中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)研發(fā)動(dòng)力、創(chuàng)新藥融資勢(shì)態(tài)勢(shì)及2019年制藥行業(yè)會(huì)呈現(xiàn)的趨勢(shì)分析[圖]

    一、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況分析

    2017年，醫(yī)藥制造業(yè)累計(jì)收入28185億元，同比增長(zhǎng)12.5%，較2016年同期的8.7%有所提升；利潤(rùn)總額3314億元，同比增長(zhǎng)17.8%，較2016年同期的13.9%增長(zhǎng)明顯。2018年1-8月，累計(jì)收入增速13.8%，較去年略有提升，累計(jì)利潤(rùn)總額增速11.4%，較去年同期下滑明顯。

2017-2018年8月中國(guó)醫(yī)藥制造行業(yè)銷售收入累計(jì)增速走勢(shì)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告》

    不過(guò)，2018年受到醫(yī)?？刭M(fèi)、藥品降價(jià)以及控制藥占比等行業(yè)政策影響，醫(yī)院終端增速持續(xù)低迷，醫(yī)院市場(chǎng)總體增速?gòu)?017全年的1.58%下降至2018年上半年的0.98%，其中部分原因?yàn)樘幏酵饬?，尤其是慢病用藥向基層下層。具體到季度層面，2018年二季度單季度同比增長(zhǎng)1.30%，相比一季度的0.65%有所提升。

2012-2018年上半年中國(guó)醫(yī)院終端藥品銷售金額及同比增速走勢(shì)

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    工業(yè)利潤(rùn)逐月回暖，藥企尾部加速出清。醫(yī)藥工業(yè)利潤(rùn)總額3M19同比增長(zhǎng)7.6%，近2年復(fù)合增速在14.8%。預(yù)計(jì)2019年利潤(rùn)增速將逐月回升，全年增速在10%。藥企數(shù)量自2017年見(jiàn)頂后持續(xù)回落，預(yù)計(jì)藥企數(shù)量將進(jìn)入長(zhǎng)期萎縮狀態(tài)，行業(yè)整合提速。

醫(yī)藥制藥業(yè)利潤(rùn)總額（2011-2M19）

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    改革開(kāi)放以來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)取得顯著進(jìn)步，但也暴露出很多問(wèn)題。首先，醫(yī)藥企業(yè)多、小、散、亂的問(wèn)題突出。2017年，中國(guó)醫(yī)藥制造行業(yè)企業(yè)多達(dá)7697家，較上年增加了248家，同比增長(zhǎng)3.33%。而大多數(shù)企業(yè)不僅規(guī)模小、生產(chǎn)條件差、工藝落后、裝備陳舊、管理水平低，而且布局分散，企業(yè)的生產(chǎn)集中度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于先進(jìn)國(guó)家的水平。

2011-2017年中國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)數(shù)量及同比增長(zhǎng)產(chǎn)勢(shì)

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    第二，技術(shù)創(chuàng)新體系尚未形成，研發(fā)投入不足。我國(guó)新藥創(chuàng)新基礎(chǔ)薄弱，醫(yī)藥技術(shù)創(chuàng)新和科技成果迅速產(chǎn)業(yè)化的機(jī)制尚未完全形成，醫(yī)藥科技投入不足，缺少具有我國(guó)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的新產(chǎn)品，產(chǎn)品更新慢，重復(fù)嚴(yán)重。數(shù)據(jù)顯示，2017年，278家A股醫(yī)藥上市企業(yè)營(yíng)業(yè)收入總計(jì)為1.19萬(wàn)億元，研發(fā)支出額總計(jì)為306億元，總研發(fā)支出僅占總營(yíng)收的2.55%，不到3%；而同期銷售費(fèi)用合計(jì)達(dá)到1781億元，總研發(fā)支出占銷售費(fèi)用比重為17%。

2017年中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)上市企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、銷售費(fèi)用及研發(fā)支出對(duì)比情況

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醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)單位數(shù)（2011-2M19）

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    醫(yī)保企穩(wěn)，結(jié)構(gòu)優(yōu)化將為常態(tài)。醫(yī)保收支在2017年因三保合一短暫上行后回落至穩(wěn)態(tài)水平，在醫(yī)保局對(duì)新特藥的鼓勵(lì)扶持態(tài)度下，醫(yī)保的結(jié)構(gòu)優(yōu)化成為常態(tài)，高價(jià)仿制藥、營(yíng)養(yǎng)/輔助用藥、地方騙保等將長(zhǎng)期退化，創(chuàng)新藥的騰挪納入會(huì)持續(xù)平穩(wěn)。

醫(yī)療保險(xiǎn)基金收入與支出（2005-2018）

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醫(yī)療保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存（2005-2018）

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    過(guò)去醫(yī)保調(diào)整周期長(zhǎng)，新藥上市后放量遲緩，而醫(yī)保目錄的動(dòng)態(tài)調(diào)整可及時(shí)納入新特藥，促進(jìn)產(chǎn)品在專利期內(nèi)放量銷售，進(jìn)一步對(duì)研發(fā)形成正反饋。

部分創(chuàng)新藥在醫(yī)保談判降價(jià)錄入的銷售放量

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    二、一級(jí)市場(chǎng)熱度上升：18年創(chuàng)新藥融資呈現(xiàn)爆發(fā)的勢(shì)態(tài)

    2018年中國(guó)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)完成的融資規(guī)模與融資數(shù)量均大幅上升，達(dá)到歷史新高，創(chuàng)新藥項(xiàng)目的融資數(shù)量更是在較2017年有著102.7%的增長(zhǎng)。

    科創(chuàng)板帶動(dòng)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈熱潮：開(kāi)拓創(chuàng)新藥融資新渠道，給予小型biotech企業(yè)機(jī)會(huì)，同時(shí)傳統(tǒng)藥企向創(chuàng)新藥企戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的自身代價(jià)更低，新藥申報(bào)數(shù)量有望快速增加，長(zhǎng)期有利于行業(yè)發(fā)展；對(duì)于創(chuàng)新藥服務(wù)商來(lái)說(shuō)，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)研發(fā)動(dòng)力的增強(qiáng)將直接轉(zhuǎn)換為未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)以及業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)，同樣在估值上也有繼續(xù)重塑的空間。

醫(yī)療產(chǎn)業(yè)部分細(xì)分領(lǐng)域融資數(shù)量（個(gè)）

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中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)融資情況

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    二、2019年制藥行業(yè)會(huì)呈現(xiàn)出哪些發(fā)展趨勢(shì)

    1、以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展

    隨著我國(guó)制藥行業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。業(yè)內(nèi)指出，新藥研發(fā)具有特殊性，產(chǎn)品早一天研發(fā)成功，就會(huì)早一天占領(lǐng)市場(chǎng)，如果晚于別人，很有可能被別人擠出市場(chǎng)。每天不創(chuàng)新，就是落后。

    目前，眾多藥企都非常注重創(chuàng)新這個(gè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，為了長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，力圖打造研發(fā)驅(qū)動(dòng)型藥企。例如，國(guó)內(nèi)有的企業(yè)通過(guò)與國(guó)外藥企合作，或引進(jìn)成熟的創(chuàng)新項(xiàng)目，規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，加速產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，預(yù)期未來(lái)五年內(nèi)，百濟(jì)神州、恒瑞醫(yī)藥、中國(guó)生物制藥、復(fù)星醫(yī)藥、科倫藥業(yè)、石藥集團(tuán)等藥企值得被看好。

    在政策方面，為鼓勵(lì)我國(guó)醫(yī)藥制藥等相關(guān)行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，我國(guó)2018年以來(lái)出臺(tái)多項(xiàng)政策，旨在調(diào)動(dòng)制藥企業(yè)的創(chuàng)新積極性，預(yù)計(jì)進(jìn)入2018年，醫(yī)藥方面的創(chuàng)新政策還將會(huì)繼續(xù)加碼。

    另外，目前我國(guó)制藥企業(yè)創(chuàng)新型人才缺乏，接下來(lái)，藥企應(yīng)該會(huì)加大對(duì)創(chuàng)新型人才培養(yǎng)方面的投入，更加重視企業(yè)之間人才的合作與交流，積極挖掘高校的資源。

    2、質(zhì)量穩(wěn)定性受重視

    2018年，一致性評(píng)價(jià)推進(jìn)、仿制藥高地被搶占、市場(chǎng)抽檢與醫(yī)藥采購(gòu)聯(lián)系越來(lái)越緊密……在這些考驗(yàn)中，強(qiáng)者自強(qiáng)。

    “藥品即人品”。今年以來(lái)，我國(guó)不少藥企在質(zhì)量領(lǐng)域精益求精，耐心打磨，保證質(zhì)量安全穩(wěn)定。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，藥品質(zhì)量的穩(wěn)定性在未來(lái)將會(huì)越來(lái)越受重視，同時(shí)質(zhì)量控制水平也逐漸成為評(píng)價(jià)一個(gè)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的標(biāo)準(zhǔn)。

    此外，隨著近年來(lái)國(guó)內(nèi)利好政策遍地開(kāi)花，吸引了大批的海外人士回歸，他們?cè)趲Щ厮幤烽_(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，也將質(zhì)量源于設(shè)計(jì)的理念在國(guó)內(nèi)播種。可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)?yè)碛羞@些人才的藥企在質(zhì)量方面更具有競(jìng)爭(zhēng)力。

    3、知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí)加強(qiáng)

    我國(guó)制藥行業(yè)，尤其在中藥專利保護(hù)方面并不樂(lè)觀。在世界中草藥和植物藥專利申請(qǐng)中，中藥專利申請(qǐng)量占比達(dá)44.4%，但屬于我國(guó)的中藥專利申請(qǐng)僅占0.3%。國(guó)外有上百家公司和研究團(tuán)體正在從中藥中尋找和研制新藥。

    在此背景下，中藥專利保護(hù)制度建設(shè)迫在眉睫。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，接下來(lái)國(guó)家將會(huì)制定適合我國(guó)中藥保護(hù)的專項(xiàng)法律法規(guī)，如《中藥專利保護(hù)法》，并推動(dòng)我國(guó)中藥行業(yè)與國(guó)際接軌，尋求中藥品種保護(hù)的國(guó)際依據(jù)。對(duì)于中藥企業(yè)而言，就必須提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)，從科研、經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展戰(zhàn)略的高度，重視專利作為無(wú)形資產(chǎn)和競(jìng)爭(zhēng)武器的重要性。

    另外，近年來(lái)我國(guó)很多強(qiáng)大的傳統(tǒng)藥企紛紛擴(kuò)大市場(chǎng)版圖，抽身投資設(shè)立新的公司，注重研發(fā)和產(chǎn)品質(zhì)量，或者與其他企業(yè)進(jìn)行合資，取長(zhǎng)補(bǔ)短，優(yōu)化產(chǎn)品組合，實(shí)行雙方共贏。業(yè)內(nèi)表示，不管是投資還是并購(gòu)融資，藥企應(yīng)理性對(duì)待，不能過(guò)于“盲目”進(jìn)行，因此未來(lái)這些企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)“彎道超車”