2019年上半年中國醫(yī)藥流通改革情況、市場規(guī)模、行業(yè)經(jīng)營情況及2019年行業(yè)發(fā)展新機(jī)遇分析[圖]

    一、醫(yī)藥流通改革分析

    隨著醫(yī)改穩(wěn)步推進(jìn)，各類醫(yī)藥行業(yè)政策密集發(fā)布。2017年僅國家級發(fā)布文件就已超300余份，政策涵蓋了醫(yī)藥、醫(yī)療、醫(yī)保以及流通四個(gè)大領(lǐng)域下幾乎所有的細(xì)分方向。

    在醫(yī)療體制改革中，國家明確提出要堅(jiān)決壓縮流通渠道環(huán)節(jié)。在實(shí)施“兩票制”以前，醫(yī)藥流通模式為：藥品公司→產(chǎn)品代理(多級)→醫(yī)藥配送商→醫(yī)院→患者。

    在此環(huán)節(jié)下，產(chǎn)品銷售工作由藥品公司交給全國總代理負(fù)責(zé)，隨之全國總代理層層分發(fā)，多級產(chǎn)品代理級級抬價(jià)。當(dāng)藥品由終端銷售機(jī)構(gòu)送達(dá)消費(fèi)者手中時(shí)，藥品價(jià)格已經(jīng)虛長不少，增加消費(fèi)者的看病負(fù)擔(dān)。

    為解決這一難題，2016年，“兩票制”改革出臺。實(shí)施“兩票制”后，醫(yī)藥流通模式為：藥品公司→醫(yī)藥配送商→醫(yī)院→患者。由藥品公司對接醫(yī)藥配送商，意為砍掉中間多余的分銷商環(huán)節(jié)，降低患者看病負(fù)擔(dān)，同時(shí)提高醫(yī)藥供應(yīng)鏈效率。

    理想豐滿，現(xiàn)實(shí)骨感。“兩票制”推出兩年后，實(shí)施起來，依舊有不少困難。

    其一“兩票制”在降低患者看病負(fù)擔(dān)的同時(shí)，加大醫(yī)藥企業(yè)的物流成本。在兩票制前，醫(yī)藥企業(yè)只需要和一家全國總代對接，到現(xiàn)在需要和眾多的下游終端商接洽，人工成本直線上升；其二藥品企業(yè)在接洽下游終端商的同時(shí)需要篩選合適的第三方物流信息，公司藥品的流通追溯對信息化管理的要求與日俱增，例如倉儲管理系統(tǒng)、客戶管理系統(tǒng)等投資也都被迫加大。

    于是，上有政策、下有對策。藥品企業(yè)更鐘情于“兩票制”改革前的醫(yī)藥流通模式，于是中間環(huán)節(jié)的醫(yī)藥代理商換了一個(gè)名頭，順勢變成了醫(yī)藥推廣商。故“兩票制”推出兩年后，在藥企的“靈活變通”下，改革并未取得如期成果。

    在醫(yī)藥流通中，下游醫(yī)院地位十分強(qiáng)勢。強(qiáng)勢的地位體現(xiàn)在兩處，一處為醫(yī)院逐利，第二處為醫(yī)院對上游藥企應(yīng)付賬款的談判十分強(qiáng)勢。

    首先在醫(yī)藥的流通過程中，醫(yī)藥逐利的事例并不罕見。一方面多年來的“以藥養(yǎng)醫(yī)”讓醫(yī)院自身思想覺悟不強(qiáng)；另一方面，在下游終端銷售商在采購藥品時(shí)，藥企為了增強(qiáng)自身競爭力，回扣交易十分盛行，也進(jìn)一步導(dǎo)致了藥品價(jià)格虛高，加大民眾看病負(fù)擔(dān)。

    另，因下游醫(yī)院地位的強(qiáng)勢，對很多中小企業(yè)來說，普遍的賒銷方式以及行業(yè)整體較長的回款期，讓處于弱勢地位的中小企業(yè)面臨巨大的資金鏈壓力，為了應(yīng)對資金壓力，醫(yī)藥企業(yè)通常會與商業(yè)銀行合作進(jìn)行應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，資金壓力本就大，銀行機(jī)構(gòu)還要分一杯羹，醫(yī)藥商業(yè)無異于飲鴆止渴。

    醫(yī)藥流通中，下游醫(yī)院地位的強(qiáng)勢，不僅傷害了消費(fèi)者的權(quán)益，還加大了上游藥企的生存壓力。

    二、藥品流通市場規(guī)模

    隨著醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的不斷深入，藥品流通行業(yè)積極順應(yīng)政策導(dǎo)向，呈現(xiàn)增長平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、質(zhì)量升級的發(fā)展態(tài)勢。2017年全國七大類醫(yī)藥商品銷售總額為20016億元，較上年同比增長8.82%，2017年藥品批發(fā)企業(yè)銷售增長有所放緩，藥品零售企業(yè)連鎖率進(jìn)一步提高，醫(yī)藥電商開啟資源整合的平臺化發(fā)展之路，醫(yī)藥物流市場競爭明顯加劇。

    中國醫(yī)藥流通行業(yè)整體保持持續(xù)增長，但受國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，總體運(yùn)行呈現(xiàn)緩中趨緩的態(tài)勢，根據(jù)測算，2018年藥品流通市場規(guī)模達(dá)到21800億元左右。

    2016-2018年中國藥品流通市場規(guī)模及同比增長走勢

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國藥品流通行業(yè)市場運(yùn)行態(tài)勢及投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》

    三、醫(yī)藥流通拐點(diǎn)漸臨，連鎖藥店高景氣度持續(xù)

    1、醫(yī)藥流通板塊現(xiàn)金流改善明顯，行業(yè)拐點(diǎn)漸臨

    2019年大部分醫(yī)藥流通企業(yè)取得較好的成績，隨著“兩票制”等政策帶來的經(jīng)營調(diào)整逐步到位，醫(yī)藥流通企業(yè)行業(yè)競爭環(huán)境逐步凈化，頭部企業(yè)市場份額不斷提升；另一方面，隨著“4+7"政策的推行，具備較強(qiáng)配送能力，網(wǎng)絡(luò)布局較廣的龍頭配送企業(yè)，獲得更多的市場份額以及與工業(yè)企業(yè)更加緊密的渠道業(yè)務(wù)關(guān)系，與此同時(shí)”4+7“帶量采購品種也使得醫(yī)藥流通公司現(xiàn)金流壓力得到一定的緩解。

    2019H1醫(yī)藥流通重點(diǎn)公司營收及增長情況（單位：億元）

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    2019H1醫(yī)藥流通重點(diǎn)公司歸母凈利潤及增長情況（單位：億元）

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    2019H1醫(yī)藥流通重點(diǎn)扣非后歸母凈利潤及增長情況（單位：億元）

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    2019Q2醫(yī)藥流通重點(diǎn)公司營收及增長情況（單位：億元）

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    2019Q2醫(yī)藥流通重點(diǎn)公司歸母凈利潤及增長情況（單位：億元）

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    2019Q2醫(yī)藥流通重點(diǎn)扣非后歸母凈利潤及增長情況（單位：億元）

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    對2019年上半年醫(yī)藥流通公司的現(xiàn)金流情況進(jìn)行分析：上半年板塊現(xiàn)金流情況改善較為明顯，分析其中的原因主要有：1、部分流通企業(yè)加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，通過催收以及其他金融手段與方式（ABS等）提前取得應(yīng)收賬款；2、增值稅降稅對流通企業(yè)現(xiàn)金流產(chǎn)生積極影響；3、部分醫(yī)藥流通企業(yè)通過其他業(yè)務(wù)如：零售、工業(yè)等獲取更好的現(xiàn)金流，同時(shí)“4+7"帶量采購品種在某些地區(qū)是預(yù)付或者賬期縮短，對企業(yè)現(xiàn)金流產(chǎn)生積極影響。

    醫(yī)藥流通公司現(xiàn)金流情況（億元

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    對醫(yī)藥流通重點(diǎn)公司的現(xiàn)金流請款進(jìn)行分下，也能看到在2019年上半年，現(xiàn)金流凈額的增長較為明顯，均處于回升態(tài)勢。

    醫(yī)藥流通重點(diǎn)公司2015-2019H1經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額情況分析（億元）

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    判斷隨著“兩票制”、“4+7”等行業(yè)政策的不斷推行，醫(yī)藥流通行業(yè)集中度將迎來更加快速的提速，龍頭企業(yè)的市場占有率有望快速提升。隨著醫(yī)藥流通企業(yè)的業(yè)績逐步釋放，以及現(xiàn)金流情況的逐步好轉(zhuǎn)，行業(yè)拐點(diǎn)有望逐步來臨。

    2、連鎖藥店高景氣度發(fā)展，龍頭市占率穩(wěn)步提升

    醫(yī)藥零售行業(yè)維持了較高景氣度的發(fā)展，2019年上半年四家連鎖藥店大部分維持了快速的增長。上半年醫(yī)藥零售行業(yè)既有增值稅降稅、小規(guī)模納稅人等優(yōu)惠政策的積極影響，同時(shí)也受到職執(zhí)業(yè)藥師不足等問題的限制，整體來看，行業(yè)發(fā)展趨勢依舊是頭部企業(yè)市場份額不斷提升的態(tài)勢，行業(yè)集中度不斷提高，龍頭企業(yè)的議價(jià)能力不斷加強(qiáng)。

    2019H1連鎖藥房四家標(biāo)的公司營收及增長情況（億元）

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    2019H1連鎖藥房四家標(biāo)的公司歸母凈利潤及增長情況（億元）

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    2019H1連鎖藥房四家標(biāo)的公司扣非后歸母凈利潤及增長情況（億元）

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    2019Q2連鎖藥房四家標(biāo)的公司營收及增長情況（億元）

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    2019Q2連鎖藥房四家標(biāo)的公司歸母凈利潤及增長情況（億元）

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    2019Q2連鎖藥房四家標(biāo)的公司扣非后歸母凈利潤及增長情況（億元）

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    2019年四家連鎖藥店企業(yè)門店數(shù)繼續(xù)不斷提升，上半年，益豐藥房、大參林、老百姓、一心堂當(dāng)期凈增門店數(shù)分別為516家、273家、384家、430家。大部分企業(yè)依舊采取并購+自建的方式進(jìn)行門店的擴(kuò)張。從整體經(jīng)營情況來看，連鎖藥店企業(yè)均擁有相對健康的現(xiàn)金流，隨著門店數(shù)量的不斷提升，未來新開門店的逐步成熟，與并購門店不斷貢獻(xiàn)業(yè)績，有望推動龍頭企業(yè)繼續(xù)穩(wěn)步的發(fā)展。

四家連鎖藥店門店等數(shù)

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    四、智慧供應(yīng)鏈服務(wù)及醫(yī)藥電商加快發(fā)展將成為未來主要發(fā)展趨勢

    隨著我國醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)的發(fā)展，未來主要呈現(xiàn)一下趨勢：

    1、藥品流通市場銷售規(guī)模穩(wěn)步增長

    隨著國際國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈合作逐步深入，“互聯(lián)網(wǎng)＋醫(yī)療健康”體系不斷完善，供應(yīng)鏈服務(wù)持續(xù)創(chuàng)新，人工智能快速發(fā)展，藥品流通行業(yè)將迎來新的更大發(fā)展空間。同時(shí)，隨著疾病譜變化、人口老齡化加速、人民群眾生活水平提高以及保健意識增強(qiáng)，全社會對醫(yī)藥健康的需求將不斷提升，藥品市場銷售規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。

    2、藥品流通行業(yè)發(fā)展進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整期

    隨著國家各項(xiàng)醫(yī)改政策的相繼發(fā)布實(shí)施，藥品流通行業(yè)將進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整期。未來幾年內(nèi)，在政策驅(qū)動下藥品流通市場競爭將更加激烈，兩極分化日益明顯。全國性藥品流通企業(yè)跨區(qū)域并購將進(jìn)一步加快，區(qū)域性藥品流通企業(yè)也將加速自身發(fā)展；規(guī)模小、渠道單一的藥品流通企業(yè)將難以為繼，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。

    3、資本成為改變藥品流通行業(yè)格局的重要力量

    近年來，在資本的推動下，藥品流通企業(yè)正在由傳統(tǒng)的增加產(chǎn)品拓展客戶以及開拓新店等內(nèi)生式成長方式向并購重組的外延式成長方式轉(zhuǎn)變，行業(yè)競爭格局也隨之發(fā)生變化。一些大型醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)分拆流通業(yè)務(wù)板塊單獨(dú)發(fā)展，或通過并購進(jìn)入藥品流通行業(yè)，并逐漸作為主營業(yè)務(wù)進(jìn)行開發(fā)；一些區(qū)域性批發(fā)企業(yè)為了滲透市場終端，不斷向下游零售企業(yè)拓展；還有一些藥品流通企業(yè)借助資本力量收購上游的中藥飲片制劑等生產(chǎn)企業(yè)，不斷強(qiáng)化自身供應(yīng)鏈優(yōu)勢。

    4、醫(yī)藥電商發(fā)展模式日新月異
在新技術(shù)、新動能的驅(qū)動下，“互聯(lián)網(wǎng)十藥品流通”將重塑藥品流通行業(yè)的生態(tài)格局。未來幾年內(nèi)，跨界融合將為醫(yī)藥電商注入新的活力，醫(yī)藥電商領(lǐng)域的競爭將日益加劇。

    5、智慧供應(yīng)鏈服務(wù)水平不斷提升

    近年來，全國性醫(yī)藥集團(tuán)和區(qū)域性藥品流通龍頭企業(yè)以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為支撐，積極整合供應(yīng)鏈上下游各環(huán)節(jié)資源，促進(jìn)“物流、信息流、資金流”三流融合，建立多元協(xié)同的醫(yī)藥供應(yīng)鏈體系。

    同時(shí)，“兩票制”政策實(shí)施加速醫(yī)藥供應(yīng)鏈扁平化進(jìn)程渠道重心下移已成為必然趨勢。隨著醫(yī)藥供應(yīng)鏈智慧化和物流標(biāo)準(zhǔn)化的持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)醫(yī)藥供應(yīng)鏈?zhǔn)袌鰧⒊尸F(xiàn)有序競爭、穩(wěn)步發(fā)展態(tài)勢。

    五、2019年醫(yī)藥流通行業(yè)新機(jī)遇

    2019年，醫(yī)藥行業(yè)也將迎來新的發(fā)展機(jī)遇?；ヂ?lián)網(wǎng)及信息技術(shù)的不斷發(fā)展，使醫(yī)藥行業(yè)在提供傳統(tǒng)的服務(wù)之外，利用新技術(shù)，整合新資源。對于醫(yī)藥物流行業(yè)來說，流通企業(yè)可以開發(fā)新的信息產(chǎn)品，依托智能化平臺，在完成自身精細(xì)化管理的同時(shí)，還可與合作伙伴共享實(shí)現(xiàn)更多價(jià)值，提高倉儲配送效率，提高客戶滿意度，創(chuàng)新自身營銷模式。

    同時(shí)，在兩票制的推進(jìn)下，將傳統(tǒng)的渠道為王模式逼入絕境，大型集團(tuán)企業(yè)不應(yīng)該再滿足于憑借規(guī)模獲利，中小公司也不應(yīng)局限單做市場配送的候補(bǔ)角色。醫(yī)藥物流企業(yè)應(yīng)該審視自身，調(diào)整自身模式來順應(yīng)如今的市場環(huán)境。并且如今各地政府正放寬對零售藥店的政策，禁止藥房托管，醫(yī)院的處方和零售端互聯(lián)互通、實(shí)時(shí)共享?，F(xiàn)有的營銷模式面臨沖擊，迎來配送新模式，醫(yī)藥流通企業(yè)也可以從中尋找新的發(fā)展方向。