中國(guó)機(jī)器人行業(yè)發(fā)展概況、政策、銷量及企業(yè)估值發(fā)展分析[圖]

    一、概況

    機(jī)器人是一種高精尖產(chǎn)品，技術(shù)壁壘高。機(jī)器人是自動(dòng)執(zhí)行工作的機(jī)器裝置。它既可以接受人類指揮，又可以運(yùn)行預(yù)先編排的程序，也可以根據(jù)以人工智能技術(shù)制定的原則綱領(lǐng)行動(dòng)。它的任務(wù)是協(xié)助或取代人類工作的工作，例如生產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)，或是危險(xiǎn)的工作。

    從機(jī)器人的用途來(lái)進(jìn)行分類，我們可以把機(jī)器人細(xì)分為工業(yè)機(jī)器人和服務(wù)機(jī)器人兩大類。目前，全國(guó)機(jī)器人市場(chǎng)主要以工業(yè)機(jī)器人為主。

    2013—2018年機(jī)器人行業(yè)平均增長(zhǎng)率約為15.1%。2018年全球機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到298.2億美元，其中，工業(yè)機(jī)器人168.2億美元，服務(wù)機(jī)器人92.5億美元，特種機(jī)器人37.5億美元。

    二、政策支持與下游需求

    我國(guó)一直以來(lái)都非常重視機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2006年開(kāi)始，國(guó)家層面（國(guó)務(wù)院、工信部等機(jī)構(gòu)）累計(jì)發(fā)布9項(xiàng)重大機(jī)器人產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策。而這些政策的發(fā)布有效的推動(dòng)了我國(guó)機(jī)器人企業(yè)的快速發(fā)展。

2017-2018年機(jī)器人行業(yè)政策及內(nèi)容

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    從產(chǎn)業(yè)規(guī)模上看，目前我國(guó)是全球最大的機(jī)器人市場(chǎng)。以工業(yè)機(jī)器人為例，2017年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人銷量占據(jù)全球銷量的三分之一左右，遠(yuǎn)超美國(guó)、歐洲等地；工業(yè)機(jī)器人銷量增速在2017年達(dá)到驚人的58.53%。銷量驚人的背后是機(jī)器人需求端，如3C電子、汽車行業(yè)等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展以及應(yīng)對(duì)人口紅利退坡。

    受宏觀環(huán)境的影響，2018年機(jī)器人市場(chǎng)增速放緩，銷量及市場(chǎng)規(guī)模分別為6400臺(tái)和9.6億元。但從長(zhǎng)期來(lái)看，協(xié)作機(jī)器人作為智能機(jī)器人的雛形，具有更廣的應(yīng)用面和更多的可能性，未來(lái)市場(chǎng)前景可期。

2014-2018年中國(guó)協(xié)作機(jī)器人銷量及增速

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2014-2018年中國(guó)協(xié)作機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模及增速

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    協(xié)作機(jī)器人在中國(guó)興起于2014年，主要是以外資廠商UR、Rethink為主，國(guó)產(chǎn)協(xié)作機(jī)器人新松、達(dá)明、遨博、達(dá)明等企業(yè)亦正積極布局協(xié)作機(jī)器人市場(chǎng)。2017年協(xié)作機(jī)器人市場(chǎng)融資規(guī)模2.62億元，2018年上半年融資規(guī)模為2.1億元，已接近2017年全年規(guī)模。

2015-2018年中國(guó)協(xié)作機(jī)器人市場(chǎng)融資規(guī)模

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    三、企業(yè)估值

    估值反映的是一家公司最終是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況。企業(yè)價(jià)值評(píng)估是將一個(gè)企業(yè)作為一個(gè)有機(jī)整體，依據(jù)其擁有或占有的全部資產(chǎn)狀況和整體獲利能力，充分考慮影響企業(yè)獲利能力的各種因素，結(jié)合企業(yè)所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)背景，對(duì)企業(yè)整體公允市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行的綜合性評(píng)估。不同類型的企業(yè)反映業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的因素不同，對(duì)于機(jī)器人行業(yè)來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與行業(yè)空間、產(chǎn)品議價(jià)能力、商業(yè)模式等因素有關(guān)。

    影響估值的因素

    估值時(shí)需要結(jié)合企業(yè)所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)背景，對(duì)企業(yè)整體公允市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行的綜合性評(píng)估。宏觀經(jīng)濟(jì)形式與行業(yè)天花板的高度與企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率呈正相關(guān)關(guān)系，因而也與估值呈正相關(guān)關(guān)系。

    同一行業(yè)處于不同產(chǎn)業(yè)鏈，企業(yè)的估值有著明顯的差別。對(duì)于機(jī)器人行業(yè)來(lái)說(shuō)，機(jī)器人企業(yè)的商業(yè)模式可分為單一本體制造商、系統(tǒng)集成商、核心零部件、本體生產(chǎn)+系統(tǒng)集成、全產(chǎn)業(yè)鏈體系五種模式。核心零部件商業(yè)模式的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力高，估值高。

    從長(zhǎng)期而言，企業(yè)的議價(jià)能力對(duì)企業(yè)價(jià)值會(huì)造成一定程度的影響。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已慢慢演變?yōu)槠髽I(yè)所處供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，處理好供應(yīng)鏈上的每一個(gè)環(huán)節(jié)，是企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中的生存之道。對(duì)于規(guī)模相對(duì)較小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的企業(yè)而言更是如此。

不同商業(yè)模式及議價(jià)能力估值情況匯總表

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