磁材低端產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，高性能釹鐵硼引領(lǐng)未來(lái)，預(yù)計(jì)2020年全球高性能釹鐵硼下游需求約7.43萬(wàn)噸[圖]

釹鐵硼 2019-08-07 05:16

釹鐵硼（NdFeB）是第三代稀土永磁材料，主要由鐵（69%）、稀土（25%）及硼（1%）組成，因高剩磁密度、高矯頑力和高磁能積等優(yōu)點(diǎn)，成為迄今為止磁性最強(qiáng)的永磁材料，有當(dāng)代“磁王”的美譽(yù)。

釹鐵硼元素構(gòu)成

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釹鐵硼屬第三代稀土永磁

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永磁材料中，釹鐵硼的磁性能顯著高于鋁鎳鈷、鐵氧體和釤鈷磁體，且機(jī)械力學(xué)性能好，容易成型，但其不足之處在于高溫下磁損失較大，同時(shí)抗腐蝕性較差，因此釹鐵硼磁體均須進(jìn)行表面涂層處理。

永磁材料中釹鐵硼性能優(yōu)勢(shì)突出

-	鋁鎳鈷	鐵氧體	釤鈷永磁	釹鐵硼
最大磁能積（MGOe）	0.38-1.53	1.76-4.21	15-21	11-40
內(nèi)稟矯頑力（kOe）	1.4-13.2	0.17-5.2	24-33	33-50
剩磁強(qiáng)度（T）	0.58-1.35	0.32-0.43	0.8-1.2	1.17-1.48
加工難度	容易成型，機(jī)加工難度小	較難成型，機(jī)加工難度大	機(jī)加工難度較大	容易成型，機(jī)加工難度較小
優(yōu)點(diǎn)	最好的溫度和時(shí)間穩(wěn)定性、耐腐蝕性高	資源豐富、價(jià)格低廉	工作溫度高、耐腐蝕性強(qiáng)、磁性能優(yōu)	磁能積高，機(jī)械力學(xué)性能好，可切削和鉆孔
缺點(diǎn)	性?xún)r(jià)比較低	磁性能差、溫度穩(wěn)定性差	性?xún)r(jià)比較低	溫度穩(wěn)定性差、化學(xué)穩(wěn)定性低
應(yīng)用領(lǐng)域	儀表、電能表	大體積揚(yáng)聲器、玩具、家電的風(fēng)扇電機(jī)	軍事及航天航空	VCM、各種永磁電機(jī)、汽車(chē)EPS、MRI

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從釹鐵硼產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，上游主要為稀土開(kāi)采冶煉企業(yè)；下游方面，高性能釹鐵硼主要應(yīng)用于風(fēng)力發(fā)電、新能源汽車(chē)、變頻空調(diào)、節(jié)能電梯和智能機(jī)器人等，隨著全球新能源汽車(chē)及機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，高端磁材需求有望迎來(lái)高速增長(zhǎng)。

釹鐵硼產(chǎn)業(yè)鏈

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按生產(chǎn)工藝分類(lèi)，釹鐵硼可分為燒結(jié)、粘結(jié)和熱壓三種，其中燒結(jié)釹鐵硼采用粉末冶金工藝，熔煉后的合金制成粉末并在磁場(chǎng)中壓制而成；粘結(jié)釹鐵硼由釹鐵硼磁粉與樹(shù)脂或橡膠擠壓成型后制成，工藝簡(jiǎn)單、成本較低且不易腐蝕，但磁性能稍弱，在消費(fèi)電子、計(jì)算機(jī)和打印機(jī)等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用；熱壓釹鐵硼目前產(chǎn)量尚小，還處于研制發(fā)展階段。

我國(guó)現(xiàn)有燒結(jié)釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)接近200家，產(chǎn)能為40-50萬(wàn)噸，主要分布在江浙滬、京津、山西、包頭、贛州和山東六大地區(qū)，其中江浙滬占比較高達(dá)到40％。從產(chǎn)量集中度來(lái)看，我國(guó)年產(chǎn)量3000噸以上的企業(yè)僅占7.5％，而年產(chǎn)1500噸以下的企業(yè)占84％，前25家企業(yè)的產(chǎn)量份額占全國(guó)的58％，行業(yè)小而分散。（中科三環(huán)以1.2萬(wàn)噸產(chǎn)量排名全國(guó)第一）

我國(guó)燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)量企業(yè)分布

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盡管我國(guó)釹鐵硼永磁產(chǎn)業(yè)已初成體系，但受制于生產(chǎn)設(shè)備、工藝控制水平和自動(dòng)化程度較低，我國(guó)磁材長(zhǎng)期以中低檔產(chǎn)品為主，毛利率低于20%，且該領(lǐng)域進(jìn)入壁壘低、產(chǎn)品差異化小，當(dāng)前已陷入產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩局面（產(chǎn)能40萬(wàn)噸，需求15萬(wàn)噸），國(guó)內(nèi)磁材企業(yè)承受著較大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力。反觀(guān)高性能釹鐵硼，在資金、技術(shù)、專(zhuān)利方面均具有較高壁壘，有效保證了供給格局的穩(wěn)定，同時(shí)行業(yè)集中度非常高，從全球市場(chǎng)來(lái)看，海外僅存的燒結(jié)釹鐵硼企業(yè)：德國(guó)VAC、日本日立金屬、信越化學(xué)、TDK企業(yè)占據(jù)了全球高性能釹鐵硼40%-50%的市場(chǎng)，且毛利率可達(dá)25-40%左右。未來(lái)隨著中小落后產(chǎn)能不斷出清，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將逐步向高端領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，聚焦中高檔產(chǎn)品的頭部企業(yè)有望重新贏(yíng)得市場(chǎng)份額。

2010-2018年我國(guó)稀土永磁材料產(chǎn)量及增速

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2018年我國(guó)稀土永磁材料產(chǎn)量達(dá)到16.45萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.6%；其中燒結(jié)釹鐵硼毛坯產(chǎn)量約15.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5%，全球占比達(dá)到90%，而中高端產(chǎn)品比例接近60%。事實(shí)證明：通往中高端磁材的路日漸清晰，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)可期。全球絕大部分釹鐵硼產(chǎn)品由我國(guó)生產(chǎn)，因此出口是我國(guó)磁材企業(yè)重要銷(xiāo)售渠道之一。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2018年我國(guó)稀土永磁材料出口總量39279萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.6%；出口總額為18.7億美元，同比增長(zhǎng)18.7%。其中主要包括稀土的永磁鐵及磁化后準(zhǔn)備制永磁鐵的物品（占比83%）、釹鐵硼磁粉（占比14%）、速凝永磁片（占比2%）和其他釹鐵硼合金（占比1%）四類(lèi)。

從出口對(duì)象來(lái)看，我國(guó)產(chǎn)品主要流向亞洲、歐洲及北美洲，其中以制造業(yè)發(fā)達(dá)的德國(guó)、日本、美國(guó)需求量最大。2018-2019年受中美貿(mào)易沖突影響，我國(guó)磁材出口數(shù)量有所下滑，下半年中美關(guān)系仍將會(huì)是影響中國(guó)釹鐵硼產(chǎn)品出口的重要因素，隨著國(guó)家對(duì)稀土下游深加工產(chǎn)品把控度提升，未來(lái)出口中高附加值產(chǎn)品比重將有所改善。

2010-2018年我國(guó)稀土永磁材料進(jìn)口量及增速

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2010-2018年我國(guó)稀土永磁材料出口數(shù)量及增速

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2018年我國(guó)釹鐵硼產(chǎn)品出口流向

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2018-2019年我國(guó)稀土永磁材料月度出口情況（單位：噸）

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從全球釹鐵硼生產(chǎn)規(guī)模排名來(lái)看，我國(guó)企業(yè)占據(jù)絕大部分榜單，但高性能釹鐵硼永磁材料生產(chǎn)商集中在中科三環(huán)、寧波韻升、正海磁材等企業(yè)。參考海外磁材巨頭的生產(chǎn)模式，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，聚焦特定中高端應(yīng)用領(lǐng)域，集中研發(fā)、設(shè)計(jì)和制造能力，為客戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的企業(yè)，有望突出重圍，成為細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)先者。

全球TOP13釹鐵硼企業(yè)產(chǎn)能情況

排序	公司	產(chǎn)能（噸）	簡(jiǎn)介
1	日立金屬（日本）	20000	世界頂級(jí)釹鐵硼磁材領(lǐng)軍者，首個(gè)申請(qǐng)燒結(jié)釹鐵硼工藝專(zhuān)利企業(yè)
2	中科三環(huán)	16000	高性能磁材龍頭，國(guó)內(nèi)首個(gè)擁有國(guó)際釹鐵硼銷(xiāo)售生產(chǎn)專(zhuān)利的企業(yè)
3	英洛華	10500	國(guó)內(nèi)最早生產(chǎn)釹鐵硼企業(yè)之一，聚焦電機(jī)與磁材全面發(fā)展
4	天和磁材	10000	含新能源汽車(chē)用稀土永磁材料及軍用釤鈷永磁材料產(chǎn)業(yè)化兩大國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目
5	寧波韻升	10000	磁機(jī)電一體化領(lǐng)先企業(yè)，掌握稀土永磁材料全套裝備
6	北京京磁	7500	國(guó)內(nèi)首批釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)，專(zhuān)業(yè)從事燒結(jié)釹鐵硼研發(fā)、生產(chǎn)銷(xiāo)售20余年
7	煙臺(tái)首鋼	6400	生產(chǎn)以50MGOe系列為代表的高性能永磁材料的中日合資高新技術(shù)企業(yè)
8	正海磁材	6300	國(guó)內(nèi)高性能釹鐵硼永磁材料種類(lèi)最全的生產(chǎn)企業(yè)
9	寧波科田磁業(yè)	6000	高性能磁材銷(xiāo)量增長(zhǎng)迅速，連續(xù)十年被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)
10	金力永磁	6000	國(guó)內(nèi)風(fēng)電、新能源汽車(chē)、節(jié)能變頻空調(diào)領(lǐng)域的領(lǐng)先供應(yīng)商
11	包頭金山磁材	5000	釹鐵硼行業(yè)最具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)之一，2019年在磁性能方面的重大研發(fā)突破
12	信越化工（日本）	5000	全球最大有機(jī)硅供應(yīng)商及稀土永磁行業(yè)龍頭之一，掌握VCM領(lǐng)域所需先進(jìn)技術(shù)
13	TDK（日本）	5000	以磁性技術(shù)引領(lǐng)世界的綜合電子元件制造商

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六家同行可比上市公司凈利潤(rùn)對(duì)比

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六家同行可比上市公司盈利增速對(duì)比

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六家同行可比上市公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流對(duì)比

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六家同行可比上市公司負(fù)債對(duì)比

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2018年全球高性能釹鐵硼需求約為6-7萬(wàn)噸，主要集中在汽車(chē)領(lǐng)域，其他消費(fèi)場(chǎng)景較為分散，風(fēng)力發(fā)電、消費(fèi)電子、變頻空調(diào)、節(jié)能電梯領(lǐng)域占比均在8%-10%左右。隨著全球能源危機(jī)及環(huán)保意識(shí)的加強(qiáng)，新能源汽車(chē)、風(fēng)電節(jié)能產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)高速發(fā)展，高性能釹鐵硼需求有望釋放巨大潛力。

2018年高性能釹鐵硼磁材下游消費(fèi)占比

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高性能釹鐵硼應(yīng)用廣闊且目前無(wú)替代材料

主要領(lǐng)域	主要應(yīng)用	優(yōu)勢(shì)
新能源汽車(chē)	永磁驅(qū)動(dòng)電機(jī)	體積小、響應(yīng)速度快、高效節(jié)能、具有更高的驅(qū)動(dòng)功率
傳統(tǒng)汽車(chē)	EPS核心零部件	在各種行駛狀態(tài)下提供最佳助力、改善汽車(chē)的轉(zhuǎn)向特性、提高轉(zhuǎn)向穩(wěn)定性和安全性
風(fēng)力發(fā)電	永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)	采用全功率變流技術(shù)，具備較強(qiáng)無(wú)功補(bǔ)償、低電壓穿越能力，對(duì)電網(wǎng)沖擊較小，發(fā)電效率比平均高5%-10%
節(jié)能電梯	永磁同步曳引機(jī)	省去了渦輪蝸桿結(jié)構(gòu)，傳動(dòng)效率比傳統(tǒng)異步曳引機(jī)提高了20%-30%，總體能耗比傳統(tǒng)異步曳引機(jī)降低了45%-60%
變頻空調(diào)	變頻空調(diào)壓縮機(jī)	與定頻空調(diào)相比，可節(jié)能30%以上，壽命一般能達(dá)12-15年
節(jié)能石油	直線(xiàn)電機(jī)抽油機(jī)	效率高、作業(yè)方便、整機(jī)機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)單、啟動(dòng)電流低、高運(yùn)行穩(wěn)定、節(jié)能效果可達(dá)45%

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我們對(duì)國(guó)內(nèi)及國(guó)外高性能釹鐵硼下游需求消耗進(jìn)行測(cè)算，預(yù)計(jì)2019-2020年全球高性能釹鐵硼下游主需求合計(jì)約6.42萬(wàn)噸、7.43萬(wàn)噸。

全球高性能釹鐵硼需求測(cè)算

-	-	2016	2017	2018	2019E	2020E
新能源汽車(chē)（每輛純電動(dòng)車(chē)消耗釹鐵硼5kg，混合動(dòng)力汽車(chē)消耗2kg）	國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)量（萬(wàn)輛）	51.60	79.40	127.05	165.17	206.46
	國(guó)內(nèi)純電動(dòng)車(chē)產(chǎn)量（萬(wàn)輛）	41.70	66.60	98.56	132.13	165.17
	國(guó)內(nèi)插電式混合動(dòng)力車(chē)產(chǎn)量（萬(wàn)輛）	9.90	12.80	28.33	33.03	41.29
	海外新能源汽車(chē)產(chǎn)量（萬(wàn)輛）	39.45	54.31	63.10	72.57	83.45
	海外純電動(dòng)車(chē)產(chǎn)量（萬(wàn)輛）	31.56	43.45	50.48	58.05	66.76
	海外插電式混合動(dòng)力車(chē)產(chǎn)量（萬(wàn)輛）	7.89	10.86	12.62	14.51	16.69
	新能源汽車(chē)消耗釹鐵硼磁材（噸）	4018.80	5975.64	8271.00	10460.12	12755.86
傳統(tǒng)汽車(chē)（每套EPS消耗釹鐵硼0.25kg）	國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)量（萬(wàn)輛）	2811.88	2901.54	2780.92	2864.35	2950.28
	EPS滲透率	30%	35%	40%	45%	50%
	國(guó)內(nèi)EPS使用量（萬(wàn)套）	843.56	1015.54	1112.37	1288.96	1475.14
	海外汽車(chē)產(chǎn)量（萬(wàn)輛）	6685.78	6828.71	6782.54	6986.02	7195.60
	EPS滲透率	35%	40%	45%	48%	50%
	海外EPS使用量（萬(wàn)套）	2340.02	2731.48	3052.14	3353.29	3597.80
	傳統(tǒng)汽車(chē)EPS消耗釹鐵硼磁材（噸）	7958.97	9367.56	10411.28	11605.61	12682.34
變頻空調(diào)（每臺(tái)變頻空調(diào)消耗釹鐵硼120g）	國(guó)內(nèi)變頻空調(diào)產(chǎn)量（萬(wàn)臺(tái)）	3945.50	5918.50	6332.80	7599.36	9271.22
	釹鐵硼滲透率	45%	48%	52%	55%	58%
	海外變頻空調(diào)產(chǎn)量（萬(wàn)臺(tái)）	1698.21	1715.19	1732.34	1818.96	1909.90
	釹鐵硼滲透率	45%	48%	52%	55%	58%
	變頻空調(diào)消耗釹鐵硼磁材（噸）	3047.60	4397.01	5032.65	6216.09	7782.06
風(fēng)力發(fā)電（每MW直驅(qū)永磁風(fēng)電電機(jī)消耗釹鐵硼0.8噸）	國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)量（MW）	23370	19660	21138	23251.8	25576.98
	永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)滲透率	24%	26%	28%	32%	35%
	海外風(fēng)電新增裝機(jī)量（MW）	31229	32184	34436.88	36847.46	39426.78
	永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)滲透率	20%	22%	24%	28%	32%
	風(fēng)電消耗釹鐵硼磁材（噸）	9483.68	9753.66	11346.79	14206.29	17254.81
節(jié)能電梯（每臺(tái)節(jié)能電梯消耗釹鐵硼6kg）	國(guó)內(nèi)節(jié)能電梯產(chǎn)量（萬(wàn)臺(tái)）	62.76	67.78	79.98	94.38	103.81
	電梯保有量（萬(wàn)臺(tái)）	493.69	562.7	627.83	690.61	759.67
	改造節(jié)能電梯數(shù)量（萬(wàn)臺(tái)）	9.87	11.25	12.56	13.81	15.19
	海外節(jié)能電梯產(chǎn)量（萬(wàn)臺(tái)）	26.9	29.05	32.54	38.39	45.3
	海外電梯保有量（萬(wàn)臺(tái)）	1645.63	1678.55	1728.91	1780.77	1834.2
	海外改造節(jié)能電梯數(shù)量（萬(wàn)臺(tái)）	32.91	33.57	34.58	35.62	36.68
	節(jié)能電梯消耗釹鐵硼磁材（噸）	7946.78	8499.3	9579.07	10931.83	12059.71
機(jī)器人（每臺(tái)機(jī)器人消耗釹鐵硼25kg）	國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量（臺(tái)）	72426	131079	147682	162450.2	178695.2
	國(guó)內(nèi)服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)量（臺(tái)）	684	8208	9849	10341.45	10858.52
	海外工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量（臺(tái)）	181322	194015	207596	224203.7	242140
	海外服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)量（臺(tái)）	22208	26650	31980	34538.4	37301.47
	機(jī)器人消耗釹鐵硼磁材（噸）	6916	8998.8	9927.68	10788.34	11724.88
	全球釹鐵硼磁材主需求（噸）	39371.83	46991.97	54568.46	64208.28	74259.67