包裝行業(yè)是萬億級市場,其中容量最大的紙包裝細分行業(yè)市場規(guī)模近3300億元,測算了相關(guān)下游子行業(yè)對紙包裝的需求,并據(jù)此測算各龍頭企業(yè)在相應(yīng)子版塊中市占率的情況。結(jié)果表明,過去五年龍頭企業(yè)在其細分子行業(yè)中的占比呈現(xiàn)逐年提升趨勢。
紙包裝細分下游需求測算(億元)
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包裝子行業(yè)龍頭市占率測算
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包裝龍頭集中度-中國CR3vs.美國/澳洲CR4
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測算,消費電子,煙,酒,化妝品,食品/藥品等領(lǐng)域的高端包裝潛在市場規(guī)模已達千億元。交叉發(fā)展的下游需求結(jié)構(gòu)帶動企業(yè)持續(xù)推進業(yè)務(wù)多元化進程,傳統(tǒng)消費電子包裝龍頭裕同科技,勁嘉股份均持續(xù)推進包裝多元化發(fā)展進程。而伴隨業(yè)務(wù)放量和優(yōu)質(zhì)客戶的逐步導(dǎo)入,新業(yè)務(wù)毛利率也有望持續(xù)提升。
智能手機高端包裝下游需求測算
細分行業(yè) | 總需求(億個) | 行業(yè)滲透率 | 均價(元) | 行業(yè)規(guī)模(億元) |
三星 | 3.2 | 70% | 15 | 33 |
蘋果 | 2.2 | 70% | 18 | 27 |
華為 | 1.5 | 100% | 10 | 15 |
oppo | 1.1 | 70% | 10 | 8 |
小米 | 0.9 | 100% | 8 | 7 |
其他 | 5.8 | 50% | 8 | 23 |
小計 | 14.7 | 114 |
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Pc高端包裝下游需求測算
細分行業(yè) | 總需求(億個) | 行業(yè)滲透率 | 均價(元) | 行業(yè)規(guī)模(億元) |
惠普 | 0.6 | 70% | 20 | 8 |
聯(lián)想 | 0.5 | 100% | 20 | 11 |
戴爾 | 0.2 | 70% | 20 | 6 |
蘋果 | 0.2 | 70% | 25 | 3 |
鴻基 | 0.2 | 80% | 15 | 2 |
華碩 | 0.2 | 80% | 15 | 2 |
其他 | 0.5 | 50% | 12 | 3 |
小計 | 2.6 | 36 |
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其他3c高端包裝下游需求測算
細分行業(yè) | 總需求(億個) | 行業(yè)滲透率 | 均價(元) | 行業(yè)規(guī)模(億元) |
智能耳機 | 5.1 | 50% | 8 | 20 |
平板電腦 | 0.6 | 70% | 15 | 7 |
智能音箱 | 0.9 | 70% | 12 | 8 |
Iwatch | 0.3 | 50% | 10 | 1 |
小計 | 6.9 | 36 |
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白酒高端包裝下游需求測算
細分行業(yè) | 總需求(億個) | 行業(yè)滲透率 | 均價(元) | 行業(yè)規(guī)模(億元) |
高端 | 0.8 | 100% | 20 | 16 |
次高端 | 3 | 100% | 15 | 45 |
中端 | 20 | 70% | 10 | 140 |
低端 | 120 | 40% | 5 | 240 |
小計 | 143.8 | 441 |
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卷煙高端包裝下游需求測算
細分行業(yè) | 總需求(億個) | 行業(yè)滲透率 | 均價(元) | 行業(yè)規(guī)模(億元) |
一類煙 | 26.5 | 100% | 6 | 159 |
二類煙 | 17.6 | 100% | 5 | 88 |
其他煙 | 74.4 | 30% | 2 | 45 |
小計 | 118.4 | 291 |
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消費品高端包裝下游需求測算
細分行業(yè) | 總需求(億個) | 行業(yè)滲透率 | 均價(元) | 行業(yè)規(guī)模(億元) |
護膚品 | 8.5 | 100% | 5 | 42 |
彩妝 | 0.5 | 100% | 12 | 6 |
創(chuàng)新包裝 | 13 | 100% | 5 | 65 |
小計 | 22 | 114 |
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一、高端包裝格局
高端紙包裝龍頭裕同科技、勁嘉股份等近年持續(xù)拓展新領(lǐng)域客戶。為支持客戶資源拓展,企業(yè)持續(xù)通過新增項目提升產(chǎn)能,近年公司在建產(chǎn)能呈現(xiàn)逐年提升趨勢。伴隨新客戶逐步放量,規(guī)模效應(yīng)有望帶動盈利能力提升。而產(chǎn)能利用率上行則將助力企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率向好,利于ROE穩(wěn)步健康上行。
裕同科技、勁嘉股份近年導(dǎo)入或深入拓展的新客戶匯總
公司名稱 | 2018 | 2019H1 |
裕同科技 | 小米、哈曼、谷歌、亞馬遜、戴森、DHL、 茅臺、五糧液、四川中煙 | 寶潔、聯(lián)合利華、歐萊雅 |
勁嘉股份 | 英美煙草、雷諾煙草、菲莫國際、悅刻、“勁 酒”、“紅星二鍋頭”、“江小白” | 靈犀、氪墨、特維普、魔笛、五糧液、 中諾、海派 |
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二、箱板瓦楞包裝
包裝行業(yè)龍頭的另一種業(yè)務(wù)擴張模式是以合興包裝為代表的輕資產(chǎn)擴張之路。合興包裝的PSCP平臺通過線上集采通、創(chuàng)客通、優(yōu)財通、創(chuàng)業(yè)通等平臺整合行業(yè)訂單與資源并為中小企業(yè)提供增值服務(wù),線下合伙人模式則可以最大化包裝企業(yè)間的資源分配和效率。與傳統(tǒng)的通過新增產(chǎn)能實現(xiàn)行業(yè)擴張的模式相比較,輕資產(chǎn)擴張模式更加適合盈利能力較低,競爭充分的箱板瓦楞包裝行業(yè):1)由于企業(yè)凈利率較低,輕資產(chǎn)擴張可以有效降低成本,優(yōu)化現(xiàn)金流。2)通過資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高,可以提升企業(yè)資產(chǎn)收益率,增強經(jīng)營的質(zhì)量和可持續(xù)性。
箱板瓦楞包裝凈利率遠低于高端包裝
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合興包裝近年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大幅提升
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合興包裝現(xiàn)金流數(shù)據(jù)
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相關(guān)報告:智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國包裝設(shè)計行業(yè)市場競爭狀況及發(fā)展戰(zhàn)略研究報告》


2025-2031年中國包裝行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及市場分析預(yù)測報告
《2025-2031年中國包裝行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及市場分析預(yù)測報告》共十六章,包含包裝行業(yè)重點企業(yè)競爭力分析,包裝業(yè)投資分析,2025-2031年包裝行業(yè)發(fā)展趨勢及前景預(yù)測等內(nèi)容。



