2019年中國裝修裝飾行業(yè)市場規(guī)模、行業(yè)集中度及未來發(fā)展趨勢分析[圖]

    裝修裝飾行業(yè)主要是在建筑物的主體結(jié)構(gòu)落成后，對水電、墻體、地板、天花板、景觀等進(jìn)行安裝和修飾。按照建筑物的使用性質(zhì)不同，裝修裝飾行業(yè)可以分為公共建筑裝飾（包括酒店、商場等商用建筑以及醫(yī)院、火車站等市政建筑，簡稱“公裝”）、住宅裝飾（簡稱“家裝”）以及幕墻裝飾，其中家裝根據(jù)客戶的類型又可分為全裝修（最終客戶為房地產(chǎn)商）、零散家裝（最終客戶為個(gè)體業(yè)主）以及定制家裝（房地產(chǎn)商為中介、最終客戶為個(gè)體業(yè)主）。

裝修裝飾行業(yè)分類

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    作為房地產(chǎn)業(yè)的上游行業(yè)，裝修裝飾行業(yè)的景氣度與房地產(chǎn)市場的發(fā)展息息相關(guān)，最直接的表現(xiàn)就是受到房地產(chǎn)開發(fā)投資的影響。從2013年到2015年，房地產(chǎn)開發(fā)投資的增速放緩，同年的裝修裝飾行業(yè)訂單量增速也同步下降，甚至到了2015年即使房地產(chǎn)開發(fā)投資仍有888%的增速而裝修裝飾行業(yè)的訂單量卻變成了負(fù)增長。到了2016年房地產(chǎn)開發(fā)投資的增速企穩(wěn)并小幅回升后，裝修裝飾訂單量迅速大幅反彈。

    裝修裝飾全行業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入水平保持著逐年增長的趨勢，但毛利率卻從2013年開始顯著下滑，至2016年已下降了323個(gè)pct至1333%。這主要是由于裝修行業(yè)技術(shù)含量低、進(jìn)入門檻較低，近年來行業(yè)內(nèi)有許多新的進(jìn)入者，加劇了市場競爭，同時(shí)下游房地產(chǎn)市場景氣度下降，二者疊加導(dǎo)致建筑裝飾行業(yè)毛利率下滑。

    伴隨著房地產(chǎn)市場的發(fā)展以及國內(nèi)人民生活水平的提高，對室內(nèi)設(shè)計(jì)及裝修的需求日益擴(kuò)大，建筑裝飾行業(yè)的市場規(guī)模逐步增加。2012年至2017年期間，我國建筑裝飾（含設(shè)計(jì)）行業(yè)的市場規(guī)模（按收入計(jì)算）從15157億增長至23035億，復(fù)合年增長率為87%，預(yù)計(jì)到2020年市場規(guī)模將達(dá)到28808億。

我國裝修裝飾（含設(shè)計(jì)）市場規(guī)模變化情況

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    雖然裝修裝飾行業(yè)市場體量龐大，但市場份額比較分散，集中度低，沒有任何一家市場占有率很高的企業(yè)，呈現(xiàn)出“大行業(yè)，小企業(yè)”的特點(diǎn)。以A股裝修裝飾上市公司中業(yè)績排名前20的企業(yè)總收入占行業(yè)市場規(guī)模的百分比來近似估計(jì)行業(yè)的市場集中度CR20，可以看出近幾年市場集中度僅有4%左右，而且上升趨勢緩慢，未來提升的空間還很大。

    裝修裝飾行業(yè)進(jìn)入門檻低，經(jīng)營零散化、地域性強(qiáng)、服務(wù)同質(zhì)化等是造成行業(yè)市場集中度低的主要原因。目前全國共有十幾萬家裝修裝飾企業(yè)，行業(yè)內(nèi)部競爭十分激烈。從2012年開始，裝修裝飾企業(yè)數(shù)量開始逐年減少，這主要是零散化經(jīng)營、不具備資質(zhì)的小企業(yè)逐漸退出導(dǎo)致的。

    未來裝修裝飾行業(yè)越來越趨向精細(xì)化、規(guī)范化經(jīng)營管理，伴隨著并購整合的增加，市場內(nèi)企業(yè)會進(jìn)一步減少，集中度會顯著提高。

    房地產(chǎn)市場份額向以成品住宅交付為主的龍頭企業(yè)集中

    近幾年來房地產(chǎn)市場加速整合趨勢，行業(yè)內(nèi)并購重組十分頻繁，市場集中度迅速提升，逐漸呈現(xiàn)出“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的競爭格局。以市場中排名前50房企的銷售金額占比CR50來衡量房地產(chǎn)行業(yè)的市場集中度，從2013年的2623%至2018年已大幅攀升至5794%，短短五年時(shí)間內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)完成了從低集中度到高度集中的快速轉(zhuǎn)變。

近幾年房地產(chǎn)行業(yè)市場集中度變化情況

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    市場集中的同時(shí)也意味著兩級分化，頭部效應(yīng)越來越明顯，甚至在前50強(qiáng)的房地產(chǎn)企業(yè)當(dāng)中這一差距也是巨大的。以易居房地產(chǎn)研究院發(fā)布的2018年房地產(chǎn)企業(yè)流量銷售額排行榜來看，排名第1位的 是碧桂園，銷售額為72869億元，而排名第50位的東原地產(chǎn)則僅有5487億元的銷售額，只占到碧桂園的753%。市場結(jié)構(gòu)在逐漸向金字塔形轉(zhuǎn)化，朝著“二八定律”發(fā)展的整合浪潮大勢所趨，未來房地產(chǎn)行業(yè)還將會涌現(xiàn)出越來越多類似碧桂園這樣的巨無霸企業(yè)。

名前50的房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部差距分化依然很明顯

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    住宅全裝修是指房屋交鑰匙前，所有功能空間的固定面全部鋪裝或粉刷完成，廚房和衛(wèi)生間的基本設(shè)備全部安裝完成，即完全以成品住宅的方式交付給業(yè)主。根據(jù)全聯(lián)房地產(chǎn)商會全裝修產(chǎn)業(yè)分會的估計(jì)，目前國內(nèi)住宅交付仍以毛坯房為主，成品住宅占有率不超過20%。對比歐美、日本等發(fā)達(dá)國家大部分實(shí)現(xiàn)了土建裝修一體化、標(biāo)準(zhǔn)化，我國還存在很大的差距。

部分排名前20的房企成品住宅交付率（即全裝修項(xiàng)目比重）

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    但如果考慮到目前房地產(chǎn)行業(yè)市場集中的現(xiàn)狀，把范圍縮小到市場份額占比較大的前20房地產(chǎn)企業(yè)，可以發(fā)現(xiàn)這些龍頭房企中成品住宅交付比例很高，其中萬科甚至達(dá)到90%項(xiàng)目全部采用全裝修后以成品住宅形式交付業(yè)主。在當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展格局下，隨著龍頭房企的規(guī)模優(yōu)勢越發(fā)明顯，未來成品住宅占有率將會進(jìn)一步提升，這對于以全裝修為主業(yè)的建筑裝飾企業(yè)來說是一個(gè)重大的發(fā)展機(jī)遇。

    政府大力推廣成品住宅，住宅全裝修覆蓋率有望快速提升

    不論是中央還是各級省市政府部門，對于推廣住宅全裝修的初衷由來已久。國務(wù)院辦公廳聯(lián)合八部委最早于1999年就曾首次提出“加強(qiáng)對住宅裝修的管理，積極推廣一次性裝修或菜單式裝修模式，避免二次裝修造成的破壞結(jié)構(gòu)、浪費(fèi)和擾民等現(xiàn)象”；近年來，許多省市相繼出臺了鼓勵成品住宅建設(shè)的政策，提出成品住宅發(fā)展目標(biāo)。而住宅城鄉(xiāng)建設(shè)部2017年4月印發(fā)的《建筑業(yè)“十三五”規(guī)劃》中更是直接指出2020年新開工全裝修成品住宅面積要達(dá)到30%的目標(biāo)。

近年來各地區(qū)/部門頒布的推進(jìn)全裝修住宅政策

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    伴隨著全裝修政策落地，國家和地方政府也陸續(xù)出臺了住宅全裝修相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，內(nèi)容涉及設(shè)計(jì)、施工、驗(yàn)收等方面，為住宅全裝修發(fā)展提供了技術(shù)支撐，如2015年住房城鄉(xiāng)建設(shè)部頒布的《住宅室內(nèi)裝飾裝修設(shè)計(jì)規(guī)范》不僅明確了住宅室內(nèi)裝飾裝修設(shè)計(jì)內(nèi)容，對住宅室內(nèi)各功能空間的裝飾裝修設(shè)計(jì)也做出了明確規(guī)定。近年來各級地方政府和部門密集出臺的全裝修住宅政策、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，將有力推動成品住宅比例迅速提升，未來全裝修市場將進(jìn)一步擴(kuò)大。
當(dāng)“精裝修”成為趨勢，房企話語權(quán)增強(qiáng)

    精裝修的概念最早源于上世紀(jì)六十年代，由歐美日等發(fā)達(dá)國家率先發(fā)展，受不同地域、文化等因素影響，各地的特征也不一。國內(nèi)“精裝修”于99年起步；06年隨著房地產(chǎn)市場蓬勃發(fā)展，全國性地產(chǎn)開發(fā)商高速成長，精裝修開始步入發(fā)展期；2016年建筑業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃更是明確提出，到2020年新開工全裝修成品住宅面積要達(dá)30%，受此影響近年來各地區(qū)全裝修成品住宅普及率加速提升。盡管全國范圍內(nèi)均大力推廣，但需注意的是，國內(nèi)地產(chǎn)工程業(yè)務(wù)整體并不規(guī)范，目前有出臺對應(yīng)的成品房裝修工程技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的省份只有河南省、四川省和江蘇省。

    以房地產(chǎn)開發(fā)的土地后置費(fèi)用和土地購置面積情況，綜合來看國內(nèi)地價(jià)的情況。自2012年以來，我國土地費(fèi)用持續(xù)呈上漲趨勢，隨著地價(jià)屢創(chuàng)新高，對地產(chǎn)商而言，為覆蓋地價(jià)成本只能提高樓盤售價(jià)，而在國內(nèi)房地產(chǎn)“房住不炒”政策指引下，通過銷售精裝修房提供附加產(chǎn)品是房企提升樓盤售價(jià)的主要手段之一。

    當(dāng)“精裝修”成為趨勢，全國性地產(chǎn)企業(yè)占據(jù)市場主導(dǎo)地位，房企的話語權(quán)被不斷加強(qiáng)，且受地產(chǎn)調(diào)控和降杠桿等政策影響致使房企資金壓力加大，疊加國內(nèi)成品房裝修工程標(biāo)準(zhǔn)和對應(yīng)的監(jiān)管體系并不成熟等因素，預(yù)計(jì)在未來一段時(shí)間內(nèi)，對于上游以工程業(yè)務(wù)為主的建材企業(yè)是較大的挑戰(zhàn)。為進(jìn)入房企供應(yīng)商體系或更導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部競爭加劇。此外最低中標(biāo)價(jià)，較低的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和較差的收益質(zhì)量，將持續(xù)擠壓建材相關(guān)子行業(yè)整體的盈利水平。

    但機(jī)會與挑戰(zhàn)并存，對防水材料、塑料管道、混凝土添加劑、涂料等建材子行業(yè)而言，龍頭企業(yè)的資金實(shí)力、產(chǎn)能布局、成本管控、公司治理和產(chǎn)品質(zhì)量等方面的優(yōu)勢將進(jìn)一步凸顯，在小企業(yè)因競爭壓力而逐步退出市場的同時(shí)大企業(yè)的集中度在不斷提升。長期來看，預(yù)計(jì)隨著國內(nèi)成品房裝修工程技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步完善，客戶對住房質(zhì)量的要求不斷提升，以及建材子行業(yè)龍頭企業(yè)規(guī)模的不斷提升，龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢將不斷加強(qiáng)。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國建筑裝飾裝修行業(yè)市場專項(xiàng)調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》