2018年中國(guó)珠寶行業(yè)發(fā)展規(guī)模分析：珠寶首飾行業(yè)規(guī)模已達(dá)7000億[圖]

    一、我國(guó)珠寶人均水平較低，行業(yè)規(guī)模仍有較大空間

    我國(guó)珠寶首飾行業(yè)規(guī)模已達(dá)7000億，但人均珠寶消費(fèi)相較于發(fā)達(dá)國(guó)家仍有提升空間。回顧我國(guó)黃金珠寶市場(chǎng)的發(fā)展，2003-2013年是其高速發(fā)展的黃金期，但2013年因全球黃金價(jià)格大幅下跌，隨后兩年金價(jià)持續(xù)走低，疊加經(jīng)濟(jì)增速下行、反腐、房?jī)r(jià)高企等因素，黃金珠寶行業(yè)迎來(lái)近三年的調(diào)整期。而后隨著經(jīng)濟(jì)和金價(jià)的逐漸啟穩(wěn)、房?jī)r(jià)平穩(wěn)回落，珠寶行業(yè)從2016年開始回升，并于當(dāng)年一舉躍為全球第一大珠寶消費(fèi)市場(chǎng)。2017年、2018年延續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，到2018年我國(guó)珠寶首飾行業(yè)整體規(guī)模已經(jīng)達(dá)到7000億，且未來(lái)5年預(yù)計(jì)維持在3%-5%的穩(wěn)定增長(zhǎng)區(qū)間。

    但從人均珠寶消費(fèi)來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍有提升空間。2018年美國(guó)、日本和中國(guó)的人均珠寶消費(fèi)額分別是322/187/56美元。

我國(guó)成品鉆石交易總額（億美元）及增速

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)珠寶玉石行業(yè)市場(chǎng)投資及發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告》

2018年中美日人均珠寶消費(fèi)額（美元）

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    珠寶首飾作為高端可選消費(fèi)，其增長(zhǎng)受到居民收入提升的影響更為明顯。參照美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，珠寶店的銷售額增速與社會(huì)零售總額增速同向變動(dòng)，但彈性較社零總額增速變化的彈性要大；

    我國(guó)珠寶行業(yè)還處于成長(zhǎng)期，金銀珠寶品類的銷售額增速有時(shí)會(huì)與社會(huì)零售總額增速變動(dòng)有一些偏離，但整體變化趨勢(shì)一致，預(yù)計(jì)未來(lái)與社零總額的增速變化更加具備一致性。

美國(guó)珠寶店銷售額增速與GDP和社零總額增速同向變動(dòng)

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我國(guó)珠寶零售額增速與GDP和社零總額增速同向變動(dòng)

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    二、鉆石市場(chǎng)：我國(guó)是全球第二大鉆石消費(fèi)市場(chǎng)

    鉆石是一種從上游開采到中游供應(yīng)都受到國(guó)際寡頭壟斷的資源，目前全球主要的鉆石交易場(chǎng)所位于安特衛(wèi)普、倫敦、紐約、特拉維夫、孟買、上海和香港。上海鉆石交易所是國(guó)內(nèi)唯一的鉆石進(jìn)出口交易平臺(tái)。隨著全球鉆石消費(fèi)需求的回升，自2009年以來(lái)我國(guó)穩(wěn)居全球第二大鉆石消費(fèi)市場(chǎng)，2018年成品鉆石交易總額達(dá)到57.84億美元，同比增長(zhǎng)8%。

    受國(guó)際金融危機(jī)的影響，全球主要鉆石消費(fèi)國(guó)的鉆石進(jìn)口額呈現(xiàn)波動(dòng)下降趨勢(shì)。而得益于我國(guó)持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、境內(nèi)鉆石交易市場(chǎng)秩序的規(guī)范和鉆石首飾消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，我國(guó)鉆石進(jìn)口額基本保持增長(zhǎng)。

    由于受供給壟斷的特殊性影響，全球鉆石的價(jià)格走勢(shì)受到毛鉆供給和市場(chǎng)需求兩方面因素的影響。金融危機(jī)以后，鉆石價(jià)格在2009年保持低位穩(wěn)定。2010年全球鉆石行業(yè)復(fù)蘇明顯；受全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷的影響，鉆石價(jià)格在2018年開始有所下降。

我國(guó)成品鉆石交易總額（億美元）及增速

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    三、鉆石消費(fèi)：婚慶需求弱化，悅己需求增強(qiáng)

    千禧一代受鉆石文化影響較深，非婚慶用的鉆石飾品占比未來(lái)有望持續(xù)提高。除了婚慶需求以外，為了滿足悅己需求的鉆石消費(fèi)量在提高。和中年群體相比，我國(guó)千禧一代（21-39歲）受到鉆石文化的影響更深厚，在鉆石方面的購(gòu)買需求更加旺盛，是當(dāng)前中國(guó)最大的鉆石消費(fèi)群體。2017年，千禧一代在中國(guó)鉆石首飾消費(fèi)市場(chǎng)中占據(jù)了近80%的份額。Z世代（0-20歲群體）盡管目前財(cái)富積累不及千禧一代，但也表現(xiàn)出了對(duì)鉆石的更大偏好，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)成長(zhǎng)為鉆石消費(fèi)主力軍。

    目前鉆石首飾產(chǎn)品中，鉆戒的銷售占比在下滑，也從側(cè)面驗(yàn)證了鉆石首飾品的需求正逐步從婚慶場(chǎng)景轉(zhuǎn)移到日常佩戴場(chǎng)景。

千禧一代是鉆石主要購(gòu)買力

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我國(guó)千禧一代表現(xiàn)出更強(qiáng)的鉆石偏好（2018）

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    四、黃金市場(chǎng)：我國(guó)是黃金消費(fèi)第一大國(guó)，人均擁有量與世界平均水平差距較大

    我國(guó)從2002年建立上海黃金交易所以來(lái)，逐步建立了一套以上海黃金交易所為平臺(tái)的現(xiàn)貨交易，以上海期貨交易所為平臺(tái)的期貨交易，以及以商業(yè)銀行和珠寶首飾店為主體的零售業(yè)務(wù)的黃金市場(chǎng)綜合體系。隨著市場(chǎng)管制放寬、規(guī)模擴(kuò)容、產(chǎn)品的多樣化、消費(fèi)和投資需求的增長(zhǎng)，2008-2013年我國(guó)黃金市場(chǎng)需求量增速明顯，年需求量增長(zhǎng)速度平均在20％左右。2013年我國(guó)黃金消費(fèi)量首次突破1,000噸。2018年黃金消費(fèi)量1151噸。預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)將繼續(xù)保持世界第一黃金消費(fèi)大國(guó)地位。

    因黃金的內(nèi)在投資屬性，金價(jià)受國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)、匯市、歐美主要國(guó)家國(guó)際儲(chǔ)備政策、開采成本等影響較大，2008年金融危機(jī)以來(lái)，國(guó)際黃金價(jià)格呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；2012-2013年受美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)和資金收緊的影響，黃金價(jià)格波動(dòng)下行；2018-2019年受國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不穩(wěn)定因素增多的影響，金價(jià)再次走高。

我國(guó)黃金消費(fèi)量（噸）及增速

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上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格（元/g）

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    五、上游開采和終端銷售是珠寶首飾產(chǎn)業(yè)鏈中利潤(rùn)率最高的環(huán)節(jié)

    珠寶首飾行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分為三部分：上游為原材料供應(yīng)商，中游主要為設(shè)計(jì)加工廠商，下游則是終端零售環(huán)節(jié)。珠寶產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)的盈利能力存在著較大的差異：珠寶上游開采和下游銷售環(huán)節(jié)的凈利潤(rùn)最高，分別達(dá)到26%和13%；中間切割打磨和加工制造分別只有3%和5%，各環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)附加值呈現(xiàn)明顯的微笑曲線。

鉆石產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤(rùn)率呈現(xiàn)微笑曲線

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