2018年中國工程機械行業(yè)平穩(wěn)增長、2019年5月頭部企業(yè)業(yè)績及行業(yè)未來發(fā)展趨勢分析[圖]

    一、工程機械銷量：行業(yè)步入平穩(wěn)增長階段，龍頭企業(yè)占據(jù)優(yōu)勢

    我國工程機械產(chǎn)業(yè)集中度低，總體出現(xiàn)結(jié)構(gòu)化調(diào)整，受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增速放緩影響，大部分產(chǎn)業(yè)市場需求不足，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，叉車與塔式起重機等少部分產(chǎn)品市場較為需求旺盛。2016年我國工程機械市場規(guī)模1310.5億元，2017年工程機械市場規(guī)模1789.9億元，2018年工程機械市場規(guī)模增長至2000億元。

中國工程機械市場規(guī)模走勢

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國工程機械行業(yè)市場運行態(tài)勢及投資戰(zhàn)略咨詢報告》

    挖掘機械：4月份銷售量增速放緩。2019年一季度納入統(tǒng)計的挖掘機制造企業(yè)共銷售挖掘機74,779臺，同比增長24.51%。其中挖掘機出口5,450臺,同比增長31.93%。2019年4月納入統(tǒng)計的制造企業(yè)共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品28,410臺，同比漲幅7.0%，其中出口銷量2037臺，同比漲幅34.2%。2019年1-4月，納入統(tǒng)計的企業(yè)共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品103,189臺，同比漲幅19.1%，出口銷量7,487臺，同比漲幅32.5%。

    從銷量結(jié)構(gòu)上來看，行業(yè)龍頭的優(yōu)勢擴大，市場繼續(xù)向龍頭集中。綜合一季度數(shù)據(jù)來看，三一重工、徐工兩家龍頭企業(yè)的一季度挖機銷量分別為19,592、10,038臺，市占率分別為26.2%、13.4%，較2018年12月分別上漲了1.9%、1.7%。

    與2019年1-3月份10.0%、68.7%和15.7%的增速相比，4月份挖掘機銷量的增速放緩至7.0%。隨著基數(shù)的增加與更新需求的釋放，挖掘機銷量保持增長但增速開始放緩，挖掘機行業(yè)逐漸步入平穩(wěn)增長的階段。此外，2019年4月份挖掘機出口銷量繼續(xù)強勢增長，國產(chǎn)挖掘機設(shè)備在全球市場上的競爭力不斷提高，國產(chǎn)龍頭企業(yè)的國際化布局逐步開花結(jié)果。

2018年1-9月全國挖掘機產(chǎn)量及增長情況

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主要企業(yè)挖掘機月銷量及同比增速

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    與此同時，“一帶一路”與全球經(jīng)濟復(fù)蘇共驅(qū)出口，2018年工程機械出口銷量爆發(fā)。從挖掘機看，2018年1-9月工程機械主要9大類產(chǎn)品較上年同比增長39%，與2013-2016年全年銷量基本持平甚至趕超。專家預(yù)測，憑借“一帶一路”對工程機械顯著的帶出效應(yīng)與全球經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的設(shè)備需求，在國家環(huán)保政策趨嚴和機械設(shè)備更新?lián)Q代高峰期等多重需求驅(qū)動下，預(yù)計2019年工程機械行業(yè)有望保持又穩(wěn)又好發(fā)展態(tài)勢，令人期待。

主要企業(yè)挖掘機月出口量及同比增速

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三一重工挖機月銷量及市占率

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徐工挖機月銷量及市占率

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    其他工程機械： 2019年一季度納入統(tǒng)計的制造企業(yè)共銷售推土機1,795臺，同比增長-14.89%；銷售裝載機29,327臺，同比增長7.43%；銷售壓路機1,226臺，同比增長-20.54%；銷售起重機12,415臺，同比增長69.65%。推土機等主要工程機械自2016年中期以來銷量連續(xù)上漲，2018年在高基數(shù)下依舊保持增長，進入2019年以來增長勢頭有所放緩乃至開始下降。

主要企業(yè)推土機月銷量及同比增速

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主要企業(yè)裝載機月銷量及同比增速

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主要企業(yè)壓路機月銷量及同比增速

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主要企業(yè)起重機月銷量及同比增速

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    二、工程機械上市公司業(yè)績：頭部企業(yè)業(yè)績亮眼

    從業(yè)績方面來看，申萬工程機械板塊14家企業(yè)中大部分實現(xiàn)了營業(yè)收入和利潤的正增長，其中三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械三家頭部企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，營業(yè)收入同比增長75.4%、41.8%、33.7%，歸母凈利潤同比增長114.7%、166.0%、102.7%。隨著行業(yè)集中度的提升，三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械、柳工等行業(yè)頭部企業(yè)的利潤還有繼續(xù)提升的空間和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2019年Q1SW工程機械板塊公司營業(yè)收入情況（數(shù)據(jù)截止至2019/5/15）

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2019年Q1SW工程機械板塊公司歸母凈利潤情況（數(shù)據(jù)截止至2019/5/15）

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2019年Q1SW工程機械板塊公司毛利率情況（數(shù)據(jù)截止至2019/5/15）

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2019年Q1SW工程機械板塊公司總市值情況（數(shù)據(jù)截止至2019/5/15）

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    三、中國工程機械行業(yè)未來發(fā)展趨勢分析

    1、生產(chǎn)集中，加快自主品牌建設(shè)。自主品牌主機企業(yè)配套的零部件企業(yè)，圍繞主機企業(yè)的需要，紛紛加大了投資力度，各工程機械產(chǎn)品檢測檢驗中心、相關(guān)代理商、售后維修服務(wù)企業(yè)也不同程度地按照市場需求加大了投入和整合，這種上、中、下游各產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)化發(fā)展。

    2、海外擴張成為未來發(fā)展趨勢與新的增長點

    國內(nèi)市場競爭將日益激烈，外資企業(yè)也繼續(xù)加大在中國的投資和布局，如卡特彼勒、小松、特雷克斯等。因此，在“產(chǎn)品過剩”的情況下，更應(yīng)該努力開拓國際市場，提高中國工程機械在國際市場的競爭力。

    2011年，我國工程機械行業(yè)對外經(jīng)貿(mào)合作得到快速發(fā)展，全行業(yè)繼續(xù)實施國際化發(fā)展戰(zhàn)略，產(chǎn)品技術(shù)水平明顯改善，出口增長率穩(wěn)步提高。在擴大產(chǎn)品出口的同時，競爭力較強的企業(yè)繼續(xù)以向海外兼并重組、技術(shù)輸出、CKD合作、發(fā)展海外合資企業(yè)、融資銷售及租賃等方式進行國際化運作。

    3、整合與技術(shù)更新是兩個主要趨勢

    行業(yè)整合與升級是發(fā)展趨勢，國內(nèi)企業(yè)仍需提高自身競爭能力。工信部副部長蘇波指出，中國工程機械行業(yè)下一步要加快推進轉(zhuǎn)型升級，全面提升產(chǎn)業(yè)核心競爭力。國內(nèi)企業(yè)在國際化程度、整體技術(shù)水平、關(guān)鍵零部件配套體系等方面，與發(fā)達國家相比仍有較大差距，需要進一步提高，具有核心競爭能力的優(yōu)勢企業(yè)將最終勝出。

    4、工程機械“綠色智能”化發(fā)展

    隨著國內(nèi)工程機械行業(yè)市場規(guī)模不斷擴大，十二五節(jié)能減排方案的提出，“綠色環(huán)保”成為眾多廠家的發(fā)展目標。行業(yè)發(fā)展趨勢不斷推進著“綠色”、“智能”技術(shù)在工控自動化領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用。以物聯(lián)網(wǎng)為代表的信息領(lǐng)域革命技術(shù)，機械產(chǎn)業(yè)走向綠色道路，使人們可以以較低的投資和使用成本實現(xiàn)對工業(yè)全流程的“泛在感知”，機械產(chǎn)業(yè)走向綠色道路，來達到提高產(chǎn)品質(zhì)量和節(jié)能降耗的目標。

    盡管當前工程機械行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)，但總體判斷，今后一個時期，國家經(jīng)濟增長的動力仍然強勁，經(jīng)濟增速快速回落的風險比較小，我國工程機械行業(yè)仍將面臨寶貴的發(fā)展機遇期。加快調(diào)整轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新升級，練好內(nèi)功，抓住機遇，迎接挑戰(zhàn)，實現(xiàn)工程機械又好又快發(fā)展。