2018年中美基建行業(yè)投資情況及交通設(shè)施對(duì)比分析：預(yù)計(jì)未來(lái)15年中國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程有望超過(guò)美國(guó)[圖]

    一、中美基建投資情況對(duì)比

    中國(guó)用于衡量基建投資規(guī)模的指標(biāo)一般是指基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)固定投資完成額，具體來(lái)說(shuō)是指交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政，電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)這三個(gè)行業(yè)投資額的總和。我國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資主要集中于鐵路、道路、水利、生態(tài)環(huán)保和公共設(shè)施管理業(yè)，其中公共設(shè)施管理業(yè)（39%）和道路運(yùn)輸業(yè)（26%）占比最高，兩者合計(jì)占比超過(guò)60%。

    美國(guó)將固定資產(chǎn)投資按投資主體分為政府部門投資和私人部門投資，其中政府部門投資按照投資主體又可細(xì)分為聯(lián)邦政府投資和州立政府投資；按照行業(yè)則可分為設(shè)備制造、建筑工程和軟件等知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品三大類別。對(duì)于私人部門投資，BEA按照行業(yè)將其分為農(nóng)林漁、采礦、公用事業(yè)、建筑、制造、批發(fā)貿(mào)易、運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)等19個(gè)細(xì)分行業(yè)。

我國(guó)基建投資涉及的相關(guān)行業(yè)分類

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)基建行業(yè)市場(chǎng)前景規(guī)劃及發(fā)展策略分析報(bào)告》

    美國(guó)基建投資規(guī)模逐年上升，但增速趨緩。從絕對(duì)值規(guī)模來(lái)看，2018年美國(guó)基建投資規(guī)模為5484億美元，較1947年的71億美元的年復(fù)合增速為6.2%，2018年中國(guó)基建投資規(guī)模為17.62萬(wàn)億元人民幣，約為美國(guó)基建投資規(guī)模的4.7倍。

    從增速來(lái)看，美國(guó)基建投資的增速整體波動(dòng)較大，近年來(lái)增長(zhǎng)速度趨緩。1980-2018年，年復(fù)合增速為4.5%。而中國(guó)的基建投資增速整體較快，2003-2018年期間，僅2011和2018年基建投資增速低于10%，其余年份的基建投資均處于快速增長(zhǎng)階段，但2013年之后中國(guó)基建投資增速也逐步趨緩。

1946-2018年美國(guó)基建投規(guī)模

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2003-2018年中國(guó)基建投資規(guī)模

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    從基建投資占GDP的比重來(lái)看，美國(guó)基建投資占GDP中的比重較低且呈下降趨勢(shì)。自1947年以來(lái)，美國(guó)基建投資占GDP的比重大致在2%~4%之間且呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢(shì)，2018年美國(guó)基建占GDP的比重僅為2.62%，遠(yuǎn)低于中國(guó)基建投資占GDP中的比重19.6%。自2003年以來(lái)，中國(guó)基建投資占GDP的比重從10%增加至2017年的21%，2018年基建占GDP的比重雖略有下滑，但仍保持在高位。

2003-2018年中國(guó)基建投資占GDP中的比重

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    美國(guó)基建投資結(jié)構(gòu)變化不大，投資占比較大的主要是私人部門投資的公用事業(yè)、交通運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)以及政府部門投資的公路和道路建設(shè)領(lǐng)域。美國(guó)基建投資結(jié)構(gòu)大體上變化不明顯，2018年私人部門的公用事業(yè)投資占比27%、交通運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)投資占比24%、政府部門的公路和道路建設(shè)投資占比17%，和中國(guó)基建投資占比較多的交通運(yùn)輸、公共設(shè)施管理等領(lǐng)域相似。

1947-2018年美國(guó)基建投資結(jié)構(gòu)變化

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    美國(guó)基建投資私人部門出資比例較高，政府投資占比的提高主要與美國(guó)的公路建設(shè)有關(guān)。不同于我國(guó)基建投資以政府為主，美國(guó)的政治體制決定了私人部門一直以來(lái)均可參與基建投資。20世紀(jì)30年代以前，美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域也主要以私人投資為主，但30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條出現(xiàn)后，政府在經(jīng)濟(jì)中的作用不斷加強(qiáng)，表現(xiàn)在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，則是政府對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資等領(lǐng)域的控制不斷加強(qiáng)。從20世紀(jì)30年代至1964年，私人基建投資占比從1947年68.9%下降至1964年38.1%，政府部門的出資比例從31.1%增加至歷史頂峰61.9%，主要與州際公路系統(tǒng)（HIS）的建設(shè)有關(guān)，1964年之后，美國(guó)基建投資私有化屬性加強(qiáng)，2018年美國(guó)私人部門基建投資占比達(dá)到51.1%。政府部門在基建投資中的占比呈下降趨勢(shì)，且主要是州政府進(jìn)行基建投資活動(dòng)，2018年州政府基建投資占比為48%，聯(lián)邦政府基建投資占比僅為0.89%，但在2003-2010年期間州政府投資比例出現(xiàn)階段性提高，主要與美國(guó)開(kāi)始全美公路系統(tǒng)（NHS）的建設(shè)有關(guān)。

1947-2018年美國(guó)基建投資各部門出資比例

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    二、中美交通設(shè)施對(duì)比

    美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施大多建于20世紀(jì)中期，部分設(shè)施陳舊，但整體競(jìng)爭(zhēng)力仍然強(qiáng)于中國(guó)。根據(jù)數(shù)據(jù)，2019年美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)總體排名第13名，低于美國(guó)的總體競(jìng)爭(zhēng)力排名（第2名）。而分項(xiàng)中，鐵路密度、供水可靠性、電力損耗分別排名第48、30、23位，拖累了美國(guó)整體的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)排名，主要與美國(guó)大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)集中于1960年之前有關(guān)，部分基礎(chǔ)設(shè)施陳舊。而中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)由于發(fā)展年限較短，整體競(jìng)爭(zhēng)力的排名（第36名）距離美國(guó)也存在較為明顯的差距。

2019年中美基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)爭(zhēng)力排名

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    2018年美國(guó)公路和道路固定資產(chǎn)投資953億美元（按照18年平均匯率換算約為6306億元），而中國(guó)公路固定資產(chǎn)投資2.13萬(wàn)億元，約為美國(guó)規(guī)模的3.4倍，公路固定資產(chǎn)投資的差距一方面與中國(guó)正處于公路快速建設(shè)階段，而美國(guó)公路建設(shè)已成熟有關(guān)，目前美國(guó)公路主要是養(yǎng)護(hù)和修繕工作；另一方面，中國(guó)公路建設(shè)的政策是優(yōu)先建設(shè)高速公路，通常單位高速公路的造價(jià)要高于普通公路。

1970-2018美國(guó)公路固定資產(chǎn)投資及增速

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2001-2018年中國(guó)公路固定資產(chǎn)投資及增速

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    中國(guó)公路總里程較美國(guó)仍有一定差距，2018年中國(guó)公路通車?yán)锍虨?84.65萬(wàn)公里，與美國(guó)1920年左右的公路通車?yán)锍滔嘟?，與2018年美國(guó)公路通車?yán)锍蹋?73.28萬(wàn)公里）仍差210萬(wàn)公里左右。2005-2018年的13年中國(guó)共新增公路里程150.13萬(wàn)公里，年均新增里程達(dá)到11.58萬(wàn)公里/年，中國(guó)公路里程正快速增加。

1990-2018年中國(guó)公路通車?yán)锍?br />

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    中國(guó)高速公路通車?yán)锍潭嘤诿绹?guó)，且高速公路占所有公路的比重高于美國(guó)。我國(guó)1990年開(kāi)始加快公路建設(shè)速度的同時(shí)，高速公路建設(shè)也從1996年開(kāi)始進(jìn)入快車道，2000-2018年期間，中國(guó)高速公路通車?yán)锍虖?.63萬(wàn)公里增加至14.26萬(wàn)公里，占所有公里的比重也從0.97%增加至2.94%。2013年左右中國(guó)高速公路通車?yán)锍坛^(guò)美國(guó)。

2000-2018年中國(guó)高速公路通車?yán)锍碳罢急?br />

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    中國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程與美國(guó)的差距正在逐步縮小。2018年中國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程為13.17萬(wàn)公里，僅次于美國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程，居于世界第二水平。美國(guó)鐵路行業(yè)改革之后，1980-2000年美國(guó)的鐵路營(yíng)業(yè)里程減少9.07萬(wàn)公里，2000年之后，美國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程基本保持21萬(wàn)公里左右不變。而中國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程在2008年高速鐵路快速發(fā)展之后呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，2008-2018年期間以0.52萬(wàn)公里/年的速度逐年遞增，中美鐵路營(yíng)業(yè)里程的差距正在逐步縮小，預(yù)計(jì)未來(lái)15年左右的時(shí)間，中國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程有望超過(guò)美國(guó)。

1990-2018年中國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程

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    中國(guó)高速鐵路處于世界領(lǐng)先地位，而美國(guó)高速鐵路則較為落后。2018年末中國(guó)的高鐵運(yùn)營(yíng)里程2.9萬(wàn)公里，占全球高鐵運(yùn)營(yíng)里程的60%，超過(guò)其他國(guó)家總和。鐵路建設(shè)由私營(yíng)部門投資的傳統(tǒng)是高鐵建設(shè)面臨的主要阻礙，資金缺口及環(huán)保評(píng)估、土地征用、居民搬遷等方面的問(wèn)題使得美國(guó)高鐵發(fā)展緩慢。

2013-2018年中國(guó)高速鐵路營(yíng)業(yè)總里程及占比

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2018年各國(guó)高速鐵路營(yíng)業(yè)里程占比

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    美國(guó)鐵路里程密度高于中國(guó)，但中國(guó)鐵路里程密度加速增加。1990-2018年期間，中國(guó)鐵路里程密度從6.01米/平方公里增加至13.67米/平方公里，2008-2018年年均新增速度為0.56米/平方公里。而美國(guó)鐵路里程密度自從1996年之后變化較小，基本維持在22~24米/平方公里范圍內(nèi)波動(dòng)，雖然美國(guó)鐵路里程密度仍高于中國(guó)，但中美鐵路里程密度差距逐步縮小。

1990-2018年中美鐵路里程密度對(duì)比

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    中國(guó)高鐵客運(yùn)量從2008年的734萬(wàn)人次增長(zhǎng)到2018年的20.5億人次，年均增速達(dá)76%；高鐵客運(yùn)量占鐵路客運(yùn)量比重從2008年的0.5%增長(zhǎng)到2018年的60.9%。按照我國(guó)的《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》，2025年和2030年的規(guī)劃里程分別為3.8萬(wàn)公里和4.5萬(wàn)公里，預(yù)計(jì)高鐵的客運(yùn)量及鐵路客運(yùn)量占比有望進(jìn)一步提升。

2008-2018年中國(guó)高鐵客運(yùn)量與占鐵路客運(yùn)量比重

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