2019-2021年中國(guó)風(fēng)電行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景分析及預(yù)測(cè)[圖]

    風(fēng)電補(bǔ)貼退坡路徑已經(jīng)明確，政策對(duì)于行業(yè)的悲觀影響越來越低，行業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)力更多來自于逐漸實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)帶來自身競(jìng)爭(zhēng)力的提升。因而2019年，風(fēng)電行業(yè)已經(jīng)走出2018年的低迷期，實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、海外市場(chǎng)加速拓展，并且由于需求向好，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格獲得支撐，維持了較高的盈利能力。風(fēng)電在2019年起全面進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)配置時(shí)代，政策正在將引導(dǎo)行業(yè)逐步從補(bǔ)貼、競(jìng)爭(zhēng)配置，最終過渡到平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代。平價(jià)上網(wǎng)政策文件出臺(tái)，加速風(fēng)電行業(yè)向平價(jià)邁進(jìn)。國(guó)家發(fā)改委正式敲定風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策，推動(dòng)風(fēng)電行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。風(fēng)電競(jìng)爭(zhēng)配置正在不斷推進(jìn)，競(jìng)爭(zhēng)配置辦法中，電價(jià)降幅好于預(yù)期，主旨是引導(dǎo)行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展。2019Q1~3風(fēng)電棄風(fēng)率4.2%，棄風(fēng)率同比下降3.5pct，風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)1519h，同比下降45h，行業(yè)棄風(fēng)率明顯改善。

風(fēng)電棄風(fēng)率逐年降低

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    隨著政策落地，已核準(zhǔn)項(xiàng)目的搶裝潮來臨。2019Q1~3新增風(fēng)電裝機(jī)容量13.08GW，同比增長(zhǎng)3.7%。目前已核準(zhǔn)未建成的風(fēng)電機(jī)組規(guī)模超58GW，已宣布但未核準(zhǔn)的風(fēng)電機(jī)組規(guī)模59GW，預(yù)計(jì)將在2020年之后平價(jià)上網(wǎng)。2019~2020年將是搶裝高峰，未來風(fēng)電發(fā)展重心將呈現(xiàn)：海上風(fēng)電+重回三北。

    風(fēng)電裝機(jī)容量持續(xù)增長(zhǎng)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    在歷經(jīng)2018年8、9月風(fēng)機(jī)價(jià)格歷史低點(diǎn)3196元/kW后，風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格持續(xù)回升，2019Q1~3國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格顯著回升，6月2.0MW機(jī)組平均招標(biāo)價(jià)格達(dá)到3536元/kW，自去年低點(diǎn)上升幅度為10.64%，9月2.5MW機(jī)組達(dá)到3898元/kW，相對(duì)去年低點(diǎn)上漲17.1%。預(yù)計(jì)未來三年風(fēng)電行業(yè)景氣向上，2020年后邁入平價(jià)時(shí)代，風(fēng)電裝機(jī)將持續(xù)放量，招標(biāo)價(jià)格亦將維持高位。

    風(fēng)機(jī)投標(biāo)價(jià)格實(shí)現(xiàn)觸底反彈（元/kW）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    三年搶裝進(jìn)行時(shí)，景氣向上可持續(xù)

    2019年系三年搶裝元年。2018年風(fēng)電行業(yè)需求復(fù)蘇，實(shí)現(xiàn)新增并網(wǎng)20.59GW，同比增長(zhǎng)9.7%，新增吊裝規(guī)模21.14GW，同比7.5%。2019年開啟3年搶裝周期。預(yù)計(jì)2019年并網(wǎng)規(guī)模25GW，吊裝規(guī)模28-30GW以上，2020年并網(wǎng)規(guī)模30GW，吊裝規(guī)模有望達(dá)到35-40GW。未來裝機(jī)規(guī)模的增長(zhǎng)將受益于：1）部分已核準(zhǔn)項(xiàng)目需2019年底前開工，以保障項(xiàng)目標(biāo)桿電價(jià)不下調(diào)。2）市場(chǎng)預(yù)期平價(jià)節(jié)點(diǎn)臨近，加速建設(shè)在手項(xiàng)目，風(fēng)電三年持續(xù)搶裝開啟。3）風(fēng)電度電發(fā)電成本LOCE逐漸降低，2021年后發(fā)電側(cè)平價(jià)后，市場(chǎng)空間打開，需求放量增長(zhǎng)。

    預(yù)計(jì)2019-2021年風(fēng)電迎來3年持續(xù)搶裝

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    全球能源度電成本展望，可再生能源具備競(jìng)爭(zhēng)力

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    補(bǔ)貼退出倒計(jì)時(shí)，運(yùn)營(yíng)商裝機(jī)提速

    補(bǔ)貼轉(zhuǎn)競(jìng)價(jià)，平價(jià)已接近。2018年5月能源局發(fā)布《關(guān)于2018年度風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》，結(jié)束標(biāo)桿電價(jià)時(shí)代。競(jìng)價(jià)配置旨在去除非技術(shù)成本、加速平價(jià)進(jìn)程，同時(shí)減少財(cái)政補(bǔ)貼壓力。根據(jù)政策要求，補(bǔ)貼需求小、項(xiàng)目質(zhì)量高、設(shè)備先進(jìn)、消納良好的項(xiàng)目將更加具備競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)先納入年度建設(shè)規(guī)模。同時(shí)，行業(yè)預(yù)期隨著技術(shù)提升及非技術(shù)成本下降，2021年我國(guó)風(fēng)電實(shí)現(xiàn)發(fā)電側(cè)平價(jià)。

    風(fēng)電補(bǔ)貼政策變化，促動(dòng)2019年行業(yè)搶裝

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    政策清理已核準(zhǔn)項(xiàng)目，加速可建項(xiàng)目開工。4月12日能源局發(fā)布《國(guó)家能源局綜合司關(guān)于征求對(duì)2019年風(fēng)電、光伏發(fā)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知（征求意見稿）意見的函》，提出各省市已核準(zhǔn)2年未開工未延期及延期內(nèi)仍為開工項(xiàng)目將重新參與競(jìng)爭(zhēng)配置。預(yù)計(jì)已核準(zhǔn)未開工項(xiàng)目，在2年內(nèi)或延期內(nèi)將加速開工建設(shè)。一方面，可保證固定電價(jià)上網(wǎng)，另一方面，可保障較高標(biāo)桿電價(jià)水平。項(xiàng)目集中開工建設(shè)，運(yùn)營(yíng)商建設(shè)規(guī)模提升。根據(jù)最新行業(yè)政策，風(fēng)電項(xiàng)目核準(zhǔn)后2年內(nèi)需開工，政策將促動(dòng)運(yùn)營(yíng)商在手項(xiàng)目加速建設(shè)。目前，符合固定上網(wǎng)電價(jià)的已核準(zhǔn)未并網(wǎng)項(xiàng)目容量總計(jì)88GW。其中，融資完成/開工項(xiàng)目規(guī)模預(yù)計(jì)42GW，已核準(zhǔn)項(xiàng)目規(guī)模46GW。我們預(yù)計(jì)，隨著行業(yè)限電、融資、建設(shè)環(huán)境改善，疊加風(fēng)電平價(jià)預(yù)期，2019-2021年風(fēng)電裝機(jī)加速，運(yùn)營(yíng)商搶裝意愿強(qiáng)烈。多家運(yùn)營(yíng)企業(yè)發(fā)布2019年資本開支計(jì)劃，如華能國(guó)際2019年風(fēng)電資本支出計(jì)劃高達(dá)239.5億元，同比增240%。華潤(rùn)電力、華能新能源、龍?jiān)措娏?、大唐新能源等多家企業(yè)亦大幅提升2019年裝機(jī)規(guī)劃。

    已核準(zhǔn)為并網(wǎng)項(xiàng)目規(guī)模達(dá)88GW

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商2019年新增裝機(jī)規(guī)劃梳理

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    可建指標(biāo)充沛，未來兩年確定性較強(qiáng)

    根據(jù)《國(guó)家能源局綜合司關(guān)于征求對(duì)2019年風(fēng)電、光伏發(fā)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知（征求意見稿）意見的函》，要求嚴(yán)格根據(jù)“十三五”規(guī)劃開展風(fēng)電項(xiàng)目配置、核準(zhǔn)建設(shè)。截至2018年底，我國(guó)累計(jì)總裝機(jī)達(dá)184.3GW，其中預(yù)計(jì)特高壓項(xiàng)目30-35GW。18省市距2020年并網(wǎng)規(guī)劃仍有裝機(jī)空間，6省市因限電問題“十三五”并網(wǎng)目標(biāo)尚未明確，7省市或已達(dá)到并網(wǎng)規(guī)劃（因特高壓項(xiàng)目不易拆分，或有省市仍有建設(shè)空間）。

    各省市風(fēng)電18年累計(jì)容量與2020年并網(wǎng)目標(biāo)梳理

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    我們預(yù)計(jì)，若剔除已建設(shè)的特高壓規(guī)模距2020年并網(wǎng)目標(biāo)仍有58-63GW裝機(jī)空間，且海上項(xiàng)目有5-8GW裝機(jī)空間。此外，不占指標(biāo)項(xiàng)目貢獻(xiàn)增量，分散式已有規(guī)劃9.2GW，特高壓規(guī)劃19.8GW，平價(jià)項(xiàng)目預(yù)計(jì)2020年落實(shí)5GW。總計(jì)97-105GW風(fēng)電項(xiàng)目可于2021年前建設(shè)，則2019-2021年年均可建設(shè)規(guī)模達(dá)到335GW，行業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁。

    2019-2021年可建設(shè)風(fēng)電指標(biāo)預(yù)計(jì)97-105GW

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    棄風(fēng)限電改善，紅色區(qū)域解禁

    2019年風(fēng)電受益于火電靈活性改造、西部地區(qū)用電增長(zhǎng)、外輸通道建成以及新增裝機(jī)向負(fù)荷中心轉(zhuǎn)移，全國(guó)平均棄風(fēng)率繼續(xù)降低，2019年棄風(fēng)率4.7%，較2018年全年下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，黑龍江地區(qū)由紅色區(qū)域轉(zhuǎn)橙綠色區(qū)域，吉林由紅色區(qū)域轉(zhuǎn)向橙色區(qū)域，為風(fēng)電裝機(jī)貢獻(xiàn)增長(zhǎng)潛力。

    2019H1限電改善顯著

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    近年限電改善，紅色區(qū)域解禁

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    招標(biāo)規(guī)模創(chuàng)新高，中標(biāo)價(jià)格迎反彈

    從招標(biāo)規(guī)?？?，2019Q3中國(guó)風(fēng)電招標(biāo)規(guī)模50GW，創(chuàng)下歷史新高。按季度看，2019年Q1-Q3招標(biāo)規(guī)模分別達(dá)到14.9GW、17.4GW、17.7GW，同比增長(zhǎng)101%、87%、144%，逐季刷新單季度招標(biāo)量歷史記錄。自2018年四季度以來，各機(jī)組投標(biāo)均價(jià)企穩(wěn)回升。截止2019年9月，2.5MW的招標(biāo)價(jià)格分別為3898元/MW，底部回升17%，3MW價(jià)格達(dá)到3900元/kW。價(jià)格加速回升，一方面由于需求出現(xiàn)拐點(diǎn)，供需格局提升均衡價(jià)格，另一方面，受益于招標(biāo)機(jī)型大型化，2.0MW及以上機(jī)組成為主力機(jī)型，抬高供應(yīng)商準(zhǔn)入門檻，競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化。

    2019H1招標(biāo)規(guī)模放量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格企穩(wěn)回升

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)風(fēng)力發(fā)電行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展趨向分析報(bào)告》