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2018年中國血制品供需端發(fā)展分析及血制品行業(yè)競爭格局發(fā)展趨勢分析[圖]

    我國全面放開國內(nèi)藥品價格,國內(nèi)人血白蛋白等血制品價格上升,白蛋白進口量激增;全國各省市兩票制的逐漸落地,中小渠道商紛紛開始渠道去庫存,血制品行業(yè)迎來存貨上升、賬期拉長、增速下降的行業(yè)低潮時刻。

    血液制品屬于生物制品范圍,主要指以健康人血漿為原料,采用生物學(xué)工藝或分離純化技術(shù)制備的生物活性制劑。血液制品是將血液中不同的蛋白組分分離后制備成的各種產(chǎn)品,針對不同病癥的患者使用。

    從血制品細分產(chǎn)品的批簽發(fā)量情況來看,目前,我國國內(nèi)人血白蛋白批簽發(fā)數(shù)量占比最高,并呈現(xiàn)出逐年遞增的趨勢,2018年市場占比達到63.44%;排在第二的則是免疫球蛋白簽發(fā)量,占比為30%-45%之間;而凝血因子需求量較小,市場所占份額也最小,2018年僅為4.45%。

2015-2018年中國血制品產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

    一、需求端

    從2012 年以來,我國大部分血制品品種需求量持續(xù)攀升, 上游渠道去庫存并沒有影響終端醫(yī)院需求,即使能進口的人血白蛋白品種,終端醫(yī)院的使用量也是維持高位,在去庫存高峰時期 2017Q1-2018Q1 間,雖然增速有所下滑,但是使用量仍然保持多年歷史高位,并沒有出現(xiàn)需求明顯萎縮或下滑的跡象;靜丙樣本終端醫(yī)院使用增速 2018Q1 回升到 10%左右;三大特免(狂犬病免疫球蛋白、破傷風(fēng)免疫球蛋白和乙肝免疫球蛋白)需求持續(xù)保持高速增長,增速高達 30%以上;凝血類產(chǎn)品供不應(yīng)求。與國外發(fā)達國家相比,我國血液制品人均使用量還嚴(yán)重偏低,遠未到需求飽和時期。如白蛋白年批簽總量在 4000 萬瓶左右(10g 規(guī)格),折合人年均白蛋白消費量 0.29g 左右(按 13.75 億人口計算),遠低于美國人均使用量(0.5g/人.年),而免疫球蛋白類和凝血類產(chǎn)品使用量就相差更巨大了,免疫球蛋白只有美國 1/15,凝血類只有歐美 1/40。

    二、供應(yīng)端

    受采漿量限制,由于血漿資源屬性強,血制品供應(yīng)難以大幅提高,在終端需求沒有萎縮的前提下,渠道存貨積累是短期現(xiàn)象。上游采漿端,2017 年全國采漿量約 8000 噸,2011-2017 年年復(fù)合增速(CAGR)約 13.0%,隨著可采漿地區(qū)逐漸被開發(fā),在現(xiàn)有采漿政策(如漿站設(shè)置、獻漿員管理、采漿間隔、單次采漿量等)不變的情況下,我們預(yù)計未來全國總采漿量將保持年均 10%左右的增速增長。

    企業(yè)生產(chǎn)端,從全年批簽發(fā)數(shù)據(jù)來看,白蛋白(10g 規(guī)格)進口加國產(chǎn)批簽量約 4370萬瓶(產(chǎn)品規(guī)格因素統(tǒng)計數(shù)據(jù)可能略有差異,下同),與去年同比增長 10.88%,靜丙(2.5g規(guī)格)963 萬瓶,同比略微下滑-9.5%,特免和凝血類高增長,與各產(chǎn)品品種需求相吻合,其中狂犬病免疫球蛋白增速亮眼,主要是近年來受寵物經(jīng)濟需求帶動,貓爪狗咬后優(yōu)先推薦注射狂犬免疫球蛋白,然后再注射狂犬病疫苗,被動免疫和主動疫苗防護結(jié)合。

2014-2018年人血白蛋白及同比

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

2014-2018年靜丙批簽發(fā)及同比

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

    三、格局

    我國對血液制品行業(yè)實行高度監(jiān)管,從 2001 年起不再新批血液制品企業(yè),目前國內(nèi)正常經(jīng)營血液制品企業(yè)僅 20 余家,已經(jīng)形成以天壇生物、華蘭生物、上海萊士和泰邦生物為主的寡頭壟斷格局,四大血制企業(yè)采漿量占全行業(yè)近 60%,漿站數(shù)量占比約 56%。大型血液制品企業(yè)由于漿站資源多,采漿量大,血漿利用率高,相對中小型血液制品企業(yè)能攫取更多市場份額和利潤,強者恒強。

    興科蓉醫(yī)藥是一家以經(jīng)營進口人血白蛋白注射液和注射用頭孢呋辛鈉產(chǎn)品為主的商業(yè)代理公司,在全國二十多個省市總代國際血制巨頭奧克特琺瑪白蛋白注射液。2015 年我國全面放開包括血制品在內(nèi)的大部分藥品價格,白蛋白等血制品價格上漲,渠道商大量進口白蛋白;從 2016 年下半年開始,興科蓉醫(yī)藥白蛋白存貨持續(xù)增加,2017 年由于中小經(jīng)銷商集中去庫存擠壓渠道,興科蓉醫(yī)藥等大型總代商白蛋白銷售不暢,銷售額同比下降超 20%,庫存水平急劇惡化,2017 年末白蛋白存貨凈增加額高達 2 億元,存貨水平超過當(dāng)年白蛋白銷售總額的 50%,2018H1 銷售重新恢復(fù)暢通,白蛋白存貨凈下降1.16 億元,存貨明顯好轉(zhuǎn)。
另外在國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)存貨端,以華蘭生物為例(天壇生物資產(chǎn)重組數(shù)據(jù)連續(xù)性不佳),2015 年庫存商品( 剔除血漿原材料庫存、在產(chǎn)產(chǎn)品后的存貨)僅有 0.93 億元,按當(dāng)年月均 1.2 億元的銷售額,庫存商品可售月數(shù)不足 1 個月(20 天左右),基本等同于零庫存的賣方市場,從 2016 年下半年開始庫存商品開始快速上升,2017H1 庫存商品高達4.25 億元,庫存商品可售月數(shù)快速上升到 2.5 個月,為近年來的最高存貨水平,此后華蘭生物庫存商品連續(xù)下降,2018H1 下降到可售月數(shù) 1.3 個月較低水平,顯示終端醫(yī)院持續(xù)穩(wěn)定的需求消化渠道庫存后,企業(yè)端存貨累庫接近尾聲。

經(jīng)銷商興科蓉銷售(存貨)

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

華蘭生物歷年庫存水平及可售月數(shù)

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

    相關(guān)報告:智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國血制品市場競爭格局及投資風(fēng)險預(yù)測報告

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