2019年一季度包裝行業(yè)受經濟景氣壓制，增速有所放緩，利潤增速有所回升，發(fā)展智能包裝已成趨勢[圖]

    一、包裝行業(yè)發(fā)展：19年Q1收入增速有所放緩，利潤增速有所回升

    印刷包裝18年實現(xiàn)19.8%的營收增長，凈利潤5.1%的增長，19Q1實現(xiàn)營收增長12.7%，凈利潤16.5%的增長，19年Q1收入增速有所放緩，利潤增速有所回升。分品類來看，受需求和價格制約，紙包裝和印刷收入增速均有所下降，煙標和藥包在企業(yè)并購下有所加快。受益于原材料價格下降和集中度提升，紙包裝和金屬包裝毛利率穩(wěn)中有升，煙標和藥包行業(yè)平均毛利率有所下降。

包裝行業(yè)分品類增長狀況

　數據來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國包裝行業(yè)市場運行態(tài)勢及投資方向研究報告》

包裝行業(yè)分品類利潤增長狀況

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包裝行業(yè)各分類毛利率走勢

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包裝行業(yè)分品類凈利率走勢

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    二、包裝產品主要原材料價格走勢分析

    行業(yè)企業(yè)產品均為2B業(yè)務，包裝產品多為成本加成模式，但不同的包裝企業(yè)議價能力有所不同，價格傳導需要一定時間，成本下降趨勢下會有月度階段性受益。宏觀經濟下行，塑料、鋁、馬口鐵、白卡紙、箱板瓦楞紙等主要原材料均走出下降趨勢，議價能力較強的包裝企業(yè)能夠享受短期的毛利率增厚。

鋁期貨價格走勢

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馬口鐵價格走勢

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PET價格走勢

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PP價格走勢

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    三、紙包裝下游應用領域分析

    紙包裝下游為食品飲料、家用電器、3C用品等消費品領域，其中1/3的終端需求與出口相關，上半年需求受到貿易爭端較大影響，需求回暖有賴于宏觀經濟的回升，以及中美貿易問題的解決。金屬包裝的需求一方面與啤酒、軟飲料行業(yè)的產量相關，上游行業(yè)的增速進入低速增長階段，另一方面，也與行業(yè)的金屬罐化率有關，因此金屬包裝的需求維持增長。

出口增速19年上半年明顯下降

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3C產品產量下降

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啤酒行業(yè)增長放緩

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軟飲料產量增長放緩

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    紙包裝和金屬包裝由于行業(yè)產能過剩，毛利率一直處于較低狀態(tài)，但隨著行業(yè)內部的并購整合，集中度的不斷提升，行業(yè)龍頭的議價能力有望逐漸走強，紙包裝方面，合興并購IP紙業(yè)國內業(yè)務，金屬包裝，奧瑞金和波爾的并購也在完成當中，行業(yè)長線盈利能力提升趨勢值得關注。

    四、包裝行業(yè)發(fā)展趨勢預測

    發(fā)展智能包裝已成為當今社會包裝的發(fā)展趨勢之一，這是歷史的必然。我國應抓住現(xiàn)在的機遇，大力研發(fā)智能包裝技術，適應未來產品包裝的新形勢，創(chuàng)造智能化、信息化的新包裝，提升產品的價值來推動經濟的發(fā)展。

    智能包裝可以實現(xiàn)對產品的流通過程全程定位，并表現(xiàn)出產品的實際品質。在隨著全球化程度地提高，市場范圍大大延伸，產品供應鏈也隨之擴大。消費者對產品品質的保證要求越來越高，尤其是食品的新鮮度和精密儀器的保護程度以及藥品的安全性。這就間接控制產品供應鏈中的制造商、物流運輸第三方和零售商，提高生產產品的品質和運輸效率，來保證產品流通的成功率，減少零售商的退貨和消費者的投訴。消費者對產品包裝功能的不斷追求，是促進智能包裝的主要動力。