2019年9月動保企業(yè)平臺能力、動保企業(yè)疫苗產(chǎn)品矩陣、動保動態(tài)空間及未來動物疫苗市場規(guī)模預測[圖]

    一、動保企業(yè)平臺能力及疫苗產(chǎn)品矩陣

    動物疫苗是以動物為接種對象的疫苗。養(yǎng)殖戶通過使用動物疫苗進行疫情預防，可以大概率減少因突發(fā)疫情風險帶來的巨大損失。

    我國優(yōu)先和重點防范的動物疫病共有29種，因此動物疫苗內(nèi)容分類繁多。若按接種對象，可分為豬用疫苗、牛用疫苗、羊用疫苗、禽用疫苗、寵物用疫苗等;按疫苗制備工藝，又可分為傳統(tǒng)疫苗與新型疫苗;按是否強制免疫，則分為強制免疫(包括口蹄疫、禽流感、小反芻)和非強制免疫;按銷售渠道，又可分為政府招標采購疫苗與市場疫苗。

    動物疫苗產(chǎn)業(yè)鏈

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026中國動保行業(yè)市場分析預測及投資風險預測報告》

    我國動物疫苗產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上游原料供應商、中游動物疫苗生產(chǎn)企業(yè)、下游養(yǎng)殖業(yè)三大環(huán)節(jié)。

    上游供應商主要提供雞胚、培養(yǎng)基、血清、細胞等原材料。

    中游疫苗生產(chǎn)企業(yè)依靠企業(yè)研發(fā)結構聯(lián)合科研研所或高等院校進行疫苗產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)。據(jù)了解，動物疫苗產(chǎn)品從研發(fā)至上市一般需要耗時長達8-10年。

    下游主要為畜牧業(yè)和寵物行業(yè)。畜牧業(yè)和寵物行業(yè)的總體規(guī)模及發(fā)展水平對動物疫苗行業(yè)至關重要。尤其是規(guī)模較大的畜牧業(yè)，有利于提升動物疫苗用量，推動疫苗需求增加以及品質(zhì)高端化發(fā)展。

    1、復合“組裝”鑄造明星產(chǎn)品

    平臺能力就像是組成疫苗產(chǎn)品不可或缺的一個個零件，有機結合在一起“組裝”出企業(yè)的明星產(chǎn)品。平臺不僅僅是硬件的實驗室、設備和生產(chǎn)線，更是企業(yè)綜合的軟實力。綜合平臺背后是企業(yè)自我學習、自我強化的能力，從而使得研發(fā)和生產(chǎn)的成功經(jīng)驗可以不斷復制出新的明星產(chǎn)品。

    以目前市場關注度最高的哈獸研正在研發(fā)中的非洲豬瘟疫苗為例，疫苗品種屬于基因缺失疫苗，而成功研發(fā)和生產(chǎn)這種疫苗所需的平臺包括病原診斷與菌毒種平臺、基因工程構建平臺、蛋白質(zhì)化學技術平臺、分子生物學技術平臺、細胞和發(fā)酵技術平臺、純化濃縮平臺、后加工工藝平臺（佐劑保護劑）、高效檢測平臺。

    平臺能力與疫苗種類對應

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    2、產(chǎn)品迭代“供血”源源不斷

    動物疫苗產(chǎn)品生命周期會經(jīng)歷導入期-成長期-成熟期-衰退期四個階段，不同的疫苗產(chǎn)品依據(jù)其發(fā)展時間和階段的不同，分布在生命周期四象限圖的不同位置。而復合的，不斷轉(zhuǎn)動的產(chǎn)品矩陣組成了動態(tài)的動物疫苗行業(yè)。疫苗產(chǎn)品生命周期四象限的特征如下：

    導入期：集中度較低，市場規(guī)模較小，增速快，毛利率較低

    成長期：集中度較高，市場規(guī)模較大，增速快，毛利率受益規(guī)模效應提升

    成熟期：集中度高，市場規(guī)模大，增速放緩，毛利率高

    衰退期：競爭激烈，集中度降低，市場規(guī)模萎縮，增速為負，可能被迫降價，毛利率下降。

    主要疫苗產(chǎn)品生命周期分布

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    對應到各個企業(yè)來說，產(chǎn)品矩陣的分布決定了企業(yè)的綜合競爭實力、抵御風險能力和后續(xù)發(fā)展?jié)摿?。最好的產(chǎn)品矩陣分布形態(tài)應該是月牙環(huán)形狀，位于成長期和成熟期的產(chǎn)品最多，銷量較高，成熟期現(xiàn)金牛產(chǎn)品為企業(yè)提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，成長期明星產(chǎn)品提供后續(xù)發(fā)展動能。好的產(chǎn)品矩陣可以自我循環(huán)不斷造血，為企業(yè)發(fā)展提供持續(xù)動力。

    生物股份的成熟期現(xiàn)金牛產(chǎn)品是口蹄疫市場苗；成長期的偽狂犬、布病、圓環(huán)、豬瘟市場苗和禽流感疫苗有發(fā)展成為現(xiàn)金牛產(chǎn)品的潛力；導入期的藍耳、圓支二聯(lián)等以及尚處于更早期的水產(chǎn)疫苗和寵物疫苗都是公司長遠發(fā)展的潛力布局。總體來看生物股份產(chǎn)品矩陣貼近月牙環(huán)形狀，現(xiàn)金流穩(wěn)定后續(xù)動能足。

    生物股份疫苗產(chǎn)品矩陣

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    中牧股份是上市疫苗企業(yè)中唯一的央企，這也決定了公司產(chǎn)品更依賴于政府招采。公司產(chǎn)品布局也相對合理，唯一的問題是位于成長期和成熟期的產(chǎn)品在公司業(yè)務比重較低，而占比較高的口蹄疫政采苗目前整體采購規(guī)模已經(jīng)很難增長。

    中牧股份疫苗產(chǎn)品矩陣

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    普萊柯的產(chǎn)品主要集中在矩陣的一二象限，導入期產(chǎn)品較多，成熟期現(xiàn)金牛產(chǎn)品規(guī)模較小。普萊柯具備平臺優(yōu)勢，新產(chǎn)品儲備較為豐富，然而很多產(chǎn)品發(fā)展時間還較短，還需要一段時間的市場培育才能形成明顯的業(yè)績貢獻，短期內(nèi)還需要公司較大投入。

    普萊柯疫苗產(chǎn)品矩陣

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    二、動物疫苗：周期性與成長性并存的行業(yè)

    1、周期角度：能繁母豬存欄改善，疫苗收入增長兌現(xiàn)

    動物疫苗企業(yè)銷售與下游養(yǎng)殖周期相關性較強，特別是占比最高的豬用疫苗產(chǎn)品與生豬存欄特別是能繁母豬存欄有較強的相關性。通過對比能繁母豬存欄環(huán)比變化率和上市企業(yè)的季度收入環(huán)比變動，發(fā)現(xiàn)在能繁母豬存欄環(huán)比降幅收窄或是降幅回升的同比或者滯后一個季度，疫苗銷售開始放量，企業(yè)收入開始體現(xiàn)明顯兌現(xiàn)增長。

    動物疫苗企業(yè)收入與下游能繁母豬存欄關聯(lián)度高

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    以同比數(shù)據(jù)排除季節(jié)性影響，復盤上輪周期走勢，在能繁母豬與生豬存欄同比降幅明顯收窄的階段，動保行業(yè)的整體營收水平同步出現(xiàn)改善。

    復盤上輪周期動保拐點將至

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    受非洲豬瘟疫情影響，行業(yè)性產(chǎn)能去化持續(xù)，能繁母豬存欄持續(xù)下滑，同比降幅從去年8月份，也就是非洲豬瘟疫情爆發(fā)以來，持續(xù)高于整體生豬存欄降幅。然而2019年7月，能繁母豬存欄降幅首次低于生豬存欄降幅，9月能繁母豬降幅顯著收窄，說明北方老疫區(qū)復產(chǎn)及三元留種帶來的產(chǎn)能恢復作用已經(jīng)逐步顯現(xiàn)，能繁母豬有望先于生豬存欄筑底。而行業(yè)性能繁母豬降幅收窄，筑底回升將帶來疫苗需求的邊際改善。

    全行業(yè)能繁母豬存欄明顯收窄

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    大型養(yǎng)殖場，特別是生豬養(yǎng)殖上市公司防疫規(guī)范，防疫費用不論是絕對值還是成本占比都顯著高于行業(yè)均值。就上市公司公告披露情況，規(guī)模企業(yè)生產(chǎn)性生物資產(chǎn)已經(jīng)企穩(wěn)回升，作為動物疫苗企業(yè)大客戶的規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)母豬存欄回升也將顯著帶動疫苗企業(yè)收入和業(yè)績持續(xù)改善。

    頭部養(yǎng)殖企業(yè)母豬存欄率先企穩(wěn)回升

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    綜合來看，與能繁母豬存欄改善同步或滯后一個季度，疫苗企業(yè)需求和收入開始明顯改善。目前規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)能繁母豬存欄已經(jīng)率先企穩(wěn)回升，全行業(yè)在三元留種和鼓勵復產(chǎn)政策頻出的情況下，能繁母豬存欄筑底回升拐點即將到來，疫苗行業(yè)即將走出至暗時刻，業(yè)績邊際改善就在眼前。

    2、成長角度：三重驅(qū)動帶來行業(yè)成長

    除了跟隨下游養(yǎng)殖周期波動之外，動物疫苗行業(yè)具備長期成長性。其成長性主要體現(xiàn)在養(yǎng)殖規(guī)?；嵘龓淼姆酪呙芏鹊奶嵘褪袌雒缣娲胁擅鐜淼姆酪呱疃鹊奶嵘约靶乱卟⌒乱呙鐚霂硎袌?ldquo;上臺階”式擴容。

    2.1養(yǎng)殖規(guī)?；嵘龓臃酪呙芏忍嵘?/p>

    養(yǎng)殖規(guī)?；潭炔粩嗵嵘抢瓌臃酪呱疃群兔芏炔粩嗵嵘?，從而帶動疫苗市場持續(xù)“爬坡”的主要動力。我國目前規(guī)模化養(yǎng)殖程度相比現(xiàn)代化畜牧業(yè)較為發(fā)達的美國還有很大差異，特別是生豬養(yǎng)殖的規(guī)?；潭冗€有很大的提升空間。截止2017年，美國生豬養(yǎng)殖年出欄500頭以上的規(guī)?；B(yǎng)殖占比98.43%，而我國僅為49%，相差足足一倍，提升空間巨大。我國生豬養(yǎng)殖未來一定會向持續(xù)規(guī)模化的方向發(fā)展，特別是經(jīng)過非洲豬瘟這一場硬仗，無法滿足防疫要求的中小養(yǎng)殖戶進一步退出市場，規(guī)模養(yǎng)殖群體得到更多的政策和資金支持，進一步壯大自己，實現(xiàn)市占率的提升，經(jīng)此一“疫”，生豬養(yǎng)殖的規(guī)模化程度將進一步提升。

    防疫密度是指單位防疫產(chǎn)品用量，養(yǎng)殖規(guī)模越大，防疫越規(guī)范，疫苗免疫比例越高，同時表現(xiàn)出傾向使用市場苗的趨勢。以偽狂犬為例，大規(guī)模養(yǎng)殖戶使用偽狂犬疫苗的免疫比例顯著高于中小規(guī)模養(yǎng)殖戶，散戶更是很少使用偽狂犬產(chǎn)品。而在口蹄疫疫苗這一市場培育已經(jīng)較為成熟的品種，大規(guī)模養(yǎng)殖戶已經(jīng)率先開始從政采苗向市場苗的需求轉(zhuǎn)移。因此隨著養(yǎng)殖規(guī)?；潭鹊牟粩嗵嵘?，疫苗產(chǎn)品的防疫密度，特別是市場苗的防疫密度將持續(xù)提升。

    口蹄疫疫苗在不同規(guī)模養(yǎng)殖群體的免疫比例(商業(yè)疫苗)

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    口蹄疫疫苗在不同規(guī)模養(yǎng)殖群體的免疫比例(政府強制免疫疫苗)

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    偽狂犬疫苗在不同規(guī)模養(yǎng)殖群體的免疫比例

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    2.2市場苗替代招采苗帶來防疫深度的提升

    防疫深度是指單位防疫價格，大規(guī)模養(yǎng)殖主體傾向于選擇優(yōu)質(zhì)市場苗來進行防疫，而市場苗的價格數(shù)倍于政采苗，市場苗逐步替代政采苗帶來的是單位防疫價格的顯著提升，產(chǎn)品替代“消費升級”帶來防疫深度的不斷加深。政采苗面臨著白熱化的競爭，并且采購的是相對傳統(tǒng)的疫苗品種，因此在抗原含量、免疫效果方面不如市場苗。因為擔心抗原的免疫效力，政府苗使用免疫劑量顯著高于高端市場苗。

    口蹄疫高端市場苗效力及價格顯著高于政府苗

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    綜合來看，規(guī)模化養(yǎng)殖程度越高，防疫深度越深，密度越高，防疫費用投入的絕對值和相對比重都越高。我國肉雞養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)?；潭纫呀?jīng)較高，因此可以看到行業(yè)規(guī)模肉雞防疫成本已經(jīng)接近龍頭企業(yè)水平。相比之下，生豬養(yǎng)殖較為分散，行業(yè)集中度提升還有很大空間。目前生豬養(yǎng)殖行業(yè)性防疫成本占比僅為1%左右，而龍頭養(yǎng)殖企業(yè)溫氏股份和牧原股份防疫成本占比在5%-10%，顯著高于行業(yè)平均水平。因此隨著規(guī)?；B(yǎng)殖進程不斷推進，特別是生豬規(guī)?；B(yǎng)殖程度不斷提升，養(yǎng)殖的防疫深度和防疫密度都將不斷提升，帶動疫苗行業(yè)規(guī)模不斷“爬坡”。

不同規(guī)模養(yǎng)殖中防疫成本占總產(chǎn)值的比重

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    2.3、動物疫苗解決一個問題：疫病會被凈化嗎？

    針對市場對疫苗行業(yè)未來發(fā)展的一個疑問，動物疫病是否會被凈化？短期內(nèi)我國是不具備大面積多品類凈化疫病的條件的。并且長期看，即使有疫病被凈化，又會有新疫病新品種產(chǎn)品導入市場，帶來市場擴容，而動物疫苗市場將長期維持動態(tài)的、成長的形態(tài)。

    我國養(yǎng)殖密度顯著高于美國，而高養(yǎng)殖密度帶來的是封閉的欄舍，豬只擁擠，空氣流通差，從而導致呼吸系統(tǒng)疾病多發(fā)，交叉感染、疾病變異風險高。我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)還存在著大量散養(yǎng)戶，養(yǎng)殖環(huán)境更為復雜，給動物疫病的防控帶來了更大的挑戰(zhàn)。

    中國生豬養(yǎng)殖密度

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    美國生豬養(yǎng)殖密度

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    動物疫病的嚴重程度可以通過跨物種傳染性、混合感染和毒株變異風險來評估。一般來說疫病越嚴重，國家越有動力去推動凈化。依據(jù)我國《國家中長期動物疫病防治規(guī)劃（2012—2020年）》，提出了到2020年要在種禽場種豬場實現(xiàn)高致病性禽流感、新城疫、高致病性藍耳、豬瘟等多種重大疾病的疫病凈化規(guī)劃。這一方面說明國家是有動力去推行疫病凈化的，另一方面也是說明基于我國現(xiàn)在復雜的養(yǎng)殖環(huán)境，疫病凈化短期內(nèi)還將局限在種禽場種豬場這一小范圍中。

    凈化動物疫病的主要動力

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    傳統(tǒng)豬瘟在美國已經(jīng)實現(xiàn)了凈化，通過對豬瘟凈化的步驟和條件進行比較，我國短期內(nèi)不具備實現(xiàn)全面凈化疫病的條件。難點主要體現(xiàn)在兩個方面，第一是我國養(yǎng)殖規(guī)?；潭容^低，生物防控體系尚未成熟，凈化過程規(guī)范和后續(xù)有效監(jiān)管難度較大，第二是養(yǎng)殖總量大，撲殺和補償支出將給財政帶來巨大的壓力。

    以傳統(tǒng)豬瘟為例對比中美兩國

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    3.如何估值：高壁壘行業(yè)，對標人藥估值

    動物保健行業(yè)具備生物制藥行業(yè)的的屬性，其估值水平應該以人藥行業(yè)為基準。同時動保行業(yè)相比人藥還具備研發(fā)周期短，研發(fā)成本低、生命周期長和支付方式直接這四大優(yōu)勢，因此動保行業(yè)理應享受類人藥行業(yè)的高估值。我國人藥行業(yè)平均估值40X，海外市場同樣寄予了全球動保龍頭碩騰40X以上的估值，因此我國動保龍頭理應享受40X左右的市場估值。

    3.1相比人藥行業(yè)的三大優(yōu)勢

    研發(fā)時間周期短。新獸藥研發(fā)在時間周期上顯著短于人藥研發(fā)流程，從概念到落地周期更短，確定性更高。獸藥的研發(fā)在實驗階段可以直接作用于靶向動物，關于產(chǎn)品的功效和安全性更易驗證，臨床實驗用時大概2年左右，而人藥在臨床前階段需要先進行動物實驗，臨床階段再進行3期合計6-7年的臨床實驗。并且獸藥的研發(fā)投入會更多的投入到產(chǎn)品生命周期的拓展，比如靶向動物的拓展，因此研發(fā)結果的確定性更高。

    美國新獸藥研發(fā)的基本流程

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    美國新人藥研發(fā)的基本流程

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    研發(fā)成本低。參考美國的行業(yè)數(shù)據(jù)，新獸藥的研發(fā)投入顯著低于新人藥的研發(fā)投入，每種新人藥的研發(fā)投入費用是新獸藥的7-8倍，并且二者差距還有持續(xù)擴大的趨勢。并且動保行業(yè)很大部分研發(fā)投入會用于產(chǎn)品生命周期的開發(fā)，相比純粹的新藥研發(fā)，這種研發(fā)投入更低，產(chǎn)出結果可預測，研發(fā)流程可持續(xù)。

    生命周期長。研發(fā)投入低和研發(fā)周期短帶來的產(chǎn)品壁壘并不遜色，獸藥產(chǎn)品生命周期長，受到仿制藥的威脅比人藥小。因為獸藥單品規(guī)模小，給競爭對手帶來的仿制成本高。并且定價本身由經(jīng)濟效益所決定，專利過期不會出現(xiàn)大幅降價情況，營收規(guī)模性對穩(wěn)定。以碩騰公司Rimadyl產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品1996年獲得專利，2001年專利過期，但在之后十幾年的時間里，雖然受到了幾次仿制藥的威脅，該產(chǎn)品依然給公司貢獻了穩(wěn)定高額的收入。

    支付方式直接。人藥多采用醫(yī)保付費的方式，政府或者保險公司會參與或營銷藥品定價決策。而動保產(chǎn)品大部分由畜牧業(yè)的養(yǎng)殖者和寵物主人直接作出購買決定，并且使用的經(jīng)濟效益可衡量。目前僅生物制品方面存在部分政府招采苗，并且這部分行業(yè)占比在逐步降低，因此動保產(chǎn)品的定價壓力會顯著小于人藥。

    因此綜合以上幾點優(yōu)勢，動保行業(yè)作為一個高壁壘行業(yè)，應該參考人藥享受高估值水平，而其中的生物制品行業(yè)可以類比人用疫苗獲得額外的估值溢價。因此我國的動保行業(yè)龍頭至少應該享受40X左右的估值水平。

    3.2類保險屬性，動保動態(tài)空間超千億

    靜態(tài)角度：從靜態(tài)角度來看，動保行業(yè)市場規(guī)模是現(xiàn)有品類市場空間的加總。按照產(chǎn)品大類，動保行業(yè)可以分為獸用生物制品，獸用化學藥品和飼料添加劑三個行業(yè)。按照靶向動物可以分為經(jīng)濟動物產(chǎn)品和伴侶動物產(chǎn)品。討論的動物疫苗產(chǎn)品屬于獸用生物制品，2018年市場規(guī)模在150億元，其中豬用疫苗占比在一半左右，而口蹄疫疫苗、圓環(huán)疫苗、豬瘟、藍耳、偽狂疫苗是豬用疫苗中較大的產(chǎn)品品種。

    豬用疫苗產(chǎn)品市場規(guī)模估計

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    傳統(tǒng)計算空間的方式，是對現(xiàn)有不同靶向動物不同產(chǎn)品進行加總，然而對于動保行業(yè)這種平臺型行業(yè)來說，用靜態(tài)的角度和現(xiàn)有的疫苗品種去判斷行業(yè)未來的發(fā)展和空間是不客觀的。因為所能夠看到的都已經(jīng)是過去式，而未來平臺能力的發(fā)展和新產(chǎn)品的導入能夠持續(xù)給行業(yè)帶來新的增量。

    相比傳統(tǒng)的靜態(tài)角度，更應該用動態(tài)的角度和發(fā)展的眼光去看待動保行業(yè)。追本溯源，動保產(chǎn)品的作用是為飼養(yǎng)的經(jīng)濟動物或是伴侶動物提供一份保障，對經(jīng)濟動物來說是鎖定終端預期受益，那么類比來看，其作用相當于給畜牧水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)和寵物行業(yè)的產(chǎn)值上了一份保險。而保費的定價就取決于被保險物的價值和風險的多寡，為確定保費合理定價，做了一系列對標：

    海外對標，美國畜牧養(yǎng)殖總產(chǎn)值1840億美元，寵物行業(yè)產(chǎn)值668億美元，動?？偖a(chǎn)值104億元，占比4.15%。2017年美國養(yǎng)豬防疫成本占比4.67%；

    人保對標，人重疾險保費占家庭年總收入的7-13%，考慮到人對自身健康投入的消費意愿要顯著高于對其資產(chǎn)所有物的消費意愿，因此人?；鶖?shù)以收入端計而動保基數(shù)以產(chǎn)值也就是成本端計。

    規(guī)模化對標，我國生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)防疫成本占比5-10%，隨著規(guī)?；潭忍嵘?，行業(yè)防疫成本將向龍頭企業(yè)靠攏。

    經(jīng)濟效益對標，保守估計動保產(chǎn)品為畜牧產(chǎn)業(yè)帶來的經(jīng)濟效益提升在10%。

    因此動物產(chǎn)值保險的保費合理費率在3%-7%，中性假設5%。目前我國生豬產(chǎn)值11000億元（生豬養(yǎng)殖產(chǎn)值=完全成本*出欄均重*年出欄頭數(shù)=14*120*6.78=11390億元），禽產(chǎn)值2500億元，牛羊產(chǎn)值7000億元，此外還有水產(chǎn)養(yǎng)殖和寵物行業(yè)。如果僅考慮生豬和禽，合計產(chǎn)值13500億元，保守估計動態(tài)動保市場空間700億元左右；如果考慮全部經(jīng)濟動物和伴侶動物，動態(tài)動保市場空間預計超過1500億元。

    基于我國動保動態(tài)市場空間測算，巨大市場孕育巨大的發(fā)展機遇，國內(nèi)龍頭企業(yè)成長空間極大。世界動保龍頭碩騰市占率16%，而我國動保行業(yè)未來也一定會成長出如碩騰一樣的行業(yè)寡頭，按照16%的市占率計算，國內(nèi)動保龍頭未來年收入體量超100億元，碩騰凈利率25%，生物股份凈利率30%以上，按照25%，百億收入對應利潤25億元，給予公司40X估值，對應市值超千億。這個行業(yè)未來一定會孕育出超千億市值的企業(yè)，龍頭企業(yè)發(fā)展空間廣闊。

    全球動保行業(yè)市占率

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    中國動保行業(yè)市占率

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    三、動物疫苗市場規(guī)模攀升迅速

    近年來，受全球動物飼料量需求增長、飼養(yǎng)方式、疫病災情以及疫苗產(chǎn)品的推陳出新等一系列因素驅(qū)動下，全球動物疫苗市場需求不斷增加，市場規(guī)模逐年增長。2011-2016年，全球動物疫苗市場規(guī)模約由64億美元增加到106億美元，年復合增長率達到了11%。

    全球動物疫苗市場主要為歐美等發(fā)達國家控制，其中前五大巨頭葛蘭素史克、賽諾菲——巴斯德、默克、惠氏制藥、諾華制藥動物疫苗巨頭占據(jù)全球超過80%的市場份額。然而，近年來基于產(chǎn)品質(zhì)量安全、技術高度成熟等因素，歐美動物疫苗市場增長放緩，動物疫苗新興市場如中國、印度等國家疫苗技術的提高以及對疫苗需求的快速增加使得其逐漸成為當前全球動物疫苗市場的新亮點。

    我國動物保健行業(yè)正處于規(guī)模化加速期階段，具體表現(xiàn)為小型養(yǎng)殖場數(shù)量的快速減少和大型養(yǎng)殖場數(shù)量的快速增加。養(yǎng)殖場規(guī)模越大，對生物防疫的重視程度越高，是我國獸藥市場規(guī)模提升的重要推動力。我國獸藥市場規(guī)模于2017年已達到484.05億元，化藥占比約72%，生物制品占比約 28%，對比2009年規(guī)模已接近翻倍，當前已基本達到500億元的水平。

    生豬和禽用生物制品占比最大

    我國肉類消費結構中，豬肉是占比最大的品種，2018 年國內(nèi)消費豬肉 5539.8 萬噸，占據(jù)我國肉類消費總量的約 61.9%。其次是禽肉和牛肉， 2018 年消費量分別為 1153.5 萬噸和 791.0 萬噸，占比分別約 12.9%和 8.9%。由于豬肉 和雞肉是我國消費量最大的兩種肉類，針對其生物制品同時也是市場占比最大的種類。2017 年我國生豬用和禽用生物制品市場份額占比分別為 39.39%和 33.43%，是占比最大的兩類生物制品。

    2018年我國肉類消費結構情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    近幾年來，由于國家加大防疫投入，實行強制免疫制度，促進我國獸用疫苗市場步入快速成長期。在2004年以前，列入國家強制免疫范圍的動物疫病只有口蹄疫。從2004年開始，高致病性禽流感、高致病性豬藍耳病、豬瘟、小反芻獸疫等重大動物疫病逐步被列入國家強制免疫范圍，大大促進了市場對相關疫苗產(chǎn)品的需求。我國動物疫苗行業(yè)市場規(guī)模不斷增長。

    導致動物疫苗行業(yè)過去快速增長的主要原因有兩方面：第一，規(guī)模化養(yǎng)殖中動物防疫和治療是常規(guī)性的消耗，而高密度的養(yǎng)殖方式，一旦發(fā)生疫情，在短時間有可能造成大面積的傳染；第二，我國養(yǎng)殖業(yè)規(guī)模不斷增加以及規(guī)模化養(yǎng)殖比例的提升將推動獸藥行業(yè)將繼續(xù)保持較快的速度增長。根據(jù)《全國畜牧業(yè)發(fā)展第十三個五年規(guī)劃》的總體要求，規(guī)?；B(yǎng)殖、標準化生產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營是接下來養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展的大方向。隨著我國飼養(yǎng)規(guī)模的不斷增長以及規(guī)?；B(yǎng)殖水平的提升，動物疫苗市場需求仍將保持8%-12%的復合增長，預計到2023年將達到346億元左右。

    2018-2023年中國動物疫苗市場規(guī)模預測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018-2023年中國動物疫苗行業(yè)應用規(guī)模預測

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