2019年韓國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展分析：低增長(zhǎng)低通脹，對(duì)半導(dǎo)體依存度高[圖]

    一、韓國(guó)躋身亞洲發(fā)達(dá)國(guó)家因素分析

    經(jīng)過世界銀行和世界貨幣基金組織認(rèn)定，截至2016年世界發(fā)達(dá)國(guó)家共有34個(gè)，其中亞洲上榜國(guó)家有新加坡、日本、以色列、韓國(guó)。按照人均國(guó)內(nèi)產(chǎn)值來看，新加坡52961美元、日本38895美元、以色列37293美元，三個(gè)國(guó)家屬于高等發(fā)達(dá)國(guó)家；而韓國(guó)以27539美元進(jìn)入中等發(fā)達(dá)國(guó)家行列。

    韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起步于上個(gè)世紀(jì)60年代，朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束以后，樸正熙通過軍事政變推翻民主政府，建立了韓國(guó)歷史上軍事獨(dú)裁政府。正是在樸正熙執(zhí)政期間，創(chuàng)造了著名的“漢江奇跡”，使韓國(guó)經(jīng)濟(jì)開始全面騰飛，為韓國(guó)成為發(fā)達(dá)國(guó)家打下了基礎(chǔ)。
韓國(guó)經(jīng)濟(jì)在極其落后和資源極其匱乏的情況下是如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的騰飛發(fā)展因素

    優(yōu)越的區(qū)位條件。

    第一、韓國(guó)國(guó)土面積有10萬平方公里，中部和東部主要為低山和丘陵地形，但是韓國(guó)的西部和南部地區(qū)平原廣布，這比朝鮮要優(yōu)質(zhì)的多，這為從事大規(guī)模開發(fā)活動(dòng)提供了基礎(chǔ)條件。

    同時(shí)，韓國(guó)三面環(huán)海，一面背靠陸地，東邊是日本海，南邊隔朝鮮海峽與日本隔海相望，西邊隔黃海與中國(guó)相望。海岸線長(zhǎng)，意味著多港口，海運(yùn)條件優(yōu)越，便于發(fā)展外向型的貿(mào)易經(jīng)濟(jì)。

    第二、作為美蘇冷戰(zhàn)對(duì)抗的前沿陣地，美國(guó)對(duì)韓國(guó)大力扶持。

    美蘇冷戰(zhàn)時(shí)期，韓國(guó)和日本作為美國(guó)在東北亞對(duì)抗蘇聯(lián)和中國(guó)的前沿陣地，美國(guó)對(duì)兩國(guó)進(jìn)行大力扶持。其中，從戰(zhàn)后至七十年代初，美國(guó)及由美國(guó)主導(dǎo)的聯(lián)合國(guó)向韓國(guó)提供了44.13億美元的經(jīng)濟(jì)援助，這些資金為韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了重要的推動(dòng)作用。

    同時(shí)，以美國(guó)為首的盟國(guó)為了扶持韓國(guó)發(fā)展，向韓國(guó)進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)移。韓國(guó)通過引進(jìn)西方的先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，直接轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，比自己去研發(fā)節(jié)省了大量的資金和時(shí)間，這是落后國(guó)家快速實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的重要方式。韓國(guó)在對(duì)引進(jìn)技術(shù)進(jìn)行消化吸收以后，開始轉(zhuǎn)向自主開發(fā)，這為以后韓國(guó)走向世界提供了核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    第三、韓國(guó)政府實(shí)施正確的發(fā)展戰(zhàn)略。

    經(jīng)濟(jì)上，面對(duì)經(jīng)濟(jì)的落后局面，韓國(guó)政府從60年代開始推行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，確立了外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。通過6個(gè)“五年計(jì)劃”，韓國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施得到完善，從發(fā)展國(guó)有企業(yè)再到國(guó)企私有化，從發(fā)展紡織、水泥等低技術(shù)產(chǎn)業(yè)到鋼鐵、造船、化工等重工業(yè)，然后再到技術(shù)密集行業(yè)，使韓國(guó)的工業(yè)發(fā)生脫胎換骨的轉(zhuǎn)變，使韓國(guó)由極端貧窮的國(guó)家轉(zhuǎn)變成發(fā)達(dá)國(guó)家。

    政治上，限制一切政黨活動(dòng)，實(shí)行軍事獨(dú)裁統(tǒng)治，強(qiáng)化總統(tǒng)權(quán)力，建立以總統(tǒng)為核心的中央集權(quán)政治體制。通過弱化政治活動(dòng)，將國(guó)家民眾的注意力轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)建設(shè)領(lǐng)域，集中一切力量發(fā)展經(jīng)濟(jì)。

    第四、越南戰(zhàn)爭(zhēng)軍需訂單對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。

    越南戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)對(duì)韓國(guó)來說可是重大的機(jī)遇，韓國(guó)政府為了能夠拿到美國(guó)的軍需訂單，向越南派出了5萬人的軍隊(duì)，在美國(guó)的盟友當(dāng)中參戰(zhàn)人數(shù)僅次于美國(guó)。美韓兩國(guó)是盟友關(guān)系，韓國(guó)這么賣力，美國(guó)自然也不會(huì)虧待韓國(guó)，于是美國(guó)將10億美元的軍需訂單拿給韓國(guó)企業(yè)。韓國(guó)企業(yè)通過這些軍需訂單，不但賺到了豐厚的利潤(rùn)，同時(shí)韓國(guó)的企業(yè)也參與到越南的各項(xiàng)工程當(dāng)中，比如筑橋、修路、建造港口等工程，這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)促進(jìn)了韓國(guó)企業(yè)的發(fā)展。越南戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的刺激作用正如朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的刺激作用，對(duì)當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要。

    第五、韓國(guó)人民勤勞奮斗的結(jié)果。

    工業(yè)化是一個(gè)落后國(guó)家變成先進(jìn)國(guó)家的重要階段，韓國(guó)在此階段創(chuàng)造了“漢江奇跡”，但是在“漢江奇跡”的背后是無數(shù)韓國(guó)人為之奮斗的結(jié)果。在當(dāng)時(shí)的條件下，國(guó)家集中一切經(jīng)濟(jì)資源來發(fā)展經(jīng)濟(jì)，犧牲了一代、甚至幾代人的利益，他們以犧牲享受生活為代價(jià)，為國(guó)家發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)。

    韓國(guó)能夠成為發(fā)達(dá)國(guó)家，既有自身有利的區(qū)位條件，也有國(guó)家的正確發(fā)展戰(zhàn)略，外來的援助和本國(guó)人民的艱苦奮斗也是不可或缺的重要因素。

    二、韓國(guó)宏觀概述：低增長(zhǎng)低通脹，對(duì)半導(dǎo)體依存度高

    近年來韓國(guó)整體GDP增速放緩，2019Q2的GDP環(huán)比一季度增長(zhǎng)僅為1.1%，且主要來自政府開支，整體判斷只是暫時(shí)性反彈，全年預(yù)計(jì)GDP增速在2%左右，為2010年以來的最低值。同時(shí)，整體國(guó)內(nèi)通脹水平較低，核心CPI在1%左右，預(yù)計(jì)未來仍存在明顯的降息預(yù)期。

    韓國(guó)GDP增速持續(xù)下行

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)共享經(jīng)濟(jì)行業(yè)市場(chǎng)評(píng)估及投資前景評(píng)估報(bào)告》

    整體通脹水平維持低位

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    韓國(guó)經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)的主要原因在于出口不振，預(yù)計(jì)二季度下滑10%，其中半導(dǎo)體出口下滑20%，對(duì)華出口亦下滑17%，在日本禁運(yùn)的背景下，半導(dǎo)體的出口預(yù)期仍不樂觀。在此背景下，韓國(guó)股市整體趨弱，韓元對(duì)美元匯率下跌高達(dá)8%。

    從對(duì)外出口貿(mào)易收支主要是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，2018年韓國(guó)對(duì)外貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額約為1.14萬億美元，同比增長(zhǎng)8.4%。其中，韓國(guó)對(duì)外出口的商品總額達(dá)6051.69億美元，同比增長(zhǎng)了5.5%；而進(jìn)口商品總額約為5351.72億美元，同比增長(zhǎng)11.8%，整體貿(mào)易順差為700億美元，而半導(dǎo)體貿(mào)易順差達(dá)到820億美元。
 

    從貿(mào)易收支的角度看，韓國(guó)2015-2018大幅依靠于半導(dǎo)體，而2018年后半導(dǎo)體趨弱，產(chǎn)品價(jià)格下跌導(dǎo)致國(guó)際收支失衡，對(duì)韓元匯率及整體經(jīng)濟(jì)影響明顯。因此，韓國(guó)希望加速5G建設(shè)，以推動(dòng)整體上游半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的需求復(fù)蘇，而判斷，日本禁運(yùn)使得供給減少，產(chǎn)品價(jià)格也有望反彈。

    韓國(guó)整體出口趨弱

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    半導(dǎo)體對(duì)貿(mào)易收支影響顯著

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