中國有機(jī)硅行業(yè)格局發(fā)展及需求空間發(fā)展分析[圖]

    有機(jī)硅是指含有Si-C鍵、且至少有一個(gè)有機(jī)基是直接與硅原子相連的化合物，中間體為DMC，下游終端產(chǎn)品包括硅橡膠、硅油、硅樹脂、硅偶聯(lián)劑四大類，其中硅橡膠占比超過60%，有機(jī)硅產(chǎn)品由于具備耐高溫、耐腐蝕、絕緣性好、使用壽命長等多項(xiàng)優(yōu)異性能，被稱作“工業(yè)味精”，廣泛應(yīng)用于建筑、電子電器、電力新能源、個(gè)人護(hù)理、紡織等領(lǐng)域。

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    2000~2008年，國內(nèi)有機(jī)硅產(chǎn)品長期供不應(yīng)求，進(jìn)口依存度保持30%以上，產(chǎn)品盈利能力強(qiáng)，2009年國內(nèi)有機(jī)硅單體產(chǎn)能僅90萬噸左右，隨后資本大規(guī)模涌入，行業(yè)迎來擴(kuò)產(chǎn)潮，2011年產(chǎn)能增加至180萬噸，導(dǎo)致產(chǎn)能明顯過剩，2012-2015年行業(yè)持續(xù)低迷，產(chǎn)品價(jià)格從高點(diǎn)2.5萬/噸一路下行，2016年上半年最低跌至1.25萬/噸，行業(yè)全線虧損，這過程中各家廠商明顯放緩擴(kuò)產(chǎn)步伐，部分產(chǎn)能退出市場。2016年9月份，隨著過剩產(chǎn)能被需求增長消化，行業(yè)洗牌完成后迎來景氣反轉(zhuǎn)，價(jià)格一路上漲至3.5萬/噸。2019年后雖然有龍頭企業(yè)在陸續(xù)投放新產(chǎn)能，但未來每年需求繼續(xù)增長6%以上，新增產(chǎn)能有望被高速增長的需求陸續(xù)消化，行業(yè)盈利長期向好。

    有機(jī)硅競爭格局較好，有利于長期行業(yè)實(shí)現(xiàn)超額資本回報(bào)率。全球范圍內(nèi)有機(jī)硅供給相對(duì)集中，道康寧、中國藍(lán)星、邁圖、瓦克、信越等5家國際大廠合計(jì)產(chǎn)能243萬噸，占比約46%；中國產(chǎn)能占50%，且主要由8家大廠把控，呈現(xiàn)弱寡頭的競爭格局。

2010-2018年中國有機(jī)硅產(chǎn)量及增速

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全球有機(jī)硅各廠商市場份額

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    2017年，全球有機(jī)硅單體產(chǎn)能已達(dá)到580萬噸/年，同比增長4.7%；預(yù)計(jì)2018年，全球有機(jī)硅單體產(chǎn)能將達(dá)到600萬噸。

2010-2018年全球有機(jī)硅單體產(chǎn)能及增速

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    2017年，中國以270萬噸的產(chǎn)能位居世界第一位，占全球總產(chǎn)能的比重為50.5%；德國、英國、日本、泰國和法國占全球有機(jī)硅產(chǎn)能的比重分別為14.1%、7.2%、6.8%、5.0%和3.7%。

全球有機(jī)硅產(chǎn)能占比

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    回顧國內(nèi)有機(jī)硅行業(yè)發(fā)展歷程，前十年行業(yè)趨勢主要由單體企業(yè)引領(lǐng)，2009年之后面對(duì)需求缺口，單體企業(yè)主要精力是擴(kuò)產(chǎn)能，搶占市場份額，實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)完全替代進(jìn)口，并將多余產(chǎn)能部分出口至海外；隨著單體企業(yè)的擴(kuò)張，明顯拉動(dòng)上游金屬硅的需求，與此同時(shí)，充裕的原材料與巨大的市場需求，催生出下游大大小小幾百家硅橡膠廠商，并在中低端有機(jī)硅產(chǎn)品市場實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化。

    隨著山西三佳、江蘇弘博長期停產(chǎn)而退出，國內(nèi)僅剩新安股份、中國藍(lán)星、合盛硅業(yè)等10家生產(chǎn)企業(yè)。其中，藍(lán)星星火有機(jī)硅單體產(chǎn)能最高，2017年約為40萬噸；合盛硅業(yè)其次，產(chǎn)能為36萬噸；新安化工產(chǎn)能也在30萬噸以上。

2017年中國有機(jī)硅單體主要企業(yè)產(chǎn)能情況

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    未來幾年，單體企業(yè)將繼續(xù)成為有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈最強(qiáng)的主導(dǎo)力量，并有很強(qiáng)的意愿推進(jìn)縱向一體化戰(zhàn)略：1）單體企業(yè)經(jīng)過10年擴(kuò)張，在有機(jī)硅行業(yè)成功由小做大，借本輪行業(yè)景氣復(fù)蘇，資產(chǎn)負(fù)債表得以修復(fù)，現(xiàn)金流持續(xù)改善，具備再次擴(kuò)張的實(shí)力，下游終端品廠商規(guī)模小、資金實(shí)力弱，客觀上均不具備大幅擴(kuò)張中間體的條件；2）站在目前時(shí)點(diǎn)看，單體企業(yè)繼續(xù)靠規(guī)模驅(qū)動(dòng)發(fā)展的模式已經(jīng)難以為繼，海外以道康寧為代表的有機(jī)硅巨頭均是通過向下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈，打開長期增長空間，其發(fā)展軌跡望得到國內(nèi)企業(yè)效仿；3）國內(nèi)有機(jī)硅單體企業(yè)均背靠綜合化工集團(tuán)，股東經(jīng)營風(fēng)格即以相關(guān)多元化、產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局為主，因此天然具備推進(jìn)縱向一體化的動(dòng)力。

2017年中國有機(jī)硅下游深加工產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

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    基于當(dāng)前現(xiàn)狀，未來我國有機(jī)硅行業(yè)將主要呈現(xiàn)以下趨勢：首先，有機(jī)硅材料在建筑、紡織、家用電器等傳統(tǒng)領(lǐng)域的應(yīng)用已得到充分發(fā)掘，未來將重點(diǎn)開發(fā)在電子信息、電力電氣、新能源、核電、高鐵及軌道交通、船舶及海工裝備、安全環(huán)保、醫(yī)療衛(wèi)生、居家用品以及替代石油基合成材料等方面的應(yīng)用。

    其次，產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展，即以骨干企業(yè)為核心，建立有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)園區(qū)，集聚從單體、中間體、助劑、終端產(chǎn)品、綜合利用等有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)企業(yè)和研究機(jī)構(gòu)，從而使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益、安全效益、環(huán)保效益最優(yōu)化，提高企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。

    第三，隨著國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)一體化進(jìn)程的加快，將逐步走向原料自給的道路，屆時(shí)，對(duì)于業(yè)務(wù)單一的有機(jī)硅單體生產(chǎn)企業(yè)來說，競爭壓力將再次加大，并有可能最終被大型企業(yè)兼并重組，作為其一體化中的一環(huán)；另外，在節(jié)能減排“十三五”規(guī)劃實(shí)施進(jìn)程中，一批產(chǎn)能較小、污染嚴(yán)重的化工裝置將退出市場，在單體產(chǎn)能過剩、競爭加劇的情況下，也將會(huì)導(dǎo)致一些規(guī)模較小的企業(yè)退出市場。

    最后，有機(jī)硅行業(yè)將不斷升級(jí)，改變跟蹤模仿和低價(jià)競爭的發(fā)展模式，重視人才培養(yǎng)，加大科研投入，提升創(chuàng)新能力，突出個(gè)性化發(fā)展、特色化發(fā)展、差異化發(fā)展，加速由規(guī)模速度型向質(zhì)量效益型發(fā)展的轉(zhuǎn)變。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國有機(jī)硅材料行業(yè)市場發(fā)展模式調(diào)研及投資趨勢分析研究報(bào)告》