2019年中國紡織服裝行業(yè)發(fā)展規(guī)模、細(xì)分市場發(fā)展趨勢及行業(yè)發(fā)展機(jī)遇分析[圖]

    一、紡織服裝行業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，整體增長趨穩(wěn)

    2018年服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)完成服裝產(chǎn)量222.74億件，同比下降3.37%，比上年同期回落0.75個百分點(diǎn)，降幅比1-7月收窄4.13個百分點(diǎn)。其中梭織服裝111.57億件，同比下降3.10%；針織服裝111.17億件，同比下降3.62%。從梭織服裝各品類產(chǎn)量來看，羽絨服裝、西服套裝和襯衫產(chǎn)量呈不同幅度的下降，分別比上年同期下降5.40%、2.39%和8.20%。

    根據(jù)中國服裝協(xié)會測算，預(yù)計(jì)2018年我國全社會完成服裝總產(chǎn)量約456億件，與上年持平。

2018年規(guī)模以上企業(yè)服裝產(chǎn)量情況

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國紡織服裝行業(yè)市場深度評估及市場前景預(yù)測報告》

2017-2018年服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)產(chǎn)量累計(jì)增幅情況

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    工業(yè)增加值保持低速增長。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年規(guī)模以上服裝企業(yè)工業(yè)增加值同比增長4.4%，增速比上年同期放緩1.4個百分點(diǎn)。2018年以來，服裝行業(yè)工業(yè)增加值增速走勢與紡織業(yè)基本趨同，高于紡織業(yè)增速3.4個百分點(diǎn)，低于工業(yè)增速1.8個百分點(diǎn)。

2015-2018年服裝行業(yè)工業(yè)增加值增速變化情況

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    2018年1-12月全國重點(diǎn)大型零售企業(yè)服裝類商品零售額同比增長0.99%，增速比上年同期放緩4.43個百分點(diǎn)；各類服裝零售量同比下降4.22%，增速比上年同期放緩8.43個百分點(diǎn)，價格上漲是重點(diǎn)大型零售企業(yè)服裝零售量下滑的主要原因。

圖72015-2018年全國重點(diǎn)大型零售企業(yè)服裝類商品零售累計(jì)增速情況

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    2018年以來，我國服裝行業(yè)運(yùn)行質(zhì)量基本平穩(wěn)，效益增速明顯提升。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年1-12月服裝行業(yè)規(guī)模以上(年主營業(yè)務(wù)收入2000萬元及以上)企業(yè)14827家，累計(jì)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入17106.57億元，同比增長4.07%；利潤總額1006.75億元，同比增長10.84%。行業(yè)盈利能力和資金周轉(zhuǎn)效率比上年同期有所提升。

2013-2018年服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)主要效益指標(biāo)增速變化情況

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    回顧過去十年，我國服裝整體市場規(guī)模從2010年的11265億元增長至2017年的19191億元。服裝行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時，增長逐漸趨于穩(wěn)定。其中2017年行業(yè)規(guī)模同比增速達(dá)到6.02%，增速保持平穩(wěn)。

    在平穩(wěn)增長的服裝行業(yè)內(nèi)，不同的細(xì)分領(lǐng)域呈現(xiàn)出顯著的分化行情。童裝多年來維持高增長，運(yùn)動服飾走出低谷迅速回暖，大眾休閑領(lǐng)域增長穩(wěn)健，家紡行業(yè)雖增長有所放緩，但增速仍然維持在行業(yè)中上水平，鞋類市場規(guī)模經(jīng)歷了由下滑到恢復(fù)的過程，男裝和女裝增速下降較為明顯。根據(jù)各個細(xì)分行業(yè)的規(guī)模增速、行業(yè)屬性和未來發(fā)展?jié)摿Γo出了行業(yè)評級。其中評級最高的為保有高增長的運(yùn)動和童裝，休閑服飾和家紡行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化，評級次之。男女裝及鞋類則由于增長趨穩(wěn)，排名稍后?？紤]到整體消費(fèi)增長趨緩，將對于服裝行里各個細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)生不同程度的影響。

紡織服裝細(xì)分行業(yè)市場規(guī)模增速呈現(xiàn)分化

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紡織服裝行業(yè)公司盈利預(yù)測及估值表（截至2019.1.23）

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    二、紡織服裝細(xì)分領(lǐng)域景氣度情況分析

    童裝行業(yè)和運(yùn)動服飾行業(yè)規(guī)模提升，增速維持高水平，發(fā)展前景良好。受益于全民健身熱潮、熱門賽事的舉行，運(yùn)動服飾行業(yè)增勢強(qiáng)勁。2017年運(yùn)動服飾規(guī)模達(dá)到2121億元，同比增長為12.5%，2013-2017年均復(fù)合增長率達(dá)到12.02%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于服裝行業(yè)平均增速。運(yùn)動龍頭企業(yè)通過提高產(chǎn)品功能性和品牌美譽(yù)度構(gòu)筑核心壁壘，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。得益于二孩政策的開放和育兒觀念的轉(zhuǎn)變，童裝行業(yè)增長進(jìn)一步加快，同比增速逐年提升。至2018年童裝市場規(guī)模有望突破2000億，同比增速超過15%。童裝材質(zhì)的高要求、更新?lián)Q代的高頻次和功能上的剛需更促進(jìn)了龍頭企業(yè)繼續(xù)發(fā)揮優(yōu)勢，穩(wěn)固市場份額。

    低線消費(fèi)疊加供應(yīng)鏈改革，休閑服飾增長可期。伴隨居民生活水平提高，三四線城市及農(nóng)村消費(fèi)崛起，休閑服飾增長加速。同時得益于休閑服裝龍頭公司加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、優(yōu)化供應(yīng)鏈、精細(xì)化管理等一系列舉措，通過有效去庫存，使得行業(yè)整體的運(yùn)營效率有所改善。2018年休閑服飾行業(yè)同比增速將達(dá)到7.5%，較2015年的低谷時期提升2pct，行業(yè)開始釋放積極信號，未來發(fā)展可期。

    消費(fèi)升級提升家紡行業(yè)集中度，電商渠道拉高增速。2017年家紡領(lǐng)域市場規(guī)模達(dá)到2168億元，同比增長6.5%。家紡消費(fèi)主要集中于婚慶和喬遷，屬于房地產(chǎn)后周期板塊。受到房地產(chǎn)調(diào)控影響，家紡行業(yè)近幾年增速保持穩(wěn)定。展望未來，房地產(chǎn)調(diào)控形勢仍然將深刻影響著家紡行業(yè)的發(fā)展。消費(fèi)升級的大背景下，更加嚴(yán)格品質(zhì)要求利于品牌的市場占有率提升，行業(yè)資源逐步向頭部公司集中。家紡行業(yè)CR3從2010年的5.0%上升至2017年的5.6%，行業(yè)聚集效應(yīng)愈發(fā)明顯。此外，電商渠道的拓展，為家紡行業(yè)增加了新的銷售渠道，增厚收入。

    男裝、女裝和鞋類行業(yè)規(guī)模穩(wěn)定，增長平穩(wěn)。男裝和女裝行業(yè)發(fā)展趨于成熟，2017年行業(yè)規(guī)模分別達(dá)到5436億元和9232億元，規(guī)模龐大，內(nèi)部結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定。2016-2018年，男女裝行業(yè)整體平均增速分別為4.2%和5.3%，增速小幅下滑。制鞋行業(yè)主要受制于成本優(yōu)勢喪失和外貿(mào)環(huán)境的復(fù)雜挑戰(zhàn)，目前仍處于調(diào)整期，行業(yè)復(fù)蘇仍待時機(jī)。

    1、運(yùn)動服裝行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢分析

    全面健身+政策利好，運(yùn)動服裝市場火熱。隨著一系列對體育產(chǎn)業(yè)的指導(dǎo)意見陸續(xù)出臺及逐漸落地，我國體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展將進(jìn)入一個全新的快速發(fā)展期。同時，近年來我國居民收入和生活水平逐漸提高，健康意識和體育意識不斷增強(qiáng)，對體育產(chǎn)業(yè)的消費(fèi)需求日益升高，為體育產(chǎn)業(yè)市場的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。在政策和市場的雙重紅利驅(qū)動下，我國體育產(chǎn)業(yè)在近幾年實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。

    2019年1月8日，國家統(tǒng)計(jì)局與國家體育總局聯(lián)合發(fā)布的《2017年全國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模與增加值數(shù)據(jù)公告》顯示，2017年全國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模(總產(chǎn)出)為2.2萬億元。其中我國體育場館、健身步道、體育公園等全民健身設(shè)施建設(shè)力度不斷加大，增長速度達(dá)94.7%，反映出我國體育場地設(shè)施建設(shè)快速蓬勃的發(fā)展勢頭。

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    得益于健康意識的提升和運(yùn)動配套設(shè)施的完善，近年我國民眾對體育運(yùn)動的參與度顯著提高，對相關(guān)體育產(chǎn)品需求量上升，運(yùn)動服飾行業(yè)快速發(fā)展，市場規(guī)模由2003年的162億元增長至2008年的664億元。此后受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、消費(fèi)升級等因素影響，運(yùn)動服市場增速雖然有所放緩，但在全民運(yùn)動潮的帶動下，仍然保持兩位數(shù)的增速快速增長，2012年中國的運(yùn)動服市場規(guī)模約為1220億元，2018年約為2308億元，較上年增長了11.0%。

2013-2018年中國運(yùn)動服裝行業(yè)市場規(guī)模走勢

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    行業(yè)集中度提升，國產(chǎn)品牌以高性價比占領(lǐng)市場。相比于休閑服飾，運(yùn)動服飾產(chǎn)品具有較高的專業(yè)性和功能性，產(chǎn)品的科技感和品牌美譽(yù)度是消費(fèi)者更為看重的品質(zhì)，因此行業(yè)進(jìn)入壁壘相對較高。此外，由于運(yùn)動服飾的時尚性相對較低，終端消費(fèi)需求趨同性強(qiáng)，更容易產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。在服裝所有的細(xì)分領(lǐng)域中，運(yùn)動服飾集中度相對較高，并且市場份額進(jìn)步向龍頭聚集，2017年我國運(yùn)動服裝CR5從2010年的44.7%提升至2017年的53.9%。分品牌來看，2012年前，耐克和阿迪達(dá)斯等國際一線品牌基本壟斷了我國運(yùn)動服裝市場，國內(nèi)品牌發(fā)展較慢。隨后以安踏和李寧為代表的國產(chǎn)運(yùn)動品牌憑借其高性價比迅速占領(lǐng)市場，并不斷擴(kuò)大其份額。國產(chǎn)運(yùn)動品牌的成功，正是在于用實(shí)惠的價格，去滿足三四線城市消費(fèi)者剛剛覺醒的運(yùn)動品牌消費(fèi)需求。國產(chǎn)品牌的核心消費(fèi)人群與國際品牌的重合度低，在避免正面沖突的狀況下，積極開拓低線市場。

    根據(jù)數(shù)據(jù)，從2008年到2017年，中國TOP3運(yùn)動服飾品牌市場份額從38.1%上升到51.5%，尤其在2017年前三大運(yùn)動品牌份額已超過其他品牌市場份額（48.5%）總和。

2008-2018年中國運(yùn)動服裝行業(yè)CR3變化情況

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    集中化、功能化是未來主要發(fā)展方向

    隨著行業(yè)市場需求的不斷變化，以及消費(fèi)市場的不斷升級，消費(fèi)者將更加看重科技功能性產(chǎn)品。國際品牌（如NIKE、adidas等）和國內(nèi)的一線品牌（如安踏、李寧等），將會憑借自身優(yōu)勢，獲得大量基礎(chǔ)性消費(fèi)群體。而對于那些二三線品牌來說，將會面臨來自國際品牌和國內(nèi)一線品牌的雙重壓力，其生存壓力將會越來越大。

    此外，隨著“體育休閑”潮流的快速變化，以及市場對“差異化”、“高端化”體育產(chǎn)品需求的增加，運(yùn)動服企業(yè)有望通過多維度、全品類的滿足消費(fèi)者對不同種類運(yùn)動和生活的需求，行業(yè)集中度將進(jìn)一步向龍頭企業(yè)集中。

    受益于全民健身熱潮、熱門賽事的舉行和追求健康的訴求，運(yùn)動服飾行業(yè)增勢強(qiáng)勁，龍頭企業(yè)通過提高產(chǎn)品功能性和品牌美譽(yù)度構(gòu)筑核心壁壘，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。受益標(biāo)的：安踏體育：主品牌收入穩(wěn)健，F(xiàn)ILA維持高增長，持續(xù)收購?fù)晟破放脐嚾?。李寧：產(chǎn)品力提升，復(fù)蘇持續(xù)，國貨之光。

    2、童裝行業(yè)發(fā)展分析：童裝消費(fèi)趨于品牌化

    近年來成人服裝行業(yè)增長乏力，景氣度高、處于快速成長期的童裝行業(yè)吸引了眾多服裝企業(yè)的目光。除了專業(yè)童裝品牌接二連三的涌現(xiàn)，運(yùn)動體育品牌、快時尚品牌、休閑服飾品牌以及其他成人裝品牌也紛紛加碼兒童市場，童裝市場企業(yè)數(shù)量快速增長，至2017年底我國童裝規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量達(dá)11841家。

    隨著人們生活質(zhì)量的提高，美化孩子衣著已成為家庭生活中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。隨著家庭消費(fèi)能力的不斷增強(qiáng)，家長和兒童對童裝需求從滿足數(shù)量轉(zhuǎn)向追求品質(zhì)、從滿足基本功能需求轉(zhuǎn)向追求時尚和品牌，尤其是新一輪嬰兒潮的來臨和兒童一季多衣的需求拉動了童裝消費(fèi)總量的持續(xù)增加，使得童裝市場成為一個快速成長的市場。

    2015-2017年中國童裝行業(yè)資產(chǎn)穩(wěn)定增長，年均增速達(dá)5.1%，到2017年底中國童裝行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到9950.2億元，較2016年增長7.8%，占我國紡織服裝業(yè)資產(chǎn)總量的69.2%。

2015-2017年中國童裝行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模

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    近年來，我國童裝消費(fèi)始終保持穩(wěn)定增長，從產(chǎn)業(yè)生命周期角度來看，我國童裝行業(yè)尚處于成長期階段，并且具有市場需求迅速增長、成長空間加大、市場集中度較低等特點(diǎn)。受益于消費(fèi)群體增長與消費(fèi)習(xí)慣改變的雙重因素推動，我國童裝市場的消費(fèi)需求已由過去滿足基本生活的實(shí)用型消費(fèi)，轉(zhuǎn)向追求健康、美觀與時尚的升級型消費(fèi)；尤其是“80后”“90后”年輕一代的父母，具有較高的品牌關(guān)注度與較低的價格敏感度，促使童裝消費(fèi)更加趨向于品牌化、品質(zhì)化以及較高的產(chǎn)品附加值。

    全面二胎放開，政策層面釋放積極信號，為童裝消費(fèi)奠定了數(shù)量基礎(chǔ)。嬰幼兒服飾將最先享受政策紅利，隨著新生兒的成長，預(yù)計(jì)3-5年后大童裝也將開始迎來行業(yè)加速增長。二胎政策逐步的放開同時也伴隨著家庭育兒觀念的改變。年輕一代的父母對于嬰童的投入更多，著裝的選購和更換頻率較高，具有較高的品牌關(guān)注度和較低的價格敏感度。先進(jìn)的育兒觀念促使童裝消費(fèi)更趨于高附加值的品牌化、品質(zhì)化。以巴拉巴拉為代表的品牌公司將在童裝品牌化的浪潮中拔得頭籌。

    市場分散，集中度逐步提升，有望誕生童裝領(lǐng)先品牌。我國童裝行業(yè)市場增長快、成長空間大，同時行業(yè)集中度低，市場結(jié)構(gòu)分散。由于童裝消費(fèi)決策過程中，健康舒適和品牌力是必選項(xiàng)，而時尚潮流是加分項(xiàng)。弱化時尚屬性，強(qiáng)調(diào)功能性的消費(fèi)傾向，使得童裝市場更容易誕生具有龍頭優(yōu)勢的領(lǐng)導(dǎo)品牌。我國童裝行業(yè)的CR5已由2008年的3.3%提升到了2017年的8.5%，同期CR10則由5.4%提升到了11.3%。參考美國和日本，童裝市場集中度有望持續(xù)提升。劣質(zhì)中小企業(yè)逐步市場出清，品牌分立格局日漸明朗。目前我國童裝市場的前十大品牌以國內(nèi)品牌為主。其中巴拉巴拉優(yōu)勢明顯，多年來占據(jù)我國童裝龍頭地位。從時間維度來看，其市場占有率仍在不斷提升。巴拉巴拉已經(jīng)占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢，品牌溢價效應(yīng)明顯，預(yù)計(jì)在國內(nèi)童裝市場集中度提升的過程中，巴拉巴拉的龍頭效應(yīng)會愈加凸顯，其市場份額將持續(xù)攀高。

中美日三國童裝行業(yè)CR10對比

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    二孩政策的開放和育兒觀念的轉(zhuǎn)變，童裝市場規(guī)模增長潛力巨大，童裝材質(zhì)的高要求、更新?lián)Q代的高頻次和功能上的剛需更促進(jìn)了龍頭企業(yè)繼續(xù)發(fā)揮優(yōu)勢，穩(wěn)固市場份額。推薦標(biāo)的：森馬服飾：童裝品牌巴拉巴拉擁有渠道卡位優(yōu)勢，品牌力已經(jīng)形成，市場占有率不斷提升。

    3、休閑服飾行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢分析：受益三四線消費(fèi)崛起，庫存周轉(zhuǎn)提速

    近年來我國成人休閑服裝的市場規(guī)模逐年提升。三四線城市及農(nóng)村消費(fèi)繁榮促進(jìn)休閑服飾發(fā)展。休閑服飾目標(biāo)消費(fèi)者基礎(chǔ)大，定價相對更容易接受。受到城鎮(zhèn)化速度加快，居民生活水平提升，三四線城市和農(nóng)村居民對于服裝的開支意愿增強(qiáng)。消費(fèi)理念改善，品牌意識提升，購物選擇從無品牌過度到有品牌。同時我國持續(xù)夯實(shí)農(nóng)村物流和電商配套設(shè)施基礎(chǔ)建設(shè)，利用線上平臺推動電子商務(wù)向農(nóng)村地區(qū)的覆蓋。在這一階段，大眾服飾品牌產(chǎn)品通過高性價比和品牌美譽(yù)度，借助遍布全國的門店和線上線下渠道融合，能夠較快占領(lǐng)市場，將更大程度受益于三四線城市和農(nóng)村消費(fèi)升級。

休閑服飾存貨周轉(zhuǎn)效率逐年提升

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    供應(yīng)鏈改革提效，渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化。大眾休閑公司不斷進(jìn)行快反系統(tǒng)優(yōu)化升級，提升供應(yīng)鏈管理能力。申萬休閑服飾板塊，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從2014年的124天下降至2017年的89天，存貨周轉(zhuǎn)效率顯著加快，盤活資金。森馬服飾增加訂貨次數(shù)，縮短訂貨周期，提高產(chǎn)品上新頻率。同時整合供應(yīng)鏈資源，精選供應(yīng)商，嚴(yán)格把控產(chǎn)品質(zhì)量。太平鳥則推進(jìn)TOC模式，同步門店終端數(shù)據(jù)，抓住爆款時機(jī)，及時下單補(bǔ)貨。順應(yīng)消費(fèi)新潮流，休閑服裝公司通重點(diǎn)開發(fā)購物中心和百貨商場門店，以成功案例調(diào)動加盟商積極性，使街邊店等各類型渠道全面激活，門店數(shù)量持續(xù)增長。同時線上平臺的有效運(yùn)營，拓寬了休閑服飾的銷售途徑，增加收入的同時提供了存貨的處理渠道。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年我國成人休閑服裝的市場規(guī)模為6,055億元，同比增長5.51%，占成人服裝市場的57.90%，可以說是成人服裝市場體量最大的品類，根據(jù)預(yù)測，2018年國內(nèi)成人休閑服裝的銷售額規(guī)模將增加至7376億元，占當(dāng)年成人服裝銷售總額的58.8%，市場空間進(jìn)一步擴(kuò)大。

國內(nèi)成人休閑服裝市場規(guī)模逐年提升增速放緩（億元，%）

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    中檔成人休閑服裝市場仍存發(fā)展?jié)摿?。根?jù)產(chǎn)品價格、定位之間的差異，休閑服裝市場還有低檔、中檔、高檔之分。中檔休閑服裝市場因具備質(zhì)量優(yōu)、款式多、性價比高等因素，在國內(nèi)休閑服裝市場的占比連年攀升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年我國成人中檔休閑服裝市場規(guī)模為2,156億元，同比增長約6.4%，其在成人休閑服裝中的占比由2011年的34.10%提升至2015年的35.6%。

    由于中檔休閑服裝市場擁有龐大的消費(fèi)者基礎(chǔ)，需求相對穩(wěn)定，未來市場規(guī)模有望進(jìn)一步提升。據(jù)預(yù)計(jì)，2016-2020年我國成人中檔休閑服飾復(fù)合增速為8.5%，至2020年零售額將達(dá)到3,164億元，占當(dāng)年成人休閑服裝市場規(guī)模的37%。

中國檔成人休閑服裝市場規(guī)模逐年提升（億元，%）

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    4、家紡行業(yè)發(fā)展分析：品質(zhì)提升利于市場集中，電商助力推動成長

    家用紡織品又叫裝飾用紡織品，與服裝用紡織品業(yè)、產(chǎn)業(yè)用紡織品業(yè)共同構(gòu)成了現(xiàn)代紡織品行業(yè)的三大支柱子行業(yè)。根據(jù)產(chǎn)品終端用途的不同，又可分為“床、巾、絨、廚、帕、簾、藝、毯、線、袋”等十大類產(chǎn)品。

    紡織用品可以分為服裝用、家用以及產(chǎn)業(yè)用等。家紡用品消費(fèi)可以分為兩類：一類是作為日用品型消費(fèi)帶來的剛性需求，家紡用品作為家庭生活必需品的一部分，日常更替是一種剛性需求。另一種消費(fèi)為炫耀型消費(fèi)，把家紡用品作為家庭“軟裝修”，新居喬遷、送禮和婚慶等是刺激炫耀性消費(fèi)的主要因素，同時隨著經(jīng)濟(jì)水平的提高，為追求個性化和名牌奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)，炫耀性消費(fèi)也會增長。

我國家紡消費(fèi)各類需求占比統(tǒng)計(jì)情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    人均家紡消費(fèi)提升空間大，“大家居”打開行業(yè)天花板

    一方面，人均家紡消費(fèi)仍有提升空間，另一方面，對標(biāo)海外龍頭公司，家紡龍頭往往在穩(wěn)固家紡優(yōu)勢的基礎(chǔ)上拓展家居新品類，打開“大家居”行業(yè)空間，空間更富想象力。2016年我國家紡、床品人均消費(fèi)分別達(dá)145元、82元，明顯低于其他主要發(fā)達(dá)國家。按照預(yù)計(jì)，我國家紡行業(yè)2016-2021復(fù)合增速達(dá)4.9%，在紡服細(xì)分行業(yè)中僅次于運(yùn)動鞋服居第2位，同時增速將遠(yuǎn)超主要發(fā)達(dá)國家。

各國家紡及床品人均消費(fèi)對比

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    隨著我國人均可支配收入的增長，人口結(jié)構(gòu)中中產(chǎn)階級的占比不斷提升，家紡消費(fèi)中出現(xiàn)更加注重品牌和質(zhì)量、重視個性化和定制化的新特征。此外，隨著三四線城市收入增長，客群消費(fèi)能力增強(qiáng)，消費(fèi)升級趨勢為中高端家紡開辟了新的市場，預(yù)測2021年我國家紡行業(yè)規(guī)模將達(dá)到2937億元，2017-2021年CAGR為7.9%。

2011-2021年中國家紡行業(yè)市場規(guī)模走勢預(yù)測

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    品質(zhì)升級，客單價上行，中高端市場優(yōu)先受益。在消費(fèi)升級的趨勢下，相比于價格因素，消費(fèi)者對家紡產(chǎn)品的品質(zhì)將更為重視。品質(zhì)要求將出清一部分中小企業(yè)，利于龍頭企業(yè)的市場集中度提升。客單價顯著提升，高質(zhì)量產(chǎn)品銷售占比走高，中高端家紡市場持續(xù)繁榮。目前家紡上市公司主要集中于中高端市場，品牌知名度高，渠道全國布局。在消費(fèi)理念升級，對于品質(zhì)需求提升的大環(huán)境下，行業(yè)資源逐步向頭部公司聚集，上市公司將優(yōu)先受益。

    電商助力家紡公司成長。2010年以來，電商平臺的蓬勃發(fā)展提高了家紡行業(yè)的全國性影響力，有助于企業(yè)打造全國性的市場體系，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。得益于線上銷售的強(qiáng)力助推，家紡行業(yè)的業(yè)績也實(shí)現(xiàn)迅速增長。電商渠道的推廣更推動了家紡產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，越來越多高性價比的家紡產(chǎn)品吸引到年輕消費(fèi)者購買，滿足其日常更迭的需求，并成為新的盈利增長點(diǎn)。

    我國家紡行業(yè)是目前整個紡織品行業(yè)中發(fā)展前景最好、成長速度最快的子行業(yè)。床上用品作為家紡行業(yè)中的子行業(yè)，其工業(yè)總產(chǎn)值占到1/3，發(fā)展前景同樣廣闊。在發(fā)達(dá)國家，家用紡織品消費(fèi)與服裝、產(chǎn)業(yè)用紡織品形成紡織行業(yè)中“三分天下”局面，而在我國，家用紡織品、服裝和產(chǎn)業(yè)用紡織品的比例則為12：80：8，差距較大，也預(yù)示了較大的發(fā)展空間。

    5、中高端服裝行業(yè)發(fā)展分析：行業(yè)高增長，集中度有待提升

    中高端服裝增長潛力大，市場高度分散。隨著人均收入的提高、中產(chǎn)階級規(guī)模的擴(kuò)大及消費(fèi)升級，我國居民人均服裝消費(fèi)日益提升。相對于傳統(tǒng)奢侈品，中高端服裝的定價能被更多的人接受，門檻較低，同時又能夠保證品牌的質(zhì)量和服務(wù)，日益受到消費(fèi)者的歡迎。中高端女裝市場近幾年發(fā)展迅速，保持高速增長，2012-2016年市場規(guī)模由867億元增至2300億元，期間年復(fù)合增長率達(dá)到27.6%，顯著高于服裝市場整體增長水平。未來預(yù)計(jì)我國中高端服裝市場仍可以保持快速增長，發(fā)展?jié)摿Υ?。另外一方面，中高端領(lǐng)域由于多樣化的服飾要求，市場處于高度分散的狀態(tài)，尚未出現(xiàn)具有絕對優(yōu)勢的龍頭公司。

    終端渠道質(zhì)量提高，多品共進(jìn)突破業(yè)績天花板。中高端服裝由于時尚化程度更高，因此更加注重品牌價值提升以及對終端渠道的掌控力，即直營渠道數(shù)量占比高、毛利率高。在整體需求回暖的形勢下，行業(yè)龍頭憑借多年來精細(xì)化管理打下的良好基礎(chǔ)能夠快速的回到良性增長軌道。此外，中高端服裝品牌天花板效應(yīng)明顯，且單一品牌運(yùn)營風(fēng)險較大，國際知名品牌為長久穩(wěn)健的發(fā)展，均在行業(yè)發(fā)展到一定階段，不斷進(jìn)行多品牌集團(tuán)化的運(yùn)作。主要中高端龍頭企業(yè)紛紛提前布局差異化風(fēng)格的消費(fèi)人群，以期突破業(yè)績增長瓶頸，提升市場占有率。

    服飾公司通過精細(xì)化運(yùn)營，終端渠道質(zhì)量提升，多品牌戰(zhàn)略執(zhí)行，以期突破業(yè)績增長瓶頸，提升市場份額。推薦標(biāo)的：比音勒芬：高檔休閑服飾龍頭，專業(yè)高爾夫形象深入人心，品牌影響力強(qiáng)，研發(fā)設(shè)計(jì)能力高，威尼斯新系列擴(kuò)展市場。歌力思：并購路徑打造多品牌女裝矩陣，主品牌穩(wěn)健發(fā)展，新品牌培育能力凸顯，內(nèi)生增長潛力大。

    三、“一帶一路”戰(zhàn)略下我國紡織服裝業(yè)發(fā)展機(jī)遇

    目前我國的紡織服裝業(yè)在發(fā)展上面臨著巨大的挑戰(zhàn)，隨著一帶一路戰(zhàn)略計(jì)劃的提出及實(shí)施，我國的紡織服裝產(chǎn)業(yè)不斷地改進(jìn)戰(zhàn)略，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，借助一帶一路的發(fā)展，在新興的領(lǐng)域上逐漸取得了一些進(jìn)步。未來隨著一帶一路戰(zhàn)略的不斷延伸擴(kuò)展，我國的服裝業(yè)將走出瓶頸，迎來新的生機(jī)。

    （一）“一帶一路”倡議加快促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局

    我國的紡織服裝業(yè)結(jié)合一帶一路戰(zhàn)略的實(shí)施，逐步走向國際，開拓海外市場，帶動了新疆地區(qū)經(jīng)濟(jì)的新飛躍，給新疆未來的發(fā)展帶來了新的契機(jī)。未來中國西部地區(qū)的發(fā)展速度將加快，新疆為此多次發(fā)布優(yōu)惠政策，利用棉花生產(chǎn)基地的原料優(yōu)勢，吸引紡織服裝企業(yè)在西部設(shè)立加工制造基地。例如山東的大型服裝制造集團(tuán)在新疆投資建廠；紅豆集團(tuán)在新疆霍爾果斯中哈合作中心配套區(qū)內(nèi)投資5980萬元建設(shè)服裝生產(chǎn)加工項(xiàng)目；上海服裝制造有限公司在非洲投資建廠。在2015年，我國企業(yè)在一帶一路沿線的國家進(jìn)行了投資建廠，這大大加快了我國紡織服裝業(yè)的國際化進(jìn)程。投資額達(dá)到了150億，同比增長18.2%，遠(yuǎn)高于全部對外直接投資6.1%的增長率。中國的紡織企業(yè)在越南投資興辦服裝廠，利用越南廉價的勞動力，節(jié)省了生產(chǎn)的成本。上海公司在馬來西亞投資兩億建設(shè)服裝廠；浙江集團(tuán)在非洲投資6000萬建立工業(yè)園。中國服裝企業(yè)在外國投資建廠，既節(jié)約了生產(chǎn)成本又有利于本國產(chǎn)品走出去，對本國服裝業(yè)的發(fā)展起到了巨大的作用。

    （二）“一帶一路”倡議加速促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級

    跨區(qū)域跨國的資源配置使得我國紡織服裝產(chǎn)業(yè)更好更快地進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。我國的紡織服裝產(chǎn)業(yè)在跨國建廠具有2種方案，第一種方案是在國外開設(shè)工廠，利用國外先進(jìn)的技術(shù)設(shè)施和資源，節(jié)省成本。第二種方案是直接進(jìn)行海外投資，并購一些小型的企業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，合理配置資源，在全球增強(qiáng)中國的品牌優(yōu)勢，全方位促進(jìn)中國企業(yè)的發(fā)展，讓中國的產(chǎn)品真正做到走出去與引進(jìn)來相結(jié)合。增強(qiáng)本國產(chǎn)品的競爭力，使中國更快更好的融入全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大氛圍中。

    （三）“一帶一路”倡議促進(jìn)全球產(chǎn)業(yè)鏈的形成

    企業(yè)在國外投資建廠，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)能促進(jìn)產(chǎn)品走出去，在“一帶一路”沿線新興國家配置原料加工、服裝生產(chǎn)等上中游環(huán)節(jié)，在國內(nèi)積極發(fā)展設(shè)計(jì)、智能研發(fā)和加強(qiáng)品牌建設(shè)等高附加值環(huán)節(jié)，在全球市場上增強(qiáng)與各個國家的貿(mào)易往來，從而提升產(chǎn)品的競爭力，促進(jìn)資源的優(yōu)化配置，并不斷進(jìn)行協(xié)調(diào)。

    （四）“一帶一路”倡議推動擴(kuò)大全球市場

    一帶一路沿線的國家大多屬于發(fā)展中國家，雖然這些國家居民的消費(fèi)水平不高，但在產(chǎn)品的生產(chǎn)上仍具有一些優(yōu)勢。比如勞動力低廉，可以發(fā)展勞動力密集型產(chǎn)業(yè)；各個國家具有獨(dú)特的文化底蘊(yùn)，可以加強(qiáng)交流，促進(jìn)合作，以上說明這些國家有著巨大的市場潛力，尤其是在近期進(jìn)出口貿(mào)易出現(xiàn)疲勢的情況下，這些國家可以擴(kuò)大貿(mào)易范圍，增加產(chǎn)品的競爭力。

    2015年我國紡織業(yè)的增長速度開始減緩，出口貿(mào)易額減少，尤其是在對歐盟，日本等發(fā)達(dá)國家的出口上逐漸降低，在對一帶一路沿線國家的出口上，增長雖然比較緩慢，但相對于其他地區(qū)的出口來說情況較好。這說明一帶一路的發(fā)展能夠帶動我國服裝業(yè)的發(fā)展。從上面的分析可以看出，在一帶一路的沿線國家投資建廠，不僅節(jié)省了服裝生產(chǎn)成本，而且這些地區(qū)對服裝的需求量大，從而促進(jìn)了服裝業(yè)的發(fā)展。所以實(shí)施一帶一路戰(zhàn)略對于我國的服裝業(yè)發(fā)展來說具有重大的影響。