2019年中國飼料添加劑行業(yè)市場需求、投資機會及行業(yè)發(fā)展趨勢分析[圖]

    隨著養(yǎng)殖業(yè)和飼料工業(yè)的迅速發(fā)展，飼料添加劑的使用越來越廣泛，飼料添加劑主要以保護(hù)飼料中的營養(yǎng)物質(zhì)、促進(jìn)營養(yǎng)物質(zhì)的消化吸收、調(diào)節(jié)機體代謝、增進(jìn)動物健康、改善營養(yǎng)物質(zhì)的利用效率、提高動物生產(chǎn)水平、改進(jìn)動物產(chǎn)品品質(zhì)，從而提高動物生產(chǎn)性能，降低生產(chǎn)成本為目的，成為全價配合飼料中不可缺少的組成部分。飼料添加劑在飼料中用量很少但作用顯著。飼料添加劑是現(xiàn)代飼料工業(yè)必然使用的原料，經(jīng)過30多年的發(fā)展，我國飼料產(chǎn)量現(xiàn)在躍居全球第一。飼料添加劑是飼料工業(yè)的一個重要組成部分，伴隨著飼料工業(yè)的發(fā)展，飼料添加劑產(chǎn)業(yè)也得到了迅猛的發(fā)展并取得了很多成績。但是這幾年飼料添加劑濫用導(dǎo)致的食品安全問題越來越受到公眾所關(guān)注。按常理，飼料添加劑至少應(yīng)該滿足安全、有效、不污染環(huán)境這三個基本要求。但目前我國很多飼料添加劑卻達(dá)不到這個基本條件，其濫用和超量使用引發(fā)了一連串的食品安全事件，同時，還引起環(huán)境污染及畜產(chǎn)品出口受阻等問題的出現(xiàn)。飼料添加劑濫用造成的危害是多方面的，損失也是巨大的，為了生產(chǎn)出綠色安全的畜禽產(chǎn)品，我國必須嚴(yán)把飼料和飼料添加劑的質(zhì)量和安全關(guān)，對影響畜產(chǎn)品安全的飼料添加劑要嚴(yán)格限制和禁止使用。

    一、生豬價格畸高，刺激養(yǎng)殖熱情，提升出欄重量，利好飼料消費

    非洲豬瘟逐漸企穩(wěn)，存活率上升非洲豬瘟是由非洲豬瘟病毒引起的豬的一種急性、熱性、高度接觸性動物傳染病。世界動物衛(wèi)生組織（OIE）將其列為法定報告動物疫病，我國將其列為一類動物疫病，是我國重點防范的外來動物疫病之一。2018年8月3日遼寧沈陽發(fā)現(xiàn)首例非洲豬瘟疫情，2019年4月，海南省發(fā)生非洲豬瘟疫情，僅8個月時間就蔓延全國除港澳臺以外的31個省區(qū)市。隨著各類防控手段穩(wěn)步推進(jìn)，目前，非洲豬瘟疫情逐漸平穩(wěn)，北方部分豬場開始復(fù)養(yǎng)，規(guī)模企業(yè)已實現(xiàn)較高的存活率，有利于存欄量的回升。國內(nèi)可繁育母豬存欄量止跌回升，拐點已現(xiàn)1）可繁育母豬存欄量止跌回升，拐點已現(xiàn)：2018年4月國內(nèi)可繁育母豬數(shù)量3369萬頭，隨后開始持續(xù)下跌，至2019年9月國內(nèi)可繁育母豬數(shù)量1913萬頭，環(huán)比下跌2.8%；2019年10月，可繁母豬存欄環(huán)比增長0.6%，這也是2018年4月份以來，可繁母豬存欄環(huán)比首次增長，拐點已現(xiàn)。2）全國規(guī)模養(yǎng)豬場生產(chǎn)持續(xù)較快恢復(fù)：10月份全國年出欄5000頭以上的規(guī)模豬場生豬存欄環(huán)比增長0.5%；可繁母豬存欄環(huán)比增長4.7%。規(guī)模豬場生豬存欄和可繁母豬存欄已連續(xù)兩個月環(huán)比增長。3）全國生豬存欄降幅進(jìn)一步收窄：2019年9月國內(nèi)生豬存欄量1.92億頭，環(huán)比下跌3.0%，2019年9月國內(nèi)可繁育母豬數(shù)量1913萬頭，環(huán)比下跌2.8%；2019年10月，生豬存欄環(huán)比下降0.6%，與8月份、9月份相比，分別收窄了9.2和2.4個百分點。4）全國生豬生產(chǎn)恢復(fù)面不斷擴大：東北、西北和黃淮海地區(qū)生豬恢復(fù)比較快，西南、華南地區(qū)產(chǎn)能下滑也趨緩。黑龍江、陜西、河南、吉林、山東、安徽等12個省份生豬存欄止降回升，黑龍江、河南、河北、山東、江西、湖北等17個省可繁母豬存欄止降回升，部分省份環(huán)比增幅超過10%。此外，還有部分生豬養(yǎng)殖企業(yè)將三元母豬轉(zhuǎn)為可繁母豬，母豬潛在產(chǎn)能快速增加?？煞蹦肛i數(shù)量有望環(huán)比逐步改善，進(jìn)而帶動生豬存欄量逐步回升，對上游飼料需求形成支撐。

    國內(nèi)可繁母豬存欄量大幅下滑（單位：萬頭）

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國飼料工業(yè)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及投資策略研究報告》

    國內(nèi)生豬存欄量大幅下滑（單位：萬頭）

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    隨著非洲豬瘟的蔓延，生豬存欄量下滑，供給偏緊，國內(nèi)三元生豬價格從2019年年初的11.31元/公斤上漲至2019年10月底的36.41元/公斤，這一價格相比年初價格上漲超過220%，同比2018年同期價格上漲達(dá)到160%以上，生豬價格處于歷史高位。豬糧比以及生豬養(yǎng)殖利潤也在迅速增長，從年初至今，生豬養(yǎng)殖利潤已從47元/頭上漲至3080元/頭，相比年初增長了64.5倍，豬糧比（生豬價格與玉米價格之比）也從6.91飆升至21.4，增長了2.1倍。價格、豬糧比和盈利歷史高位，刺激養(yǎng)殖熱情，各規(guī)模企業(yè)紛紛調(diào)高未來幾年生豬養(yǎng)殖目標(biāo)。由于生豬價格維持在歷史高位，且由于乳豬需要5-6個月的養(yǎng)殖時間才能長成出欄，在生豬價格處于歷史高位情況下，單頭生豬體重增加，農(nóng)戶收入減去飼料成本增加，出欄重量逐漸上升，將增加飼料需求。之前生豬出欄100公斤左右，目前體重逐步增加至150公斤左右，單頭豬料增加接近60%。按照農(nóng)村農(nóng)業(yè)部公布數(shù)據(jù)，目前出欄的生豬平均每頭約增加15公斤的肉產(chǎn)量。

    國內(nèi)生豬價格創(chuàng)歷史新高（單位：元/公斤）

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    國內(nèi)豬糧比和盈利（元/頭）創(chuàng)歷史高位

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    豬肉價格的迅速飆升，推動了其他蛋白產(chǎn)品的替代， 1-10月份，全國累計肉雞出欄同比增長15.5%。與豬出欄體重增加的邏輯相同，禽類價格高企，單只體重增加有利于農(nóng)戶利潤增加，從而增加飼料需求。此外豬肉價格畸高，同樣利好水產(chǎn)、反芻動物消費。據(jù)監(jiān)測，2019年上半年禽、水產(chǎn)和反芻動物飼料產(chǎn)量分別為5149萬噸、850萬噸和509萬噸，禽、水產(chǎn)和反芻動物飼料同比分別增長11.5%、4.4%和4.2%。農(nóng)業(yè)部公布飼料數(shù)據(jù)，2019年9月份豬料環(huán)比增長10%，仔豬12.7%，母豬8.7%，育肥豬9.1%，飼料產(chǎn)量止跌回升，疊加禽、水產(chǎn)和反芻動物飼料增長，飼料添加劑行業(yè)需求端向好。

    步入豬后周期，飼料添加劑行業(yè)同時具備量和價的高彈性生豬價格畸高，無疑將推動養(yǎng)殖熱情，溫氏股份、牧原股份、新希望、唐人神等多家上市企業(yè)上調(diào)未來幾年生豬出欄量，大量資本開始布局規(guī)?；B(yǎng)殖，隨著規(guī)模化養(yǎng)殖項目的逐步推進(jìn)，可繁育母豬和生豬存欄環(huán)比止跌回升，行業(yè)最差的時間或已過去，存欄有望逐步回升。步入豬后周期，將帶動飼養(yǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求上升。而添加量最小的飼料添加劑行業(yè)如維生素和氨基酸，配方用量相對固定，成本占比低，下游價格敏感度低，同時具備量和價的彈性。

    全價配合飼料成分

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    飼料添加劑產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是能源化工、基礎(chǔ)化工和農(nóng)業(yè)，原料如異丁烯、乙炔、玉米等。產(chǎn)業(yè)鏈下游為養(yǎng)殖業(yè)，屬于第一產(chǎn)業(yè)，需求相對剛性，但在非洲豬瘟等極端情況下，需求波動大。近期飼料添加劑供需關(guān)系的主要矛盾是非洲豬瘟帶來的需求下滑，因此，可繁母豬存欄量的止跌回升有望改善飼料添加劑的需求低迷，隨著生豬數(shù)量的止跌及未來仔豬的大規(guī)模增加，飼料添加劑行業(yè)有望向上發(fā)展。

    飼料添加劑行業(yè)上下游

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    存欄環(huán)比止跌回升，飼料產(chǎn)量止跌回升，飼料添加劑行業(yè)向上，建議關(guān)注維生素和氨基酸板塊。建議關(guān)注浙江醫(yī)藥、新和成、安迪蘇、兄弟科技、花園生物、梅花生物、阜豐集團(tuán)、億帆醫(yī)藥、金達(dá)威、圣達(dá)生物。、維生素及氨基酸行業(yè)相關(guān)上市公司及其產(chǎn)品

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    二、需求回暖疊加行業(yè)格局變革，維生素E價格進(jìn)入上行趨勢

    VE下游應(yīng)用飼料占比接近65%，為最主要的應(yīng)用方向。此外，醫(yī)藥化妝品及食品飲料添加應(yīng)用占比分別接近30%及5%。2016年以來全球及中國的VE下游需求量較穩(wěn)定，全球年需求維持在6.6-7萬噸左右，國內(nèi)年需求量接近1.1-1.2萬噸。2018年全球消費量同比2017年下降1000噸至7萬噸，國內(nèi)消費量下降至1.15萬噸。

    VE下游行業(yè)需求比例

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    VE行業(yè)下游需求（油），噸

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    維生素E在需求端回暖的同時，疊加供給端行業(yè)格局的變革，并受到關(guān)鍵中間體供應(yīng)不足的影響，供給逐步收緊，看好后期維生素E價格。維生素E行業(yè)格局變革能特科技與DSM在2019年8月20日完成工商登記交割，將旗下維生素E生產(chǎn)公司益曼特健康產(chǎn)業(yè)75%股份轉(zhuǎn)讓給帝斯曼。2019年8月27日，DSM公告能特科技2019年9月起停產(chǎn)改造，改造時間將持續(xù)至2020年3季度。改造完成后，DSM將負(fù)責(zé)維生素E成品的銷售，能特科技享受利潤50%分成。全球維生素E格局轉(zhuǎn)變?yōu)镈SM-能特科技、BASF、浙江醫(yī)藥、新和成的寡頭格局，能特科技從行業(yè)的攪局者，變成了行業(yè)格局的維護(hù)者，行業(yè)格局回到2008-2012年維生素E大牛市的起點，各家心態(tài)有望從價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)變?yōu)樾袠I(yè)協(xié)同，確保行業(yè)有較好的利潤率。行業(yè)格局變動對行業(yè)供需關(guān)系影響尤為深遠(yuǎn)，影響持續(xù)時間長，此次行業(yè)整合對行業(yè)影響深遠(yuǎn)。

    2018年維生素E行業(yè)產(chǎn)能（噸）

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    DSM與能特交易完成后維E行業(yè)產(chǎn)能（噸）

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    間甲酚供給不足，維生素E供給偏緊

    目前維生素E工業(yè)化大規(guī)模生產(chǎn)的技術(shù)路線均是通過兩個關(guān)鍵中間體三甲基氫醌和異植物醇發(fā)生環(huán)合反應(yīng)生成。其中三甲基氫醌主要有間甲酚法、氧代異佛爾酮法以及對二甲苯法三條路線，維生素E各家企業(yè)采用的方法有所不同，目前間甲酚供給偏緊，三甲基氫醌再次成為制約維生素E產(chǎn)能的重要因素。

    國內(nèi)間甲酚進(jìn)口依存度較高，國際主要生產(chǎn)企業(yè)為歐盟朗盛、美國沙索和日本三井，國外產(chǎn)能占到全球產(chǎn)能的70%，國內(nèi)生產(chǎn)廠家有安徽海華，東營海源和安徽時聯(lián)等，國內(nèi)間甲酚2018年產(chǎn)量7200噸，進(jìn)口量6641噸，國內(nèi)表觀消費量在14000噸左右，安徽海華產(chǎn)能8000噸，另有10000噸產(chǎn)線即將投產(chǎn)，東營海源4000噸產(chǎn)能。國內(nèi)企業(yè)如安徽海華實現(xiàn)間甲酚國產(chǎn)化突破以后，間甲酚國內(nèi)進(jìn)口年度均價2013年以來下降明顯，17年以來由于國內(nèi)環(huán)保收緊，供給收縮，環(huán)保成本上升，國內(nèi)間甲酚價格上漲后帶動進(jìn)口間甲酚價格上漲。19年以來，由于歐盟朗盛裝置出現(xiàn)故障，產(chǎn)能受限，進(jìn)口量下滑，進(jìn)口價格大幅上升，據(jù)報道，朗盛間甲酚工廠需要到2020年上半年才能回到正常狀態(tài)。國內(nèi)市場間甲酚快速上升，推動維生素E成本上升。間甲酚供應(yīng)緊張，對各家企業(yè)影響情況也是不一。DSM受到影響最大，DSM間甲酚主要來自歐洲的朗盛，受間甲酚供應(yīng)不足的影響，DSM預(yù)計2020年一季度歐洲工廠維生素E產(chǎn)量將下降20-25%，并不排除影響至2020年二季度。國內(nèi)企業(yè)，北沙制藥因三甲基氫醌供應(yīng)短缺而限產(chǎn)。浙江醫(yī)藥間甲酚主要來自安徽海華，少量進(jìn)口，影響較小。新和成擁有三甲酚和氧代異佛爾酮兩條路線，山東基地主要為氧代異佛爾酮路線，供給不受影響，且成本不變。
供需偏緊，維生素E價格有望上漲

    影響維生素E價格的主要因素來自供需關(guān)系的變化，維生素E下游主要為飼料行業(yè)，屬于第一產(chǎn)業(yè)，需求相對剛性穩(wěn)定，但在非洲豬瘟等極端情況下，需求受到影響較大。過往的飼料添加劑行情大多來自供給的影響，今年三季度飼料添加劑供需關(guān)系的主要矛盾是非洲豬瘟帶來的需求下滑，因而三季度維生素E價格出現(xiàn)回調(diào)。隨著國內(nèi)生豬和可繁育母豬存欄量止跌回升，出欄重量增加以及禽類等飼料的增長，帶來飼料消費量的增加，利好維生素E消費，疊加供給端行業(yè)格局的變革，并受到關(guān)鍵中間體間甲酚供應(yīng)不足的影響，DSM和北沙限產(chǎn)，供給收緊，偏向緊平衡，近期市場價格上漲，考慮能特科技停產(chǎn)時間較長，看好后期維生素E價格。

    國內(nèi)維生素E價格走勢（元/千克）

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    維生素E價格向好，有利于增厚相關(guān)公司利潤。建議關(guān)注浙江醫(yī)藥和新和成，其中浙江醫(yī)藥擁有20000噸維生素E油產(chǎn)能，維生素E粉每上漲10元/千克，有望增厚利潤3.01億元；新和成公司擁有20000噸維生素E油產(chǎn)能，維生素E粉每上漲10元/千克，有望增厚利潤3.01億元。

    四季度為VE出口傳統(tǒng)旺季，海外集中采購趨勢明顯。VE主要出口地區(qū)為歐洲及亞洲地區(qū)。2017年出口量的大幅增長得益于巴斯夫檸檬醛工廠停產(chǎn)后，國際用戶超買所致（巴斯夫VE/VA合成工藝均需檸檬醛中間體）。2010-2019年，進(jìn)入四季度VE出口數(shù)量環(huán)比三季度有明顯增量，海外客戶帶量采購季節(jié)性增加。

    2010-2018年中國VE月度進(jìn)出口量與國內(nèi)價格走勢圖

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    三、反傾銷影響國內(nèi)行業(yè)格局，蛋氨酸價格有望上漲

    寡頭集中與激烈競爭并存的蛋氨酸行業(yè)

    蛋氨酸行業(yè)集中度高，同時行業(yè)內(nèi)企業(yè)高度競爭，具有寡頭集中與激烈競爭并存的特點。蛋氨酸行業(yè)具有規(guī)?；鸵惑w化的特點，屬于資金和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，固定資產(chǎn)投資大、項目建設(shè)周期較長，另一方面，蛋氨酸生產(chǎn)工藝的復(fù)雜性，目前為止只有少數(shù)寡頭真正全面掌握了成熟技術(shù)，較高的資金壁壘和技術(shù)壁壘阻礙其他企業(yè)的進(jìn)入，蛋氨酸行業(yè)成為巨人之間的游戲。

    全球蛋氨酸行業(yè)有贏創(chuàng)、安迪蘇、諾偉司、住友、紫光、希杰、伏爾加、新和成八家生產(chǎn)商，2018年贏創(chuàng)、安迪蘇、諾偉司和住友四大寡頭擁有全球84%的產(chǎn)能。

    2018年蛋氨酸全球產(chǎn)能占比

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    近年行業(yè)出現(xiàn)韓國希杰、寧夏紫光、新和成等新進(jìn)入者，新進(jìn)入者產(chǎn)能相繼釋放，行業(yè)原有巨頭希望通過產(chǎn)能擴張，打造規(guī)模優(yōu)勢，行業(yè)產(chǎn)能增長迅速，2017-2019年分別有5、16、20萬噸產(chǎn)能投放，2020-2022年預(yù)計分別有10、18、15萬噸產(chǎn)能投放。2018年全球蛋氨酸市場需求133.8萬噸，蛋氨酸全球年需求增速5%-6%，年需求增量達(dá)到8萬噸左右，能夠消化10萬噸左右的新近產(chǎn)能，近年產(chǎn)能增速大于需求增量。

    2019—2021年蛋氨酸新增和規(guī)劃產(chǎn)能

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    全球蛋氨酸供需變化

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    國外蛋氨酸寡頭企業(yè)的生產(chǎn)基地主要分布在歐洲和北美洲，部分蛋氨酸生產(chǎn)裝置建成時間較長、裝置老化，開工率不足，寡頭企業(yè)擴產(chǎn)，一方面是調(diào)整全球布局，靠近新興市場，另一方面是淘汰落后產(chǎn)能，降低原有工廠的開工率，實際有效產(chǎn)能低于理論產(chǎn)能，同時考慮到新進(jìn)入產(chǎn)能的規(guī)模和速度，新增產(chǎn)能推遲生產(chǎn)或延期取消等不確定情況時有發(fā)生，進(jìn)入速度通常慢于規(guī)劃，2019年4月，諾偉司宣布取消12萬噸產(chǎn)能建設(shè)計劃，2019年10月日本住友宣布關(guān)停2萬噸生產(chǎn)線，行業(yè)產(chǎn)能競賽有望暫停，需求/產(chǎn)能比例未來幾年處于持平狀態(tài)，行業(yè)格局改善出現(xiàn)曙光。

    贏創(chuàng)不可抗力事件持續(xù)時間長短影響短期蛋氨酸價格

    目前蛋氨酸生產(chǎn)工藝有發(fā)酵法和化學(xué)合成法。韓國希杰是唯一使用發(fā)酵法生產(chǎn)蛋氨酸的公司。目前全球主要廠商均采取化學(xué)合成法?；瘜W(xué)合成法按反應(yīng)中間體的不同又可分為氰醇法和海因法。蛋氨酸工業(yè)生產(chǎn)使用的硫化氫(惡臭)、氫氰酸(易揮發(fā)、劇毒)、丙烯醛(刺激性氣味、有毒)以及產(chǎn)品液體蛋氨酸(臭味)等屬于易燃、易爆、劇毒、惡臭物質(zhì)，其性質(zhì)決定長距離運輸困難、物流成本高，必然要求裝置一體化，即要求園區(qū)內(nèi)主、輔生產(chǎn)裝置齊全，中間體基本自給。一體化對公司的技術(shù)水平和管理水平提出更高的要求，某一環(huán)節(jié)裝置出現(xiàn)故障后，會導(dǎo)致整個工廠停產(chǎn)情況發(fā)生。2019年11月13日，贏創(chuàng)宣布其位于安特衛(wèi)普的蛋氨酸工廠遭遇不可抗力。由于氫氰酸裝置出現(xiàn)故障，贏創(chuàng)位于安特衛(wèi)普的兩家蛋氨酸工廠臨時停產(chǎn)，兩家工廠主要生產(chǎn)固體蛋氨酸和Met-Met蝦蟹專用蛋氨酸，總產(chǎn)能為23萬噸。贏創(chuàng)蛋氨酸裝置分別位于安特衛(wèi)普(比利時)、韋瑟靈/科隆(德國)、莫比爾(美國亞拉巴馬州)和新加坡，總產(chǎn)能73萬噸，其裝置均為一體化配置，因而對全球其他裝置沒有影響。公司將盡快進(jìn)行維修過程，短期主要通過庫存來應(yīng)對停產(chǎn)。受贏創(chuàng)宣布不可抗力的影響，國內(nèi)蛋氨酸價格出現(xiàn)上漲。短期蛋氨酸價格仍取決于停產(chǎn)時間長短。

    反傾銷是近期蛋氨酸價格的重要影響項

    蛋氨酸工業(yè)集中度高，產(chǎn)能集中在8家生產(chǎn)商的14家工廠，單個工廠產(chǎn)能占全球產(chǎn)能的3-10%以上。一旦某個工廠長時間檢修或者突發(fā)性事件，極易造成短期內(nèi)供需失衡，價格巨幅波動。2009年至今，固體蛋氨酸價格經(jīng)歷了2次較大的波動：第一次是在2009年，法國罷工等引發(fā)供應(yīng)緊張，價格出現(xiàn)上漲。第三次是在2014年-2015年初，紫光由于環(huán)保問題停產(chǎn)；美國蛋氨酸中間體工廠出現(xiàn)事故導(dǎo)致諾偉司停產(chǎn)；進(jìn)口廠家對國內(nèi)第二季度市場需求判斷不樂觀導(dǎo)致供應(yīng)縮減，加上通關(guān)延遲，造成蛋氨酸供應(yīng)緊張，導(dǎo)致蛋氨酸價格創(chuàng)歷史新高，上漲至100元/千克，由于需求相對剛性，在100元/千克仍有一定的成交量。近年來，由于蛋氨酸產(chǎn)能持續(xù)投放，蛋氨酸新進(jìn)入者均為國內(nèi)企業(yè)，國內(nèi)蛋氨酸市場競爭激烈，價格處于下跌趨勢，價格跌至10年以來的價格低位。

    2009年以來國內(nèi)固體蛋氨酸價格走勢圖(元/噸)

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    2019-2021年蛋氨酸產(chǎn)能年均增速8.6%，略高于同期需求6%的增速。2019年4月，諾偉司宣布取消原計劃擴產(chǎn)的12萬噸液蛋產(chǎn)線規(guī)劃，也側(cè)面反映行業(yè)目前的供大于求的局面。反傾銷事件預(yù)期使價格回到盈利狀態(tài)，但長期價格或?qū)睾蜕闲小?/p>

    蛋氨酸價格走勢

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    從國內(nèi)蛋氨酸市場看，1995年至2018年，中國蛋氨酸進(jìn)口量增長645.53%，年化增速為9.12%。在2012-2018年國內(nèi)蛋氨酸產(chǎn)能逐漸釋放的背景下，國內(nèi)蛋氨酸進(jìn)口量增加，一方面是國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展帶來的需求迅速增長，另一方面是跨國企業(yè)希望加大進(jìn)口量維持市場份額，國內(nèi)供給過剩，國內(nèi)成為全球蛋氨酸競爭最激烈的區(qū)域。

    國內(nèi)蛋氨酸年進(jìn)口量（噸）及同比增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2019年4月中國商務(wù)部發(fā)布公告，寧夏紫光申請對原產(chǎn)新加坡、馬來西亞以及日本的蛋氨酸反傾銷調(diào)查，2018年中國進(jìn)口三國的蛋氨酸占總進(jìn)口量的76%，主要涉及贏創(chuàng)位于新加坡、住友在日本以及希杰在馬來西亞的蛋氨酸生產(chǎn)基地。國家商務(wù)部在2019年10月10日召開蛋氨酸反傾銷聽證會，預(yù)計在2019年12月初有望宣布初裁決定。蛋氨酸價格從9月起逐漸止跌回升，現(xiàn)階段價格漲至20270元/噸，相比九月初17090元/噸價格上漲18.6%，在一定程度上會增厚蛋氨酸企業(yè)下半年利潤，后期價格走勢需進(jìn)一步關(guān)注蛋氨酸反傾銷初裁結(jié)果，若反傾銷初裁成立，利好蛋氨酸價格的同時，也會加速蛋氨酸的進(jìn)口替代，利好國內(nèi)蛋氨酸生產(chǎn)廠商。建議關(guān)注安迪蘇和新和成，其中安迪蘇為全球第二大蛋氨酸企業(yè)，擁有蛋氨酸產(chǎn)能48萬噸，價格每上漲1000元/噸，有望增加凈利潤3.27億元；新和成擁有蛋氨酸產(chǎn)能5萬噸，10萬噸蛋氨酸產(chǎn)能有望20年上半年投產(chǎn)，價格每上漲1000元/噸，有望增加凈利潤0.38億元。

    四、飼料添加劑行業(yè)的發(fā)展趨勢

    為飼料配方中不可或缺的其中一部分，飼料添加劑一直以來被許多行業(yè)人士當(dāng)作飼料致勝的“秘方”，不少企業(yè)為了打造強有力的添加劑“法寶”，更是不惜投入大量的時間、精力和資金。

    安全有效是飼料添加劑的基本要求

    美國Ensminger將飼料添加劑分為六大類，即補充營養(yǎng)類、促進(jìn)動物采食或選擇食物類、增加畜產(chǎn)品色澤和品質(zhì)類、促進(jìn)消化與吸收類、改變代謝類和保健類。目前我國一般將其分為營養(yǎng)性添加劑和非營養(yǎng)性添加劑兩大類。根據(jù)其在畜禽生產(chǎn)各個環(huán)境發(fā)揮的作用，可以進(jìn)一步細(xì)分為生長促進(jìn)劑、飼料保藏劑、驅(qū)蟲保健劑、增色劑、調(diào)味劑等。

    眾所周知，畜產(chǎn)品的消費在人類食物消費中所占的比重較大，畜產(chǎn)品的安全是保證人類食品安全的關(guān)鍵，而隨著養(yǎng)殖業(yè)和飼料工業(yè)的迅速發(fā)展，飼料添加劑的使用越來越廣泛，成了動物采食的一種基本原料，在飼料添加劑-動物-人類這條食物鏈上，飼料添加劑是最基礎(chǔ)、最重要的一環(huán)，因此，保證其安全有效是保證畜產(chǎn)品安全的關(guān)鍵。

    在安全性方面，馮定遠(yuǎn)認(rèn)為添加劑需要滿足以下要求：長期使用或在添加劑使用期內(nèi)不會對動物產(chǎn)生急、慢性毒害作用及其他不良影響；不會導(dǎo)致種畜生殖生理的惡變或?qū)ζ涮涸斐刹涣加绊懀辉谛螽a(chǎn)品中無蓄積，或殘留量在安全標(biāo)準(zhǔn)之內(nèi)，其殘留及代謝產(chǎn)物不影響畜產(chǎn)品的質(zhì)量及畜產(chǎn)品消費者——人的健康，并對環(huán)境無不良影響。

    飼料添加劑的經(jīng)濟效益有很多，如提高飼料利用率、改善飼料適口性、促進(jìn)畜禽生長發(fā)育、改善飼料加工性能、改善畜產(chǎn)品品質(zhì)等，但這些都需要建立在“有效發(fā)揮”上。因此，添加劑在畜禽生產(chǎn)中能否帶來確實的飼料效果和經(jīng)濟效益、與常規(guī)飼料組分有無配伍禁忌、是否會影響飼料的適口性等都是需要企業(yè)和科研人員認(rèn)真的研究和把關(guān)的。

    原料短缺、規(guī)模養(yǎng)殖對添加劑提出更高要求

    任何行業(yè)在發(fā)展的過程中，或多或少都會存在一些問題，飼料添加劑行業(yè)自然也不例外。馮定遠(yuǎn)表示，由于許多企業(yè)過度熱衷飼料添加劑，導(dǎo)致目前行業(yè)存在一定程度的無序競爭。有的產(chǎn)品甚至是以噱頭、炒作為主，實際功效并不明顯，而且針對性不強，作用重復(fù)。

    另外，企業(yè)在研發(fā)的過程中，容易忽視基礎(chǔ)日糧的影響，與主要的營養(yǎng)成分相脫節(jié)，導(dǎo)致研發(fā)效率不夠高。因此，在馮定遠(yuǎn)看來，添加劑企業(yè)在開展研發(fā)工作時，需要重視與基礎(chǔ)營養(yǎng)的結(jié)合，把某些添加劑的作用進(jìn)行量化，設(shè)立相應(yīng)的評判標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)據(jù)庫。

    在規(guī)?；潭仍絹碓礁叩酿B(yǎng)殖行業(yè)，提高養(yǎng)殖效率已經(jīng)成為了競爭的關(guān)鍵，而這也對養(yǎng)殖生產(chǎn)工具、產(chǎn)品提出了更高層次的要求，安全、高效、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品會被更加重視、更廣泛地應(yīng)用已是不爭的事實。馮定遠(yuǎn)認(rèn)為，安全、綠色、高效、環(huán)保、功能互補的添加劑產(chǎn)品將會是新形勢下各個添加劑企業(yè)研發(fā)的方向，如螯合物、酶制劑、微生物、酸度調(diào)節(jié)劑、多糖和寡糖等。同時，添加劑產(chǎn)品需要向功能細(xì)化、專一化、系列化方面進(jìn)行更深度的挖掘與發(fā)展。

    在未來玉米、豆粕、魚粉等比較傳統(tǒng)的容易消化的飼料原料的使用會減少，飼料原料缺乏、價格上漲將成為飼料行業(yè)的常態(tài)，因此開發(fā)飼料原料資源必然是行業(yè)的應(yīng)對方法之一。而飼料原料開發(fā)的方式有副產(chǎn)物開發(fā)、可再生性開發(fā)等，可再生性開發(fā)更容易達(dá)到專業(yè)化、規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化的需求。