2019年數(shù)字貨幣品種、全球數(shù)字貨幣競(jìng)爭(zhēng)及央行數(shù)字貨幣推進(jìn)趨勢(shì)[圖]

    一、數(shù)字貨幣

    數(shù)字貨幣可以細(xì)分為主權(quán)法定的數(shù)字貨幣、私人的數(shù)字貨幣和公有鏈上的數(shù)字貨幣。

    1） 主權(quán)法定數(shù)字貨幣，由國(guó)家發(fā)行的、法律承認(rèn)主幣地位的數(shù)字貨幣，如委內(nèi)瑞拉發(fā)行的“石油幣”，我國(guó)央行數(shù)字貨幣（DC/EP）。

    2） 私人的數(shù)字貨幣，由機(jī)構(gòu)或聯(lián)盟發(fā)行的，比如 Facebook 推出的 Libra。

    3） 公有鏈上的數(shù)字貨幣，具有去中心化的特點(diǎn)，而主權(quán)幣和私人數(shù)字貨幣仍是某一特定中心所發(fā)行。各種加密貨幣，如比特幣（BTC）、萊特貨幣（LTC）等。具有去中心化的特征，不依靠特定貨幣機(jī)構(gòu)發(fā)行，而依據(jù)特定算法通過(guò)大量的計(jì)算產(chǎn)生，用整個(gè) P2P 網(wǎng)絡(luò)中眾多節(jié)點(diǎn)構(gòu)成的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)來(lái)確認(rèn)并記錄所有的交易行為，并使用密碼學(xué)的設(shè)計(jì)來(lái)確保貨幣流通各個(gè)環(huán)節(jié)安全性。主要用于互聯(lián)網(wǎng)金融投資，以及作為新式貨幣直接用于生活中使用。

    電子貨幣，本質(zhì)上是法定紙幣的電子化形式。包括我們常見(jiàn)的銀行卡、網(wǎng)銀、電子現(xiàn)金等，還有近年來(lái)發(fā)展起來(lái)的第三方支付，如支付寶、微信支付等。這些電子貨幣無(wú)論其形態(tài)如何，通過(guò)哪些機(jī)構(gòu)流通，根本上都是中央銀行發(fā)行的法幣，不具備獨(dú)立的發(fā)行模式和貨幣量要求。

    虛擬貨幣，是網(wǎng)站或通訊服務(wù)商發(fā)行的專(zhuān)用貨幣，用于購(gòu)買(mǎi)本網(wǎng)站內(nèi)的服務(wù)。如騰訊公司的 Q 幣，可用來(lái)購(gòu)買(mǎi)會(huì)員資格、QQ 秀等增值服務(wù)。此類(lèi)虛擬貨幣不是貨幣當(dāng)局發(fā)行，不具有法償性和強(qiáng)制性等貨幣屬性，并不是真正意義上的貨幣，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應(yīng)作為貨幣在市場(chǎng)上流通使用。

    二、公有鏈和聯(lián)盟鏈

    公有區(qū)塊鏈?zhǔn)侵?，世界上任何個(gè)體或者團(tuán)體都可以發(fā)送交易，且交易能夠獲得該區(qū)塊鏈的有效確認(rèn)，任何人都可以參與其共識(shí)過(guò)程。比特幣系列的虛擬數(shù)字貨幣均基于公有區(qū)塊鏈。

    公有鏈存在的問(wèn)題：

    1）激勵(lì)問(wèn)題，為促使全節(jié)點(diǎn)提供資源，公有鏈系統(tǒng)持續(xù)健康運(yùn)行，公有鏈系統(tǒng)需設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制，但現(xiàn)狀是，沒(méi)有獲得記賬權(quán)的節(jié)點(diǎn)付出算力驗(yàn)證交易，卻沒(méi)有任何回報(bào)。

    2）隱私問(wèn)題，目前公有鏈上傳輸和存儲(chǔ)的數(shù)據(jù)都是公開(kāi)可見(jiàn)的，僅通過(guò)“偽匿名”的方式對(duì)交易雙方進(jìn)行一定隱私保護(hù)。對(duì)于某些涉及大量商業(yè)機(jī)密和利益的業(yè)務(wù)場(chǎng)景來(lái)說(shuō)，數(shù)據(jù)的暴露不符合業(yè)務(wù)規(guī)則和監(jiān)管要求。

    3）現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)應(yīng)用問(wèn)題，公有鏈性能仍然比較低下，完全的匿名造成監(jiān)管的缺失和非法應(yīng)用的泛濫，導(dǎo)致公有鏈?zhǔn)冀K還是游離在我們現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的應(yīng)用之外。

    聯(lián)盟區(qū)塊鏈和私有區(qū)塊鏈在效率和靈活性上更有優(yōu)勢(shì)：

    1）交易成本更便宜。交易只需被幾個(gè)受信的高算力節(jié)點(diǎn)驗(yàn)證就可以了，而無(wú)需全網(wǎng)確認(rèn)。

    2）節(jié)點(diǎn)可以很好地連接，故障可以迅速通過(guò)人工干預(yù)來(lái)修復(fù)，并允許使用共識(shí)算法減少區(qū)塊時(shí)間，從而更快完成交易。

    3）如果讀取權(quán)限受到限制，可以提供更好的隱私保護(hù)。

    4）更靈活，如果需要的話，運(yùn)行私有區(qū)塊鏈的共同體或公司可以很容易地修改該區(qū)塊鏈的規(guī)則，還原交易，修改余額等。

    三、分布式記賬

    與分布式記賬對(duì)應(yīng)的是中心式記賬。舉例來(lái)說(shuō)，在中心式記賬下，個(gè)人在銀行存錢(qián)的數(shù)據(jù)，只記錄在銀行的數(shù)據(jù)庫(kù)里，除了銀行其他人無(wú)法查閱獲知。

    中心式記賬雖然有效率，但它存在問(wèn)題：1）中心化機(jī)構(gòu)的可信度。比如銀行的記錄存在被修改的可能。2）信息存儲(chǔ)安全。比如銀行的數(shù)據(jù)庫(kù)崩，信息丟失的問(wèn)題。

    而區(qū)塊鏈下的分布式記賬，就是不將數(shù)據(jù)存在一個(gè)中心了，而是在全網(wǎng)的計(jì)算機(jī)上都有儲(chǔ)存。由于信息是分布存儲(chǔ)在各個(gè)計(jì)算機(jī)上的，所以叫“分布式記賬”。每錄入一個(gè)數(shù)據(jù)，就會(huì)創(chuàng)建一個(gè)區(qū)塊。區(qū)塊分為兩部分，區(qū)塊頭是記錄當(dāng)前區(qū)塊的信息；區(qū)塊體是記錄實(shí)際數(shù)據(jù)。而下一個(gè)區(qū)塊的信息，必須通過(guò)上一個(gè)區(qū)塊的信息計(jì)算出來(lái)，區(qū)塊鏈就這樣，由一個(gè)個(gè)彼此嵌合的區(qū)塊構(gòu)成。

    四、全球數(shù)字貨幣

    在管理模式上，遵循非營(yíng)利性、去中心化的協(xié)會(huì)治理。雖然 Libra 加密貨幣是由Facebook 發(fā)起，但是其發(fā)行管理由總部設(shè)在瑞士日內(nèi)瓦的非營(yíng)利性、去中心化的協(xié)會(huì)實(shí)施。

Libra協(xié)會(huì)初始成員

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

   智研咨詢(xún)發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)數(shù)字貨幣行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況及投資策略建議報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：Libra 與法幣、比特幣、其他穩(wěn)定幣和 Q 幣比較：

    1）Libra 是中心化的。比特幣、穩(wěn)定幣 USDT 等數(shù)字貨幣是去中心化，而 Libra由協(xié)會(huì)制定管理發(fā)行規(guī)則，中心化方面與法幣和 Q 比相類(lèi)似。

    2） 信用背書(shū)方面。Libra 以 100%掛鉤一籃子銀行存款和短期政府債券，以資產(chǎn)儲(chǔ)備作為后盾，與穩(wěn)定幣 USDT 相似。

    3） 發(fā)行數(shù)量方面。Libra 無(wú)發(fā)行上限，與法幣、穩(wěn)定幣 USDT 和 Q 幣相似，而比特幣有 2100 萬(wàn)個(gè)發(fā)行上限。

    4） 流通范圍方面。Libra 最初階段將以 Facebook 全球 27 億用戶(hù)為基礎(chǔ)，逐步擴(kuò)大流通范圍。除美元外的法幣基本只能在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體境內(nèi)流通，穩(wěn)定幣 USDT主要用于購(gòu)買(mǎi)其他數(shù)字貨幣，Q 幣流通范圍僅限于購(gòu)買(mǎi)騰訊服務(wù)。

Libra 與其他貨幣對(duì)比

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    Libra 以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)，為了規(guī)避比特幣區(qū)塊鏈（純分布式 P2P 架構(gòu)）的缺陷，采用混合式的 P2P 架構(gòu)，可以大大提高交易速度。

    Libra 在編程語(yǔ)言和平臺(tái)架構(gòu)方面做了進(jìn)一步的技術(shù)優(yōu)化。

    1）使用 Move 編程語(yǔ)言，兼顧安全性與開(kāi)發(fā)難度。

    2）采用拜占庭容錯(cuò)（BFT）共識(shí)機(jī)制：即使某些驗(yàn)證者節(jié)點(diǎn)最多三分之一的網(wǎng)絡(luò)被破壞或發(fā)生故障，BFT 共識(shí)協(xié)議的設(shè)計(jì)也能夠確保網(wǎng)絡(luò)正常運(yùn)行。相比PoW 機(jī)制，BFT 共識(shí)機(jī)制能夠?qū)崿F(xiàn)高交易處理量和低延遲。

    3）改善區(qū)塊數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，采用 Merkle 樹(shù)的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)結(jié)構(gòu)，能夠進(jìn)一步保證數(shù)據(jù)的安全性和完整性。Merkle 樹(shù)可以將區(qū)塊鏈中所有的交易信息歸納總結(jié)，只要任何一個(gè)樹(shù)節(jié)點(diǎn)被篡改就會(huì)導(dǎo)致驗(yàn)證失敗，因此可以快速、高效地檢驗(yàn)大規(guī)模數(shù)據(jù)的正確性和完整性。

    五、“石油幣”

    “石油幣”Petro 是委內(nèi)瑞拉 2018 年 2 月 21 日發(fā)行的數(shù)字加密貨幣。每個(gè)“石油幣”都有委內(nèi)瑞拉的 1 桶原油作為實(shí)物抵押。“石油幣”是全球第一個(gè)由主權(quán)國(guó)家發(fā)行并具有自然資源作為支撐的加密數(shù)字貨幣。

    1） 發(fā)行量有限。石油幣”的總發(fā)行量為 1 億個(gè)，發(fā)行參考價(jià)格為 60 美元，發(fā)行基礎(chǔ)是 50 億桶石油。定向預(yù)售 3840 萬(wàn)個(gè)，公開(kāi)發(fā)行 4400 萬(wàn)個(gè)，剩余 1760 萬(wàn)個(gè)“石油幣”將由委內(nèi)瑞拉政府設(shè)立的數(shù)字加密貨幣管理機(jī)構(gòu)持有。

    2） 由政府管理。與比特幣不同，“石油幣”無(wú)需通過(guò)消耗電力和計(jì)算機(jī)算力挖礦而得，而是預(yù)先創(chuàng)建并由委內(nèi)瑞拉政府發(fā)行和直接出售，發(fā)行總量受政府控制，最終解釋權(quán)也歸委內(nèi)瑞拉政府所有。“石油幣”不能直接兌換石油，但作為個(gè)人或機(jī)構(gòu)繳納稅費(fèi)和購(gòu)買(mǎi)公共服務(wù)的支付方式。同時(shí)，“石油幣”的發(fā)售不能以玻利瓦爾(委內(nèi)瑞拉本國(guó)法定貨幣)支付，只能以美元或歐元支付。“石油幣”與玻利瓦爾的匯率由官方授權(quán)的虛擬貨幣交易所每日公布。

“石油幣”的發(fā)行分配方式

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    為了對(duì)抗本國(guó)貨幣的通貨膨脹，委內(nèi)瑞拉用“石油幣”進(jìn)行國(guó)際支付，也是新型的國(guó)際融資方式。

    但“石油幣”但現(xiàn)狀不樂(lè)觀。美國(guó)總統(tǒng)特朗普 2018 年 3 月 19 日簽署行政令，全面禁止在美購(gòu)買(mǎi)、使用、交易委內(nèi)瑞拉政府發(fā)行的加密貨幣，違者將被視為觸犯美對(duì)委制裁舉措。

    1） 本幣地位低。委內(nèi)瑞拉通貨膨脹的危機(jī)由來(lái)已久，委內(nèi)瑞拉本幣地位低下，購(gòu)買(mǎi)力極低。委內(nèi)瑞拉原貨幣為“波利瓦爾”，前任總統(tǒng)查韋斯增加窮人福利，加強(qiáng)政府管制，強(qiáng)化各類(lèi)補(bǔ)貼，而這些使得委內(nèi)瑞拉國(guó)內(nèi)生產(chǎn)效率低下、犯罪率升高、通貨膨脹和貧富差距也不斷擴(kuò)大。為解決這些問(wèn)題，查韋斯政府大量印發(fā)鈔票，而這也使得波利瓦爾不斷貶值。到 2010 年強(qiáng)勢(shì)波利瓦爾貶值一倍，2013年貶值 50%，2016 年再度貶值 50%?，F(xiàn)任總統(tǒng)馬杜羅自 2013 年接任查韋斯以來(lái)，一直延續(xù)查韋斯的經(jīng)濟(jì)政策，再加上 2015 年開(kāi)始的油價(jià)急劇下跌，委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)危機(jī)愈演愈烈，委內(nèi)瑞拉通貨膨脹也越來(lái)越嚴(yán)重。而主權(quán)數(shù)字貨幣在一定程度上依賴(lài)于本幣的地位，受本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平制約，委內(nèi)瑞拉“石油幣”存在著信任危機(jī)，現(xiàn)狀不容樂(lè)觀。

    2） 抵押物石油產(chǎn)量不樂(lè)觀。委內(nèi)瑞拉政府聲稱(chēng)“石油幣”以石油作為抵押，然而目前委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)量不容樂(lè)觀。受政府管理不當(dāng)、國(guó)際石油價(jià)格持續(xù)低迷影響以及數(shù)年面臨貪污及債務(wù)問(wèn)題，委內(nèi)瑞拉產(chǎn)油量不斷下跌。

    六、央行數(shù)字貨幣

    主權(quán)數(shù)字貨幣發(fā)展離不開(kāi)本幣發(fā)展。已宣告發(fā)行的央行數(shù)字貨幣發(fā)展態(tài)勢(shì)不達(dá)預(yù)期，這些國(guó)家中共同的特點(diǎn)是本幣地位較低，本國(guó)經(jīng)濟(jì)地位偏下，在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)。包括厄瓜多爾、烏拉圭、突尼斯、塞內(nèi)加爾、馬紹爾群島、委內(nèi)瑞拉等，都是一些島國(guó)小國(guó)，且經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨不同程度的困境。這樣情況下的主權(quán)數(shù)字貨幣勢(shì)必得不到良好的發(fā)展。厄瓜多爾、烏拉圭的央行數(shù)字貨幣已經(jīng)宣告失敗。突尼斯、塞內(nèi)加爾、馬紹爾群島、委內(nèi)瑞拉等 4 國(guó)已發(fā)行央行數(shù)字貨幣。

    而對(duì)比美國(guó)歐洲等在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占主導(dǎo)地位的國(guó)家，鑒于他們的本幣已經(jīng)有較大的話語(yǔ)權(quán)與影響力，他們發(fā)展央行數(shù)字貨幣的意愿就不那么強(qiáng)烈。

    有包括中國(guó)在內(nèi)的 7 個(gè)國(guó)家正在推進(jìn)央行數(shù)字貨幣的研發(fā)。但也有包括美國(guó)、德國(guó)、日本在內(nèi)的幾個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家暫時(shí)對(duì)推出央行數(shù)字貨幣態(tài)度冷淡。

    不同于比特幣等加密貨幣的去中心化模式，央行在數(shù)字貨幣的投放過(guò)程中仍處于中心地位。央行的數(shù)字貨幣依然是中央銀行負(fù)債，由中央銀行信用擔(dān)保，具有無(wú)限法償性。雙層運(yùn)營(yíng)體系不會(huì)改變流通中貨幣債權(quán)債務(wù)關(guān)系，為保證央行數(shù)字貨幣不超發(fā)，商業(yè)機(jī)構(gòu)向央行全額、100%繳納準(zhǔn)備金。

    雙層運(yùn)營(yíng)體系不會(huì)改變現(xiàn)有貨幣投放體系和二元賬戶(hù)結(jié)構(gòu)，不會(huì)對(duì)商業(yè)銀行存款貨幣形成競(jìng)爭(zhēng)。由于不影響現(xiàn)有貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，也不會(huì)強(qiáng)化壓力環(huán)境下的順周期效應(yīng)，由此不會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

    以比特幣為代幣的私人準(zhǔn)數(shù)字貨幣錢(qián)包，只是對(duì)私鑰進(jìn)行管理，功能過(guò)于單一，存在安全不足，且只能在鏈上封閉運(yùn)行，不能很好應(yīng)用于現(xiàn)有金融服務(wù)和交易場(chǎng)景中。而現(xiàn)有基于賬戶(hù)的錢(qián)包與基于區(qū)塊鏈技術(shù)的準(zhǔn)私人數(shù)字貨幣錢(qián)包之間是完全獨(dú)立的。因而賬戶(hù)體系與區(qū)塊鏈代幣體系是完全隔離的，無(wú)法實(shí)現(xiàn)互通。央行數(shù)字貨幣錢(qián)包是一種全新的設(shè)計(jì)，既不同于基于賬戶(hù)的錢(qián)包、也不同于類(lèi)似比特幣這種的無(wú)價(jià)值支撐和發(fā)行機(jī)構(gòu)管理的代幣錢(qián)包，而是真正能夠替代傳統(tǒng)實(shí)物貨幣、完成支付和支撐其他金融和商業(yè)需求、面向數(shù)字貨幣應(yīng)用的數(shù)字化實(shí)體錢(qián)包。

    DC/EP錢(qián)包。用戶(hù)需要使用 DC/EP 錢(qián)包。錢(qián)包的核心是一對(duì)公鑰和私鑰。公鑰也是地址，地址里面存放人民幣數(shù)字憑證。這個(gè)數(shù)字憑證不是完整意義上的區(qū)塊鏈內(nèi) Token，但在很多關(guān)鍵特征上與 Token 一致，并且基于 100%人民幣準(zhǔn)備金發(fā)行。用戶(hù)通過(guò)錢(qián)包私鑰可以發(fā)起地址間轉(zhuǎn)賬交易。轉(zhuǎn)賬交易由中央銀行直接記錄在中心化賬本中。用戶(hù)通過(guò)錢(qián)包私鑰，可以發(fā)起地址間轉(zhuǎn)賬交易。DC/EP 轉(zhuǎn)賬交易不是像公鏈內(nèi) Token 交易那樣，先廣播到點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)中，再由礦工打包進(jìn)區(qū)塊并運(yùn)行共識(shí)算法，而是由中央銀行直接記錄在中心化賬本中。DC/EP 發(fā)行登記子系統(tǒng)由中央銀行負(fù)責(zé)維護(hù)，不需要共識(shí)算法，不會(huì)受制于區(qū)塊鏈的性能瓶頸。區(qū)塊鏈可能用于數(shù)字貨幣的確權(quán)登記，居于輔助地位。

    七、央行數(shù)字貨幣有望重建貿(mào)易結(jié)算體系

    1、跨境支付跨境支付SWIFT 與CHIPS

    企業(yè)在開(kāi)展國(guó)際貿(mào)易外匯結(jié)算時(shí)，面臨是兩國(guó)貨幣直接支付結(jié)算，還是以美元為中間價(jià)結(jié)算的問(wèn)題。人民幣跨境清算高度依賴(lài)美國(guó)的 SWIFT（環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)）系統(tǒng)和 CHIPS（紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)）。SWIFT 和 CHIPS匯集了全球大部分銀行，在促進(jìn)世界貿(mào)易的發(fā)展，加速全球范圍內(nèi)的貨幣流通和國(guó)際金融結(jié)算方面發(fā)揮了積極的作用。SWIFT 成立于 1973 年，為金融機(jī)構(gòu)提供安全報(bào)文交換服務(wù)與接口軟件，覆蓋 200 余個(gè)國(guó)家，擁有 7500 家直接與間接會(huì)員，目前SWIFT系統(tǒng)每日結(jié)算額達(dá)到5萬(wàn)億至6萬(wàn)億美元，全年結(jié)算額約2000萬(wàn)億美元。CHIPS 是全球最大的私營(yíng)支付清算系統(tǒng)之一，于 1970 年建立，由紐約清算所協(xié)會(huì)經(jīng)營(yíng)，主要進(jìn)行跨國(guó)美元交易的清算，處理全球九成以上的國(guó)際美元交易。

    2、但是高度依賴(lài) SWIFT 和CHIPS系統(tǒng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)

    1）SWIFT 和 CHIPS 正逐漸淪為美國(guó)行使全球霸權(quán)的工具。從歷史上看，美國(guó)借助 SWIFT 和 CHIPS 系統(tǒng)發(fā)動(dòng)了數(shù)次金融戰(zhàn)爭(zhēng)。2006 年，美國(guó)財(cái)政部通過(guò)對(duì)SWIFT 和 CHIPS 的數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)歐洲商業(yè)銀行與伊朗存在資金往來(lái)，美國(guó)隨即以資助恐怖主義為借口，要求歐洲 100 多家銀行凍結(jié)伊朗客戶(hù)的資金，并威脅將為伊朗提供金融服務(wù)的銀行列入黑名單。隨后全球絕大部分銀行斷絕了和伊朗金融機(jī)構(gòu)的所有業(yè)務(wù)往來(lái)，伊朗的對(duì)外金融渠道幾乎被徹底切斷。2014年烏克蘭危機(jī)中，美國(guó)除了聯(lián)合沙特將石油價(jià)格腰斬外，更威脅將俄羅斯排除在SWIFT 系統(tǒng)之外，隨后俄羅斯盧布大幅貶值，經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重負(fù)面影響。

    2）SWIFT 是效率低下、成本極高的支付系統(tǒng)。SWIF 的國(guó)際電匯通常需要 3-5個(gè)工作日才能到賬，大額匯款通常需要紙質(zhì)單據(jù)，難以有效處理大規(guī)模交易。同時(shí) SWIFT 通常按結(jié)算量的萬(wàn)分之一收取費(fèi)用，憑借壟斷平臺(tái)獲得了巨額利潤(rùn)。

    3、提高跨境匯款效率，降低成本

    傳統(tǒng)跨境支付流程結(jié)算時(shí)間長(zhǎng)、費(fèi)用高，需要第三方中介機(jī)構(gòu)執(zhí)行。通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)下的數(shù)字貨幣交易可進(jìn)一步提升國(guó)際間資金結(jié)算的效率。

    相比當(dāng)前通過(guò) SWIFT 網(wǎng)絡(luò)和代理行方式進(jìn)行支付信息的傳輸，采用區(qū)塊鏈點(diǎn)對(duì)點(diǎn)架構(gòu)可以免去中間多級(jí)代理行的介入，降低期間的代理費(fèi)用，提高支付效率。舉例來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)跨境結(jié)算和支付需要通過(guò) SWIFT 網(wǎng)絡(luò)，時(shí)間較長(zhǎng)，約 3-5 天，費(fèi)用較高，包含銀行匯款手續(xù)費(fèi)（中國(guó)銀行為 1‰）和 SWIFT 電訊費(fèi)（中國(guó)銀行 150 元）。以區(qū)塊鏈技術(shù)下的 Ripple 為例，而通過(guò) Ripple 網(wǎng)絡(luò)，可以快速在數(shù)分鐘內(nèi)以低價(jià)格（包括銀行手續(xù)費(fèi)和 0.00001 個(gè) Ripple 幣）完成匯款。除此之外，根據(jù)麥肯錫報(bào)告，區(qū)塊鏈應(yīng)用于 B2B 跨境支付與結(jié)算可以使每筆交易的成本從約 26 美元下降到約 15 美元。

    4、央行數(shù)字貨幣有望優(yōu)化支付體系

    優(yōu)化第三方支付模式方面。目前的第三方支付是介于商業(yè)銀行和商品交易平臺(tái)之間的中介機(jī)構(gòu)。而通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)化第三方支付模式，繞過(guò)銀行體系，打破時(shí)間空間的局限，是未來(lái)優(yōu)化的方向。

    第三方支付是介于商業(yè)銀行和商品交易平臺(tái)之間的中介機(jī)構(gòu)。我國(guó)第三方支付市場(chǎng)交易規(guī)模龐大，我國(guó)人們對(duì)移動(dòng)支付的依賴(lài)程度越來(lái)越高，第三方支付對(duì)大眾的支付習(xí)慣產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。以支付寶、微信支付為代表的移動(dòng)支付已經(jīng)覆蓋14 億人。2018 年中國(guó)移動(dòng)支付規(guī)模約 39 萬(wàn)億美元，而美國(guó)則是 1800 億美元，差距達(dá)到數(shù)百倍。我國(guó)的電子支付系統(tǒng)已經(jīng)全球領(lǐng)先。

    八、第三方支付的缺陷

    1）支付手續(xù)費(fèi)。第三方支付平臺(tái)都有向商家收取費(fèi)用，支付寶向簽約商家收的費(fèi)用依據(jù)產(chǎn)品而定，不同產(chǎn)品的費(fèi)率不一樣，一般按支付費(fèi)率收費(fèi)。例如現(xiàn)在即時(shí)到賬產(chǎn)品的費(fèi)率是每筆交易 0.6%，那么當(dāng)商家通過(guò)支付寶收了 1 筆 100 元的買(mǎi)家付款時(shí)，支付寶會(huì)收取 0.6 元的手續(xù)費(fèi)，賣(mài)家支付寶賬戶(hù)會(huì)收到 99.4 元錢(qián)，手續(xù)費(fèi)用會(huì)直接從買(mǎi)家付的款項(xiàng)中扣除。

    2）企業(yè)信用擔(dān)保危機(jī)。從本質(zhì)上說(shuō)，廣泛應(yīng)用在支付寶、微信的資金，其實(shí)是企業(yè)對(duì)使用者個(gè)人的負(fù)債，既沒(méi)有法幣的國(guó)家信用，不是央行對(duì)社會(huì)的負(fù)債，也不具備商業(yè)銀行存款的相應(yīng)保障，不能完全排除資金損失的風(fēng)險(xiǎn)。

    3）信息安全上。第三方支付機(jī)構(gòu)由于其商業(yè)目的和經(jīng)營(yíng)模式，必然會(huì)記錄資金及其它在平臺(tái)上產(chǎn)生通過(guò)的信息，客戶(hù)的信息安全，以及更高層次的匿名交易訴求無(wú)法真正實(shí)現(xiàn)，在這一點(diǎn)上，央行數(shù)字貨幣的匿名性?xún)?yōu)勢(shì)就顯現(xiàn)了。降低支付成本，打破時(shí)空限制，保障安全 降低支付成本，打破時(shí)空限制，保障安全。

    降低支付成本，全天候快速交易，打破時(shí)間空間限制。傳統(tǒng)金融服務(wù)以銀行等第三方金融機(jī)構(gòu)為載體，流程復(fù)雜且服務(wù)鏈條長(zhǎng)，金融服務(wù)成本高。數(shù)字貨幣采用去中心化的區(qū)塊鏈技術(shù)，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易弱化了金融機(jī)構(gòu)作用，流程簡(jiǎn)化降低金融業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本。數(shù)字貨幣的發(fā)行可以節(jié)約紙質(zhì)貨幣的發(fā)行流通成本。

    保障使用安全性和匿名性。央行數(shù)字貨幣的金融風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。區(qū)塊鏈技術(shù)可以在數(shù)字貨幣的防偽、網(wǎng)絡(luò)密鑰的管理，以及金融服務(wù)、供應(yīng)鏈管理、智能制造等多個(gè)場(chǎng)景的安全應(yīng)用監(jiān)管、應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)控制等方面起到重要作用。區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用改變了用戶(hù)與銀行、用戶(hù)與資金之間的關(guān)系，保障了金融貨幣交易的健康安全。

    區(qū)塊鏈技術(shù)能創(chuàng)造更方便快捷與安全的支付體系，而央行數(shù)字貨幣的介入能繞開(kāi)商業(yè)銀行體系。

    以支付寶為例，支付寶可看作在淘寶商家和客戶(hù)之間的橋梁，是一個(gè)中心化的節(jié)點(diǎn)，所有交易都需經(jīng)由支付寶對(duì)資金進(jìn)行托管。相較于支付寶為中心的信任體系，區(qū)塊鏈的分布式信任體系架構(gòu)繞開(kāi)銀行體系，能創(chuàng)造更方便快捷安全的支付體系。