中國汽車官降特征及指導(dǎo)價向零售端傳遞趨勢分析[圖]

    汽車增值稅下調(diào)至13%，國內(nèi)豪華車品牌率先宣布降價，隨后合資、自主品牌相繼跟隨。

    29%以的車型官降，車型以30萬元以上和萬元以上和大型車為主。官降車型共648款，占全部在售車型比29%，平均指導(dǎo)價降幅為2.4%（理論降幅為2.59%），此次降價在于增值稅讓利。從結(jié)構(gòu)上看，價格在30萬元以上的車型官降比例為54%，30萬元以下車型官降比例僅為26%，同時官降車型以中大型為主（轎車C級以上官降比例54%，SUV/MPV中型以上官降比例37%）

    終端實際折扣率較大的車型，官降比例更高，整車廠宣傳促銷意圖更強。折扣率較高的車型，由于增值稅下調(diào)帶來的官降幅度遠低于終端實際折扣，因此其官降車型比例更高（折扣率超15%的車型，官降比例達56%，而低于15%的車型，官降比例為24%）。

    新車官降比例更高，利于車企快速推開新產(chǎn)品。新車官降比例更高，利于車企快速推開新產(chǎn)品。官降中車型中，2016-2019款分別占比0.46%、11.57%、40.12%、47.84%，新款車占比更高。

    從車型覆蓋看，德系、豪華、日系及自主官降比例高，豪華、自主及德系品牌的官降力度較大。德系、豪華、日系、自主、其他品牌官降比例分別為79%、57%、25%、16%、14%。其中日、德系為平價品牌，豪華品牌為全球主流豪華品牌。從官降力度看，自主、豪華、德系官降力度較大（2.84%、2.37%、2.27%）。

    目前已實施官降的車型共已實施官降的車型共648款，占款，占全部在售車型比比29%。。整體來看，目前行業(yè)已經(jīng)實施官降的車型共計648款，占全部在售車型比例為29%，指導(dǎo)價下調(diào)尚未傳導(dǎo)至全行業(yè)，從目前車企指導(dǎo)價下調(diào)的情況來看，降價仍然集中在德系、豪華以及部分自主車型。

    從價格看，目前已經(jīng)實施官降的648款車型，其算數(shù)平均指導(dǎo)價位22.6萬元，高于未實施官降車型的平均指導(dǎo)價16.65萬元。同時，價格下調(diào)后官降車型算數(shù)平均指導(dǎo)價為22.06萬，單車平均降幅0.54萬，平均指導(dǎo)價降幅為2.4%（理論降幅為2.59%），表明此次降價的目的在于增值稅讓利。行業(yè)整體的指導(dǎo)價由18.39萬降到18.24萬。其中平均指導(dǎo)價降幅由下式計算：平均指導(dǎo)價降幅（%）=100%-原有指導(dǎo)價/目前指導(dǎo)價（算術(shù)平均值）。

    目前已實施官降車型共648款，占比29%

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    實施官降的車型目前平均指導(dǎo)價降幅為2.4%

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    從結(jié)構(gòu)上看，高價款車型官降比例更高，高價款車型官降比例更高，30萬以上/以下車型官降比例分別為54%/26%。從價格區(qū)間看，實施官降之前指導(dǎo)價<10萬、10-20萬、20-30萬、30-40萬、>40萬等區(qū)間內(nèi)，官降車型的數(shù)量分別為69、299、124、71、85款，各自價格區(qū)間的官降比例分別為15%、27%、33%、47%、62%，分別占所有官降車型比例為11%、46%、19%、11%、13%，高價款的官降比例更高。其中官降車型比例由下式計算：官降車型比例（%）=官降車型數(shù)量/全部車型數(shù)量（%）。

    各價位區(qū)間官降車型數(shù)量及官降車型比例

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    各價位區(qū)間官降/非官降車型占比

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    轎車C/D級車級車官降比例更高，C級以上/以下車型官降比例分別為54%/33%。目前已經(jīng)實施官降的車型共386款，其中A級及以下、B級、C級、D級分別官降250、50、58、28款，在對應(yīng)的車型級別中官降比例分別為37%、22%、55%、54%。官降車型中，A級及以下、B級、C級、D級占比分布為65%、13%、15%、7%，未官降車型的占比分布為63%、26%、7%、4%。官降車型中C級及D級車占比相對更高。

    SUV/MPV中，中型/大型車大型車官降比例更高，中型以上，中型以上/車型官降比例分別為車型官降比例分別為37%/19%。目前已經(jīng)實施官降的車型共262款，其中小型SUV、緊湊級SUV、中型SUV、大型SUV、MPV分別官降30、120、66、30、16款，在對應(yīng)的車型級別中官降比例分別為14%、21%、33%、54%、18%。官降車型中，小型SUV、緊湊級SUV、中型SUV、大型SUV、MPV占比分別為11%、46%、25%、11%、6%，未官降車型的占比分別為22%、50%、15%、3%、1%、8%。官降車型中，中型/大型SUV占比相對更高。

    各級別轎車官降車型占比

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    官降車型中轎車各級別的比例

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    各級別SUV/MPV官降車型占比

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    官降車型SUV/MPV中各級別的比例

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    各折扣率區(qū)間官降車型比例

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    從車型分布看，新款車型官降比例更高，，2018款之后/之前的官降比例分別為之前的官降比例分別為33%/16%。。從車型時間來看，2016-2019款車型中，官降車型數(shù)量分別為3、75、260、310款，官降車型比例分別為6%、18%、26%、42%。官降中，2016-2019各款分別占比0.46%、11.57%、40.12%、47.84%，新車占比更高。

    目前在售的各年發(fā)布的車型官降比例

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    從車型覆蓋看，德系、豪華、日系及自主是此輪官降主力，官降比例分別為為79%、、57%、、25%、16%。。目前各車系中，德系、豪華、日系、自主、其他（法系、韓系、美系）車型官降車型分別為201、160、95、16、76款，對應(yīng)官降車型比例分別為79%、57%、25%、16%、14%，官降車型中的占比分別為31%、25%、15%、18%、12%，從車型覆蓋看，德系、豪華、日系及自主是此輪官降主力，其中日系和德系包含品牌為平價品牌，豪華品牌包含全球主流豪華汽車品牌。

    從官降力度看，指導(dǎo)價降幅為自主自主>豪華>德系>日系。日系。官降比例較高的自主、豪華、德系、日系品牌中，官降前指導(dǎo)價分別為12.61、36.71、19.60、21.05萬，指導(dǎo)價平均分別降低0.34、0.88、0.46、0.40萬，對應(yīng)降幅分別為2.84%、2.37%、2.27%、1.96%。從指導(dǎo)價降幅看，自主、豪華及德系品牌的官降力度較大。

    各車系官降車型數(shù)量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    各車系車型指導(dǎo)價

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    從品牌分布看，合資從品牌分布看，合資&豪車官降比例大于自主品牌豪車官降比例大于自主品牌。從品牌分布看：按車型數(shù)量計，官降比例大于50%的品牌共11個，除領(lǐng)克及長安外，其余為合資&豪華品牌。分別為東風英菲尼迪（100%）、沃爾沃亞太（100%）、一汽豐田（97%）、領(lǐng)克（95%）、上汽大眾（87%）、一汽奧迪（81%）、上汽斯柯達（77%）、一汽大眾（69%）、華晨寶馬（63%）、長安汽車（62%）、奇瑞路虎（61%）。從具體車型看，以自主品牌為例，官降車型包括長安（CS35/55/75）、上汽榮威(I6/RX3/RX5/RX8)、領(lǐng)克(01/02/03)、長城(哈弗M6/H6)、上汽名爵HS、奇瑞瑞虎7、廣汽傳祺GS5、吉利帝豪GL，未來通過降價對銷量短期提振有望得到體現(xiàn)。

    官降車型終端官降車型終端實際售價降幅小于指導(dǎo)價降幅，表明此輪降價未傳導(dǎo)至零售端。主要原因在于在增值稅下調(diào)之前，大多數(shù)豪華品牌都已經(jīng)處于降價促銷的狀態(tài)，目前終端供需關(guān)系平衡。

    官降車型指導(dǎo)價及實際售價降幅（萬）

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    前期由于指導(dǎo)價下調(diào)，基數(shù)效應(yīng)導(dǎo)致折扣率有所下降，未來隨著降價向經(jīng)銷商逐漸傳遞，折扣率有望逐漸回復(fù)至前值水平。降價由指導(dǎo)價向零售端傳遞，短期有望提振銷量。

    從折扣率看，4/1、4/8、4/15期間，官降車型折扣率分別為11.86%、10.23%、10.22%，非官降車型折扣率分別為7.65%、7.87%、7.73%。4/8官降車型折扣率有較大幅度的下降，主要由于車企官降，指導(dǎo)價降幅大于實際售價降幅帶來的基數(shù)效應(yīng)所導(dǎo)致，未來隨著降價向經(jīng)銷商逐漸傳遞，折扣率有望逐漸回復(fù)至前值水平。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國汽車行業(yè)市場競爭格局及行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測報告》