2019年全球鈷礦產(chǎn)供給發(fā)展趨勢(shì)分析及全球3C產(chǎn)品、新能源汽車在鈷礦產(chǎn)的需求前景分析[圖]

    據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示截至8月2日，歐洲標(biāo)準(zhǔn)級(jí)金屬鈷報(bào)價(jià)12.2-13美元/磅，合金級(jí)金屬鈷報(bào)價(jià)12.4-13美元/磅。標(biāo)準(zhǔn)級(jí)金屬鈷低幅報(bào)價(jià)較前次報(bào)價(jià)上漲0.1美元/磅，高幅報(bào)價(jià)上漲0.25美元/磅；合金級(jí)金屬鈷低幅報(bào)價(jià)較前次上漲0.05美元/磅，高幅報(bào)價(jià)上漲0.1美元/磅。同時(shí)嘉能可7月31日發(fā)布2019年上半年報(bào)告顯示其自產(chǎn)鈷資源上半年產(chǎn)量為2.13萬噸同比增長28%，其中Q2季度自產(chǎn)鈷產(chǎn)量1.04萬噸，環(huán)比下滑4.6%，KCC鈷目標(biāo)完成率不及預(yù)期是主要原因。多重因素下國際鈷價(jià)觸底反彈，但實(shí)際供應(yīng)仍較充足；受國際鈷價(jià)帶動(dòng)，需求有活躍跡象，國內(nèi)鈷價(jià)或企穩(wěn)現(xiàn)回升趨勢(shì)，同時(shí)前期鈷價(jià)大跌國內(nèi)一直在去庫存階段，未來或考慮有購買需求，帶動(dòng)價(jià)格企穩(wěn)甚至回升。

國內(nèi)鈷產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    一、供給

    全球鈷礦資源接近50%）來源于剛果（金）。根據(jù)美國地質(zhì)勘探局統(tǒng)計(jì)，2018年全球鈷礦儲(chǔ)量為690萬公噸，其中接近50%左右來源于剛果金，澳大利亞、古巴、俄羅斯、加拿大、中國、美國、贊比亞等也均有分布。而從產(chǎn)量角度來看，2018年全球鈷礦產(chǎn)量為14萬公噸，其中剛果（金）為9萬公噸，占比達(dá)到64.29%，是絕對(duì)的鈷資源大國。

    剛果民主政策變化。造成行業(yè)擾動(dòng)。2018年3月9日，民主剛果頒布新《礦業(yè)法》，在一定程度上增加了未來該國鈷原料開采以及出口成本。根據(jù)新礦業(yè)法，民主剛果的普通金屬出口稅率將從2%提高到3.5%，稀缺類金屬的出口稅率則從2%提高到5%，同時(shí)2018年12月3日剛果（金）頒布法令宣布金屬鈷為“戰(zhàn)略礦物”，將其稅率由此前的3.5%大幅調(diào)升至10%。

2018年全球鈷礦儲(chǔ)量構(gòu)成占比（%）

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    全球鈷礦未來兩年呈現(xiàn)放量趨勢(shì)，短期供給釋放受限，個(gè)體行為對(duì)行業(yè)影響較大。2019年鈷原料增量主要來自于剛果（金）的銅鈷礦，以嘉能可的KCC項(xiàng)目、ERG的RTR項(xiàng)目以及一些中資企業(yè)在當(dāng)?shù)氐耐顿Y項(xiàng)目為代表；2020年除了嘉能可和ERG擴(kuò)展，中國的萬寶礦產(chǎn)、中色、中鐵等產(chǎn)量也將提升；其中嘉能可Kantanga項(xiàng)目規(guī)劃2018-2020年鈷產(chǎn)量目標(biāo)為1.1/3.4/3.2萬噸，ERG的RTR項(xiàng)目第一階段、第二階段鈷產(chǎn)量計(jì)劃為1.4/2萬噸。短期隨著鈷價(jià)走低一些小型礦業(yè)公司產(chǎn)量萎縮，同時(shí)洛陽鉬業(yè)和淡水河谷鈷減少，KCC產(chǎn)量目標(biāo)完成率不達(dá)預(yù)期均造成了短期供給釋放受限，在此情況下，年產(chǎn)量較大企業(yè)的個(gè)體行為將會(huì)對(duì)行業(yè)供給造成較大影響，進(jìn)而影響鈷價(jià)。

    根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在2017年-2018年初鈷價(jià)格上漲期間，手工鈷制品產(chǎn)量上升較快，2018年占剛果鈷產(chǎn)量的20%（剛果當(dāng)局顯示30%），在供應(yīng)過剩導(dǎo)致鈷價(jià)暴跌后剛果（金）的手工礦商將注意力轉(zhuǎn)向銅，短期內(nèi)一定程度上改善了供需關(guān)系。民采礦的成本普遍較低，收購站根據(jù)當(dāng)時(shí)市場價(jià)格和礦石品位進(jìn)行收購，價(jià)格約為鈷價(jià)格的30%。根據(jù)安泰科預(yù)測(cè)，2019年全年鈷產(chǎn)量預(yù)計(jì)為14.5-15萬噸，較2018年小幅增長。

鈷加工企業(yè)成本預(yù)測(cè)

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    二、需求

    鈷的物理、化學(xué)性質(zhì)決定了它是生產(chǎn)耐熱合金、硬質(zhì)合金、防腐合金、磁性合金以及各種鈷鹽的重要材料、下游被廣泛應(yīng)用于電池、制取合金、制取顏料、醫(yī)療等領(lǐng)域。根據(jù)安泰科統(tǒng)計(jì)，2018年全球精煉鈷總體需求量約為12.6萬噸，同比增長接近11.5%，其中電池行業(yè)用鈷量約為7.8萬金屬噸，占比約為60.86%，高溫合金用鈷量約為1.76萬金屬噸，占比約為13.74%，其他行業(yè)用鈷量較為平均；而中國鈷消費(fèi)量約為6.47萬噸，同比增速達(dá)到19.81%。2019年以來受全球經(jīng)濟(jì)不確定性影響以及中美貿(mào)易戰(zhàn)為代表的國家間的貿(mào)易保護(hù)對(duì)消費(fèi)起到一定的抑制作用，鈷下游領(lǐng)域3C市場處于低迷期，航空業(yè)以及硬質(zhì)合金等行業(yè)均受到波及，新能源汽車領(lǐng)域一枝獨(dú)秀但基數(shù)較小。

2015-2018年全球精煉鈷消費(fèi)量及增速

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全球精煉鈷消費(fèi)占比

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    1、3C設(shè)備

    2018年以來，以智能手機(jī)、筆記本電腦以及平板電腦為代表的3C市場表現(xiàn)疲軟，導(dǎo)致鈷在電池領(lǐng)域的需求大打折扣。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2018年全球智能手機(jī)總出貨量為14億部，同比減少4.1%，2019年智能手機(jī)的出貨量預(yù)測(cè)是13.9億部。截至2019年上半年，全球智能手機(jī)累計(jì)出貨量約為6.4億部，同比減少4%。其中中國和美國智能手機(jī)出貨量二季度降幅最大，除中國和日本外的亞太地區(qū)延續(xù)了2018年以來的強(qiáng)勁勢(shì)頭，主要推動(dòng)力來自于印度及多個(gè)東南亞市場。

全球智能手機(jī)出貨及增速（百萬部，%）

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全球筆記本電腦出貨情況（百萬臺(tái)，%）

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    2、鋰電池

    據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年中國鋰電池總出貨量102GWh，同比增長27%，其中數(shù)碼鋰電池的出貨量較2017年增長不大，主要原因是全球及國內(nèi)智能手機(jī)、移動(dòng)電源等出貨量減少，而2018年數(shù)碼鋰電池在電動(dòng)工具、電動(dòng)自行車、藍(lán)牙等小型3C領(lǐng)域的應(yīng)用量有所增加。從全球角度來看，根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)2017年全球除動(dòng)力電池和儲(chǔ)能以外的傳統(tǒng)領(lǐng)域鋰電池出貨量達(dá)74.4GWh，未來幾年增速相對(duì)穩(wěn)定。5G的推廣將為全球鋰電池短期帶來巨大增量：加速更新?lián)Q代周期；單體帶電量上升；可穿戴設(shè)備等新需求被創(chuàng)造。

2018年中國鋰電池出貨結(jié)構(gòu)（%）

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    從3C鋰電池品類來看，目前筆記本電腦用正極材料主要是鎳鈷錳酸鋰和鈷酸鋰二分天下，鈷酸鋰在手機(jī)和平板電腦的應(yīng)用也正面臨部分被鎳鈷錳酸鋰替代的情況。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)2018年國內(nèi)鈷酸鋰前十二家產(chǎn)量月5.37萬噸，同比增長0.94%。

不同正極材料每噸含鈷金屬量（噸）

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2014-2022年智能手機(jī)出貨量及預(yù)測(cè)

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2014-2022年智能手機(jī)鈷酸鋰占比趨勢(shì)及預(yù)測(cè)

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2014-2020年平板電腦發(fā)展趨勢(shì)及預(yù)測(cè)

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2014-2022年平板電腦鈷酸鋰占比及預(yù)測(cè)

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2014-2022年3C領(lǐng)域?qū)︹挼男枨蠹皽y(cè)算

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    3、新能源汽

    根據(jù)2017年4月頒布的《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》要求，到2020年我國新能源汽車年產(chǎn)銷達(dá)到200萬輛，2025年新能源汽車占汽車產(chǎn)銷20%以上，在會(huì)議上也曾表示我國新能源汽車要爭取2019年8%、2020年10%的滲透率。截至2019年6月份我國新能源汽車銷量46.4萬輛，滲透率僅為4.52%，而2018年我國新能源汽車銷量為125.6萬輛，與工信部2020年200萬輛的目標(biāo)仍有70多萬輛的差距，測(cè)算，2019年到2020年國內(nèi)對(duì)于電池裝機(jī)量需求約為83.47GWh/125.29GWh，2019-2020兩年復(fù)合增速達(dá)到49%。2020-2025年按要求仍有年化24%的增長空間，潛在市場空間巨大。

2010-2019年中國新能源汽車滲透率

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    國內(nèi)新能源汽車市場受政策因素驅(qū)動(dòng)發(fā)展得如火如荼，而海外新能源汽車發(fā)展也在加速階段，英國、法國、德國、日本等國家均通過車價(jià)補(bǔ)貼、稅收減免等方式支持新能源汽車發(fā)展。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2018底，全球新能源乘用車汽車銷量已達(dá)196.79萬輛，其中中國新能源乘用車占比達(dá)到59.35%。海外新能源乘用車的銷量增長主要依靠各國政策刺激以及爆款車輛的拉動(dòng)，從海外各傳統(tǒng)車企新能源汽車銷量占比可以看到，2018年銷量占比最高的是特斯拉達(dá)到了51%，其次是美國通用12%、日本豐田8%以及德國寶馬7%。海外新能源汽車銷量同步高速增長拉動(dòng)世界鋰電池需求，2018年全球動(dòng)力電池出貨106GWh，同步增長55.2%。預(yù)測(cè)19-20年海外動(dòng)力電池裝機(jī)量分別為54.87GWh和75.17GWh，其年化市場增速達(dá)到37%。

2014-2019.1全球新能源乘用車銷量以及中國占比（萬輛，%）

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    根據(jù)2019/2020年國內(nèi)和國外動(dòng)力電池裝機(jī)量分別為83.47GWh、125.29GWh、54.87GWh和75.17GWh測(cè)算，2019年和2029年全球動(dòng)力對(duì)鈷的需求量分別為1KWh電池需要人造石墨量1KG計(jì)算，2019-2020年全球鋰電池負(fù)極材料人造石墨需求分別為16.7萬噸、22.4萬噸，年復(fù)合增速達(dá)到32%。

2016-2022年世界動(dòng)力電池鈷需求量及測(cè)算

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國鈷行業(yè)市場調(diào)查及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》