2018年下半年以來風(fēng)電裝機(jī)加速明顯、預(yù)計(jì)2019-2020年行業(yè)裝機(jī)將分別達(dá)到27GW、32GW[圖]

    1-10月風(fēng)電新增發(fā)電容量14.47GW，同增35%。10月份單月風(fēng)電新增發(fā)電容量1.86GW，同比增長86％。2018年下半年以來，風(fēng)電裝機(jī)加速明顯。

2018年2-10月風(fēng)電月度新增裝機(jī)量（GW）

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    1-10月全社會用電量56552億kWh，同比增長8.7%。10月份單月全社會用電量5481億kWh，同比增長6.7%，延續(xù)較快增長態(tài)勢。用電量維持高位增長，為新能源的消納創(chuàng)造了較為有利的外部空間。

2017-2018年全社會用電量（億kWh／月）

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國風(fēng)電裝機(jī)行業(yè)市場全景評估及發(fā)展趨勢預(yù)測研究報(bào)告》

    1-10月風(fēng)電利用小時數(shù)1724小時，同增11%，10月單月利用小時數(shù)159小時，同比下降4%。前3季度全國平均棄風(fēng)限電率7.7%，Q3棄風(fēng)率5.0%，為近五年來新低，棄風(fēng)限電率進(jìn)入持續(xù)下降通道。新能源存量改善持續(xù)進(jìn)行，發(fā)電企業(yè)盈利實(shí)現(xiàn)大幅增長。

2014-2018年風(fēng)電利用小時數(shù)（小時／季度）

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    2018年1-9月，國內(nèi)公開招標(biāo)量為23.9GW，同比增長11.7%；三季度單季度招標(biāo)容量7.2GW，同比增長18.0%。
2.0MW級別機(jī)組2018年9月投標(biāo)均價為3,196元/千瓦。近四個月降幅環(huán)比逐漸收窄，9月份均價穩(wěn)定開發(fā)。2.5MW級別機(jī)組2018年9月投標(biāo)均價為3,351元/千瓦。9月份投標(biāo)均價增幅為0.6%。

風(fēng)電公開招標(biāo)量（GW）

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機(jī)組投標(biāo)均價（元／千瓦）

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    核準(zhǔn)持續(xù)高位，海上風(fēng)電、分散式風(fēng)電持續(xù)放量，19-20年風(fēng)電行業(yè)將進(jìn)入持續(xù)復(fù)蘇。我們預(yù)計(jì)2019-2020年行業(yè)裝機(jī)將分別達(dá)到27GW、32GW。

風(fēng)電行業(yè)裝機(jī)量預(yù)測（GW）

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    在宏觀經(jīng)濟(jì)下行，環(huán)保、限產(chǎn)等因素有望放松的背景下，風(fēng)電零部件上游原材料價格有望進(jìn)入持續(xù)回落。原材料價格下行，將直接利好零部件企業(yè)的盈利改善（風(fēng)塔企業(yè)成本加成模式，一個月的成本敞口期；鑄件企業(yè)價格傳導(dǎo)預(yù)計(jì)要到19Q2以名）。

風(fēng)電零部件上游原材料走勢（元／噸）

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主要風(fēng)電零部件企業(yè)（百分比）

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    整機(jī)零部件企業(yè)的三季報(bào)及行業(yè)調(diào)研情況來看，三季度零部件交付呈現(xiàn)加速趨勢，同比增速在40%以上，風(fēng)電吊裝拐點(diǎn)正在來臨。整機(jī)廠盈利拐點(diǎn)，將取決于明名年的原材料價格趨勢及近年低價訂單的消化情況，預(yù)計(jì)將在19Q3-Q4到來。

2013-2018H1風(fēng)電零部件交付增速

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2013-2018H1風(fēng)電零部件交付量（臺）

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