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2018年中國LED行業(yè)家照業(yè)務(wù)和商照業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)分析[圖]

LED 王密 2019-09-10 05:45 來源：智研咨詢

LED是一種新型半導(dǎo)體固體發(fā)光器件，當(dāng)兩端加上正向電壓時(shí)，半導(dǎo)體中的載流子發(fā)生復(fù)合引起光子發(fā)射從而產(chǎn)生光。不同材料制成的LED會(huì)發(fā)出不同波長的光，從而形成不同的顏色。LED具有能耗低、體積小、壽命長、無污染、響應(yīng)快、驅(qū)動(dòng)電壓低、抗震性強(qiáng)、色彩純度高等特性，被譽(yù)為新一代照明光源及綠色光源。

2012-2018年全球LED照明產(chǎn)業(yè)規(guī)模

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隨著LED技術(shù)的不斷進(jìn)步， LED外形尺寸輕薄，光效、顯色性、亮度保持率、顏色穩(wěn)定性等各方面性能的不斷提高，應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大。LED產(chǎn)品從最早的單色信號(hào)指示、數(shù)字顯示、點(diǎn)陣顯示、景觀裝飾，逐步發(fā)展到交通指示、全彩顯示、全彩背光照明、裝飾照明、室內(nèi)照明、汽車照明等功能元器件，廣泛應(yīng)用于手機(jī)、數(shù)碼產(chǎn)品、LED液晶電視、桌面型液晶顯示器、筆記本電腦、上網(wǎng)本、全彩顯示屏、室內(nèi)外照明燈具、汽車等各領(lǐng)域。

2018年通用照明占 LED 應(yīng)用的比例

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我國LED通用照明滲透率仍有提升空間。除去新增需求，農(nóng)村家庭照明和城市辦公市政照明仍將貢獻(xiàn)迭代需求。隨著滲透率進(jìn)一步上升，未來行業(yè)將由迭代需求向更新需求轉(zhuǎn)變，增速中樞將下移。

一、家照業(yè)務(wù)

家照業(yè)務(wù)受地產(chǎn)下行影響大。2018 年返利同比下滑 16.75%，同期銷售費(fèi)用僅下滑 1.97%，返利占銷售費(fèi)用的比重降至 38.83%。同時(shí)期末資產(chǎn)負(fù)債表中的“應(yīng)計(jì)返利”這一時(shí)點(diǎn)值同比下滑 23.86%，而期間測(cè)算返利結(jié)算并沒有加速，地產(chǎn)銷售壓力傳導(dǎo)至公司終端銷售層面，經(jīng)銷商業(yè)績達(dá)標(biāo)壓力加大。

2013-2018 年經(jīng)銷商返利同比

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2007-2019.2竣工增速和銷售增速

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住宅待售面積和潛在庫存下滑

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2012-2019.2動(dòng)態(tài)庫銷比持續(xù)下滑

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二、商照

第三產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展、市政基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入以及商業(yè)地產(chǎn)的崛起決定了商照極大的市場空間和較好的逆周期性。

我國第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿θ匀缓艽蟆．?dāng)前我國第三產(chǎn)業(yè)的 GDP 累計(jì)同比貢獻(xiàn)率達(dá) 60%，在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用越來越大，2018 年末從事第三產(chǎn)業(yè)人口占比僅達(dá) 46.3%，與美日韓等發(fā)達(dá)國家仍有較大差距。第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將進(jìn)一步拉動(dòng)百貨、教育、醫(yī)療、酒店、文化等行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施投入，拉動(dòng)商業(yè)照明需求。

我國第三產(chǎn)業(yè)的 GDP 累計(jì)同比貢獻(xiàn)率上升

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我國從事第三產(chǎn)業(yè)人口占比上升空間大

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我國城市公共交通固定資產(chǎn)投資完成額達(dá) 5045 億元，城市道路橋梁完成額達(dá) 6997 億元，隨著我國城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，公共交通及道路橋梁投資將維持高位，市政照明需求在未來仍有較好的韌性。

目前龍頭地產(chǎn)商加速對(duì)商業(yè)地產(chǎn)的布局與投資，華潤置地2017 年投資寫字樓面積達(dá) 69 萬平方米，招商蛇口和遠(yuǎn)洋地產(chǎn) 2018 年可租賃寫字樓面積分別達(dá) 62、49 萬平方米。辦公照明未來將持續(xù)貢獻(xiàn)新增需求。

主流地產(chǎn)商可租賃寫字樓面積增長迅速（萬平方米）

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未來，在智慧照明的趨勢(shì)下，智能控制與照明產(chǎn)品還將進(jìn)一步融合。集成整裝包含集成吊頂、標(biāo)準(zhǔn)背景墻、百變墻柜等產(chǎn)品，和照明業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)相互促進(jìn)。

在商照領(lǐng)域，開發(fā)了整合智慧安防、5G 通信微基站、充電樁管理、公共廣播、環(huán)境監(jiān)測(cè)等多功能的燈桿產(chǎn)品，以此為載體，打造基于 NB-IOT 的路燈控制平臺(tái)。

裝修驅(qū)動(dòng)的量增及裝飾性、智能化驅(qū)動(dòng)的價(jià)漲這兩方面因素。預(yù)計(jì) 2019-2021 年家照收入增速分別為 10%、13%、20%，電商銷量平穩(wěn)，線下渠道在地產(chǎn)下行期承壓更為明顯。5G 商用促成智能家居生態(tài)，利好龍頭攫取份額，家照營收增速重回快車道。

2017-2021年?duì)I業(yè)收入集預(yù)測(cè)