2018年中國SAP需求超70萬噸，市場規(guī)模達90.11億元，同比增長超22%，行業(yè)市場前景廣闊［圖］

    高吸水性樹脂（SAP）是一類新型的功能高分子材料,能夠吸收自身質量幾百倍甚至幾千倍的水,而且保水能力很好,在加壓下也不脫水或脫水很少,吸水后的材料經(jīng)干燥后,吸水能力仍可恢復,可以多次使用.此外,它還具有三維空間網(wǎng)絡結構,既不溶于水也不溶于有機溶劑,具有吸氨、吸尿、吸血以及有機藥物,且具有良好的肥料和藥物緩釋性能.因此,超吸水性材料已經(jīng)在農(nóng)林園藝、生理衛(wèi)生、食品、土木建筑、日用化工、生活保健、沙漠防荒以及煤礦防火等方面得到廣泛的應用。

    高吸水性樹脂發(fā)展很快，種類也日益增多，并且原料來源相當豐富，由于高吸水性樹脂在分子結構上帶有的親水基團，或在化學結構上具有的低交聯(lián)度或部分結晶結構又不盡相同，由此在賦予其高吸水性能的同時也形成了一些各自的特點。從原料來源、結構特點、性能特點、制品形態(tài)以及生產(chǎn)工藝等不同的角度出發(fā)，對高吸水性樹脂進行分類，形成了多種多樣的分類方法。

高吸水性樹脂的分類及應用

資料來源：公開資料整理

    目前全球的SAP生產(chǎn)格局相對穩(wěn)定，從全球市場上來看，全球SAP生產(chǎn)三巨頭為日本觸媒、德國巴斯夫和德國贏創(chuàng)，產(chǎn)能均超過60萬t/a,合計約199.7萬t/a,為全球SAP生產(chǎn)企業(yè)的第一梯隊。其余一些總產(chǎn)能超過20萬t/a的SAP生產(chǎn)企業(yè)還包括住友 三大雅、LG化學、宜興丹森、臺塑等企業(yè)，產(chǎn)能合計156.5萬t/a,為全球SAP生產(chǎn)企業(yè)的第二梯隊。從全球范圍內來看，SAP的生產(chǎn)集中度是比較高的。

全球SAP生產(chǎn)商

資料來源：數(shù)據(jù)中心整理

    從國內行業(yè)發(fā)展來看，我國對復合高吸水性樹脂的研究起步較晚，初期生產(chǎn)能力較低，產(chǎn)物主要用于農(nóng)業(yè)方面，與國外對照差距較大。20世紀80年代我國開始研究SAP，但在工業(yè)化及應用研究方面與國外還有很大差距 20世紀90年代末期，國內一度有二十余家企業(yè)建有中小型SAP生產(chǎn)裝置，但是當時國內還沒有大規(guī)模的高純度丙烯酸生產(chǎn)，加之SAP產(chǎn)品性能的缺陷，使其應用范圍受到很大限制，裝置開工率很低。

    一些跨國公司看中了我國是全球SAP最具成長潛力的市場，紛紛在我國內地建立SAP生產(chǎn)廠。從2002年后，日本觸媒公司、日本三大雅公司、臺塑等國際知名SAP生產(chǎn)商紛紛在內地設廠。2005年之后，中國SAP的發(fā)展速度異常迅猛。

我國高吸水性樹脂產(chǎn)業(yè)發(fā)展概述

資料來源：數(shù)據(jù)中心整理

    近年來，我國高吸收性樹脂發(fā)展發(fā)展速度異常迅猛。我國高吸收性樹脂生產(chǎn)企業(yè)中，主要有三大雅精細化學品（南通）有限公司、山東昊月新材料有限公司、臺塑吸水樹脂（寧波）有限公司、南京揚子石化巴斯夫有限責任公司、泉州邦麗達科技實業(yè)有限公司、宜興丹森科技有限公司、日觸化工（張家港）有限公司等，另有若干產(chǎn)能較小的企業(yè)。2009年我國SAP產(chǎn)能僅為17.2萬噸，2013年產(chǎn)能增至62.5萬噸,2018年達到130.5萬噸。2013-2018年間，國內SAP產(chǎn)能增幅總量達到68萬噸。

    同時開工率在下游需求增長迅速的作用也保持相對穩(wěn)定的態(tài)勢。除去產(chǎn)能增長的迅猛的少數(shù)年份，其開工率一般都保持在60%左右。2018年我國SAP產(chǎn)量達到了80.2萬噸。

2009-2018年我國高吸水性樹脂產(chǎn)能、產(chǎn)量及開工率走勢圖

資料來源：數(shù)據(jù)中心整理

    從行業(yè)競爭來看，我國的高吸水性樹脂行業(yè)參與者仍主要以民營企業(yè)和外資企業(yè)為主，民營企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模普遍較小，數(shù)量眾多，外資企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較大。

    2018年底我國高吸水性樹脂行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模達到130.5萬噸，新加坡獨資企業(yè)宜興丹森科技有限公司產(chǎn)能達到26萬噸，產(chǎn)能占比為19.92%;日本獨資企業(yè)三大雅精細化學品（南通）有限公司產(chǎn)能高達23萬噸，產(chǎn)能占比為17.62%;州邦麗達科技實業(yè)有限公司產(chǎn)能居國內民營企業(yè)榜首，達到14萬噸，產(chǎn)能占比為10.73%；浙江衛(wèi)星石化股份有限公司與臺塑吸水樹脂（寧波）有限公司產(chǎn)能占比均為6.90%。

2018年我國主要高吸水性樹脂生產(chǎn)商產(chǎn)能及產(chǎn)能占比分析

資料來源：公司公告、數(shù)據(jù)中心整理

    從市場需求來看，我國的SAP需求量保持穩(wěn)定上升的態(tài)勢，2011年其需求量僅為25.6萬噸，2018年已經(jīng)增長至70.4萬噸，年均復合增長率達到了15.54%。增長迅速且穩(wěn)定。

2011-2018年我國高吸水性樹脂需求量走勢圖

資料來源：數(shù)據(jù)中心整理

    從行業(yè)的規(guī)模來看，由于其主要原料與原油價格緊密相關，行業(yè)市場價格波動較大，其市場規(guī)模也存在一定的波動性，同時生產(chǎn)規(guī)模擴張帶來的規(guī)模效益也降低了行業(yè)價格。但近幾年隨著全球經(jīng)濟回暖，原油價格回升，行業(yè)市場規(guī)模也出現(xiàn)大幅上漲，2018年我國高吸水性樹脂行業(yè)市場規(guī)模約90.11億元，同比2017年的73.4億元增長了22.77%，近幾年我國高吸水性樹脂行業(yè)市場規(guī)模情況如下圖所示：

2011-2018年我國高吸水性樹脂行業(yè)市場規(guī)模情況

資料來源：數(shù)據(jù)中心整理

    從下游市場需求結構來看，隨著紙尿布和衛(wèi)生用品需求增長,高吸水性樹脂（SAP）已成為人們日常生活不可或缺產(chǎn)品的原料，衛(wèi)生用品對SAP的需求也占到了SAP需求總量的80%以上，并不斷上升，在2018年超過了90%。成為SAP最為重要的細分市場。此外，國內SAP在農(nóng)林保水、食品保鮮等領域也有一定應用，其他領域需求占比約為9.9%。

2018年中國高吸水性樹脂市場消費結構

資料來源：數(shù)據(jù)中心整理

    智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國高吸水性樹脂行業(yè)投資潛力分析與競爭策略建議研究報告》指出：隨著中國二孩政策全面放開、人口步入老齡化、人民購買力提升以及海外市場的開拓，衛(wèi)生用品市場對SAP的需求將持續(xù)快速增長。預計未來中國SAP行業(yè)仍將維持較快增長，明顯超過全球平均水平。值得注意的是，隨著人口老齡化加速，居民收入的增加，成人衛(wèi)生用品的增長速度將會更加顯著，其對SAP的用量增長也會超出衛(wèi)生用品的平均增速。

    從國內市場來看，近年來，我國國內企業(yè)SAP高端產(chǎn)能發(fā)展較快，國產(chǎn)產(chǎn)品質量也得到市場認可，在衛(wèi)生用品中的婦女衛(wèi)生巾、成人失禁用品等領域有一定市場占有率，但是，國產(chǎn)產(chǎn)品在技術上與外資產(chǎn)品仍存在一定差距，在對SAP產(chǎn)品質量要求較高的嬰幼兒紙尿褲領域，外資企業(yè)和進口產(chǎn)品仍擁有較高市場占有率，未來國內企業(yè)仍有較大的進口替代空間。

    出于對SAP可觀的市場前景的認可，國內企業(yè)的也開始積極的籌備SAP的新建產(chǎn)能，從主要的企業(yè)的市場動向來看，未來幾年，預計國內新增SAP產(chǎn)能主要來自上海華誼（10萬t/a）、浙江衛(wèi)星石化股份有限公司（12萬t/a）、山東諾爾生物科技有限公司（5萬t/a）、萬華化學集團股份有限公司（3萬t/a,遠期規(guī)模達到50萬t/a）及濟南昊月吸水材料有限公司（2萬t/a）等，而規(guī)模在萬噸以下的中小型企業(yè)將逐漸被淘汰，考慮到以上部分項目存在緩建或分期建設的可能性，預計2020年國內SAP產(chǎn)能將達到180萬t/a左右。

國內部分企業(yè)新建產(chǎn)能規(guī)劃

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    同時，SAP的技術進步也是值得關注的重點，如開發(fā)高性能化的高吸水性樹脂，可降解的高吸水樹脂材料、以及功能更為多元的復合化高吸水性樹脂材料成為主要的研究方向。隨著技術的市場成熟，高吸水性樹脂在農(nóng)業(yè)等其他領域的需求將有望得到放量增長，尤其是土壤改造，土地污染治理，農(nóng)林保水等等領域。這些領域也具有極為可觀的市場前景，但仍有待技術強有力的助推。