2018年VC/PE投資行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析：投資階段整體向后偏移[圖]

    PE稱為私募股權(quán)投資，從投資方式角度看，是指通過私募形勢對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。

    VC指由專職管理者投入到新興的，迅速發(fā)展的，有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益性投資。

    截至2018年11月底，VC/PE備案基金存量規(guī)模、管理人及管理規(guī)模分別為33，557只、14，676家、85，651億元，環(huán)比分別增長1.44%、0.73%、0.76%，同比分別增長22%、15%、24%。與2017年備案數(shù)據(jù)相比，基金數(shù)量同比增速下降約40%，實繳規(guī)模同比增速下降36%。
受資管新規(guī)影響，2018年整體基金募集規(guī)模、實繳規(guī)模均顯著下降；新增基金仍以成長基金（66.53%）與創(chuàng)業(yè)基金（23.95%）為主，其次為FOF基金（4.88%），但新增數(shù)量分別僅達到2017年新增基金數(shù)量約50%左右；其中成長基金平均募集金額同比下降13.3%，F(xiàn)OF基金平均募集金額同比上升60.26%。2018年金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放政策漸次落地，美元基金占比上升較為顯著，數(shù)量增長44%，募集金額增長約3.25倍。

2017.01-2018.11VC/PE備案基金數(shù)量、實繳規(guī)模及環(huán)比增速

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國私募股權(quán)行業(yè)投資潛力分析及發(fā)展趨勢研究報告》

2014-2018年私募股權(quán)市場募集基金主要類型占比

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2014-2018年私募股權(quán)市場外幣基金募集情況

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2019H1不同類型基金完成募集的數(shù)量及規(guī)模

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    從投資方向看，企業(yè)服務(wù)、硬件、醫(yī)療健康、文化娛樂、金融、電子商務(wù)、教育、本地生活、汽車交通依舊位列前八，只是結(jié)構(gòu)略有變化。較2017年度，硬件、汽車交通、電子商務(wù)占全部獲投企業(yè)數(shù)量的比重基本不變，企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療健康、金融、教育四大行業(yè)有一定增幅，文化娛樂和本地生活略有下降。從項目的持續(xù)獲投情況看，2018年度共有544個項目獲得2輪以上融資，較2017年度略有減少；其中，企業(yè)服務(wù)、硬件、金融、醫(yī)療健康、教育類優(yōu)質(zhì)項目獲機構(gòu)持續(xù)加碼。

2017-2018年季度獲投企業(yè)數(shù)量

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2017-2018年不同行業(yè)獲投項目情況

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2017-2018年獲投企業(yè)分布階段

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    2018年投資階段整體向后偏移，種子及天使、A輪、B-C、D-新三板定增占比分別為28.37%、38.67%、16.40%、14.10%，較2017年分別增加-8.17%、-1.07%、1.45%、5.04%。從細分方向看，本地生活、教育、文化娛樂、金融四大行業(yè)種子及天使輪項目居多超過30%，企業(yè)服務(wù)為29.86%；醫(yī)療健康、本地生活、硬件、文化娛樂占比超過40%，汽車交通、教育接近40%；電子商務(wù)、房產(chǎn)服務(wù)、醫(yī)療健康三大行業(yè)中B、C輪獲投比例較高，超過20%，汽車交通緊隨其后為19.08%；成熟期投資中房產(chǎn)服務(wù)、金融、企業(yè)服務(wù)、汽車交通相對較高，占比超20%。獲投階段與行業(yè)特點有關(guān)，如醫(yī)療健康因新的治療方式如CAR-T而涌現(xiàn)較多早期項目，而房產(chǎn)服務(wù)則經(jīng)歷多年發(fā)展后商業(yè)模式及行業(yè)格局基本成熟，留給新項目的機會相對有限。

2018年部分獲投行業(yè)階段分布圖

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2017、2018年不同家電項目平均獲投金額

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    2019上半年中國創(chuàng)投市場（VC）投資金額為232.04億美元，同比下滑54.5%，投資主要集中于健康醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)、IT及信息化、人工智能等新興領(lǐng)域，其中醫(yī)療健康領(lǐng)域投資金額占比達到16.32%，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資金額占比為13.09%。

2017-2019年中國創(chuàng)投市場投資情況

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2019年上半年中國創(chuàng)投市場細分行業(yè)投資金融占比

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    2019上半年私募股權(quán)市場（PE）投資金額為376.04億元，同比下滑36.1%，與VC投資不同，PE投資主要集中在制造業(yè)、汽車行業(yè)等相對穩(wěn)定的領(lǐng)域，其中制造業(yè)投資金額占比為15.59%，汽車行業(yè)投資金額占比為10.81%。

2017-2019年中國私募股權(quán)市場投資情況

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

2019年上半年中國私募股權(quán)市場細分行業(yè)投資金融占比

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理