2019年中國汽車產(chǎn)成品存貨、工業(yè)產(chǎn)成品存貨、汽車經(jīng)銷商庫存及汽車經(jīng)銷商未來發(fā)展出路分析[圖]

    一、汽車產(chǎn)成品存貨與工業(yè)產(chǎn)成品存貨情況分析

    工業(yè)端批發(fā)庫存已處歷史低位。汽車產(chǎn)成品存貨與工業(yè)產(chǎn)成品存貨同比基本同 步，2019H1 已下滑至歷史低位。自 2012 年起，汽車產(chǎn)成品存貨及批發(fā)銷量同比增 速在-10%-30%區(qū)間內(nèi)呈現(xiàn)周期性波動(dòng)，2017 年起，汽車產(chǎn)成品存貨及批發(fā)銷量同 比增速開始下降，供給端去庫存開始，截至 2019年 10 月，兩指標(biāo)均處歷史低位。

    汽車產(chǎn)成品及工業(yè)產(chǎn)成品存貨同比（%）

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    相關(guān)報(bào)告《2019-2025年中國汽車經(jīng)銷商行業(yè)市場運(yùn)營態(tài)勢及未來前景預(yù)測報(bào)告》

    汽車產(chǎn)成品及汽車月度批發(fā)銷量同比（%）

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    二、汽車經(jīng)銷商庫存情況分析

    終端經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)于 6 月回歸警戒線以下。2018 年 1 月起，經(jīng)銷商庫存 預(yù)警指數(shù)始終處于警戒線（50%）上，2019 年 6 月首次降至 50%。汽車交強(qiáng)險(xiǎn)及經(jīng) 銷商預(yù)警指數(shù)同比大致呈反向相關(guān)，2018年 10 月起，經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)同比下降； 而汽車交強(qiáng)險(xiǎn)數(shù)據(jù) 2019 年 1 月起同比上升，終端去庫存情況較好；除去 2019 年 6 月國五清庫影響，目前經(jīng)銷商預(yù)警指數(shù)同比與交強(qiáng)險(xiǎn)上險(xiǎn)數(shù)同比趨勢收斂，2019 年 10 月均為-6%，與行業(yè)批發(fā)、零售銷量同比數(shù)據(jù)同步。

    汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警系數(shù)（%）

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    汽車交強(qiáng)險(xiǎn)及經(jīng)銷商預(yù)警系數(shù)同比（%）

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    終端經(jīng)銷商庫存深度于 2019 年 10 月降至 1.39 個(gè)月。自 2017年 12月以后，汽 車終端經(jīng)銷商庫存整體深度始終處于 1.5 個(gè)月以上，最高點(diǎn)為 2019 年 2 月的 2.1 個(gè) 月；自 2019 年 8 月起，整體品牌庫存系數(shù)（同上）維持在合理水平（1.5 個(gè)月及以 下）；2019 年 10 月整體行業(yè)庫存為 1.39 個(gè)月，合資品牌、進(jìn)口品牌、自主品牌庫存 系數(shù)分別為 1.24、1.44、1.55 個(gè)月，因此目前來看終端庫存情況合資優(yōu)于進(jìn)口優(yōu)于 自主。

    近三年汽車經(jīng)銷商整體品牌庫存深度（月）

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    近三年汽車經(jīng)銷商合資品牌庫存深度（月）

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    近三年汽車經(jīng)銷商進(jìn)口品牌庫存深度（月）

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    近三年汽車經(jīng)銷商自主品牌庫存深度（月）

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    二、汽車經(jīng)銷商發(fā)展的未來出路

    1、汽車經(jīng)銷商發(fā)展迎來新機(jī)遇

    我國服務(wù)行業(yè)發(fā)展程度和發(fā)達(dá)國家相比差距較大，汽車4S店加盟經(jīng)銷商雖在我國發(fā)展20年之久但是仍然處于初級(jí)階段，在運(yùn)營模式、管理制度、服務(wù)理念、自身品牌價(jià)值、人員素養(yǎng)提升以及成熟的運(yùn)營體系和文化價(jià)值等方面提升的潛力極其巨大。

    在汽車產(chǎn)業(yè)“新四化”的推動(dòng)下，在未來的幾年必將迎來一個(gè)嶄新的時(shí)代，我國汽車工業(yè)發(fā)展較晚，比起歐美國家相差甚遠(yuǎn)，自主品牌技術(shù)競爭力相對(duì)較弱，尤其在變速箱、發(fā)動(dòng)機(jī)、核心控制模塊等傳統(tǒng)汽車核心部件中缺少積淀發(fā)展落后，國內(nèi)零部件供應(yīng)看似比例較大，實(shí)則都是以外觀件、內(nèi)飾件、底盤機(jī)械部件為主缺少技術(shù)競爭力，但是這次的轉(zhuǎn)型給我國汽車產(chǎn)業(yè)帶來極大機(jī)遇，在比亞迪、北汽、海馬、眾泰等一系列新能源造車系列的崛起以及華為、聯(lián)想、海爾以及阿里巴巴、騰訊、百度等電子產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，帶給我汽車產(chǎn)業(yè)“新四化”巨大的動(dòng)力，尤其是比亞迪電池技術(shù)能躋身于世界先進(jìn)行列，包括華為打破以高通、思科等為首的5G技術(shù)壟斷，都給我國汽車“新四化”的發(fā)展奠定基礎(chǔ)，順著傳統(tǒng)車型發(fā)展可能怎么追趕也始終有一段距離，然而汽車產(chǎn)業(yè)迎來清潔化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化的重要變革時(shí)代，我國是否在未來10-20年有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)彎道超車？
挑戰(zhàn)

    2018-2019年中國汽車經(jīng)銷商銷售能力

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    2018-2019年中國汽車經(jīng)銷商凈利潤

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    2018-2019年中國汽車經(jīng)銷商凈利率

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    2018-2019年中國汽車經(jīng)銷商年總資產(chǎn)轉(zhuǎn)化率

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    我國汽車廠商和經(jīng)銷商面臨運(yùn)營模式轉(zhuǎn)型，以品牌紅利為噱頭的年代已經(jīng)過去，增量市場放緩，存量市場逐漸到來，今年以豪華品牌低端化和市場下沉、日系品牌口碑和優(yōu)化的產(chǎn)業(yè)模式、新能源汽車這三大主線苦苦支撐汽車市場顏面，在經(jīng)銷商層面“得勢不得分”、“增收不增利”、盲目擴(kuò)張、高資產(chǎn)負(fù)責(zé)、資金產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低等問題不斷出現(xiàn)，龐大集團(tuán)近千億的營收卻被1000多萬債務(wù)壓垮，看似壓垮的是一根稻草，實(shí)則是自身的負(fù)責(zé)和盈利能力已經(jīng)壓的這個(gè)曾經(jīng)的經(jīng)銷商集團(tuán)的Number.1搖搖欲墜，就目前規(guī)模最大的廣匯集團(tuán)也存在這樣的問題，銷售凈利率從2018年上半年的3.2%下滑到2.3%，相反銷售半年收入從781億元增加到807億，2019年上半年銷售凈利潤15億，典型的“增收不增利”，相反中升集團(tuán)表現(xiàn)更好些，凈利率從18年上半年的3.8%下滑到3.7%基本持平，半年銷售收入從493億增加到574億，2019年上半年銷售凈利潤21億，收入與廣匯相差將近300億，但相反利潤還比廣匯多6個(gè)億，還有一個(gè)重要的指標(biāo)是資產(chǎn)轉(zhuǎn)化率，2018年上半年和2019年半年廣匯的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化率一樣同為1.17次，相反中升集團(tuán)的半年資產(chǎn)轉(zhuǎn)化率2018年2.05次，2019年2.01次，在資產(chǎn)管理能力上中升集團(tuán)更勝一籌。

    除此之外美東集團(tuán)、永達(dá)集團(tuán)、和諧等上市頭部集團(tuán)運(yùn)營和盈利較強(qiáng)的經(jīng)銷商外，其它上市集團(tuán)和中小經(jīng)銷商企業(yè)極其慘淡。

    2、經(jīng)銷商運(yùn)營模式和環(huán)境急需突破

    汽車經(jīng)銷商兩極分化將進(jìn)一步擴(kuò)大，廣匯、中升、正通等集團(tuán)的并購使得中小集團(tuán)的生存將更加困難，經(jīng)銷商目前仍然處于劣勢地位缺少話語權(quán)，以產(chǎn)定銷模式

    使得經(jīng)銷商庫存系數(shù)不斷升高，銷售目標(biāo)返利政策迫使經(jīng)銷商讓利銷售，經(jīng)銷商負(fù)債率居高不下使得運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)不斷升級(jí)，汽車衍生業(yè)務(wù)盈利能力不足，尤其中小集團(tuán)這類業(yè)務(wù)缺少系統(tǒng)化管理和足夠的重視，保監(jiān)會(huì)執(zhí)行“報(bào)行合一”的保險(xiǎn)政策，以及對(duì)新車銷售保險(xiǎn)的捆綁的監(jiān)管，這些不利因素將促使經(jīng)銷商運(yùn)營更加困難。

    經(jīng)銷商缺少靈活多樣的運(yùn)營方案，4S店模式過分追求標(biāo)準(zhǔn)化和統(tǒng)一化使得每家店缺少各自的特點(diǎn)，大多數(shù)店的競爭停留在價(jià)格戰(zhàn)層面，缺少差異化的服務(wù)，惡性競爭嚴(yán)重，以犧牲利潤來換取業(yè)務(wù)，目前事故保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在售后產(chǎn)值中占較大比例，在同城店競爭中各方利益牽扯較多，導(dǎo)致事故維修利潤下降。

    在客戶付費(fèi)維修中配件加價(jià)率較高和服務(wù)流程缺少便捷性導(dǎo)致客戶流失嚴(yán)重，保修索賠維修有的過分濫用或者控制嚴(yán)格導(dǎo)致客戶滿意度下降，有的經(jīng)銷商把保修業(yè)務(wù)當(dāng)作售后產(chǎn)值的重要來源，過度開發(fā)降低了客戶對(duì)本品牌的忠誠度。這一問題更深層次的原因在于第一主機(jī)廠配件加價(jià)率較高一般維修難以消化，第二主機(jī)廠制定銷售目標(biāo)執(zhí)行返利政策，第三經(jīng)銷商生存困難通過保修謀求盈利。保修濫用或者不用這一問題在運(yùn)營模式改變和服務(wù)理念提升后將會(huì)迎刃而解。

    3、未來經(jīng)銷商與廠商平等互惠

    以產(chǎn)定銷的單一模式將不會(huì)長期占據(jù)主導(dǎo)的地位，最終會(huì)由市場決定，2019年上半年日系兩大主力品牌豐田、本田逆勢增長給我很大啟示，甚至部分車型仍在加價(jià)銷售。

    隨著反壟斷法的不斷深化，零件的渠道的多樣化，原廠零件價(jià)格也絕不會(huì)是“一言堂”，產(chǎn)業(yè)政策的改變必將迎來模式的變化，模式的改變將會(huì)主導(dǎo)市場供需結(jié)構(gòu)，市場供需決定產(chǎn)品價(jià)值。

    隨著大型經(jīng)銷商集團(tuán)的出現(xiàn)和發(fā)展，以及市場平衡關(guān)系的破壞，經(jīng)銷商話語權(quán)將不斷提升，目前百強(qiáng)經(jīng)銷商前十名的銷售體量合計(jì)不足我國整體汽車銷量的1/10，譬如廣匯、中升、正通、永達(dá)等集團(tuán)的不斷擴(kuò)張以及汽車協(xié)會(huì)等組織的影響力提升，經(jīng)銷商與廠商的博弈中地位必將逐步上升。

    經(jīng)銷商在建店投資中逐漸會(huì)減少投入，甚至可能出現(xiàn)多品牌在一個(gè)店同時(shí)授權(quán)的情況來降低運(yùn)營的成本，在歐美發(fā)達(dá)國家經(jīng)銷商的網(wǎng)點(diǎn)較多，投入偏低、維修信息共享化、零件渠道多樣化等這些特征也必將在我國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展中顯現(xiàn)。

    經(jīng)銷商靈活多樣化的維修模式將更加適應(yīng)市場的需求，隨著產(chǎn)業(yè)政策的放寬與制度的保證，經(jīng)銷商需要從價(jià)格以及便利性兩個(gè)最致命的弱點(diǎn)中尋求突破，根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)以上兩大因素是導(dǎo)致4S店客戶流失主導(dǎo)因素，比例占到60%-70%，哪家經(jīng)銷商在能保證現(xiàn)有的專業(yè)性、品質(zhì)、服務(wù)、設(shè)備、環(huán)境、技術(shù)等現(xiàn)有優(yōu)勢的基礎(chǔ)上解決以上兩大難題必將帶來質(zhì)的飛躍。

    經(jīng)銷商務(wù)實(shí)和創(chuàng)新贏得未來

    隨著汽車行業(yè)“新四化”的到來，現(xiàn)有目前的維修和工作人員基本素養(yǎng)和服務(wù)意識(shí)急待提高，之前“吃年輕飯”的時(shí)代馬上就過去了，在日本的經(jīng)銷商當(dāng)中平均工作年齡都在10年以上，第一工作經(jīng)驗(yàn)豐富在復(fù)雜的環(huán)境中應(yīng)對(duì)自如，第二積累的客戶資源相當(dāng)豐富有利于減少老客戶流失，維系老客戶的成本是贏取新客戶成本的1/，第三“服務(wù)顧問”也更像真正的顧問不是迎賓開單員接待。

        經(jīng)銷商能不能活著看銷售，能不能活好看售后，更加重視售后相關(guān)業(yè)務(wù)的盈利能力，增量時(shí)代供不應(yīng)求看重銷售的帶來的豐厚利潤，而在存量時(shí)代穩(wěn)扎穩(wěn)打的售后業(yè)務(wù)能夠給企業(yè)帶來穩(wěn)定的收入，零服吸收率這個(gè)概念必將會(huì)不斷強(qiáng)化。

    經(jīng)銷商衍生業(yè)務(wù)將有大幅提升，更加系統(tǒng)化、規(guī)范化、職業(yè)化，盈利能力更加豐富多樣化，在2019年上半年永達(dá)、中升等集團(tuán)在衍生業(yè)務(wù)中收獲頗豐，在未來衍生業(yè)務(wù)也必將是經(jīng)銷商的重要收入補(bǔ)充。

    區(qū)域化經(jīng)銷商集團(tuán)和注重差異化競爭的的經(jīng)銷商抗風(fēng)險(xiǎn)能力將會(huì)更強(qiáng)，譬如貴州同源、美東集團(tuán)等公司，在百強(qiáng)經(jīng)銷商當(dāng)中雖然體量相比頭部集團(tuán)相差較大，但是自身運(yùn)營能力較強(qiáng)，依托區(qū)域資源和交通便利因素，各店之間優(yōu)劣互補(bǔ)形成強(qiáng)大的體系網(wǎng)絡(luò)，并減少大幅度跨區(qū)域的成本提升利用率和效率。

    美東集團(tuán)更是在營業(yè)收入和盈利方面大幅提升，在2019年逆境中逆襲成功，追期原因第一單程單店，第二注重差異化服務(wù)競爭，第三依托豪華品牌車型下沉和紅利分享。

    穩(wěn)定的融資渠道以及低負(fù)債率、單城單店、注重服務(wù)、打造經(jīng)銷商自身品牌價(jià)值、注重客戶和員工滿意度等因素的經(jīng)銷商必將在新一輪的洗牌中脫穎而出。