺盛，支撐銷量增長；另一方面，購買轎車可以避免使用公共交通，從而隔絕非典傳染，因此也刺激了部分消費(fèi)者提前購買轎車。6 月至 8 月，轎車銷量增速放緩至 50%左右，之后逐步回升，并在年底達(dá)到 100%以上的高增速。 從季度銷量情況來看，2003 年 Q2 轎車銷量增速達(dá)到 64.3%，增速較高。

2003 年非典疫情期間轎車月度銷量

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2003 年非典疫情期間轎車季度銷量

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    二、2019-2020年冠狀病毒對乘用車影響情況

    新型冠狀病毒出現(xiàn)于 2019 年 12 月，傳染源可能為野生動物，潛伏期一般為 3-7 天，最多不超過 14 天，相較于 2003 年的 SARS，新型冠狀病毒表現(xiàn)出了更強(qiáng)的傳染性以及更低的致死率。截至今 年 2 月 3 日 24 時，累計確診病例 20,438 例（黑龍江省核減 2 例），現(xiàn)有重癥病例 2,788 例，累計死亡病例 425 例，累計治愈出院病例 632 例，現(xiàn)有疑似病例 23,214 例。從每天新增確診和疑似病例來看，新增確診病例及疑似病例增速均呈現(xiàn)上升趨勢， 不過每日治愈患者數(shù)量的增速相較上述二者顯現(xiàn)出了更快的上升速度，死亡患者數(shù)增 長速度也隨著各地醫(yī)療用具逐漸補(bǔ)充開始趨緩。

    此次疫情對乘用車行業(yè)利弊均有，演變的不同階段對乘用車需求和銷量產(chǎn)生不同的影響。 在疫情發(fā)生并擴(kuò)散的階段，居民購車活動開始減少同時消費(fèi)信心減弱，導(dǎo)致乘用車消費(fèi)需求出現(xiàn)下 降。疫情持續(xù)升級后，政府開始全面應(yīng)對，直到疫情扭轉(zhuǎn)并逐步得到控制前，乘用車的生產(chǎn)銷售活 動因員工復(fù)工延遲、居民外出減少等因素影響，受到較大的限制。這個階段，乘用車銷量受到較大 的直接沖擊，出現(xiàn)下滑。 在疫情結(jié)束后，一方面受疫情影響推遲購車計劃的消費(fèi)者將進(jìn)行購車；另一方面，疫情將會刺激部分消費(fèi)者提前購買私家車，因為私家車可以有效提供獨(dú)立空間，避免使用公共交通。在兩方面因素作用下，乘用車需求有望回暖，銷量有望反彈。

    受此次新型冠狀病毒疫情影響，居民外出減少、各行業(yè)開工延期，導(dǎo)致汽車銷售活動受到較大影響， 預(yù)計 1-2 月份銷量將出現(xiàn)較大下滑。估計 1、2 月的乘用車銷量將出現(xiàn) 20%的下滑。預(yù)計疫情將對 1-2 月汽車銷量造成較大沖擊，另一方面隨著國家疫情防治工作的持續(xù)推進(jìn)，假設(shè)疫情在 2 月底逐步得到控制，3 月份起汽車產(chǎn)銷有望恢復(fù)正常。根據(jù) 2005 年至 2019 年的狹義乘用車銷量數(shù)據(jù)，1-2 月的銷量合計平均占全年銷量的比重 15.4%。對 2020 年銷量增速預(yù)測基礎(chǔ)上，以歷史平均占比為基礎(chǔ)計算，在沒有疫情影響的情況下，則 2020 年 1-2 月的銷量有望達(dá)到 334 萬輛，同比增長 4.5%。以歷史平均占比為基礎(chǔ)計算，假設(shè) 1-2 月的銷量下滑幅度在 20% 左右，則 1 季度狹義乘用車銷量將同比下滑 13.9%左右，全年銷量同比下降 0.7%左右。

2020 年 1-2 月狹義乘用車銷量預(yù)測對比

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    狹義乘用車 2019 年月度銷量增速在上半年波動較大，全年來看下滑幅度呈收窄趨勢。自 8 月份以 來，隨著下游需求逐步企穩(wěn)，狹義乘用車批發(fā)銷量下滑幅度持續(xù)收窄，從 8 月的 7.7%收窄至 12 月 的 1%，增速接近轉(zhuǎn)正。 從季度銷量來看，狹義乘用車批發(fā)銷量呈現(xiàn)同樣的趨勢；2019 年 Q2 至 2019 年 Q4 的下滑幅度分 別為 14%、6 %和 4%，持續(xù)收窄明顯。

2019 年狹義乘用車月度批發(fā)銷量

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2019 年狹義乘用車季度批發(fā)銷量

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國乘用車行業(yè)市場規(guī)模調(diào)研及營銷渠道分析報告》數(shù)據(jù)顯示：2019 年狹義乘用車零售銷量同樣呈現(xiàn)持續(xù)好轉(zhuǎn)的趨勢。上半年 6 月份受國五國六切換大幅促銷影響，當(dāng)月零售銷量同比轉(zhuǎn)正，透支了部分需求，但自 8 月以來銷量持續(xù)走穩(wěn)，下滑幅度從 9.9%持 續(xù)收窄至 12 月的 3.4%。 狹義乘用車季度銷量下滑幅度在 2019 年則連續(xù) 4 個季度收窄，從 2019 年 Q1 的 10.6%收窄至 2019 年 Q4 的 4.3%，好轉(zhuǎn)趨勢明顯。 狹義乘用車 2019 年批發(fā)和零售銷量均呈現(xiàn)持續(xù)好轉(zhuǎn)趨勢，至年底時已接近增速轉(zhuǎn)正；若無此次疫情影響，則 2020 年一季度有望見到銷量增速轉(zhuǎn)正。受此次疫情影響，一季度銷量預(yù)計將出現(xiàn)一定幅度同比下滑。

2019 年狹義乘用車月度零售銷量

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2019 年狹義乘用車季度零售銷量

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    三、湖北區(qū)域企業(yè)情況

    湖北省是汽車產(chǎn)業(yè)大省，主要以東風(fēng)汽車集團(tuán)在湖北產(chǎn)能分布為主。東風(fēng)汽車集團(tuán)旗下東風(fēng)本田、東風(fēng)日產(chǎn)、東風(fēng)乘用車、神龍汽車、東風(fēng)雷諾、東風(fēng)小康等乘用車企業(yè)在湖北武漢、襄陽、十堰等 地均布局有較大的產(chǎn)能。 從湖北產(chǎn)能的占比情況來看，東風(fēng)本田、神龍汽車和東風(fēng)雷諾的主要產(chǎn)能均分布在湖北，占比 100%， 因此這三家車企 1、2 月產(chǎn)能預(yù)計受疫情影響相對較大；東風(fēng)小康產(chǎn)能中有 60%的產(chǎn)能集中在湖 北，預(yù)計 1、2 月產(chǎn)能影響也較大。東風(fēng)日產(chǎn)和上汽通用雖然在湖北分別布局有 25 萬輛和 48 萬輛 的較大產(chǎn)能，但占全部產(chǎn)能的比重分別為 17.7%和 23.3%，占比相對較低，因此預(yù)計 1、2 月的疫 情對其整體產(chǎn)能的影響相對較小。

湖北省主要乘用車企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能

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湖北省主要乘用車企業(yè)全部產(chǎn)能

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    湖北省汽車行業(yè)上市公司整體數(shù)量較少。整車上市公司中主要包括東風(fēng)汽車（600006.SH）和東風(fēng)集團(tuán)股份（0489.HK）；東風(fēng)汽車是東風(fēng)集團(tuán)旗下從事輕型商用車業(yè)務(wù)的 A 股上市公司，東風(fēng)集團(tuán) 股份是東風(fēng)集團(tuán)在港股整體上市的公司，主營乘用車、商用車以及汽車發(fā)動機(jī)、零部件等，東風(fēng)集團(tuán)整體產(chǎn)地主要布局在湖北省，因此其 1、2 月的業(yè)務(wù)開展預(yù)計受到較大影響。隨著疫情防治工作推進(jìn)，疫情逐步得到控制，預(yù)計對全年經(jīng)營影響仍較小。零部件上市公司中，主要有駱駝股份、斯太爾和襄陽軸承等。其中駱駝股份和襄陽軸承的產(chǎn)地主要 在湖北襄陽，由于疫情擴(kuò)散，復(fù)工延遲等因素影響，相關(guān)零部件公司的生產(chǎn)經(jīng)營將受到一定影響， 但對行業(yè)整體影響較小。