2019年上半年中國(guó)電機(jī)電控行業(yè)發(fā)力新能源車領(lǐng)域，市場(chǎng)空間比較樂觀，行業(yè)狀態(tài)逐漸集中[圖]

    一、電機(jī)電控行業(yè)市場(chǎng)空間

    新能源汽車電機(jī)、電控系統(tǒng)作為傳統(tǒng)發(fā)動(dòng)機(jī)(變速箱)功能的替代，其性能直接決定了電動(dòng)汽車的爬坡、加速、最高速度等主要性能指標(biāo)，電機(jī)電控系統(tǒng)其技術(shù)、制造水平直接影響整車的性能和成本。電控和電機(jī)占比約為20%至30%，整車制造及其他零部件占到30%以上。通常一輛新能源汽車搭載電機(jī)與電控各一個(gè)，高達(dá)96%的純電動(dòng)汽車電機(jī)與電控為配套供應(yīng)，電機(jī)與電控的配套能夠盡可能的實(shí)現(xiàn)零部件集成化，未來“三電”配套是行業(yè)共識(shí)。市場(chǎng)測(cè)算2020年我國(guó)電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)310億元需求規(guī)模，預(yù)計(jì)2020年新能源汽車產(chǎn)量達(dá)到200萬輛水平，其中新能源乘用車占比達(dá)到73%、新能源專用車占比14%、新能源客車占比12%。

    新能源汽車成本拆解

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》

    國(guó)內(nèi)車用驅(qū)動(dòng)電機(jī)多用永磁同步電機(jī)，原材料成本的占比較高，主要包括鐵芯疊片、驅(qū)動(dòng)軸體等鋼材，釹鐵硼等稀土永磁材料，鎂鋁合金以及銅材等基本金屬。永磁電機(jī)核心的原材料就是釹鐵硼磁材，釹鐵硼磁性材料是釹、氧化鐵等的合金。

    永磁電機(jī)的成本構(gòu)成

    電機(jī)各組成部分產(chǎn)值占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    電機(jī)價(jià)值構(gòu)成情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    電動(dòng)汽車電機(jī)控制器通過對(duì)轉(zhuǎn)矩、轉(zhuǎn)速和轉(zhuǎn)向進(jìn)行控制，一方面可以提高電動(dòng)汽車的驅(qū)動(dòng)控制水平，保證電動(dòng)汽車的高效、穩(wěn)定運(yùn)行，增加電動(dòng)汽車的行使里程。在新能源汽車領(lǐng)域，電機(jī)控制系統(tǒng)IGBT應(yīng)用于逆變器中，占整個(gè)控制器成本的40-50%，是電控核心模塊。

    IGBT為電控各個(gè)零部件主要材料

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    電機(jī)電控板塊2019H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入117.4億元，同比增長(zhǎng)7%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.5億元，同比增長(zhǎng)22.5%；毛利率為25.1%，同比增長(zhǎng)1.6%；期間費(fèi)用率為18.5%，同比減少7.3%。受益于電力投資回暖，盈利能力正在穩(wěn)步提升。

    看好優(yōu)質(zhì)電機(jī)電控企業(yè)融入新能源車供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，看好電機(jī)龍頭：臥龍電氣。

    電機(jī)電控行業(yè)2018年和2019H1營(yíng)業(yè)總收入及歸母凈利潤(rùn)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    電機(jī)電控行業(yè)2018年和2019H1變化數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    電機(jī)電控行業(yè)2015-2019年H1營(yíng)收變化

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    電機(jī)電控行業(yè)2015-2019年H1歸母凈利潤(rùn)變化

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    電機(jī)電控行業(yè)2015-2019年H1毛利率變化

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    電機(jī)電控行業(yè)2015-2019年H1期間費(fèi)用率變化

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    三、“三合一”電驅(qū)動(dòng)總成趨勢(shì)下，電機(jī)電控企業(yè)開始深度洗牌

    為了達(dá)到成本控制、輕量化設(shè)計(jì)等趨勢(shì)，電機(jī)、電控、減速器等一體化發(fā)展成為了必然趨勢(shì)，也加速了電機(jī)、電控企業(yè)的深度洗牌。

    一方面，包括博世、大陸、麥格納等零部件巨頭也在整合自身的業(yè)務(wù)，發(fā)力動(dòng)力總成業(yè)務(wù)。

    另一方面，為了更好地發(fā)力動(dòng)力總成產(chǎn)品，新能源汽車零部件企業(yè)間的合作案例也在增多，例如華域汽車與麥格納、上海電驅(qū)動(dòng)與東風(fēng)實(shí)業(yè)等已經(jīng)牽手設(shè)立了動(dòng)力總成合資公司。

    由于動(dòng)力總成產(chǎn)品需要掌握整車控制、驅(qū)動(dòng)電機(jī)及電控、減速箱系統(tǒng)等諸多技術(shù)及整合能力，同時(shí)還需要解決各部件的EMC、防護(hù)、可靠性等問題，對(duì)企業(yè)的技術(shù)要求極高。

    隨著越來越多企業(yè)發(fā)力動(dòng)力總成產(chǎn)品，行業(yè)合作、兼并的案例將不斷增加。屆時(shí)，新能源汽車零部件市場(chǎng)格局、供應(yīng)鏈等將有望重塑，一大部分電機(jī)及電控企業(yè)將面臨被洗牌的危機(jī)。

    國(guó)內(nèi)外零部件企業(yè)共同發(fā)力
    多位電機(jī)及電控企業(yè)高層表示，電機(jī)、電控、減速箱一體化集成的動(dòng)力總成系統(tǒng)，可以省掉線束、水管、結(jié)構(gòu)件等等，有利于節(jié)省成本，還可以做到輕量化發(fā)展。

    而另外一個(gè)不愿意具名的業(yè)內(nèi)人士更是直言，動(dòng)力總成技術(shù)有望使整個(gè)產(chǎn)品的研發(fā)成本最高降低三分之二。

    總體來看，動(dòng)力總成技術(shù)有望使新能源汽車產(chǎn)業(yè)的研發(fā)成本大幅下降。未來，電機(jī)、減速器、電機(jī)控制器、高壓分線盒、DC/DC、DC/AC、充電機(jī)等零部件都會(huì)集成為一個(gè)大的動(dòng)力總成。

    未來布局動(dòng)力總成是降本提效的大趨勢(shì)，相關(guān)廠商只有具備良好的成本管理控制能力，才能有較好的發(fā)展空間，沒有實(shí)力的企業(yè)會(huì)被逐步淘汰。但在全球汽車電動(dòng)化發(fā)展的浪潮下，電機(jī)電控企業(yè)對(duì)未來的發(fā)展仍然比較樂觀，行業(yè)也將逐漸由當(dāng)前散亂的狀態(tài)逐漸集中。