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2018年中國電網(wǎng)行業(yè)發(fā)展趨勢分析:大電網(wǎng)、小電網(wǎng)及大小電網(wǎng)的發(fā)展前景分析[圖]

    一、大電網(wǎng)

    我國電網(wǎng)呈現(xiàn)寡頭壟斷格局,國家電網(wǎng)與南方電網(wǎng)輸電線路占比超過90% 。2002 年國家電力公司重組后,成立了兩家電網(wǎng)公司:國家電網(wǎng)與南方電網(wǎng),其中國家電網(wǎng)負(fù)責(zé) 26 個省市,南方電網(wǎng)負(fù)責(zé)廣東、廣西、云南、海南、貴州 5 省的電網(wǎng)運(yùn)營。截止 2018 年底,國家電網(wǎng) 110KV及以上輸電線路長度 103.34 萬千米,占我國輸電線路長度的 77%,南方電網(wǎng) 22.67 萬千米,占輸電線路總長度 17%,國家電網(wǎng)與南方電網(wǎng)基本壟斷了我國電網(wǎng)行業(yè),余下6%的輸電線路主要?dú)w一些地方小電網(wǎng)所有。

我國電網(wǎng)呈現(xiàn)寡頭壟斷格局

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    雖然國家電網(wǎng)售電量逐年攀升,但近年國家電網(wǎng)營收與凈利增速有所放緩,2018 利潤總額同比下降 14.3%, ROE 降低 0.95 個百分點(diǎn),主要原因是新一輪電改的核心為“管住中間、放開兩頭”,這使得國家電網(wǎng)的輸配電業(yè)務(wù)盈利模式由過去的賺取購售電價差變?yōu)槭杖?ldquo;成本加收益”的過網(wǎng)費(fèi),國家電網(wǎng)利潤空間被壓縮。

2010-2018年國家電網(wǎng)營收入增速趨勢

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2011-2018年國家電網(wǎng)利潤增速趨勢

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2015-2018年國家電網(wǎng)ROE趨勢

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    2009 年我國電網(wǎng)的發(fā)展方式又迎來了一次重大變革和創(chuàng)新,國家電網(wǎng)提出發(fā)展堅強(qiáng)智能電網(wǎng)構(gòu)想,即建設(shè)以特高壓為骨架、各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展,并將堅強(qiáng)的特高壓網(wǎng)架與電網(wǎng)智能化高度融合的堅強(qiáng)智能電網(wǎng)。堅強(qiáng)智能電網(wǎng)建設(shè)分為三個階段,2009-2010 年為規(guī)劃試點(diǎn)階段,2011-2015 年為全面建設(shè)階段,2016-2020 年為引領(lǐng)提升階段。

    國家電網(wǎng)提出建設(shè)“三型兩網(wǎng)”,加快推進(jìn)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)。2019年 ,國家電網(wǎng)在“兩會”上提出建設(shè)“三型兩網(wǎng)”建設(shè)目標(biāo),三型即“樞紐型、平臺型、共享型”,兩網(wǎng)即“堅強(qiáng)智能電網(wǎng)”與“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”。國家電網(wǎng)提出一方面,要持之以恒地建設(shè)運(yùn)營好以特高壓為骨干網(wǎng)架、各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的堅強(qiáng)智能電網(wǎng);另一方面,要充分應(yīng)用移動互聯(lián)、人工智能等現(xiàn)代信息技術(shù)和先進(jìn)通信技術(shù),實現(xiàn)電力系統(tǒng)各個環(huán)節(jié)萬物互聯(lián)、人機(jī)交互,打造狀態(tài)全面感知、信息高效處理、應(yīng)用便捷靈活的泛在電力物聯(lián)網(wǎng)。泛在電力物聯(lián)網(wǎng)以公司業(yè)務(wù)范圍和服務(wù)對象為邊界,即業(yè)務(wù)延伸到哪里、服務(wù)對象覆蓋到哪里,泛在電力物聯(lián)網(wǎng)就連接感知到哪里。

泛在電力物聯(lián)網(wǎng)目標(biāo)任務(wù)

泛在電力物聯(lián)網(wǎng)規(guī)劃時間
泛在電力物聯(lián)網(wǎng)目標(biāo)任務(wù)
2019 年-2021 年
初步建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng),基本實現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同和數(shù)據(jù)貫通,初步實現(xiàn)統(tǒng)一物聯(lián)管理,各級
智慧能源綜合服務(wù)平臺具備基本功能,支撐電網(wǎng)業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)發(fā)展。
2022 年-2024 年
建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng),全面實現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同、數(shù)據(jù)貫通和統(tǒng)一物聯(lián)管理,公司級智慧能源綜
合服務(wù)平臺具備強(qiáng)大功能,全面形成共建共治共享的能源互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈

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    轉(zhuǎn)型因素:一方面,在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之后,全社會用電量增速放緩,未來電力需求很難再出現(xiàn)爆發(fā)式的增長;另一方面,電改導(dǎo)致國網(wǎng)的傳統(tǒng)主業(yè)輸配業(yè)務(wù)盈利模式改變,利潤率明顯下滑。從數(shù)據(jù)上來看,2018 公司利潤總額已較 2017 年下滑 130 億元,凈利率與 ROE 水平均同比下降。電改背景下國家電網(wǎng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展瓶頸已現(xiàn),尋找新動能迫在眉睫,泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)揭開國網(wǎng)轉(zhuǎn)型綜合能源服務(wù)商的大幕。

    2009 年國家電網(wǎng)提出了“堅強(qiáng)智能電網(wǎng)”的發(fā)展規(guī)劃,經(jīng)過十年建設(shè),以特高壓電網(wǎng)為骨干網(wǎng)架,各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展,具有信息化、自動化、互動化特征的統(tǒng)一堅強(qiáng)智能電網(wǎng)基本形成。但堅強(qiáng)智能電網(wǎng)只連接了電網(wǎng)公司與發(fā)電、售電企業(yè),并未連接到終端用戶,因此打通“最后一公里”、服務(wù)終端用戶的泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)迫在眉睫。泛在電力物聯(lián)網(wǎng)可將電力用戶及其設(shè)備,電網(wǎng)企業(yè)及其設(shè)備,發(fā)電企業(yè)及其設(shè)備,供應(yīng)商及其設(shè)備,電力客戶及其設(shè)備連接起來,進(jìn)行數(shù)據(jù)共享,為用戶、電網(wǎng)公司、發(fā)電企業(yè)、供應(yīng)商和政府社會服務(wù),不斷提升能源資源配置能力和智能化水平。

    二、小電網(wǎng)

    除了國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)以外,我國還存在著較多的地方小電網(wǎng),并且地方性小電網(wǎng)多為上市公司,參考中信電網(wǎng)公司分類,A 股共有 10 個小電網(wǎng)上市公司,分別為明星電力、三峽水利、岷江水電、桂東電力、涪陵電力、西昌電力、樂山電力、郴電國際、廣安愛眾、文山電力,均為廠網(wǎng)合一的地方電力公司,主要分布在中國南方省份:四川、重慶、湖南、云南、廣西。

    除了國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)以外,我國還存在著較多的地方小電網(wǎng),并且地方性小電網(wǎng)多為上市公司,參考中信電網(wǎng)公司分類,A 股共有 10 個小電網(wǎng)上市公司,分別為明星電力、三峽水利、岷江水電、桂東電力、涪陵電力、西昌電力、樂山電力、郴電國際、廣安愛眾、文山電力,均為廠網(wǎng)合一的地方電力公司,主要分布在中國南方省份:四川、重慶、湖南、云南、廣西。

小電網(wǎng)公司的電網(wǎng)資產(chǎn)概覽

公司
區(qū)域
電網(wǎng)資產(chǎn)
明星電力
遂寧市本級和船山區(qū)、安居區(qū)
公司供區(qū)內(nèi)有 110 千伏變電站 11 座,變電容量 968 兆伏安,35 千伏變電站 27 座。
三峽水利
重慶市萬州區(qū)
公司擁有變電站 30 余座,供電區(qū)域覆蓋重慶市萬州區(qū)國土面積的 80%。
岷江水電
阿壩州
公司共有輸變線路 35條,總長 307多公里,其中:110千伏線路 16條;35千伏線路 13路;
10千伏線路 6條。公司擁有 4座 35千伏變電站和 8座 110千伏變電站,12座變電站。
桂東電力
桂東區(qū)域6縣3市2
公司擁有 220 千伏變電站 2 座,220 千伏線路 215.06 公里;110 千伏變電站 17 座,110 千伏
線路 1337.9公里;35千伏線路 475.28公里,變電容量 19471 兆伏安。
涪陵電力
涪陵區(qū)
供電區(qū)域主要集中于重慶市涪陵區(qū)行政區(qū)域,以 220 千伏、110 千伏輸電線路為骨干網(wǎng)架,
以 35千伏、10千伏線路為配電網(wǎng)絡(luò)。
西昌電力
西昌市
以 110 千伏網(wǎng)絡(luò)為主網(wǎng)架,以 35 千伏、10 千伏為供配網(wǎng)絡(luò),形成連接西昌、昭覺、美姑、
布拖、金陽、普格、木里、鹽源等七縣一市的地方電網(wǎng)。
樂山電力
樂山市和眉山市部
分區(qū)縣
形成了以 110 千伏為環(huán)網(wǎng)的骨干電網(wǎng),擁有 110 千伏公用變電站 16 座,主變 25 臺;110 千伏
升壓變電站 4座,主變 6臺;110 千伏線路 47條,35千伏線路 86條。
郴電國際
郴州市
承擔(dān)郴州城區(qū) 85%及北湖、蘇仙、宜章、臨武、汝城、永興等 6 個縣(市、鄉(xiāng))城鄉(xiāng)的供電任
務(wù)。
廣安愛眾
廣安市廣安區(qū)、前
鋒區(qū)和岳池縣轄區(qū)
公司擁有 9 座 110千伏變電站, 20 座 35千伏變電站,在核定區(qū)域內(nèi)供電市場占有率 100%

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    小電網(wǎng)公司除擁有電網(wǎng)資產(chǎn),一般還有部分的水電資產(chǎn),但和水電龍頭公司相比,小水電公司業(yè)績欠佳,營業(yè)收入基本僅為龍頭公司的十分之一到五分之一左右,2018年僅桂東電力營業(yè)收入為 119 億元,其他九家小水電公司平均營業(yè)收入在 18 億元左右,遠(yuǎn)低于長江電力(512 億)和華能水電(155 億)。從裝機(jī)規(guī)模來看,小水電公司平均控股裝機(jī)容量僅 19 萬千瓦,和長江電力、華能水電相比微不足道。

小電網(wǎng)公司裝機(jī)容量較小,僅郴電國際裝機(jī)容量超過 50萬千瓦

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    小電網(wǎng)公司的收入一般包括兩部分:自發(fā)電收入和購售電價差。以岷江水電為例,公司銷售的電力來源于自有水電站的發(fā)電量以及向省電力公司采購的電量。其中自發(fā)電業(yè)務(wù)毛利率達(dá) 30%以上;自發(fā)電量不足的部分則通過向省電力公司采購,并從中賺取購售電差價,購售電業(yè)務(wù)盈利能力相對較弱,毛利率僅 10%左右。

小電網(wǎng)收入來源于自發(fā)電收入和購售電價差

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2010-2018年自發(fā)電業(yè)務(wù)毛利率顯著高于外購電

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    小電網(wǎng)公司的 自發(fā)電瓶頸已現(xiàn),近年來售電量增長主要依靠外購電增加 。由于供電區(qū)域內(nèi)可開發(fā)/收購的小水電較少,小電網(wǎng)公司的自發(fā)電能力增長有限,近 5 年來大部分小電網(wǎng)公司的售電量增長,主要依靠的是外購電量的增加,而非自發(fā)電量增長。

    三、大電網(wǎng)與小電網(wǎng)趨勢

    小電網(wǎng)控股股東多為國家電網(wǎng)和地方國資委。事實上大電網(wǎng)和小電網(wǎng)之間存在著千絲萬縷的聯(lián)系, 10 個小電網(wǎng)公司分為四派:國網(wǎng)系、南網(wǎng)系、三峽系和其他。其中已有多個小電網(wǎng)公司進(jìn)行過或正在進(jìn)行資產(chǎn)重組,包括國網(wǎng)系的涪陵電力和岷江水電,以及三峽系的三峽水利。

    1、國網(wǎng)系

    國網(wǎng)系小水電公司包括明星電力、岷江水電、涪陵電力、西昌電力。

    岷江水電擬打造國網(wǎng)“云網(wǎng)融合”平臺。2019 年 2月,岷江水電發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案,擬將除福堂水電 40%股權(quán)、陽光電力 9%股權(quán)外的發(fā)配電資產(chǎn)負(fù)債全部置出,置入國網(wǎng)信產(chǎn)集團(tuán)持有的中電飛華 67.31%股份、繼遠(yuǎn)軟件 100%股權(quán)、中電普華 100%股權(quán)、中電啟明星 75%股權(quán)。擬重組業(yè)務(wù)主要包括通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)運(yùn)營運(yùn)維、云平臺及云應(yīng)用服務(wù)等業(yè)務(wù),重組完成后,岷江水電將轉(zhuǎn)型成為國網(wǎng)“云網(wǎng)融合”平臺。

國網(wǎng)系小水電公司近年重大事項

公司
類型
具體內(nèi)容
涪陵電力
資產(chǎn)重組
2016年 4月收購國網(wǎng)節(jié)能的配電網(wǎng)節(jié)能業(yè)務(wù),公司轉(zhuǎn)變?yōu)殡娏?yīng)與配電網(wǎng)節(jié)能雙主業(yè)。
岷江水電
資產(chǎn)重組
2019 年 1 月發(fā)布公告,擬與國網(wǎng)信通進(jìn)行資產(chǎn)重組,擬重組業(yè)務(wù)主要包括通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)運(yùn)營運(yùn)維、云
平臺及云應(yīng)用服務(wù)等業(yè)務(wù)。擬通過資產(chǎn)置換、發(fā)行股份等方式購買標(biāo)的資產(chǎn)。重組后業(yè)務(wù)由水電轉(zhuǎn)變
為云網(wǎng)融合。
明星電力
-
破產(chǎn)清算注銷登記 1 家子公司、交易所掛牌轉(zhuǎn)讓 4 家子公司股權(quán)、增資子公司。
西昌電力
-
2017年 6月收購大唐普格風(fēng)電開發(fā)有限公司 49%股權(quán)。

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    2、南網(wǎng)系

    南網(wǎng)旗下唯一上市平臺,有望受益于國企改革推進(jìn)。文山電力是南方電網(wǎng)旗下的唯一上市平臺,2015 年公司擬進(jìn)行重大資產(chǎn)重組,擬收購云南國際 100%的股份以拓展電力工程總包業(yè)務(wù),最終由于證監(jiān)會正大資產(chǎn)重組規(guī)章的調(diào)整,公司終止了此次重大資產(chǎn)重組。但公司在《終止重大資產(chǎn)重組投資者說明會召開情況的公告》中披露,“云南電網(wǎng)未來將根據(jù)國資規(guī)定和在集團(tuán)部署下,探索、研究通過資產(chǎn)注入、重組等各種方式做優(yōu)做強(qiáng)上市公司主業(yè),提高國有資產(chǎn)證券化率。”南方電網(wǎng)旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較多且資產(chǎn)證券化率較低,公司或有望受益于國企改革的加速推進(jìn)。

南方電網(wǎng)資產(chǎn)證券化率較低

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    3、三峽系

    三峽水利擬收購長電聯(lián)合、兩興電力,重慶市有望實現(xiàn)四網(wǎng)融合。三峽系小水電僅三峽水利一家。2019 年 3月,公司公告長江電力成為公司控股股東;同時公司擬進(jìn)行重大資產(chǎn)重組,擬以發(fā)行股份等方式購買重慶長電聯(lián)合能源 88.05%股權(quán)和重慶兩江長興電力 100%股權(quán),其中長電聯(lián)合能源已初步實現(xiàn)對烏江電力、聚龍電力、兩江長興三個重慶市地方電網(wǎng)的整合。若本次資產(chǎn)重組順利完成,重慶市黔江區(qū)烏江電力、涪陵區(qū)聚龍電力、萬州區(qū)三峽水利、兩江新區(qū)長興電力四張地方電網(wǎng)有望整合為一,三峽水利將成為重慶“四網(wǎng)融合”的資產(chǎn)平臺。

    4、其他小電網(wǎng)

    其他小電網(wǎng)公司包括桂東電力、樂山電力、郴電國際、廣安愛眾。其中桂東電力于 2019年 1 月公告,廣西投資集團(tuán)通過國有資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)的方式間接取得桂東電力的控制權(quán),廣西省投資集團(tuán)能源資產(chǎn)雄厚,有望為桂東電力的發(fā)展提供支持。其余小水電均無重大資產(chǎn)重組事宜,但部分公司在最近兩年涉足配售電、新能源和環(huán)保等領(lǐng)域。

其他小水電公司近年來重大事項

公司 
重大事項
桂東 電力
2019 年 1 月 9 日廣西投資集團(tuán)通過國有資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)的方式獲得廣西賀州市農(nóng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司持有的廣西正
潤發(fā)展集團(tuán) 85%股權(quán),從而間接取得桂東電力的控制權(quán)
樂山電力
參股投資設(shè)立晟天新能源公司,投資錦江新嘉州旅游公司
郴電國際
拓展配售電業(yè)務(wù),2016 年 3月設(shè)立貴州郴電配售電公司;積極進(jìn)行水電并購,2016 年 12月收購中水圣達(dá) 40.28%
的股權(quán)和四川圣達(dá)水電 18.92%的股權(quán)
廣安愛眾
設(shè)立前鋒愛眾新能源公司,布局分布式能源及充電樁建設(shè)等項目;子公司參與設(shè)立金鼎興能并購基金,基金投資
領(lǐng)域包括水電、燃?xì)獾惹鍧嵞茉聪嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

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2025-2031年中國電網(wǎng)行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及發(fā)展前景研判報告
2025-2031年中國電網(wǎng)行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及發(fā)展前景研判報告

《2025-2031年中國電網(wǎng)行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及發(fā)展前景研判報告》共九章,包含重點(diǎn)區(qū)域電網(wǎng)行業(yè)發(fā)展分析,中國電網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營分析,中國電網(wǎng)行業(yè)投資與前景分析等內(nèi)容。

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