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2018年中國血制品供需端發(fā)展分析及血制品行業(yè)競爭格局發(fā)展趨勢分析[圖]

血制品王密 2019-09-09 06:13 來源：智研咨詢

我國全面放開國內(nèi)藥品價格，國內(nèi)人血白蛋白等血制品價格上升，白蛋白進口量激增；全國各省市兩票制的逐漸落地，中小渠道商紛紛開始渠道去庫存，血制品行業(yè)迎來存貨上升、賬期拉長、增速下降的行業(yè)低潮時刻。

血液制品屬于生物制品范圍，主要指以健康人血漿為原料，采用生物學(xué)工藝或分離純化技術(shù)制備的生物活性制劑。血液制品是將血液中不同的蛋白組分分離后制備成的各種產(chǎn)品，針對不同病癥的患者使用。

從血制品細分產(chǎn)品的批簽發(fā)量情況來看，目前，我國國內(nèi)人血白蛋白批簽發(fā)數(shù)量占比最高，并呈現(xiàn)出逐年遞增的趨勢，2018年市場占比達到63.44%；排在第二的則是免疫球蛋白簽發(fā)量，占比為30%-45%之間；而凝血因子需求量較小，市場所占份額也最小，2018年僅為4.45%。

2015-2018年中國血制品產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

一、需求端

從2012 年以來，我國大部分血制品品種需求量持續(xù)攀升，上游渠道去庫存并沒有影響終端醫(yī)院需求，即使能進口的人血白蛋白品種，終端醫(yī)院的使用量也是維持高位，在去庫存高峰時期 2017Q1-2018Q1 間，雖然增速有所下滑，但是使用量仍然保持多年歷史高位，并沒有出現(xiàn)需求明顯萎縮或下滑的跡象；靜丙樣本終端醫(yī)院使用增速 2018Q1 回升到 10%左右；三大特免（狂犬病免疫球蛋白、破傷風(fēng)免疫球蛋白和乙肝免疫球蛋白）需求持續(xù)保持高速增長，增速高達 30%以上；凝血類產(chǎn)品供不應(yīng)求。與國外發(fā)達國家相比，我國血液制品人均使用量還嚴(yán)重偏低，遠未到需求飽和時期。如白蛋白年批簽總量在 4000 萬瓶左右（10g 規(guī)格），折合人年均白蛋白消費量 0.29g 左右（按 13.75 億人口計算），遠低于美國人均使用量（0.5g/人.年），而免疫球蛋白類和凝血類產(chǎn)品使用量就相差更巨大了，免疫球蛋白只有美國 1/15，凝血類只有歐美 1/40。

二、供應(yīng)端

受采漿量限制，由于血漿資源屬性強，血制品供應(yīng)難以大幅提高，在終端需求沒有萎縮的前提下，渠道存貨積累是短期現(xiàn)象。上游采漿端，2017 年全國采漿量約 8000 噸，2011-2017 年年復(fù)合增速（CAGR）約 13.0%，隨著可采漿地區(qū)逐漸被開發(fā)，在現(xiàn)有采漿政策（如漿站設(shè)置、獻漿員管理、采漿間隔、單次采漿量等）不變的情況下，我們預(yù)計未來全國總采漿量將保持年均 10%左右的增速增長。

企業(yè)生產(chǎn)端，從全年批簽發(fā)數(shù)據(jù)來看，白蛋白（10g 規(guī)格）進口加國產(chǎn)批簽量約 4370萬瓶（產(chǎn)品規(guī)格因素統(tǒng)計數(shù)據(jù)可能略有差異，下同），與去年同比增長 10.88%，靜丙（2.5g規(guī)格）963 萬瓶，同比略微下滑-9.5%，特免和凝血類高增長，與各產(chǎn)品品種需求相吻合，其中狂犬病免疫球蛋白增速亮眼，主要是近年來受寵物經(jīng)濟需求帶動，貓爪狗咬后優(yōu)先推薦注射狂犬免疫球蛋白，然后再注射狂犬病疫苗，被動免疫和主動疫苗防護結(jié)合。

2014-2018年人血白蛋白及同比

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2014-2018年靜丙批簽發(fā)及同比

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三、格局

我國對血液制品行業(yè)實行高度監(jiān)管，從 2001 年起不再新批血液制品企業(yè)，目前國內(nèi)正常經(jīng)營血液制品企業(yè)僅 20 余家，已經(jīng)形成以天壇生物、華蘭生物、上海萊士和泰邦生物為主的寡頭壟斷格局，四大血制企業(yè)采漿量占全行業(yè)近 60%，漿站數(shù)量占比約 56%。大型血液制品企業(yè)由于漿站資源多，采漿量大，血漿利用率高，相對中小型血液制品企業(yè)能攫取更多市場份額和利潤，強者恒強。

興科蓉醫(yī)藥是一家以經(jīng)營進口人血白蛋白注射液和注射用頭孢呋辛鈉產(chǎn)品為主的商業(yè)代理公司，在全國二十多個省市總代國際血制巨頭奧克特琺瑪白蛋白注射液。2015 年我國全面放開包括血制品在內(nèi)的大部分藥品價格，白蛋白等血制品價格上漲，渠道商大量進口白蛋白；從 2016 年下半年開始，興科蓉醫(yī)藥白蛋白存貨持續(xù)增加，2017 年由于中小經(jīng)銷商集中去庫存擠壓渠道，興科蓉醫(yī)藥等大型總代商白蛋白銷售不暢，銷售額同比下降超 20%，庫存水平急劇惡化，2017 年末白蛋白存貨凈增加額高達 2 億元，存貨水平超過當(dāng)年白蛋白銷售總額的 50%，2018H1 銷售重新恢復(fù)暢通，白蛋白存貨凈下降1.16 億元，存貨明顯好轉(zhuǎn)。
另外在國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)存貨端，以華蘭生物為例（天壇生物資產(chǎn)重組數(shù)據(jù)連續(xù)性不佳），2015 年庫存商品（剔除血漿原材料庫存、在產(chǎn)產(chǎn)品后的存貨）僅有 0.93 億元，按當(dāng)年月均 1.2 億元的銷售額，庫存商品可售月數(shù)不足 1 個月（20 天左右），基本等同于零庫存的賣方市場，從 2016 年下半年開始庫存商品開始快速上升，2017H1 庫存商品高達4.25 億元，庫存商品可售月數(shù)快速上升到 2.5 個月，為近年來的最高存貨水平，此后華蘭生物庫存商品連續(xù)下降，2018H1 下降到可售月數(shù) 1.3 個月較低水平，顯示終端醫(yī)院持續(xù)穩(wěn)定的需求消化渠道庫存后，企業(yè)端存貨累庫接近尾聲。

經(jīng)銷商興科蓉銷售（存貨）