空調(diào)行業(yè)均價下降概率大，能效標準變革帶來優(yōu)勝劣汰

    空調(diào)作為白電品類，撐起了家電三巨頭的市場地位，今年以來已是暗潮洶涌，6月格力電器公開舉報奧克斯產(chǎn)品不合格，時隔兩個多月，格力發(fā)半年報之際，奧克斯與格力高管隔空喊話，角力再度升級。半年報顯示，格力和美的空調(diào)業(yè)務(wù)營收達到793.25億元和714.39億元，雙方營收差距從去年的近120億元縮至不足80億元。

    空調(diào)行業(yè)均價下降概率大
    源于今年6·18空調(diào)大促前夕的格力與奧克斯之爭，背后是空調(diào)行業(yè)愈加激烈的競爭?；仡櫳习肽昕照{(diào)市場營銷情況，國內(nèi)家用空調(diào)零售量增長1.5%，零售額下降1.4%;拆分來看，線上渠道銷量和銷售額同比增長20%左右，線下渠道銷量和銷售額同比下跌約10%。

    根據(jù)半年報，格力空調(diào)業(yè)務(wù)上半年營收793.25億元，同比增長4.62%，相比之下，美的空調(diào)業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，上半年暖通空調(diào)營收714.39億元，同比增長11.84%。而2018年上半年，兩者空調(diào)營收還有近120億元的差距，分別為758.20億元和638.74億元。

    記者注意到，格力電器2018年財報顯示，空調(diào)營收1556.82億元，當年，海爾與美的空調(diào)業(yè)務(wù)營收之和不及格力，其空調(diào)營收與凈利潤依舊遙遙領(lǐng)先。但進入2019年，行業(yè)競爭日趨激烈。

    2019年Q1家用空調(diào)線下市場零售額排名，格力、美的和海爾分別為35.4%、30.2%和12.7%，格力與美的可謂“貼身肉搏”。但格力在線上市場表現(xiàn)不如奧克斯，更不及美的，16.3%的份額，與奧克斯差距拉大。

    美的集團空調(diào)內(nèi)銷降價促銷，份額提升明顯。市場擔憂價格戰(zhàn)影響盈利能力，但可以看到空調(diào)盈利能力良好，消費電器營業(yè)利潤率明顯提升，價格戰(zhàn)的傳言不可信。

    值得關(guān)注的是，海爾智家的空調(diào)業(yè)務(wù)下滑明顯，上半年營收179.51億元，同比下滑6.55%。此外，上半年，空調(diào)市場第二陣營玩家營收也紛紛下滑，包括長虹美菱以及擁有海信與科龍兩大品牌的海信家電。

    格力、美的、海爾、海信等構(gòu)成的前十位品牌，2018年度市場占有率總和達到95.17%。行業(yè)TOP3品牌格力、美的、海爾實現(xiàn)逆勢增長，市場占有率總和71.17%。上半年龍頭企業(yè)之間的競爭加劇，市場集中度繼續(xù)提升，同時跨界品牌份額穩(wěn)定提升，分流其他品牌的市場份額。此外，國家發(fā)布新的空調(diào)能效標準，廠家逐步消化部分低端機產(chǎn)品;龍頭企業(yè)實現(xiàn)年度目標，下半年經(jīng)營策略可能會調(diào)整，下半年空調(diào)均價下降概率大。

    能效標準變革帶來優(yōu)勝劣汰
    線下價格調(diào)整，其背后是庫存走高的行業(yè)共同困境。布局新冷年，擺在廠商面前兩大問題是，一方面是行業(yè)高企的庫存拉響了警報，另一方面是房地產(chǎn)增速放緩抑制空調(diào)新增需求，城市市場進入更新?lián)Q代時期，需求釋放慢，整個行業(yè)跌入下行的通道，面臨著巨大庫存消化壓力。

    從市場現(xiàn)狀來看，增速呈下滑態(tài)勢，換新是帶動空調(diào)銷售的重要動力。2019冷年行業(yè)整體降幅極有可能在10%左右。從庫存上來看，2019冷年空調(diào)行業(yè)年度整體庫存將首次站上5000萬臺關(guān)口，年底實施的新能效標準，無疑庫存進一步高企。

    據(jù)了解，5月下旬空調(diào)能效新標準大的框架和內(nèi)容都已經(jīng)基本審定通過，將于今年年底正式頒布。與現(xiàn)有的能效指標相比，新能效標準最大的特點是將定頻和變頻空調(diào)統(tǒng)一采用APF標準，在統(tǒng)一平臺上進行考核。

    值得一提的是，如果新標準實施，目前現(xiàn)行的定頻空調(diào)的一級能效標準將降為新標準的4級，定頻空調(diào)的二級能效標準將降為5級入門水平，都屬于新標準下的非節(jié)能產(chǎn)品。并且由于定速空調(diào)被確認為低能效產(chǎn)品，初步分為兩步淘汰，2022年1月1日完全淘汰定速空調(diào)。

    隨著空調(diào)新能效標準進入門檻進行再次提升，這將意味著有一大批不符合能效要求的空調(diào)面臨著退市的命運，廠商極有可能會降價處理這些非節(jié)能的產(chǎn)品。由于現(xiàn)有的變頻空調(diào)一級能效水平為新標準下的二級能效水平，現(xiàn)有的變頻二級能效水平為新標準下三級能效水平。以此類推，市場上現(xiàn)有主流變頻三級能效空調(diào)將被列為新能效的4級能效水平即非節(jié)能空調(diào)。